G20首爾峰會之中國韜略

貨幣是政治。不僅如此，貨幣還是迄今為止最大的人類政治!

貨幣是政治。不僅如此，貨幣還是迄今為止最大的人類政治!傳統政治的成與敗、興與亡都與是否有效掌握了貨幣的奧秘或貨幣錨原理之間存在著不可替代的決定性關系。

把貨幣當作經濟要素來看待，是當代人類普遍的錯誤認知。受馬克思在《資本論》中貨幣中性分析的影響，已習慣性地假定，貨幣是交換的一般等價物，言外之意，與政治毫無關聯。當下，貨幣戰爭一觸即發，保衛國家利益，捍衛國家貨幣主權、防范外部的貨幣陰謀、保護經濟成果、治理經濟發展安全、博弈全球貨幣變革大棋局，已經成為中國應對全球貨幣政治新現實的最高課題和最大挑戰。

隨著G20首爾峰會的臨近，中國必須首先調整“貨幣觀”才可能由此獲得全方位的戰略突圍和從被動到主動的態勢轉變。在當今世界貨幣格局中，中國明明占據著極為顯著的優勢地位，但卻反過來總是被美國牽著牛鼻子到處亂跑，規避自己的國家和市場秩序緊張和不安。

中國社會已經三次遭受世界貨幣體系政治謀利變革而陷入停滯不前、甚至社會淪陷的歷史大教訓:第一次是明朝的滅亡(韓毓海先生的《500年誰著史》有著漂亮的解說);第二次是鴉片戰爭(整個中國近代的苦難都源于這場因英法收支失衡而引發的戰爭);第三次是蔣介石國民政府期間因美國1934年5月頒布了《白銀法案》(又稱《白銀收購法案》)導致大量白銀外流而引發的極其嚴重的經濟危機。難道三次教訓過后的中國，還嫌學費交得不夠，還要重蹈覆轍嗎?

美國逼迫人民幣升值根本不為調整“中美收支不平衡”和“全球收支不平衡”

孫子兵法曰:知己知彼，方能百戰不殆。面對美國即將于11月份在G20首爾峰會上向人民幣匯率升值發動最強大且有國際策動的圍攻，中國應對者首先需要清晰明確的是，此次圍攻的目的根本不在于改善“中美收支不平衡”的現狀。因為，不僅華盛頓，而且幾乎全美國所有政治家和社會精英都深知，有效且積極維護美國的“全球貿易逆差地位”乃是美國貨幣戰略全球布局的核心支點，因此壓根就無此意。

改善“國際收支不平衡”從來都不是為了真正改善它，而是有多重目的和目標的。其中之一就是假借其名作為理由來削減所有持有外儲美元的實際購買力(從另外的角度上講就是削減美國的逆差負債)。這是美國眼下最現實的訴求。其中之二是，迫使人民幣升值是針對中國中央銀行基礎貨幣發行體制自1994匯改之后高比例依賴外匯占款來投放基礎貨幣之弱點而實施的一箭雙雕的戰略舉措;其結果會導致在中國貨幣流通體系中出現“結構性流動性過剩”的呆滯格局，(例如，以6.8比1投放的人民幣，匯率升值后，比如說升到6.5比1，6.8-6.5之差額的過剩流動性就被創造出來了)從而希求看到中國國內因“流動性結構過剩”且“二元經濟體系還沒有形成”而必然伴隨的資產泡沫大規模化和常態化(進而重蹈日本當年的覆轍—— 這種意圖是否真實存在并不重要，但因其效果可以事先被判定如此則值得高度警覺)。其中之三，小步伐但快速迫使人民幣的基礎貨幣發行機制與外匯之間實現脫離，從而為中國資本賬戶的全面開放和完全自由兌換做好配套準備，是美國逼迫人民幣不斷升值在最深層次上的戰略計算。

換言之，美國正以其外部性力量的介入方式在不知不覺中促使人民幣可完全自由兌換條件的加快成熟和實現。其中之四就是各種與美國政治選舉相關的目標計算和需求，包括假設有效降低中國出口競爭力、可以振興美國出口業、表面上改善美國自身的國際貿易收支窘況、及可以安撫美國失業大軍因產業外包而出現的憤恨情緒等。

有鑒于此，中國在G20首爾峰會上最有效的戰略反制就是，向G20全體成員國鄭重聲明，中國愿意進行比美國要求還要積極的整體性匯率改革，以求從根本上改變當前的全球收支體系的不平衡現狀，但前提是，美國必須以立法方式向全世界表明，美國將從此放棄追求其“全球貿易逆差地位”的各種圖謀和現行做法以及相關的制度安排。

唯有美國主動放棄其不惜代價仍在積極追求的“全球貿易逆差地位”——這是美國貨幣霸權的核心源泉，包括中國在內的全球所有貿易順差國，諸如德國和日本等，都會努力做出讓步、甚至是一定程度上的犧牲來改變當前的收支失衡現狀。否則，美國將被證明才是當今國際收支體系失衡的真正和唯一根源之所在。當前以及今后一段時期內，全球收支失衡的根源和責任仍主要在逆差國身上，而不在順差國身上。雖然在構造“布雷頓森林協議”的國際談判時，凱恩斯就已經指出，順差國同樣有義務來協助逆差國改善國際收支不平衡的狀態，但那是在金本位制的制約下。如今逆差國根本不受缺失流動性的制約。如果逆差國不做出努力進行生產性的輸出而是一味地以其紙張貨幣貪婪“免費午餐”，那么，順差國將是毫無辦法的。

借助這種辦法，中國可以有效地證明，指責他國“匯率操縱”純粹是美國政治的低能道具，讓它留著去愚弄自己的國民吧。反正它的失業大軍正處于憤怒無比的宣泄需求中，有勁就讓他們自由地憤怒吧!畢竟那里是民主社會，每個人都享有宣泄于任何人的權利。如果它的政府都不想認真地、從根本上為其公民的真實福利和未來去有效地解決問題，而是慫恿他們共同參與到政治弄假的把戲中，來幫兇式地恐嚇那些用汗水正在辛勤創造真實財富的世界各國人民的話，那么，不僅美國的政治正在走向邊際魅力快速遞減的極限，就連美國的產業大軍們也將一同隨著美國政治的沒落，葬送掉自己曾經有過的全部國際競爭優勢和資源。

任何政治如果不能夠為人類的進步事業和經濟繁榮做出積極的貢獻，而只一味地追求“免費午餐”這種變色的美國夢，無論其歷史的輝煌如何，終將難逃必然沒落的歷史終局。

一言以蔽之，中國有責任和義務必須得把“國際收支失衡”的皮球高超地踢回給美國。如果美國政治家們回應說，這是美國的政治自由。那么，中國就可以大聲地首先告訴自己，然后更大聲地告訴美國，中國同樣享有這種貨幣政治的自由和主權。如果說美國有權追求“全球貿易逆差地位”，那么，沒有理由讓中國升值自己的人民幣匯率來為此買單。

在政治貨幣決斗的大是大非

面前，中國應該學會博弈

中國不否認美元充當國際儲備貨幣的歷史貢獻和現實必要性，同時亦不否認其功能確實發揮著承擔“全球公共品”的獨特價值，但是，所有這一切加在一起并不表明，由國家主權貨幣來充當國際儲備貨幣的內生性困境和深層次缺陷就是不存在和可以被忽視的。更不能接受的是，中國和所有其他順差國一樣，堅決反對將當今國際貨幣體系本身的內生困境刻意掩蓋起來，然后以自己的強權政治將其扭曲性地解釋為是由順差國操縱匯率所造成的。美國要么是真的不明白當今國際貨幣體系的實際困境之所在——為此這很難讓人相信如此;要么就是故意揣著明白裝糊涂。為了自己的政治貪婪和所謂的國家利益，借強權政治來故意掩蓋現行體系的缺陷。這雖然能得逞一時，但終將無法得意一世。

不僅如此，美國這樣做的結果，實際上是對全體人類的共同犯罪。因為，它錯失了本可以在低成本期就實現改革的歷史良機;同時它加大了今后改革和治理的難度，從而導致世界上更多國家和其人民遭受金融風暴和經濟危機的摧殘。

中國和整個世界必須團結起來，包括和美國的有識之士站到一起，積極揭示出，當今人類所遭遇的國際收支失衡困境，從深層次上講，其實既不主要是逆差國的原因(當然與順差國的原因相比，仍然是逆差國所導致的);也不主要是順差國的原因，而更主要是由國家貨幣充當國際儲備貨幣之體系本身的內生困境。換言之，只要由國家主權貨幣來同時充當國際儲備貨幣的職能，那么，人類當前所遭遇的困境和市場秩序混亂就是無法避免的。

為此，在國際貨幣體系面臨重大變革的大是大非面前，中國必須不僅要為自己本國的人民負起歷史的重任，同時還要為全世界所有通過勞動和智慧創造財富的人類全體負起大國責任，不能讓貪婪“免費午餐”的邪惡政治，繼續享有所謂的政治自由。偉大的美國，曾經輝煌的美國，在反對殖民統治盛行的年代里扮演了“歷史正義”的領袖角色。如今，它正面臨著前所未有的追逐“免費午餐”之誘惑正在墮落之中，何去何從，將標志著美國生死存亡的最高政治選擇。

有鑒于此，中國需要在如下幾個重大的問題上做出必要的判斷方是異常重要的:

第一:美國會徹底終結美元體系嗎?

為此，我們的判斷一定是不可能的。只要美國的GDP產值和財富總量在世界上仍然是第一的，目前在14萬多億美元的GDP規模上，終結美元體系對于美國而言就是沒有任何政治誘因的。如果世界上有任何一個國家的GDP規模一旦超過了美國的，當然中國的可能性目前看最大，只要屆時中國軍事足夠強大也會對美國造成新的政治制約而不會解體。所以，最危險的時候乃是一個國家的GDP接近或與美國的GDP相當時，出現終結美元體系的美國政治誘因將是最大的。所以，目前根本無須擔心如此。

第二，美國會持續不斷“印刷鈔票”來稀釋國際美元持有者的美元購買力，從而不斷獲取“鑄幣稅利益”嗎?

為此，答案既是，也不是。之所以是，乃是因為，美國一定會如此;之所以不是，乃是因為，美國獲取國際鑄幣稅的路徑只有通過階段性匯率高漲和階段性匯率下降的反復周期性操控才能獲得實現。所以，美國一定不會持續性稀釋國際美元購買力的。伯南克正在推行的“定量寬松貨幣政策”是美國操控美元匯率下降的一種新策略而已，根本毫無新意而言。所不同的只是將以往借助發動局部戰爭的選擇，改為更直接的溫和操作而已(前者是局部受害，眼下是整個世界一起遭殃)。不過其中實施心理戰的成分亦十分明顯。因為，自保羅·沃爾克1979年在危難之際出任美聯儲主席，改革美聯儲以往以利率為目標向以定量或總量為目標的控制體系以來，美聯儲一直奉行著后者直到1994年美聯儲在無法定義“貨幣總量”的大背景下(華爾街的金融創新已經完全超出了美聯儲關于貨幣定義的想象力)才又再次返回到傳統以利率為目標的控制體系。難道說剛剛通過的美國金融監管法案真的有如此神奇的功效可以幫助美聯儲在短短幾個月之內就能夠實現對“貨幣總量”的有效界定了嗎?絕無可能!

第三，美國是否可以不受限制、自由自在且隨心所欲地憑借其軍事的強大、在明知不公平卻又在政治上故意為之地盤剝世界各國的經濟產出呢?

毫無疑問，無論是“美國夢”還是“美國鷹”，亦無論是民主黨還是共和黨，從政治理性的意義上講，華盛頓朝野上下都找不出任何更有力的理由不去如此。畢竟美國的政治家們都是由其州民和國民選舉而產生的，他們服務政治的宗旨自然也只能是以州利益和國家利益的最大化為己任，因此與世界各國和人類共同利益毫無相關。

但是，美國追求“全球貿易逆差地位”的國家選擇是以一種不斷快速增長中的代價機制為附帶條件才獲得實現的。當美元作為一種有效的支付手段在國際上通行無阻時，它在國內同樣產生了一種意想不到的效果，那就是，美國的市場經濟從此被注入了“美元超級殺手”的毒液，所有的產業都需要與美元之間進行異常殘酷的競爭。任何產業的利潤率如果不高于借用美元到海外購買來得更有利益的話，那么這種產業就只能被淘汰，剩下的由此只有四大類產業是可以存活在高度萎縮化的美國市場經濟中的:第一類是，進口成本明顯高于本地的服務業;第二類是，生產成本或服務成本與進口國際的無差別，其中的一部分自然會概率性停留在美國;第三類是，利潤率明顯比進口要高的產業，例如，高新科技和硅谷產業以及好萊塢等;第四類是，由美國政府直接買單的所有產業。除此之外，美國已經是一個不可能創造任何新工作機會的“寄生型國度”。

在美國，“寄生”已經成為這個國家的主流意識。美國政治的全部核心都已經告別過去和自己曾經輝煌過的歷史，正大踏步地向“寄生哲學”邁進。一切都在為“寄生政治”而服務。勞動致富、生產創業正越來越成為美國主流意識的對立面。所以，失業已是美國社會借助市場經濟所無法根治的絕對困境——除非由美國聯邦政府或各州政府直接雇傭失業大軍來翻新自己的基礎設施。除此之外，美國已沒有任何可以解救其失業困境的改進措施了。

在治理失業問題上，美國已經窮途末路，陷入越來越深的泥潭之中。即使由美國政府出面來承擔“最后雇主”的角色，美國為此所要付出的代價也是巨大無比，以至于是根本不可能的。因為，這樣做的結果只能意味著，市場將被政府所替代。所以，失業已成為阻礙美國獲取“免費午餐”的最大牽制機制。

所以，理性的選擇是，堅持匯率穩定，無須擔心美國國會和參議院是否會通過各種名義上的法案，來向中國出口到美國的產品征稅。征稅和中國主動讓渡匯率升值，無疑對中國出口企業的效果都是相同的。但是，堅持匯率穩定較讓美國政府征稅的好處乃在于，只要匯率穩定，中國國內的市場環境就可以同步得到穩定。因此，兩者之間實際上仍然是存在著巨大隱性差別的。

當然，更為關鍵的問題乃是如何可以做到匯率穩定呢?

近期而言，我們的建議就是，中國應該回歸匯率雙軌制:人民幣的對外匯率采用市場導向機制;對國內“外匯占款”發行的人民幣仍然實施一個固定的匯率，比如說，維持6.7比1的貨幣調控機制。至于新流入的外匯，有兩種處理原則:第一是設立一個“雙軌動態籃子市場”，所有企業的創匯，都在這個籃子中通過“概率選擇機制”來享受雙軌制中不同的匯率待遇，有的被選中，有的當期落選;第二就是，每個企業都按照給定的外匯收入比例來享用雙軌制中不同匯率的待遇。例如，30%享用市場化匯率;70%則享用固定匯率。至于具體的比例還可以實施某種系數加以動態調節。

當然，如果不擔心市場公平因素的話，回歸匯率雙軌制的國家級宏觀調控，還可以有更多可選擇的余地和空間。這樣一來，其直接效果就是，中國將在中國境內創造出一個“中國美元市場”來。屆時，華盛頓上下將啞口無言，徹底失去借用匯率操縱國名義向中國施壓的必要理由。

遠期而言，中國可以設立一個以“全球統一貨幣錨原理”為基礎的人民幣指數——亦即，設立一個以上一年度GDP為基準的“人民幣指數”。當然，這意味著連我國中央銀行的基礎貨幣發行機制都可能隨之獲得突破性的改善，而無須再受制于以“外匯占款”的方式實現“基礎貨幣”的創造和發行，從而徹底擺脫中國央行當前的諸多困境之根源。

不僅如此，中國還可以借助相同的原理為所有國家分別設計出各自的“貨幣指數”來，從而徹底擺脫“市場化自由浮動匯率制”和固定匯率制的各自局限性。這樣做的結果將使中國可以自主性地實現和推行一套更為有效的“全球匯率體制安排”的新替代。

如果存在全球共贏的“中國方案”，為什么還要選擇讓世界共同遭殃的“美國零和方案”?

歷史不僅是有方向的，而且歷史還是有必然的。

從古老最有價值的實物貨幣，例如耕牛，到同質屬性最具穩定特征的金屬貨幣，例如黃金，到私人銀行體系的興起，再到中央銀行體系的崛起，人類的歷史一直伴隨著貨幣史的向前處于不斷演化之中。布雷頓森林體系的解體是人類貨幣史上一次前無古人、后無來者的重大創舉。雖然美國當年是在追求本國利益最大化的現實主義政治指引下，而非為全球公共利益做出了上述決策，但其效果還是極大地促進了人類以貨幣為先決條件的資本主義生產方式的全球大繁榮。

毋庸質疑，美國在引領人類擺脫實物貨幣財富體系制約的貨幣大革命——從實物貨幣向紙張貨幣轉變的大革命中，不僅發揮了先鋒作用，而且承擔了全部探索這種新型財富之社會運行體制的“高風險”。在這層意義上，包括中國在內的所有國家都必須向美國致敬，感謝其在追逐本國私利最大化的過程中，為世界帶來了意想不到的新發展和大繁榮。

換言之，中國必須從人類整體的大棋局上體認到，美國為人類信用貨幣體系的探索正在遭遇著巨大的困難和挑戰。這不僅只是美國的困境和挑戰，更是全體人類共同的困境與挑戰。為此，中國不僅要懷揣政治零和博弈的全副戰略武裝，隨時準備采取維護本國利益的應對措施，而且還要更加審時度勢地從整體上認識到，今日的全球貨幣格局正將全部重任壓向中國的肩頭。逼迫人民幣匯率升值好像已經成為全球經濟體系獲得重生與復蘇的最后一根稻草。世界真的很可能正臨近某種邊緣。

面對這種壓力和巨大的挑戰，中國千萬不能再發生不必要的錯誤解讀——只看到被逼迫和遭受圍攻的一面。因為，任何局部性的解讀都無法不包含錯誤的想象在其中。整個世界在歷史上從來沒有一次對中國有如此強烈的需求和期望。撬動世界經濟復蘇的支點似乎真的只唯一地掌控在中國的手中。美國策動的國際壓力越大，越能清晰地表明，中國在當前國際貨幣體系中的分量已經具備無法被替代的核心角色——為此，中國必須從中看到領導新秩序的一面。

這意味著，世界正在將中國推到擔當具有決定性角色的領導者地位。即使中國不想擔當也已經無太多拒絕的回旋余地。換言之，中國可以以各種理由不去承擔與其當前地位相一致的領導角色，但是，相應的責任仍然是無法被豁免的。無疑，這已經實質性地構成了一種“中國的大國悖論”或者“中國領導悖論”。對西方而言，即使你中國不領導，那么相應的領導責任還是要承擔的。假定如此，與其只負責任不享有權利，中國為什么不去主動領導當前的貨幣亂局，不去將“美國的零和企圖”化解為“中國的共贏方案”呢?

中國必須領導。因為一個清晰的圖像已經出現，那就是，當前以國家主權貨幣充當國際貨幣職能的當代國際貨幣體系本身是存在內生性困境的。只要對這個大棋局有著準確的自信判斷，那么，中國領導就具有了具體的實質含義，亦即，中國在推動全球貨幣體系變革的推動力中要積極充當某種主動的領導力量。面對美國只以犧牲中國利益為代價的古老零和式之國際策動和企圖，斗則兩敗俱傷;主動領導則全球共贏。

如果進行這樣的思維大轉變，即將來臨的G20首爾峰會將成為中國由被動轉主動的一場大棋局下的大外交。

有鑒于此，中國可以在G20首爾峰會上主動提出“世界經濟整體共贏式復蘇之“中國共贏方案”的三步曲”:

第一曲:解決美國及歐洲的失業困境

眾所周知，美國和歐洲以及世界其他國家所遭遇的經濟復蘇困境主要集中在“失業率高企不下”的瓶頸上。究其根源，一是各級政府既無財政盈余，又無穩健的財政源泉去開展公共投資;二是私營部門在國際開放環境下因缺乏國際競爭力因而缺乏贏利能力，而無絲毫的雇傭動力;三是失業大軍無自身創業的社會土壤和條件。

有鑒于此，讓中國和其他順差大國，例如德國和日本等，一起來雇傭美國和歐洲等其他國家的失業大軍，去進行各種公共設施的大幅度修復和改造。這樣一來，全球普遍存在的失業狀態就可以得到最大幅度的徹底改善;而且條件還是最佳的。因為，這種國際大合作的最精妙之處就在于，它不需要經由美國財政部發行國債然后經美聯儲增發貨幣流動性的方式就可以獲得實質性的有效就業，既有效解決了美國的失業困局，又保值了順差國手中的美元價值和必要的增值，是一舉多得的共贏大結局。此外，這種全球大合作的直接結果是，它有效地防止了美聯儲繼續不顧全球經濟增長潛力是否遭受威脅而不負責任發放貨幣流動性的全球通脹惡果。

當今世界上，人類并不缺少貨幣的流動性，而是缺少破除傳統政治舊觀念、走向全球大合作的政治愿望和推動力。

無疑，“中國共贏方案”的推出，必然會對華盛頓以及美國社會產生一種巨大的沖擊力。不過，讓世界去做選擇吧!是要全球不通脹的“中國共贏方案”呢?還是要美聯儲繼續釋放貨幣流動性的“美國零和方案”呢?

第二曲:解決美國及歐洲的國家債務

當前的世界經濟，除了當務之急的“失業困境”之外，就屬國家債務持續增長的危機和困境了。如何解決這一關乎世界上所有國家中央銀行體制的重大問題，是能否有效實施和推動國際金融體制改革的關鍵難點。能夠有效突破這個極為棘手的且關乎西方文明根基的重大理論問題和制度安排，將很可能意味著一場全球貨幣革命的開始，所以，需要社會實驗來極為謹慎地向前推進。正因如此，中國憑借著自身的制度優勢，可以為整個世界做出積極的嘗試。這便是中國可以進一步領導國家債務危機和困境改革的獨特地位之所在。

無論是西方的中央銀行體制，還是中國現行的中央銀行體制，目前都因缺少“全球統一的貨幣錨原理”而陷入各自不同的困境之中。這種困境表明，人類的經濟增長和財富秩序以及未來的可持續發展，是絕不可能建立在貨幣無止境的發放之上的。在中國僅M2一項就已經高達68.8萬億人民幣的流動性存在。如果繼續按17%的年度供給增長率計算，不出10年中國的M2將高達330.71萬億的人民幣流動性。除非中國也能夠快速找到通往“二元經濟體系”的有效通道，否則，中國的實體經濟之價格機制將面臨破裂的通脹壓力。雖然中國央行的問題不主要表現為“國家債務危機和困境”，但是，無法破解基礎貨幣的發行原理或貨幣錨機制，中國所面臨的困境仍將殊路同歸，如出一轍，根源都在于貨幣錨的缺失上。所以，只要是改造中央銀行體制，就必然會涉及到貨幣創造和發行的原理問題。而這一原理問題的關鍵就在于，歷史上的復式記賬由于從原理上講是一種純零和機制，所以，只要在這個體系內進行所謂“貨幣創造”的理論解釋和制度安排，就無法不陷入規避探求“貨幣起源”這一重大歷史課題的邏輯陷阱之中。一旦能夠有效解釋“貨幣起源”之橫貫歷史長河的分析框架，央行體制的改革將唾手可得。

為此，我們建議中國將會給出先行的探索(請參考《全球無債務型中央銀行原理》或“Principle of Debt-Free on All National Central Banking System”出版)。

第三曲:解決國際貨幣體系的制度創新

以國家主權貨幣充當國際貨幣職能的當代國際貨幣體系本身之所以存在內生性困境的根源，主要在于“國際收支不平衡”的現象本身不僅在整個體系中是一種常態——相比之下，“國際收支平衡”反過來被證明是一種極為苛刻條件下的特例，而且，“國際收支不平衡”比“國際收支平衡”更加有助于國際貿易的增長和繁榮。前提是，只要充當國際貿易的儲備貨幣能夠隨著國際貿易的增長而同步增長。亦即，國際貿易所需貨幣本身是需要同步性供給增長機制的。

眾所周知，由國際收支不平衡所引發的社會動蕩，已經是一個古老且始終懸而未解的千古疑難。為此，當代人類有必要追問的新問題就是，有誰曾經證明過國際收支體系本身一定是“平衡”的呢?如果迄今為止人類還無法證明該體系本身一定是“平衡”的話，那么，我們追求國際收支平衡的制度安排就是存在顯著缺陷的。因此，在面對一個已經困惑人類文明幾千年之久的重大問題時，我們必須重新思考。

為此，我們必須重構國際收支體系的各種和全部模型，以便首先有效求證，國際收支本身在不同且全部模型項下到底是平衡的，還是不平衡的，亦或，國際收支平衡和不平衡的含義到底何在。唯有如此，我們才能夠徹底解決阻礙當前世界經濟全球一體化繁榮的千古疑難。

中國是當前世界上國際收支順差最大和持續增長潛力亦最大的國家。這賦予中國在國際收支體系的改革中具有了某種不可替代的位置和利益主張。加之現行的國際收支體系是一個逆差國可以追逐“免費午餐”的扭曲型體系，所以，改革的動力至少在短期上不會主動來自于逆差國——美國。這進一步賦予中國以獨一無二的領導地位。

顯然，如果說連中國都毫無主動性去關注國際收支體系的變革，那么，難道還要等美國來充當這種領導角色嗎?首先，“中國共贏方案”的三部曲表明，世界經濟的復蘇其實并非一件非常困難的事，只要開展超越傳統且廣泛的全球合作，全球性的失業困境是一件唾手可得的政策安排。其次“中國共贏方案”的三部曲表明，在當前世界經濟普遍遭遇困境時，美國的對策是一種極端的國家利己主義，不僅不顧及全球經濟增長潛力是否會因其一味地不斷發放貨幣流動性而潛遭威脅，而且還以實施零和匯率政策為主旨刻意且大肆地掠奪世界各國辛勤創造出來的財富價值。

站在歷史和全球整體大格局的視野下看問題，中國在G20首爾峰會上恐遭國際圍攻的態勢就可以由被動轉主動，并且可以期待著一場全球共贏大外交的新豐收。