從馬克思匯率理論談人民幣升值

摘 要 自2005年我國浮動匯率制度以來，人民幣匯率逐年走高。2009年中國取代德國成為世界第一出口大國后，關于人民幣匯率的唇槍舌戰即頻現報端。2010年，美國國會更拋出了“匯率操縱國”的言論，不惜以干涉別國內政的手段試圖強壓中國政府對人民幣進行升值，以緩解美國時下面臨的貿易問題和就業問題。本文試從馬克思匯率理論的角度，對人民幣匯率的波動加以解讀分析。

關鍵詞 馬克思匯率理論 匯率 人民幣升值

中圖分類號：FO19 文獻標識碼：A

一、“馬克思匯率理論”的簡要概述

“馬克思匯率理論”產生于19世紀中后期，在《資本論》中，馬克思提出了有關匯率問題的基本觀點，奠定了馬克思匯率理論的基礎。

馬克思認為，匯率的產生是國際商品交換的歷史發展及其內在矛盾的必然產物。隨著資本主義商品經濟的發展，世界市場的開拓和迅速擴大，國際分工進一步加深，國際貿易迅速發展，從而產生了國際價值，導致世界貨幣流動，形成各國貨幣的匯兌比率。同時，馬克思認為匯率是由各國貨幣所包含的價值量的多少決定的。由于各國勞動生產率的差異，導致各國生產同一種商品所包含的內在價值量并不相同，因而各國貨幣所包含的價值量就不同。那么，各國貨幣之間的兌換比率，即匯率也會不同。由此可以看出，馬克思主義匯率理論的基礎是勞動價值論，各國勞動生產率的變化是影響匯率的根本原因之一。

馬克思認為，正如一般商品的價格與價值并不一致，而總是圍繞著價值波動。同樣匯率在通常情況下也與貨幣平價并不一致，它也是圍繞著貨幣平價波動。這種波動受外匯供求關系的影響，而外匯供求關系又以一定時間內的內收支狀況為轉移。馬克思在《資本論》中指出外匯發生變化有以下幾點原因：

（一）一時的支付差額。

不管造成這種差額是什么原因，如純粹商業原因、國外投資、或國家支出、戰時的支出等等，只要由此會引起對外的現金支付。

（二）一國的貨幣貶值。

不管是金屬貨幣還是紙幣。

（三）人們的心理信任因素也會影響到匯率。

因此，在馬克思看來，影響匯率波動的原因主要有外匯供求狀況，國際收支差額、心理預期因素以及兩國貨幣所具有的或代表的價值量的相對變動。

二、用馬克思主義的匯率理論分析我國目前人民幣升值的原因

自2005年7月21日起，我國開始實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節，有管理的浮動匯率制度。至今我國人民幣對美元的一直處于升值狀態，人民幣升值問題就成為了匯率制度改革之后的金融市場熱點。下面就用馬克思主義的匯率波動理論來分析一下人民幣升值的原因：

（一） 近幾年我國外匯儲備一直保持較快增長速度。

數據顯示，中國自2005年開始實行人民幣匯率改革，2006年人民幣升值3.35%，2007年和2008年升值均接近6%。但同期中國的貿易順差也在增長，2006年順差為1776億美元，2007年全年我國外匯儲備增加4619億美元，2008年更是高達2954億美元。如此驚人的外匯儲備增長速度，如此巨大的外匯儲備造成外匯的供大于求。結合馬克思的匯率波動原因來看，匯率圍繞著貨幣平價上下波動，受外匯供大于求關系的影響，在我國的外幣必然貶值，人民幣升值也就成為必然趨勢。

（二） 我國國際收支保持“雙順差”。

2005年貿易順差達到1018億美元， 2006年該值就達到了1776億美元，2007年我國外貿順差達到2622億美元。2007年我國進出口總額首次達到21738億美元，2008年我國進出口總額達25616.3億美元，比上年增長17.8%。2009年人民幣兌美元匯率基本穩定，而全年貿易順差同比下降了34.2%。 因為我國一直保持雙順差，所以才有如此龐大的外匯儲備。因此，國際收支過大的順差是人民幣升值的根本原因。

（三）對人民幣升值的預期也是人民幣升值的因素之一。

中國經濟發展的良好勢頭，讓世界人民對中國人民幣升值充滿了期望，對中國政府充滿信心，那么就會采取一些措施應對人民幣升值，如提前將美元兌換成人民幣，反而加速了人民幣的升值。

不過就目前來看，與其說是人民幣升值，不如說是美元貶值。因為人民幣對美元雖是升值的，但是對歐元等貨幣是貶值的。相對而言，美元對歐元等貨幣也是貶值的，是美元的貶值造成周圍貨幣的升值。

（四）人民幣與外匯所具有的或代表的價值量的相對變動。

中國的經濟發展迅速，科技也跟著迅猛發展。現代化生產代替了人力勞動，收入也隨之增加，這樣無形中也提高了勞動生產率，結合馬克思匯率理論，單位時間內生產的商品越多，花費的時間越少，那么單位商品的價值量越小，一單位人民幣所代表的價值量也就越少，在其他一單位貨幣所代表的價值量不變的情況下，則人民幣是升值的。

三、適宜的匯率水平對經濟發展的作用

馬克思匯率理論正確地分析了匯率決定的基礎和影響匯率波動的因素，即使在一個多世紀后的今天依然有著重要的理論價值和實踐指導意義。

馬克思匯率的理論基礎——勞動價值論，指出了決定各國匯率水平的基礎是各國不同的勞動生產率，導致的各國貨幣的價值量的不同，從而帶來各國貨幣匯率水平的不同。 在當今世界，匯率一旦確定就成為影響宏觀經濟的重要變量，因而匯率也成為了各國調節經濟發展的政策工具。

匯率下浮在短期內對一國經濟增長有促進作用，因為其可以促進出口，抑制進口，增加一國經濟收入，但是也會因缺乏提高技術進步和管理水平的動力，不利于經濟結構的改善，長期下去可能會妨礙經濟增長，從而損害了一國經濟增長的可持續性；而匯率上浮在短期內對一國經濟增長有抑制作用，使其出口減少而進口增加，本國企業的價格優勢受到限制，必須依靠技術進步和管理水平的改善來提高產品附加值或降低成本以保持產品的競爭力，因此有利于一國經濟結構的調整，激勵經濟增長方式的轉變，保持其經濟增長的可持續性。也就是說，匯率水平的確定要在短期經濟增長和長期經濟增長之間進行抉擇。

中國宏觀經濟的長期目標是優化經濟結構，保證經濟增長的質量，保持經濟增長的持續性。通過幣值升值促進經濟結構調整，保持經濟的持續增長。但同時我們也應該清醒地認識到中國的國情，我國龐大的人口基數構成了極為嚴重的就業壓力。如果要保證一定水平的就業率，經濟就必須保持一定的增長速度，那么，這時如果匯率升值過多過快，就會使進口價格較低，出口價格較高，會使投資相對減少，短期會使一些企業面臨困境甚至破產，從而加大就業壓力。

從上述分析可以看出，結合馬克思匯率理論，勞動生產率的變動必然帶來匯率水平的變動，因此，人民幣匯率升值也在情理之中。但我國還是一個發展中的轉型國家，正處于投資推動型的經濟增長方式向依靠技術和知識推動的經濟增長方式轉變過渡時期，市場機制還不成熟，經濟調節能力不強的情況下，這就要求匯率調整的幅度不能過急過大，根據自身經濟發展和客觀需要進行的主動調整，更不是迫于別國干涉的壓力。人民幣升值應該是漸進性的、理性的，這樣對中國經濟發展才具有可持續發展的重大意義。

面對人民幣的升值，相信我國政府能夠制定出合理的實施方案和應對措施，積極穩妥地推進人民幣匯率改革，并引導企業加強結構調整，平穩度過改革調整期。企業也能積極推進結構調整步伐，轉換經營機制，提高應對匯率變動的能力。我們堅信，匯率制度改革將使我國更加適應日益復雜的國際經濟形勢，避免國際經濟摩擦，使我國在國際舞臺上發揮更重要的作用。□

參考文獻：

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