“鐵腕”調結構

重倉持有祁連山(600720.SH)的金先生最近心情頗為不好。4月初，國務院常務會議研究西部大開發重點任務和政策措施，一向關注宏觀大勢的金先生經過分析，“相中”了這家位于甘肅的水泥公司。

但風云突變讓人始料未及。5月5日國務院召開全國節能減排工作電視電話會議，溫家寶總理“采取鐵的手腕淘汰落后產能”的鏗鏘表態，讓祁連山成為眾矢之的。近幾年在西部大開發的浪潮中，由于祁連山盲目擴張，兼并了一批多為設備老舊、高耗能高污染的小型水泥企業，“鐵腕”政策的降能將使公司前景難言樂觀。

國務院發展研究中心一位處級官員向記者表示，以前老說調結構，但說實話決策層也沒下定決心該怎么調；現在看來，兌現“十一五”期末（即2010年）單位GDP能耗降低20%的承諾，以鐵的手腕節能減排將成為經濟調結構的主線?！皬慕诿芗墓澞軠p排政策舉措來看，這應該已經成為決策層的共識?！彼f。

節能減排已成“硬指標”

最近一段時間，節能減排是政府領導人提及最多的詞匯了。5月13日，發改委等10部門發布抑制產能過剩和重復建設意見，文件中再次重申，加快推動結構調整，堅決抑制部分行業的產能過剩和重復建設，引導新興產業有序發展。此前的4月28日，國務院召開109次常務會議，部署進一步加大工作力度確保實現“十一五”節能減排目標；5月4日，《關于進一步加大工作力度確保實現“十一五”節能減排目標的通知》的國發文件出臺；緊接著，5月5日國務院又召開全國節能減排工作電視電話會議，對于節能減排，總理罕見地使用了“鐵的手腕”這一措辭。

尤其值得注意的是，“切實把節能減排作為加強宏觀調控、調整經濟結構、轉變發展方式的重要任務”，這是最高決策層第一次如此響亮地提出來。而呼嘯而至的一場節能風暴，已隱現出轉變經濟增長方式的政策主線。

從5月5日國務院召開節能減排電視電話會議后的一周時間內，相繼有浙江、遼寧、山西、甘肅、江西、江蘇、黑龍江、吉林等多個省份或召開省政府常務會議，或召開電視電話會議，研究、部署節能減排事宜。

“刮起節能風暴，主要是因為今年一季度的單位GDP能耗不降反升了?！狈治鋈耸窟@樣認為。據悉，自2009年下半年開始，我國一些高耗能和高污染行業再次進入加速發展的階段，這在促使GDP快速發展的同時，也使單位GDP能耗下降趨勢趨緩，今年一季度單位GDP能耗同比不降反而上升3.2%。

而《十一五規劃綱要》提出，到2010年，主要污染物排放總量要削減10%。為了落實綱要指導精神，2007年，國家發展改革委會同有關部門制定出臺了《節能減排綜合性工作方案》，明確到2010年，萬元國內生產總值能耗由2005年的1.22噸標準煤下降到1噸標準煤以下，降低20%左右（即萬元GDP能耗0.98噸標準煤）。

據國家統計局公告，2009年單位GDP能耗下降2.2%，據此測算該年的萬元國內生產總值能耗為1.078噸標準煤，要達到0.98噸的目標，今年單位能耗下降幅度至少需要8%。

國家發改委能源研究所研究認為，按照目前的態勢，“十一五”單位GDP能耗只能下降18%，要實現節能20%的目標需要“進一步加大節能工作的力度”。

此外，中央計劃投入833億元支持節能減排。此次確定的833億中央資金，較2009年580億中央扶持資金增加43.6%，增幅巨大。中信證券對《2008～2009年中國節能環保產業發展研究報告》的測算，2008年全國節能環保產業總產值達1.41萬億元，不包括地方財政扶持、企業自籌與銀行貸款，此次833億資金可占到產業總產值的6%左右。根據環保部和統計局統計，2008年全國用于環境污染治理的投資總額為4490.3億元，833億中央資金占2008年環境治理總投資的比例約18.6%。由此可見，政策在不斷加碼。

目前，經濟處罰、行政問責等措施已次第頒布。超能耗（電耗）限額標準的企業和產品名單，實行懲罰性電價，對超過限額標準一倍以上的，比照淘汰類電價加價標準執行；到“十一五”末，要對節能減排目標完成情況算總賬，實行嚴格的問責制。

先有房地產調控政策，后是節能減排硬指標，中國的宏觀調控日漸趨于強硬，而目標就是“調結構”。

淘汰落后產能執行力度加大

今年暴風驟雨般的節能減排，將真正成為調整經濟結構、轉變發展方式的突破口和重要抓手。對此，中信建投首席宏觀經濟分析師魏鳳春5月11日在接受記者采訪時表示，“節能減排政策已經出臺很多了，現在最主要的是執行力度。由于地方執行壓力和難度增大，不排除未來視效果繼續加大政策力度的可能，包括對各行業企業的貸款規定問題?！?/p>

在日趨強硬的政策面前，如何界定能耗過高被業界廣泛關注。

國家對落后的耗能過高的用能產品、設備和生產工藝的界定，還是有明文規定的。一般來講，已經投入使用、在使用過程中對能源的消耗已超過國家的強制性能源效率標準的，就會成為本次節能風暴的“打擊”對象。

2008年4月18日，國家發改委一次性發布了22種高耗能產品強制能耗標準，涉及火力發電、鋼鐵、有色、建材和石油化工五大行業。當時有專家估算，這些產品總能耗約占全國總能耗的40%左右。標準實施后，可以淘汰鋼鐵、有色、建材等行業20%到30%的落后產能，約節約標煤2億噸。

鋼鐵、水泥、化工、石化、有色冶金行業的總能耗占比分別為18%、7%、10%、4%和4%。業內人士表示，高耗能是一個相對概念，超過國家頒布的強制能耗標準的落后產能才屬于限制和淘汰之列。節能減排的核心就是淘汰落后產能，因為落后產能往往資源能源消耗高、環境污染重、二氧化碳超排多。

據工業和信息化部證實，鋼鐵行業需淘汰的400立方米及以下落后煉鐵高爐產能占總產能的近20%；水泥行業落后產能約有5億噸，占總產能的20%以上。

5月4日的國發文件要求，各地要將今年淘汰落后產能任務分解到市、縣和有關企業，并于5月20日前報國務院有關部門；有關部門要在5月底前下達各地區淘汰落后產能任務，公布淘汰落后產能企業名單，確保落后產能在第三季度前全部關停。

按照這一要求，1000萬千瓦小火電機組、2500萬噸落后煉鐵產能、600萬噸煉鋼、5000萬噸水泥、33萬噸電解鋁、600萬重箱平板玻璃、53萬噸造紙，將在2010年徹底淘汰。

能源資源價格改革破繭待發

“十一五”規劃的收官之年，一場節能減排風暴正席卷而來。迫于節能減排的嚴峻形勢，能源資源價格改革也欲破繭待發。

“現在應該不失時機地爭取盡快推出上調資源稅費方案?！必斦控斦茖W研究所所長賈康表示，資源稅率調整不僅會帶來國家財政收入的增加，而且會刺激下游消費者更加注重調整消費結構，合理利用能源。統計局初步測算數據，2009年全年能源消費總量31.0億噸標準煤。

國家發改委能源所能源系統分析和市場分析研究中心主任姜克雋日前指出，在目前的發展形勢下，征收能源稅作為一種抑制能源需求非常有效的辦法，已經勢在必行?！爸袊獙崿F20%的節能目標，就要用足財政、稅收、價格和金融四大經濟杠桿，而在稅收杠桿中，中國需要研究設立能源稅，盡快開征燃油稅?！?/p>

研究表明，征收能源稅對未來能源需求的抑制作用非常明顯。稅率為50元/噸標煤的假設條件下，能源需求下降6.3%，約節能1.95億噸標煤；稅率為120元/噸標煤時，能源需求將下降16.2%，約節能5億噸標煤。

中國能源價格一直廣受詬病，被認為是人為地控制在低于市場價格的水平，沒有反映資源稀缺和環境影響。中國能源行業中大部分是國有企業，帶有壟斷性質。日前，國資委主任李榮融透露，今年一季度以來，所有重點類中央企業單位能耗全線上升，其中發電、石油石化、煤炭、建材等企業由降轉升，鋼鐵企業能耗繼續攀升。二是部分重點類企業萬元增加值能耗居高不下?！笆晃濉鼻?年，30家重點類企業中有11家企業萬元增加值能耗不降反升。

一邊是耗能大戶以極端低廉的價格享用著能源，一邊是“十一五規劃”降低單位能耗20%的承諾。在節能減排上升為調結構的戰略層次之后，博弈的天平首次開始向能源價格改革一方傾斜。

高耗能產業面臨洗牌

在節能風暴下，高能耗產業受到的沖擊首當其沖。像金先生所持有的祁連山，“不到一個月的時間，股價縮水了近四成?！苯鹣壬Q自己正面臨一場“浩劫”。

節能風暴橫掃，涉及的行業范圍非常廣，但不是對每一家個體公司都是利空?！皩Ω吣芎男袠I絕不是顛覆，只是帶來新一輪的洗牌?！蹦惩顿Y公司的基金經理在接受記者采訪時表示。

他認為，電力緊缺一直是我國工業發展的軟肋，而國家對于高耗能行業限制盲目擴張和淘汰落后設備的通知，會提高高耗能行業的準入門檻，那些沒有能力更換先進設備的企業也會逐步被市場淘汰，這將引起行業內的重組整合，而對那些高效能行業的龍頭來講，未來面臨巨大的發展機遇。“在高耗能行業的洗牌中，對一些龍頭品種也許是機會。”

中信建投分析師梁斌在接受記者采訪時也表示，國家實施節能減排政策，對一些小企業會產生影響，但對行業內技術領先企業，將會帶來比較大的促進作用。如海螺水泥（600585.SH）的節能減排、獨有MDI（聚氨酯）光氣化技術的煙臺萬華（600309.SH），“這些公司也由于各自對于節能減排的不同處理而帶來了特定的競爭優勢?！?/p>

一場聲勢浩大的“調結構”已如期而至，有人歡喜有人愁。