了無生趣的摘帽游戲

　　自從^*ST羅頓再次披星戴帽以來，投資者對公司的走向異常關(guān)注，若是最后一年再交不出扭虧的財務(wù)報告，那么真要面臨退市的結(jié)局。資本市場的獵手恐怕此時也在潛伏著，因為ST股往往在歲末會掀起一場“保殼運動”，年末爆炒儼然已成“例牌菜”。
　　正是在這樣的背景下，先是有媒體近日來比評^*ST羅頓的實際控制人轉(zhuǎn)移、侵占上市公司資產(chǎn)；接著，公司繞過上證所徑直發(fā)布澄清公告，以至于被網(wǎng)友譏諷為“山寨版澄清公告”。澄清公告并不能阻止負面消息的傳播，直至公司發(fā)布公告，擬將不超過人民幣2560萬元的閑置募集資金暫時用于補充流動資金之后，輿情才有所改觀。
　　公司勇于改正錯誤的行動固然值
　　得稱許，但這距離摘星脫帽還有不小的距離。在2009年8月海南證監(jiān)局下發(fā)的《關(guān)于對羅頓發(fā)展股份有限公司采取責(zé)令改正措施的決定》中，明確指出了羅頓存在的三大問題：其一、募集資金未設(shè)立專項賬戶且存在違規(guī)使用；其二、公司的兩個重大對外投資項目存在管理缺位、違規(guī)不披露、項目銷售收入被長期無償占用等問題；其三、公司資產(chǎn)被關(guān)聯(lián)方無償占用。這三大問題至今未有根本的解決，公司也無完整有效的藥方。
　　或許，公司自信只要稍稍施展下“財技”，回籠些項目銷售收入，便可以再次摘星脫帽。左手倒右手的捷徑或許能解燃眉之急，但如果頑疾不能得到根除，一旦舊病復(fù)發(fā)，這樣的“路徑依賴”恐怕只會給公司和關(guān)聯(lián)公司及高管埋下更大的地雷。要知道，項目的銷售收入原本就應(yīng)當(dāng)及時回到上市公司，而不能由關(guān)聯(lián)公司長期無償占用。這樣的行為，輕則要受到行政處罰，重則甚至有可能承擔(dān)刑事責(zé)任。
　　資本市場不是實際控制人的提款機。為了防止實際控制人損害上市公司利益，國內(nèi)已經(jīng)出臺了許多規(guī)定。證監(jiān)會、法院等有關(guān)部門不斷強化對資本市場不法行為的打擊力度。特別是近期，國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)證監(jiān)會等五部門《關(guān)于依法打擊和防控資本市場內(nèi)幕交易的意見》，要求抓緊制定涉及上市公司內(nèi)幕信息的保密制度。最高人民法院也表態(tài)將積極就推進資本市場發(fā)生的操縱市場、內(nèi)幕交易和虛假財務(wù)報告等刑事犯罪行為的有關(guān)行為的認定和量刑提高具體的標準，以訴訟的方式遏制證券市場的違法行為。可以預(yù)見，隨著資本市場法治建設(shè)的完善、投資者維權(quán)意識的不斷加強和訴訟社會的形成，資本市場的違法成本正在不斷放大。在美國上市的中國公司正面臨的集體訴訟就是一個很好的觀照。
　　對上市公司和關(guān)聯(lián)公司、公司高管而言，要充分認識到違規(guī)操作的風(fēng)險，有則改之，無則加勉。對公司的股東和實際控股人而言，在設(shè)立公司獲取“有限責(zé)任”防火墻的同時便應(yīng)當(dāng)將個人財產(chǎn)與公司財產(chǎn)進行分割。在公司躍進為上市公司時，更要將個人利益、關(guān)聯(lián)公司利益與上市公司利益分割開來，一旦發(fā)生利益沖突，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先考慮上市公司的利益。
　　這樣的行為與其說是“克己復(fù)禮”、自我設(shè)限，倒不如說是對自我的更大保護。只有在尊重法律的前提下，法律才會保護你的利益。只有尊重廣大投資者，投資者才會成為公司的擁躉，整個資本市場才能進入一個良性循環(huán)，資本市場與實體經(jīng)濟才能良好互動。從這個意義上說，誠信就是一種生產(chǎn)