基于效率分析的“兩型”社會建設中融資體系構建

摘 要:兩型社會建設融資體系問題，不只是融資規模等數量上的問題，更重的是融資效率等質量上的問題。必須在明確“兩型”社會建設科學定位目標、改善金融生態環境的基礎上，構建多層次、多渠道、有序運行的融資體系，提高融資效率。

關鍵詞:“兩型”社會;金融生態;融資體系;融資效率

中圖分類號:F83

文獻標識碼:A

文章編號:1672-3198(2010)19-00024-01

1 文獻回顧及述評

“兩型社會”建設的成敗，依賴于能否建立和完善相應的融資方式和體系，這已取得許多專家學者的共識。

(1)從金融體系角度出發，主張建立完善的金融支撐體系，支持兩型社會建設。

李明賢(2008)從實施金融主體創新、市場創新、組織創新方面建立金融支撐體系;吳大慶(2008)認為應該完善金融組織體系，建設區域金融市場;湖北省政協經濟委員會(2008)提出創建多元化的農村金融體系，增加圈內農村金融資源供給。這些專家學者為“兩型社會”建設中的金融支持問題指明了努力方向。但是，如何根據建設發展的長、短期需要，結合區域內金融支持的現狀，選擇高效率的金融支持方式，構建有效率的融資體系，支持兩型社會可持續發展，有待于我們進一步研究解決。

(2)從商業銀行角度出發，主張建立區域(地方)商業銀行或區域金融中心，進行自身業務創新，支持“兩型社會”建設。

常迎新(2008)認為金融業應加快金融創新力度，提升金融服務水平;吳大慶(2008)認為應建設區域金融市場，構建長株潭區域金融中心來支持兩型社會建設;張宗成(2008)分析了如何進行金融機構與金融市場的創新來支持武漢城市圈兩型社會建設;張智勇(2008)認為發展地方商業銀行是兩型社會建設的重要金融支撐。在其他融資渠道未完全建立前，改善地方性商業銀行“微循環”系統，提高“供血”功能，有助于緩解巨額建設資金需求。但間接融資并非唯一高效率融資方式。構建集財政、直接和間接融資相結合的高效融資體系，有待于研究。

(3)從金融生態環境角度出發，主張貨幣與財政政策協調配合，重點支持“兩型產業”發展，支持“兩型社會”建設。

常迎新(2008)認為金融業應優化金融生態環境;吳大慶(2008)認為應營造和諧金融生態環境;農業發展銀行湖南省湘潭市分行調研組(2008)提出農發行應該重點在傳統優勢和特色產業，農村基礎設施建設，綠色農產品科技園，紅色旅游和休閑生態旅游等方面支持湘潭地區的兩型社會建設;湖北省政協經濟委員會(2008)提出加強貨幣與財政政策的協調配合，改善圈內農村金融機構的經營與生存環境。和諧的金融生態環境，實現了融資體系與綠色產業間、不同金融支持方式之間的和諧發展，這是高效融資體系的自身要求。

(4)從金融支持方式角度出發，構建各種金融支撐方式，支持“兩型社會”建設。

王國海教授(2009)認為，“兩型社會”建設面臨巨大資金需求，銀行信貸供給受限，資本市場平臺缺乏，必須充分利用上市公司平臺進行股權融資，積極利用債券市場籌集長期債務資本，大力發展各類主題性投資基金，積極開展多形式的項目融資，成立金融控股公司，創建場外交易市場，完善資本退出機制。王教授為我們開出了多途徑解決巨額資金需求的良方。但如何選擇和建立，如何處理支持方式間的關系等，才能保證融資效率，有待于進一步研究。

2 兩型社會建設中融資體系現狀

2.1 兩型社會建設的目標定位有待完善

兩型社會建設中，科學、明確的定位是選擇合適的融資方式，建立高效率融資體系的關鍵。湖北省委省政府為武漢城市圈兩型社會建設提出了“56531”實施框架體系;《長株潭城市群區域規劃》確定了國家戰略層面的目標定位和省域戰略層面的目標定位。從兩地的建設目標來看，空間定位基本明確，而整體定位、功能定位、產業定位、項目定位、品牌形象定位、發展模式定位和運行機制定位還有待進一步明晰和細化。

2.2 金融生態環境有待改善

良好的金融生態環境可以提高資源配置效率，提高融資體系運行效率。根據《中國城市金融生態環境評價》，從城市的經濟基礎、企業誠信、金融發展、司法環境、政府誠信、金融部門獨立性、社會誠信文化、中介服務發展、社會保障共九個方面對我國50個城市的金融生態環境進行評價。結果為:從經濟基礎看，長沙列第29位，武漢列第39位;從地方金融發展看，長沙列第36位，武漢列第30位;從社會中介服務看，長沙列第28位，武漢列第25位;從地方政府公共服務來看，長沙列第37位，武漢列第49位。

2.3 融資渠道有待拓寬

構建直接融資與間接融資協調發展的融資體系，有助于實現良性循環，降低融資風險，提高融資效率。目前，兩型社會改革試驗區內，直接融資與間接融資比例失衡，融資方式單一，資本市場發展相對滯后，是一種間接融資占比高，債券融資和股權融資數額小的融資格局。

3 基于效率分析的融資體系構建

3.1 完善兩型社會建設的科學目標定位

通過科學定位目標的設計，明確兩型社會未來發展方向，確立城市發展規劃目標、傳統產業改造及新型產業發展目標、農村城市化目標等目標定位，根據各建設目標的特點，確定相應的融資方式，為建立高效有序的融資體系提供指南。在兩型社會建設中，應本著“生態、文明、特色”的城市發展理念，引導資金流向光電子信息、能源環保、創意、現代物流、文化等低碳產業，轉變發展方式，推動先進制造業、現代服務業、現代都

市農業的發展，堅持速度與效益同步、數量與質量統一的發展道路。避免重復建設，降低資金使用效率。

3.2 改善金融生態環境

金融生態是指金融運行的一系列外部基礎條件，主要包括宏觀經濟環境、法制環境、信用環境、市場環境和制度環境等方面。融資過程中的高風險，融資效率低等問題，不少都與金融生態環境有關，因此，不論何種融資方式，要提高融資效率，必須不斷地優化金融生態環境，才能保證融資體系健康有序高效運行。

(1)不斷改善投資環境。

法律、制度等投資軟環境往往決定一個地區競爭力的大小。只有真正從法律和制度上，形成對產權、債權的有效保護，減少政府部門對商業銀行等金融機構的過多干預，樹立個人和企業的誠信意識和道德規范，形成一個良好的區域金融生態，才能構建多層次、多形式的融資渠道;才能真正地激發起創業和投資熱情，保證資金的持續流入;才能真正避免來源于法律、制度等金融生態環境中的風險，提高融資效率。

(2)創建和諧的市場環境。

協調、健康發展的融資市場，可以提高資源配置效率、降低融資交易成本。兩型社會建設融資中存在許多問題，融資結構中間接融資仍占絕對比重，股票、債券等直接融資的規模所占比重較小，對銀行的依賴性大。地方性商業銀行信貸規模有限，不能完全滿足建設中的巨額資金需求。要保證兩型社會取得可持續發展的動力，必須加大“造血”功能。在改造市場微觀主體、完善法律制度環境、建立與完善信用體系、規范與完善中介服務體系、優化市場監管體系的基礎上，擴大間接融資方式和比重，優化融資結構，提高融資效率。

(3)建立和完善企業信用評價體系。

缺失的企業信用評價體系，易導致融資雙方道德風險的產生，阻隔融資雙方交易的達成，融資效率低下。必須推動征信地方法規體系的建立，形成有法可依的地方征信市場;統一規劃，分步實施，加快征信體系建設和市場培育，在信用信息基礎數據采集環節上，避免重復建設和信息分割，在信用評級、評估等信用增值服務環節中，構建各具特色、平等競爭、多層次的征信機構體系，適應不同層次的征信需求;建立統一監管、行業自律相結合的市場監督管理體系;充分發揮會計、審計、法律等金融中介服務的作用，運用法律、制度和經濟手段，加大中介服務的誠信建設，增強企業信息披露的透明度。

3.3 拓寬融資渠道

創新投融資機制，綜合運用多種投融資模式。根據各產業的特點和不同規模、不同發展階段企業的優勢，充分利用信貸、企業債券、集合資金信托、資產資本化運營、上市融資、私募資金等融資手段，積極培育上市資源，實現投融資機制由單一向多元，由傳統向創新的轉變。加強地方性商業銀行及地方企業同國家政策性銀行、商業銀行和非銀行金融機構的合作，壯大地方性商業銀行和企業的實力;開展項目股權合作，鼓勵產業投資基金、戰略投資者等對兩型產業的投入，完善風投退出機制。

4 結論

“兩型”社會建設中巨額資金需求的解決，不只是解決融資渠道和融資規模的問題，還必須堅持效率優先原則。在對“兩型”社會建設實現科學目標定位的基礎上，選擇適當的融資渠道和方式;在改善金融生態環境的基礎上，實現融資規模的壯大;在優化現有融資方式的基礎上，創新投融資機制，實現多渠道、多層次融資格局。通過科學目標定位、金融生態環境改善、多層次有序融資體系建立，最終實現效率融資。

參考文獻

[1]盧宇榮.基于效率分析的中小企業融資體系構建[J].求實，2008，(4).

[2]李明賢，匡遠配.“兩型社會”建設的金融支撐體系構建研究[J].湖南社會科學，2008，(5).

[3]龍國建.“兩型社會”建設中金融服務體系創新思路與對策建議[J].湖南社院學報，2009，(2).