央行三提存準(zhǔn)率 銀行錢緊吸儲忙

5月10日，央行宣布年內(nèi)第三次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，決定自當(dāng)日起上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，凍結(jié)的資金預(yù)計超過3000億元。

分析師認為，此次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率將對商業(yè)銀行的利潤形成1%左右的負面影響，其中那些貸存比較高、超儲率較低、流動性較差的銀行受到的影響較大，但對那些存貸比較低、流動性較為充裕的大型銀行和城市商業(yè)銀行影響較小。據(jù)推算，上市銀行2010年的總利潤將因此減少500億元左右。

三調(diào)存款準(zhǔn)備金率

這是央行年內(nèi)第三次宣布上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。此前，央行曾于今年1月18日和2月25日分別上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點。

此次上調(diào)后，存款準(zhǔn)備金率已經(jīng)達到17%，距2008年6月的17.5%的高點僅有一步之遙，凍結(jié)的資金預(yù)計超過3000億元。

事實上，央行此次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的主要目的就是要限制銀行的信貸能力，調(diào)控市場流動性。

財政部副部長李勇公開表示，銀行過度放貸將給通脹與資產(chǎn)價格造成上漲壓力，此次上調(diào)商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金率旨在管理流動性和通脹預(yù)期。

“央行不希望看到的一個局面是，在資產(chǎn)泡沫還在膨脹的時候，流動性控制不住，投資增長過快。” 中國社科院金融所金融實驗研究室主任劉煜輝說。

中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院副院長趙錫軍也表示，提高存款準(zhǔn)備金率“從某種意義上講，是給商業(yè)銀行一個信號——要控制信貸總數(shù)”。

“當(dāng)前實體經(jīng)濟的信貸需求較大，銀行放貸的積極性也很高，4月份也不少。”一位大行人士認為，雖然一些中小銀行的人民幣存貸比已超過70%，甚至“撞線”(超過75%)，但并沒有放慢信貸步伐，而是通過加大吸收存款的力度，來改善存貸比，“但這一動向不好，所以，需要提高準(zhǔn)備金率來抑制銀行的信貸沖動。”

銀行流動性壓力驟增

存款準(zhǔn)備金率上調(diào)，直接減少商業(yè)銀行可用資金，而目前實際負利率和存款活期化使得銀行吸儲的難度較大，貸款規(guī)模壓縮、吸納存款成本上升使得上調(diào)存款準(zhǔn)備金率對商業(yè)銀行影響較為負面。

此次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，凍結(jié)的資金預(yù)計超過3000億元，銀行能夠用于貸款和企業(yè)能夠用于投資的資金減少，部分中小型商業(yè)銀行的流動性壓力驟然升級。

作為衡量資產(chǎn)質(zhì)量的重要指標(biāo)，銀行的存貸比受到了嚴格的監(jiān)管。存款放緩和貸款加速導(dǎo)致不少商業(yè)銀行的存貸比接近紅線。

根據(jù)央行發(fā)布的最新數(shù)據(jù)，2010年中國一季度人民幣各項存款增加4.04萬億元，比上年同期少增1.58萬億元。

從上市銀行一季報可以看到，14家上市銀行中有8家商業(yè)銀行的存貸比超過75%的監(jiān)管要求，分別是，民生銀行83.35%，興業(yè)銀行80.08%，深發(fā)展A79.55%，交通銀行78%，中信銀行77.91%，招商銀行77.49%，浦發(fā)銀行75.76%，寧波銀行75.31%。

此外，中國銀行存貸比72.37%，距離監(jiān)管紅線也僅一步之遙。

“上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點對商業(yè)銀行利潤的負面影響在1%左右。對于存貸比較低、流動性較為充裕的大型銀行和城市商業(yè)銀行影響較小。”民族證券分析師張景指出。

據(jù)推算，上市銀行2010年的總利潤將因此減少500億元左右，若考慮資金面趨緊對銀行議價能力提升的貢獻，負面影響則要小些。

中銀國際分析師袁琳也認為，該政策的負面作用會對銀行股走勢形成一定壓力，“盡管直接財務(wù)影響并不大，但我們認為緊縮貨幣政策的加強將可能降低經(jīng)濟增速，加大資金成本的長遠壓力，因此對銀行業(yè)中長期發(fā)展不利。”

據(jù)其預(yù)測，“流動性較好的大型國有商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行會將同業(yè)資金轉(zhuǎn)存到央行，而流動性相對較差的股份制商業(yè)銀行則可能更多的受到資產(chǎn)配置低收益化和資金成本上升的負面影響。

具體到各家銀行來說，我們認為那些貸存比較高、超儲率較低、流動性較差的銀行受到的影響較大，比如深發(fā)展。”

吸儲、再融資勢不可免

面對存款準(zhǔn)備金率上調(diào)和存貸比不超過75%的硬性規(guī)定，商業(yè)銀行可選擇的路只有兩條：要么減少貸款，要么加大尋錢力度。

民族證券分析師張景指出，在流動性趨緊的情況下，銀行必須加強流動性管理，提高吸收存款的能力。

央行日前發(fā)布的金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告顯示，今年4月份，人民幣存款余額增長21.95%，達到64.99萬億元，新增1.18萬億元。

顯然，4月份的數(shù)據(jù)顯示出決策層對信貸仍然保持嚴格的監(jiān)管姿態(tài)。國務(wù)院發(fā)展研究中心金融所副所長巴曙松也表示，在一季度超標(biāo)的情況下，之后的信貸緊縮將更為顯著。

事實上，面對監(jiān)管壓力，多家銀行不得不依靠存款返現(xiàn)、送禮、存抵貸及各種高收益的存款類理財產(chǎn)品吸引儲戶。

“從今年3月開始，銀行之間就展開了吸儲大戰(zhàn)，”一位業(yè)內(nèi)人士對記者說，“每次央行上調(diào)存準(zhǔn)率前后，銀行必然都會大戰(zhàn)一場。”

除此之外，銀行還加緊了再融資步伐。日前有消息稱，中國銀行將“A股可轉(zhuǎn)債+H股增發(fā)”增資方案改為類似建行的“A+H配股”模式后，最近又要改。

有投行人士認為其再融資方案的反復(fù)不定與此次提高存款準(zhǔn)備金率有關(guān)，不過這種說法并未得到中行方面的證實。

據(jù)相關(guān)券商測算，若400億元可轉(zhuǎn)債能在2010年順利發(fā)行，將使中行資本充足率達10.8%。

但按照資本充足率11%的水平計算，除去可轉(zhuǎn)債的貢獻，今年中行仍面臨160億元的資本缺口，后續(xù)還將通過股權(quán)融資或次級債補充資本。

“去年的過度擴張使金融機構(gòu)進入危險境地，為了彌補資金缺口，銀行再融資勢不可免。”每日經(jīng)濟新聞評論員葉檀對此表示，這會對股市形成一定壓力。