高負債家庭首重節約與保障

理財案例

最近一段時間，田女士非常苦悶。剛剛買房的她，不僅基本花光了多年的積蓄，還欠下銀行80多萬元債務。幾十年的房貸，意味著這幾十年期間工作不能中斷，一旦由于意外、疾病，中斷工作，中斷了收入，對于自己的家庭來說，后果將是災難性的。可是，誰又能保證幾十年期間一切都穩定，不出任何意外呢?

田女士是一位中學英語教師，平均月收入4500元。平時田女士還利用假期為學生補習英語，每年補課費在12000元左右。先生在一家外企擔任中層管理者，月收入6000元。夫妻二人剛籌款在北京五環附近買了一套80平米的商品房，預計明年5月交房，房子總價115萬元，首付35萬元，按揭貸款30年80萬元。目前手里還有5萬元存款，二人公積金賬戶余額約6萬元，家庭沒有任何投資。

目前夫妻租房住。家庭每月支出包括:兩人的生活費1500元，交通費500元，還房貸3800元左右，支付房租1000元，小孩撫養及其他費用1000元。每月剩余3700元。此外，新房交付后，田女士要準備好契稅等費用2萬元，裝修和買家具費用預算8萬元。

資產分析

1、資產負債情況分析

田女士家庭資產負債率太高。償付比率=凈資產/資產=400000/1200000=0.33;流動比率=流動性資產/每月支出=6.41;儲蓄比率=盈余/收入=44400/138000=0.32。由此可見，這個家庭的資產負債率太高，家庭償付能力很弱。另外，資產配置不合理，沒有投資性資產，應急資金的準備也不恰當。如果家庭出現較大的資金支出，立即面臨現金流危機。

2、收支情況分析

該家庭的年收入13.8萬元，年支出9.36萬元，收支比率約為68%。每年可用于財富積累的資金為4.44萬元，占收入的32%，財富積累效應一般，還有可提升的空間。

3、家庭保障情況分析

家庭保障情況不詳，但是家庭支出里未列支保費支出。建議田女士及先生均要提前加強保險的規劃，以增強家庭抵抗風險及未來保障能力。由于二人均比較年輕，家庭支出較大，建議考慮期繳型重大疾病險及壽險。

總之，田女士家庭資產負債率高，支出較大，家庭保障亟需加強，資產配置極不合理，資產沒有充分有效利用，影響了資產的保值增值。

理財目標

1、合理處理各期理財目標，實現家庭財務平衡。

2、準備契稅、裝修等費用。

3、為孩子準備一筆教育金，可能的話，為自己及先生作一些養老規劃。

4、為家庭選購保險產品，建立家庭的保障體系。

理財建議

根據田女士的家庭財務情況和夫妻二人的職業情況，初步判斷其是一位追求穩健的客戶。其家庭屬于高收入低儲蓄率、低資產低投資率類型，且財務自由度也很差。就這種情況，田女士的家庭面臨兩大問題:首先是短期新房交付后需要準備契稅等費用2萬元、裝修費用預算8萬元，總共資金需求10萬元。目前家庭儲蓄5萬元，資金缺口5萬元。其次，如前所述，交房、裝修耗凈家庭原有儲蓄，未來30年內，家庭日常必需的開銷，加上子女撫養金、教育費用和自己養老金可能會出現較大缺口。因此，對田女士這樣的高負債群體，建議開源節流，充分利用家庭結余資金，結合自身風險承受能力，作好資產配置。重點考慮基金定投，同時加強家庭重要成員的保險計劃，提高風險防范能力。

1、提升家庭節約意識的同時留足緊急預備金

為了應對家庭的不時之需，應準備家庭應急資金3萬元。對這部分資金，建議用每月的結余資金，在最初的幾個月就準備好，可以購買銀行貨幣基金，享受高于銀行活期利息的收益。

申請一張信用卡，提高家庭資金周轉的靈活性，利用信用卡20-50天的免息還款期來緩解資金壓力。

2、靈活調配，解決短期裝修資金缺口問題

方案一:根據目前公積金政策，田女士可把夫妻二人公積金賬戶余額約6萬元提取出來，作為裝修資金。此外，新房預計明年5月交房，從現在到明年5月還有12個月的時間。根據目前田女士家庭每月結余3700元的情況，只要在此時間段內嚴格控制開支，保證每月3700元的結余，可積蓄44400元。加上提取公積金的6萬元，交房、裝修的資金缺口5萬元得到解決，還剩余約5.44萬元。

方案二:若田女士不愿把家庭財務情況搞得如此緊張，毫無結余，建議在提取公積金的基礎上，利用前面申請的信用卡，裝修資金的2萬元缺口，可采用信用卡支付，然后選擇分期付款。這樣，田女士可用結余資金進行投資及購買保險，可以適當改善其家庭的財務自由度。

3、定投基金實現子女教育+養老規劃

在解決了田女士的當務之急后，原來每月支付的房租1000元可節省下來，每月結余增加為4700元。此時可考慮采用基金定投的方式，進行子女教育金和養老金的儲備。

基金定投和零存整取看似一樣，都是投資者每個月定期從銀行賬戶扣除一定的金額，但零存整取只是把這些錢用于儲蓄，而基金定投則是將這筆錢買了指定的基金，實則是將儲蓄和投資的功能結合起來了。平均投資，分散風險，積少成多，是定投真正的魅力所在。以1998年至2005年，我國股票型基金，包括混合型基金的年均收益率8%來計算，每月投資2000元，堅持15年可積蓄722926元。

在定投時應注意以下幾點:第一，選好基金，績效第一。一般而言，過去2年、3年同類排名前1/3的基金將來的表現可靠性更高。第二，每月定投金額不要超過收入的20%-30%。因為定投畢竟是投資基金，市場是有風險的，一旦出現大幅震蕩，如果投資者投入的金額過多，可能在心理上覺得難以承受，影響定投計劃。此外，生活不要因定投而受到影響，這樣才能做到輕松定投。第三，構建定投組合，選2-4只不同類型基金。這樣的話，在不同市場環境下，不同基金表現可以互補，取得相對平穩的投資效果。第四，越接近贖回，投資越穩定。通常，如果定投時間比較長，可以投資風險較高的基金，這樣可以增加收益。但如果投資者預期未來一段時間將贖回，就要轉向保守穩健的投資。第五，基金定投，貴在堅持。

4、保險規劃

田女士家庭面臨沉重的房貸壓力，若夫婦任何一方身患重大疾病或發生意外，都會對家庭產生重大的影響，因此建議夫妻二人購買重大疾病保險和定期壽險。因田女士職業相對穩定，其保險金額應低于丈夫。其丈夫的保險金額至少80萬元，期限至少與房貸年限齊平，以應對丈夫發生任何意外對家庭的房貸壓力。

近年來市面上較活躍的組合產品，將重疾險與具有保費返還功能的壽險產品“聯姻”，使最終產品具有保費返還功能。建議田女士選擇這種保險，“有病治病，無病儲蓄”。投入資金滿期返還可作為養老金補充。

*作者系中信銀行理財規劃師。責編電郵:caimi@vip.sina.com

跑贏通脹四妙招

招數一:理財產品以“短”為主

“負利率現象出現，會增強加息預期。”為應對通貨膨脹，央行會采取加息措施。而在加息前，老百姓應盡可能讓自己的資金“活”起來。

在通脹預期不斷加強的情況下，投資者應更加重視資金的流動性，購買銀行理財產品也應以“短”為主。比如兩三個月的短期理財產品，年化收益率已高于一年期定存利率，且資金靈活性較強，產品到期后若加息，可選擇更高收益的投資方式。

招數二:房貸別提前還

專家認為，在加息預期下，提前還貸是節省利息的有效途徑。但房貸一般都是從每年的1月份開始執行新的利率。即使今年加息，每月的還款額也是從明年1月才開始增加，因此可以考慮年底再辦理提前還貸。

如果近期有大額支出，最好不要提前還貸。因為到時再申請新貸款，碰到央行加息，就要按照新利率還款，反而不劃算。推薦一個兩全其美的辦法，可購“存貸通”，既可享受活期利息，還可以享受遠高于活期的理財收益。

招數三:買些黃金死捂

負利率時代防通脹，很容易想到黃金。從歷史經驗看，2月份到7月份前后，金價會有一個低點，目前還不是買黃金的最佳時機。投資者可等到金價回調到220-230元/克之間時購入。黃金具有抗通脹功能，但對于不太熟悉黃金業務的投資者來說，目前不宜短線操作。

招數四:適當借債去消費

如有可能，可適當申請銀行貸款用于消費或投資。貸款就是提前花明天的錢。如果向銀行貸款購買資產后遇到貨幣貶值，其資產就要值更多的錢，而還錢時，卻只需償還當初貸款時的本金和利息，這樣相當于讓“明天的錢更值錢”。