從55美元到100美元 多晶硅能否續(xù)演瘋狂?

不到兩個月的時間，多晶硅的價格已經(jīng)從每公斤55美元，上漲到9月份的每公斤85美元。據(jù)權(quán)威機構(gòu)和生產(chǎn)廠商預(yù)測，年底前這個價格將飆升至100美元甚至更高。同樣飆漲的還有多晶硅概念股，兩個月的時間，漲幅最大的南玻A股價已經(jīng)穩(wěn)步抬升了70%。

上一輪上升的經(jīng)濟(jì)周期中，每公斤多晶硅曾從40美元一路上漲到500多美元，假如真要重啟新一輪的瘋狂，現(xiàn)在的多晶硅價格只是一個“起步價”?

多晶硅漲得毫不疲憊

7月下旬，多晶硅現(xiàn)貨的價格還只有每公斤55-60美元，之后連續(xù)躍升，至9月份每公斤價格已經(jīng)達(dá)到85美元，漲幅達(dá)到55%。

但這個價格似乎并非盡頭。國內(nèi)最大的多晶硅硅片企業(yè)賽維LDK董事長彭小峰表示，如果光伏需求持續(xù)在高位，今年年內(nèi)多晶硅價格有望突破到每噸68萬元，也就是說重回每公斤100美元之上。包括湘財證券、光大證券等在內(nèi)的機構(gòu)，也持有相同觀點。

多晶硅概念股也隨著行業(yè)景氣度的回升被熱炒。7月份以來，最受追捧的南玻A和航天機電的最大漲幅均達(dá)到70%，樂山電力接近60%，天威保變超過40%。其中，天威保變在四川的兩個新建多晶硅項目可變成本達(dá)到世界先進(jìn)水平，2011年將見效益。同時，該公司整體上市預(yù)期強烈，有望注入中下游天威新能源光伏組件1GW縱向一體化產(chǎn)能。

光大證券認(rèn)為，樂山電力是A股中多晶硅業(yè)務(wù)彈性最高的公司，樂電天威項目同時受益樂山“硅谷”和天威光伏產(chǎn)業(yè)鏈的支持，其核心競爭優(yōu)勢突出。

另外，江蘇陽光兩個月來的最大漲幅接近30%。該公司在寧夏石嘴山一期1500噸的多晶硅生產(chǎn)線，近期重啟了與浙江海潤的供貨合同，該公司表示，年內(nèi)多晶硅業(yè)務(wù)將能扭虧。

在未來的50年，還沒有其他材料能夠代替多晶硅。2006-2008年，多晶硅的價格曾從每公斤40美元一路上漲到500多美元，假如真要重啟新一輪的瘋狂，現(xiàn)在也只是一個“起步價”。

不過，與價格同樣飆升的是產(chǎn)能。據(jù)中投顧問發(fā)布的“2010-2015年中國多晶硅產(chǎn)業(yè)預(yù)測報告”，我國多晶硅產(chǎn)量2005年時僅有60噸，2006年也只有287噸，2007年猛增到1156噸，2008年狂飆到4000噸以上，2009年已達(dá)1.5萬噸。

新能源概念催生多晶硅行情

“你再看看成飛集成!”知名私募經(jīng)理人童第軼接受《投資與理財》采訪時表示，以鋰電池、多晶硅等為代表，市場對新能源汽車、光伏、核能、風(fēng)能等整個新能源概念發(fā)起了沖鋒。

市場氛圍著實起到催化作用，而行業(yè)本身景氣度的上升則是關(guān)鍵內(nèi)因。由于2010年整個光伏行業(yè)的復(fù)蘇，其產(chǎn)業(yè)鏈上的所有產(chǎn)品，如太陽能電池硅片、電池片、組件等都呈現(xiàn)出供不應(yīng)求的態(tài)勢。

光大證券認(rèn)為，光伏市場需求超出所有人的預(yù)期，與之形成鮮明對比的是供給低預(yù)期，多家大廠的多晶硅項目均延后投產(chǎn)，國內(nèi)硅料供給顯得緊張。此外，多晶硅散貨市場小，易被操縱，部分省市取消針對多晶硅項目的優(yōu)惠電價，導(dǎo)致成本上升。

包括光伏發(fā)電在內(nèi)的新能源研發(fā)應(yīng)用，早就受到世界各國的大力支持，行業(yè)發(fā)展如火如荼。從需求層面看，德國宣布將在今年三季度及明年年初分兩次下調(diào)補貼，刺激系統(tǒng)安裝商在補貼調(diào)整大限前“搶裝”，這帶動了新興市場加大投資，也帶動了全球光伏市場走暖。

由于日元匯率持續(xù)飆升，考慮到成本，近期日本Sharp便計劃擴(kuò)大委外代工比例，大量的訂單將涌向中國大陸和臺灣。凱基證券認(rèn)為，中國光伏廠商的全球市場占有率在2010-2011 年將持續(xù)走高，股價走勢也將強于歐美廠商。

又一個“網(wǎng)絡(luò)泡沫”?

從鋰電池到多晶硅，從新能源汽車到太陽能、風(fēng)能、核能，一石激起千層浪，新能源概念的炒作波瀾壯闊，這是否又是一個“網(wǎng)絡(luò)泡沫”呢?

某券商機構(gòu)的王總對《投資與理財》表示，現(xiàn)在的狀況給人的感覺有點像2009年的4月份，似乎是一個“熱炒新能源的時代”。

另一位資深投資人也有同感，他說作為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，新能源概念得到政策支持，有些泡沫也是正常的，但如果過度炒作，難免會令人聯(lián)想到2001年的“網(wǎng)絡(luò)泡沫”。

童第軼認(rèn)為，多晶硅屬于光伏產(chǎn)業(yè)的上游原料級產(chǎn)品，和鋰電池上游的中信國安、西藏礦業(yè)等個股類似，并且股價都有不俗表現(xiàn)。

不過，也有看空的觀點。“漲價這么厲害，太陽能行業(yè)不就有巨大壓力了嗎?”國都證券新能源行業(yè)研究員肖世俊發(fā)出了不同的聲音。他向記者表示，多晶硅價格上漲不會太久，后續(xù)隨著國內(nèi)外多晶硅新建與擴(kuò)建產(chǎn)能的釋放，供需略微緊張的局面扭轉(zhuǎn)后，將重新步入下降通道。

在行業(yè)并購方面也有對立的觀點。中投顧問公司認(rèn)為，目前國內(nèi)多晶硅行業(yè)的兩極分化趨勢明顯，這同時也是行業(yè)整合期如期到來的表現(xiàn)。湘財證券則持有相反的觀點，認(rèn)為從長期來看，光伏發(fā)電的成本下降是大勢所趨，國內(nèi)國際的市場容量都還處于高速成長期，因此各光伏設(shè)備商均具有成長空間，行業(yè)整合的壓力不是很大。

也許正是由于這些不同觀點的存在，“泡沫”才不至于被吹得太大，也才不至于破滅。