重慶國資發展模式調查

　　“火鍋是一個要素組合，吃火鍋最重要的要有創新意識，有重組意識，這個菜和那個菜重組，然后各種各樣的要素創新，然后什么東西都可以放到重慶火鍋里去燙。”重慶國資掌舵人黃奇帆市長的此番話，道出了烹飪重慶國企改革與國資發展的時代盛宴的秘訣。在開放、重組、創新的理念指引下，重慶國資委2003年成立。國資總量從1700多億元躍至目前的逾萬億，全國排名由第19位升至第4位，開創了極具典型意義的“重慶模式”。蝶變
　　目前重慶國資委直接監管的國有集團為38戶，分布于工商產業、地方金融、城市基礎建設投融資、城市發展保障性平臺四大板塊，國資發展績效斐然。
　　首先。國資總量快速增長。2003年，國資總量1700多億。截至2010年8月，國資總量達1.17萬億。增長588％；凈資產2994億元，增長696％。
　　其次，國資負債率大幅降低。從2003年的97％降至目前的60％左右。
　　再次，國有經濟布局更加合理。借助股權和產業鏈兩條紐帶，重慶經濟形成了“國民共進”的新局面。1997-2009年，重慶非公經濟占全市GDP比重由26％升至60％，目前的國資中非公經濟參股達386％。
　　第四，國資結構有所優化。以前，80％的國資都集中在工、商兩個產業領域。現在，國資呈現出“四三三”式結構：公共基礎設施投資類占四成，金融資產、工商產業類資產各占三成。2009年起，重慶國企又全面打響了以組織結構、資本結構、產業結構、運管結構、監管體制為主要內容的“五大結構調整”戰。
　　第五，國有集團功能日趨明確。通過“八大投”運作和國有資本經營收益上繳，重慶市政府擁有了除預算、稅收外的“第三財政”。如今，在城市基礎設施建設和區域經濟統籌發展等方面，“第三財政”發揮了重要的“托底”功能。重慶國資作為政府財政的“第三支力量”，為西部欠發達地區建設市場經濟進行了國有集團9jGt7f74pi6GRXui+9mgvUPDJssCWAMSY7hCTixr5+c=功能的全新探索。
　　國有經濟定位逐步清晰。國有經濟在重慶經濟和社會發展中的定
　　位及作用體現為：一是完善城市公共基礎設施；二是優化投資軟環境，改善中小企業等非公經濟發展條件；三是提升競爭性領域國企競爭力，通過推進優勢集團整體上市，實現企業屬性由“國有”向“公眾”的轉變。
　　這背后是國資委“三步走”戰略：第一步為重組階段，即以債務重組和組織機構重組為切入點，化解國企歷史包袱，推動國企徹底擺脫大面積虧損，期間誕生了“渝富模式”、“百億集團工程”；第二步為融資階段，實現從國有資產向國有資本的轉化，其中八大國有投資集團即“八大投”模式已廣為人知；第三步是推進產權多元化和國有集團整體上市，重慶市政府2009年發布《關于進一步推進市屬國有重點企業整體上市工作的指導意見》，提出了五大優惠政策。數字攻略
　　重慶國資委圍繞完善城市基礎建設、健全地方金融市場、再造國有工商產業、實現“走出去”戰略及創新國資管理體制等目標，重點實施了以下五個方面的改革與探索：
　　“五五三三”措施：做大城市建設投資板塊。“五五三三”措施是重慶國資委發展城市建設投資板塊即“八大投”模式的內核，具體為：(1)通過國債、規費、土地、存量、稅收等“五個注八”，將零散、靜態資產集中變為集團資本金；(2)通過銀行、債券、股市、信托、海外等“五個市場”融資。放大國有資本；(3)通過資產債務平衡、現金流平衡、投入產出平衡等“三平衡”管理，實現國有資本健康運行；(4)堅持“八大投”不互保、財政不擔保、專項資金不交叉使用等“三不”原則，建立風險防范體系，有效控制經營風險。
　　“八大投”的具體定位為：水務控股主要經營主城區供排水和全市污水處理；城投公司是城市建設籌融資的總渠道、主城區路橋建設的總賬戶、城建項目所需土地的總儲備；高速公路集團負責重慶高速公路建設、經營和融資；交旅集團主要對重慶高等級公路實施投資(含回購)、組織建設、經營和資產管理，對旅游景點實施投資建設和營運；地產集團主要履行建設用地的征用、土地收購儲備和開發整理、“耕地占補平衡”、廉租住房項目建設、舊城改造建設職能交通開投集團是軌道交通及城鎮化基礎設施建設的綜合性投資主體；水投集團主要承擔水利基礎設施建設；渝富公司主要履行債務重組、資金周轉和發展投資職能。目前，重慶國資委已著手謀劃“八大投”新的升級發展，明確除不宜上市的渝富公司、地產集團外，其余投融資集團全部納入整體上市計劃。水務集團已成功IPO。
　　“三大重組”措施：做活地方金融產業板塊。通過“三大重組”措施，重慶國資盤活了五戶地方金融企業。(1)債務重組。運用市場化手段剝離債務，降低不良資產率。如，重慶銀行不良率由47％降到0，44％，農商行由50％降到34％，三峽銀行由64％降到0，6％，西南證券15億、重慶信托5億壞賬全部消掉。(2)資本重組。在企業瀕臨倒閉之際，通過國資注入恢復國有控股地位，撬動社會資本，優化股東結構。如，西南證券由1億資本擴大到23億，60億定向增發計劃已獲證監會審核通過。(3)班子重組。地方金融企業實現國有控股后，由國資委選派得力干部對企業管理層進行改組、優化，在重組過程中完善法人治理結構。
　　目前，五戶地方金融企業已全部重煥生機：西南證券成為合規類公司并成功上市；重慶銀行上市進入證監會審批程序；三峽銀行兩年里貸款規模翻了兩番；農商行成為全國農信社轉制的楷模和重慶市規模最大的銀行；重慶信托各項綜合指標位居西部第一。此外，重慶國資委還推動創建了五大交易所，引資組建了資本金近200億的六類非銀行金融機構和保險公司，包括6戶擔保公司、3戶基金公司、2戶租賃公司、2戶保險公司。圍繞“三大重組”措施，通過戰略新建，重慶國資委重構并健全了地方金融市場的體系與功能，使重慶金融企業成為重慶市建設長江上游地區金融中心的骨干力量。
　　“三加二”綜合措施：做強國有工商產業板塊。“三加二”綜合措施即：首先，通過處置不良債務、資產，將工業劃撥地變為出讓地，以及處理清欠歷史積案等“三項措施”，恢復了企業營運元氣。其次，通過對集團及其下屬企業的重組整合，以及發展新技術、新產業、新工藝等“兩項措施”，增強了企業發展后勁。
　　憑借“三加二”綜合措施，重慶成功重塑了傳統工商產業板塊，并賦予其全新價值和企業活力，使之成為重慶振興老工業基地、提升實體經濟實力、發展新興產業的龍頭企業。如，機電集團銷售收入從成立之初的51億增至2009年的268億，增長425％利潤由虧損5.1億增長為盈利5.2億；資產負債率由107％降至589％。以2004年重汽集團整體并入為轉折點，機電集團在六年問實現了脫胎換骨的質變，并于2008年成功登陸H股。
　　“一二三四”措施：全面部署“走出去”戰略。“一二三四”措施，即“一平臺、兩通道、三支撐、四重點”。(1)整合國企資源，組建全國最大的地方性對外經貿集團，充當“走出去”的帶動平臺；(2)明確資本市場、產業市場為“走出去”的兩大主要通道；(3)構建由國家商務部及駐外商務處提供信息、政策、項目支持，國家政策性銀行及其涉外基金提供資金支持，國際知名中介機構提供咨詢支持的三大支撐體系；(4)將技術并購、資源儲備、市場拓展和引進外資作為“走出去”的四項重點。
　　近年來，金融危機導致國際資產價格下降，產業轉移過程加速，致使并購成本降低，為推進海外并購和引進先進技術創造了難得的機遇。重慶著力引導和全面部署國有集團實施“走出去”戰略。在技術并購、資源儲備、市場拓展、引進外資等方面亮點頻現。如，重鋼集團收購澳礦，每年可獲800萬噸以上的高品位、低成本鐵精礦，并可開采百年以上，從根本上解決了重鋼集團的原料來源問題。
　　通過“一二三四”措施。重慶國資借用外力，巧妙助推國企重組轉型，加速提升國企核心競爭力，在促進重慶國企自身發展的同時，拓延了地方國有經濟的發展邊界，為重慶非公經濟的發展騰出了市場空間，創造了“國民共進”的雙贏局面。
　　“三項體制”措施：創新國資監管與運營模式。“三項體制”，即：(1)管資產與管人、管事高度統一的國資監管體制；(2)金融資本和工商產業資本一體化的國有資本運管體制；(3)以渝富公司為資金運作平臺，加速國企改革與國資發展的國有股權流通體制。
　　通過渝富公司履行債務處置、資金周轉、戰略投資三大功能，是重慶國資委創新國資監管與運營模式的一大成功探索。它的意義在于成功破解了企業想融資融不了、想破產破不了、想搬遷搬不了的國企改革“死結”。渝富公司累計為企業處理不良債務和資產300多億，為企業搬遷、破產等提供周轉資金200多億，參與推動了重慶銀行、農商行、西南證券等一批國有集團的重組，為重慶國企改革發展奠定了堅實的基礎，開創了聞名全國的“渝富模式”。
　　“三項體制”的建立，使得重慶國資委可以在其監管范圍內為重慶國資發展提供強有力的支撐，最大限度地拓寬國有資本的運轉空間和效率，提升國有集團的整體協作能力。通過“三項體制”措施，重慶國資拓展了資源、資金、人才的配置空間，推動了集團間的“抱團發展”，促進了優秀企業家的成長，實現了國資監管與運營模式的創新。
　　
　　五大特色
　　　重慶國資發展模式有五大特色。
　　搭建國資重組平臺，成功打造重生國企的“渝富模式”。重慶渝富資產經營管理公司是重慶作為處置國資不良資產“堅冰”應運而生的“破冰船”。渝富公司充分調動地方政府的所有資源，包括土地增值、稅收豁免等；并輔以隱性財政擔保的形式獲得國家開發銀行的巨額貸款，在地方政府并不開闊的財務空間內，對治下國企進行了最大化的重組，探索出業界聞名的“渝富模式”。從處置重慶市債權類不良資產，到參與國有企業的投資和資產重組，再到搭建金融控股公司，渝富公司每次出手均業績不俗，重組企業多數輕裝上陣，獲得了重新發展的機會。
　　市場化整合國企資源，實現國有經濟布局戰略性調整。通過整合，重慶國資布局更合理，產業更集中，優勢集團和超大型集團發展能力更強，資源配置能力更優，國有企業的“板凳”和“帽子”大大減少。
　　組建國有投資集團，實現從國資向國有資本的轉化。為了解決財政資金瓶頸，重慶發力整合各類分散資源，集中多個渠道分散的資金作為資本金，逐步組建了八大國有投資集團。目前八家集團已全部跨入百億級集團行列，其中高速集團已逾千億。“八大投”累計完成投資2800億元，占市級重大基礎設施建設投資總額的75％。截至2010年8月，“八大投”資產總額達4861億元。相比2002年增長了十余倍；戶均資產607億元，所有者權益1780億元，平均資產負債率為63.9％。
　　近年來，“八大投”模式受到包括世界銀行在內的國內外多家權威機構的關注，我們認為其成功要因有二：一是政府公信力，即其政府性投資集團的功能定位；二是土地儲備權，即重慶市政府賦予八家集團的土地儲備權能。“八大投”成立后，正是依靠土地儲備為杠桿、利用土地抵押向銀行貸款，以及憑借政府性投資集團的公信力發行企業債券，作為其募集資本金的兩個主要渠道，進行投融資及城市基礎設施建設。
　　充分利用資本市場，圍繞國有資本證券化再造新國企。從長遠來看。國有資本能否實現證券化，決定著國企整體改革的成敗，決定著政府投融資體制改革的成敗；從深層次上講，國有資本能否市場化運作，關系著國有經濟的整體實力與控制力，關系著地方政府調控經濟的能力、發展社會公共事業的能力。重慶高度重視資本市場的資源配置功能，將國有資本證券化確定為實現上述目標的最佳途徑，推進大集團整體上市。
　　成就市場經濟“第三力量”，貢獻重慶城市建設與發展。建設社會主義市場經濟，需要市場的“無形之手”進行自我完善，也需要政府的“有形之手”進行調節。在西部欠發達地區，“兩只手”的功能顯得“先天不足”：一方面，市場機制嚴重失靈，市場發育不充分，市場在資源配置中的基礎性作用難以全面有效發揮；另一方面，政府財力十分有限，靠政府調控的范圍又很窄，嚴重影響了調控職能的發揮。國有企業既是完全的市場主體，又因為國家所有而具有區別于其他企業的特殊屬性。
　　正是由于兼具國資特性和市場屬性，重慶國有集團在自身發展壯大的過程中，成為“第三力量”，為重慶城市建設與發展做出了突出貢獻：(1)通過“八大投”運作和國有資本經營收益上繳，重慶擁有了除預算內、預算外之外的“第三財政”；(2)通過國有集團的“利益輸送”，重慶擁有了統籌區域發展、推動非公經濟和中小企業發展的資金來源與帶動力量；(3)通過國有資本依法合規地進行市場調控，重慶擁有了實施宏觀調控及實現經濟社會快速協調發展的新工具和新手段；(4)通過國有集團的市場化托盤，重慶擁有了打造發展硬環境、處理市場重大失誤等急難問題的新載體和新支撐；(5)通過國有集團推動政府意圖以市場機制實現，重慶擁有了培育規范市場、建設現代市場體系的新方式和新路子。
　　
　　靈骨血肉的啟示
　　
　　重慶國資改革取得了積極進展和明顯成效，國有經濟的活力、控制力、影響力不斷增強。一時間，“渝富公司”、“八大投”、“第三財政”等重慶經驗成為全國推廣的范例，為各地國資委爭相效仿。為什么重慶國企能夠起死回生、脫胎換骨?
　　“靈魂”：國資監管人事制度創新。“重慶式”國資監管人事制度，簡而言之可以用三個“一”概括：一是有一個好的帶頭人，即由重慶市長、國資委黨委書記黃奇帆出任重慶國資掌舵人：二是架構一個有執行力的國資監管班子。即由重慶市政府副秘書長崔堅掛帥，從法制辦、信訪辦、經信委、金融辦、紀委等多個政府部門抽調精英共同架構國資委領導班子，并輔以由黃奇帆領銜、各政府部門負責人組成的非正式行政協調小組；三是組建一支負責任的國企領導隊伍，即由一個好的董事長、總經理、廠長所帶領的一支富有責任心與使命感的國企領導團隊。
　　“骨骼”：國資監管體制創新。重慶探索形成了一套全新的國資監管體制：管資產與管人、管事高度統一的資產監管體制；金融資本和工商產業資本一體化的資本監管體制：以渝富公司、“八大投”等資金運作平臺為核心的國有股權監管體制。上述三項監管體制創新，恰恰迎合了國資監管機構“監管國企一監管國資一監管國有股權”職能演進的動態需求，成就了重慶國有經濟又快又好發展的健康“骨骼”。
　　“血液”：國有資本運營機制創新。按照現代企業制度的運行模式，不斷適應市場經濟的變化和要求，強化規范、有序的營運和管理，充分發揮企業的市場主體作用。以渝富公司為代表的國企重組基金模式，以“八大投”為代表的產融結合模式，以重慶聯交所為代表的陽光產權交易模式，這些國有資本運營機制都是依照市場經濟運行要求創立和運作的，正因為有一系列突出的機制保障，重慶國有企業才能起死回生、創造輝煌，重慶國有經濟才能血脈暢通。
　　“肌肉”：國資增值與惠及民生并進。現在普遍流行的觀點是，國資增值和寓富于民是此消彼長的關系，加之近年關于“國進民退”的報道很多，受媒體輿論影響，很多人認為“國進”就意味著“民退”，或者“民進”就必須“國退”。然而，重慶國資發展，并沒有像人們所擔心的與民爭利，也沒有如坊間傳說的擠出民間投資。重慶的非公經濟正在以比國有企業更快的速度增長。現實中。國資增值為重慶政府創造出了“第三財政”，使其有底氣實施15％的所得稅率，有能力改善城市基礎設施。有魄力加大民生工程投入，使“取之于民，惠之于民”的國企根本屬性和國有經濟帶動社會發展的民生質本得以明達清察，落到每個重慶百姓的眼里、心里。由此可知。國資增值，是重慶國資發展的肌原纖維國資增值與惠及民生并進，煉成了重慶這個西部城市經濟領跑者的健美肌