不要以為人民幣升值就能解決中美貿(mào)易失衡問題

[摘 要] 本文從中美貿(mào)易失衡的深層次原因著手，通過對上世紀日元、西德馬克的升值與美國貿(mào)易逆差的相關(guān)性分析，綜合得出人民幣匯率調(diào)整不足以改變中美貿(mào)易失衡的結(jié)論，并提出了緩解中美貿(mào)易失衡的有效措施。

[關(guān)鍵詞] 人民幣升值 貿(mào)易失衡 出口管制 產(chǎn)業(yè)升級

一、中美貿(mào)易現(xiàn)狀

據(jù)中國商務(wù)部統(tǒng)計，自1979年中美兩國正式建交的14年里，中方一直處于逆差，美國于1993年首次出現(xiàn)約63億美元的貿(mào)易逆差，此后，逆差就成為美國貿(mào)易收支的常態(tài)。據(jù)美國商務(wù)部統(tǒng)計，2009年美國對華貿(mào)易逆差總額為2268億美元，中國已連續(xù)9年成為美國最大的貿(mào)易逆差國。

美國許多政治家和學者都將貿(mào)易赤字歸咎于美元幣值的高估，而貿(mào)易逆差也一度成為美國逼迫貿(mào)易伙伴國貨幣升值的主要理由。作為美國最大的貿(mào)易逆差國，人民幣匯率問題一直處在風口浪尖。今年3月，奧巴馬政府首次提起將中國列為“匯率操縱國”，包括弗里德曼在內(nèi)的許多美國經(jīng)濟學家都認為人民幣應(yīng)該升值，人民幣匯率問題已經(jīng)由經(jīng)濟問題轉(zhuǎn)變成為中美兩國最敏感的政治話題，也是最大的分歧。

二、中美貿(mào)易失衡的原因

1. 經(jīng)濟全球化背景下國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移是中美貿(mào)易順差的主要原因

自20世紀90年代以來，隨著美國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷向高端制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)升級，傳統(tǒng)的勞動密集型產(chǎn)業(yè)逐漸向國外轉(zhuǎn)移，而廉價的中國勞動力正好吸引了加工貿(mào)易產(chǎn)業(yè)在中國大陸“落戶”。中國通過向日、韓等周邊經(jīng)濟體進口原輔材料和零配件，加工、組裝后再出口到歐美國家，在以歐美等目標市場的本土生產(chǎn)轉(zhuǎn)移過程中增加了中國對美國的出口，同時也使得對美貿(mào)易順差由東亞其他經(jīng)濟體向中國轉(zhuǎn)移，這種新的國際分工格局最終導致中美貿(mào)易順差的迅速擴大。

2. 美國國內(nèi)儲蓄不足與財政赤字是造成貿(mào)易失衡的深層次原因

貿(mào)易逆差通常與一國國內(nèi)儲蓄與投資的差額緊密相關(guān)。自20世紀90年代以來，產(chǎn)業(yè)升級后的美國幾乎成為全球的“資本配置中心”，對外投資顯著增加的同時，國內(nèi)儲蓄率卻因過度的消費處于極低狀態(tài)，投資與儲蓄雙重因素的推動引發(fā)財政赤字急速膨脹。財政赤字必然導致貿(mào)易逆差，且隨著財政赤字的不斷增加貿(mào)易逆差也日益攀高。據(jù)美國商務(wù)部統(tǒng)計，1980年美國財政赤字762億美元，占GDP的1.94%，貿(mào)易逆差為314.1億美元;2005年美國財政赤字4992億美元，占GDP的4%，貿(mào)易逆差達7258億美元。

3.中美兩國的貿(mào)易結(jié)構(gòu)決定了雙邊貿(mào)易的不平衡

美國的優(yōu)勢在于資本技術(shù)密集型的高科技產(chǎn)業(yè)，而中國的比較優(yōu)勢主要是勞動密集型產(chǎn)品。由于美國向中國的進口以生活必需品為主，需求彈性較小，美國經(jīng)濟增長帶動中國出口增加的效果顯著，能有效擴大中國對美貿(mào)易順差;高科技產(chǎn)品的需求彈性較大，隨著日本、韓國、臺灣以及中國大陸等高新技術(shù)的發(fā)展，美國的高科技替代產(chǎn)品逐漸增多，因此，隨著中國經(jīng)濟的增長反而降低了對美國進口商品的依賴，從而也放大了中美貿(mào)易順差。

4. 美國的巨額貿(mào)易逆差與美元作為世界主要國際貨幣有關(guān)

美元作為世界主要的國際貨幣，不僅要滿足世界各國在貿(mào)易清算、債務(wù)清償和國際儲備等方面的流動性需要，還要維護美元幣值的穩(wěn)定。美元流出必然導致國際收支逆差，然而長期逆差又威脅到美元的國際貨幣地位，這是所有國際貨幣都不可避免的“特里芬難題”。隨著國際貿(mào)易和投資的擴大，全球?qū)γ涝男枨笕找嬖龆?，美國貿(mào)易赤字必然加大。

5. 美國出口管制加劇了雙邊貿(mào)易不平衡

美國長期對中國單獨實施的出口管制嚴重束縛了美國的出口能力。美國在大量進口勞動密集型產(chǎn)品的同時，卻嚴格限制高新技術(shù)及產(chǎn)品的出口，使得美國對華比較優(yōu)勢難以發(fā)揮，這必然會造成中美貿(mào)易失衡的加劇。2007年，美國專門增加了包括計算機、航空航天民用技術(shù)、數(shù)控機床和集成電路設(shè)備在內(nèi)的47個出口管制項目，迫使中國消費者向日、韓等國尋找進口替代產(chǎn)品。近年來，雖然中國高技術(shù)產(chǎn)品進口快速增長，但自美進口比重卻從2001年的18.3%下降到2009年的7.5%，如果仍按2001年的進口比例推算，2009年美國對華出口至少損失330億美元。

6. 原產(chǎn)地為基礎(chǔ)的貿(mào)易統(tǒng)計方法夸大了中美貿(mào)易順差

由于跨國公司的海外銷售和子公司出口改變了貿(mào)易流向，打破了過去的原產(chǎn)地規(guī)則的界限，從而改變了貿(mào)易順差或貿(mào)易逆差的內(nèi)涵和經(jīng)濟意義，因此以原產(chǎn)地規(guī)則為基礎(chǔ)的貿(mào)易統(tǒng)計方法，沒有反映跨國公司子公司的海外銷售和出口迅速增長的真實情況。美國采用整體統(tǒng)計方法，導致原產(chǎn)中國的貨物通過其他經(jīng)濟體出口至美國過程中的增加值部分也被計入中方順差額，加上美方進口報關(guān)價格高于中方出口報關(guān)價格，不合理地夸大了貿(mào)易差額。

三、人民幣升值對緩解中美貿(mào)易失衡的作用分析

1. 上世紀日元和西德馬克升值并沒有改變美國的貿(mào)易逆差狀態(tài)

20世紀80年代，美國也曾因匯率問題向德國和日本施壓，迫使兩國的貨幣大幅升值，但這并未改變德國和日本一直維持對美國巨額貿(mào)易順差的現(xiàn)實?！皬V場協(xié)議”簽訂后不到三年，日元兌美元名義匯率升值約110%，而同期美國貿(mào)易逆差卻增加約70億美元;1990年至1995年，日元兌美元升值約90%，同期美國貿(mào)易逆差增加約650億美元，漲幅約60%;1998年至1999年，日元升值約40%，美國貿(mào)易赤字增加1000億美元;截止到2008年，美國對德國仍然逆差429億美元，對日本逆差726億美元。事實證明，日元升值并沒有使美國巨額的貿(mào)易逆差得到改善，反而使美國的貿(mào)易逆差不斷擴大。

2. 人民幣升值也沒能改變中美貿(mào)易順差常態(tài)

統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，2005年到2008年，人民幣對美元累計升值21.1%，而同期美國貿(mào)易逆差占GDP的比重年均達到5.9%，對華逆差年均增長21.6%;2009年人民幣兌美元保持穩(wěn)定，而美國貿(mào)易逆差占GDP的比重卻從2008年的5.7%降至3.5%，對華逆差下降16.1%。此外，2002年至2008年，雖然美元平均每年貶值約3%，但貿(mào)易逆差卻從2002年的5000余億美元提高到2008年的9000余億美元。

3. 貨幣貶值對改善結(jié)構(gòu)性貿(mào)易失衡作用有限

貿(mào)易失衡是深度經(jīng)濟結(jié)構(gòu)問題，僅靠匯率調(diào)整不可能長期有效地解決這種失衡狀況。中美貿(mào)易流向并不主要取決于匯率，而與兩國供需結(jié)構(gòu)有關(guān)。據(jù)統(tǒng)計，美國產(chǎn)值70%以上來源服務(wù)業(yè)，在現(xiàn)有國際分工格局下，美國已難以使傳統(tǒng)的制造業(yè)回流。即美國限制對華進口，也只能轉(zhuǎn)而從其他發(fā)展中國家尋求替代，同樣無助于解決美國整體的貿(mào)易逆差，只能將逆差額從中國轉(zhuǎn)移到其它國家。由于美國從中國進口的產(chǎn)品占國內(nèi)消費比重較大，人民幣升值不但不會為美國的制造業(yè)帶來直接的經(jīng)濟效益，反而會給美國消費者造成很大的成本負擔。

四、有效解決中美貿(mào)易失衡的政策建議

無論是理論和實踐都表明，人民幣升值對改善美國貿(mào)易逆差的作用有限，單方面寄希望于人民幣匯率的調(diào)整不可能解決美國巨額的貿(mào)易逆差，中美雙方都應(yīng)從根本原因著手解決雙邊貿(mào)易失衡問題。

1. 美國應(yīng)著手調(diào)整國內(nèi)經(jīng)濟政策，改變長久以來的過度消費模式，增加國內(nèi)儲蓄，減少財政赤字。

2. 美國必須放開對華出口管制，尤其是對高新技術(shù)及產(chǎn)品的出口限制，充分發(fā)揮比較優(yōu)勢，通過中美雙方互補的貿(mào)易結(jié)構(gòu)擴大對華出口，達到改善貿(mào)易收支的目的。

3. 中國應(yīng)加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展模式，盡快完善醫(yī)療等基礎(chǔ)保障措施來降低居民的“謹慎性儲蓄”，刺激國內(nèi)消費帶動經(jīng)濟持續(xù)增長，降低對出口的依賴。

4. 中國非常有必要加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和調(diào)整，增加高新技術(shù)及現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的比重，積極參與國際再分工，減少對傳統(tǒng)加工貿(mào)易的依賴，尤其是對歐美等出口市場的依賴，增強人民幣匯率的自主權(quán)。

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