盈余管理的制約因素研究

摘要：對盈余管理的研究一直是學術界、實務界關注的熱點。眾多學者采用實證或規范的研究方法對盈余管理展開了研究，并取得了豐碩的研究成果。國內關于盈余管理的研究涉及盈余管理的動機、盈余管理的手段、盈余管理的經濟后果等方面。本文以近些年我國會計類理論刊物上所發表有關盈余管理的文獻為研究對象，通過進行分析和總結，發現公司治理和會計準則是制約公司盈余管理的重要因素。

關鍵詞：盈余管理 制約因素 公司治理 會計準則

1 盈余管理的概念

對盈余管理的概念，會計學界存在著諸多不同意見。在我國，關于盈余管理的概念，有制度觀、信息觀和經濟后果觀。歸納而言，盈余管理就是企業管理當局在遵循會計準則的基礎上，通過對企業對外報告的會計收益信息進行控制或調整，以達到私人集團利益最大化和企業利益最大化的行為。這些行為既包含合法的操控性行為，也包括非法的或欺詐性的操縱行為。

2 公司治理結構對盈余管理的影響

公司治理對盈余管理行為的影響可以分別從外部治理結構和內部治理結構兩個角度來分析。公司外部治理是指通過行政管制、法律制度環境、市場競爭等手段對公司實際控制人實施的間接約束。公司內部治理結構是指股東通過事前監督而實施的對經理人員的直接約束，通過明確股東大會、董事會、經理層和監事會的權利、義務及其關系，以保證經理人員的行為符合全體股東的最佳利益。本文主要研究內部治理結構與盈余管理關系。

2.1 董事會特征與盈余管理

董事會是由股東大會選舉數名董事所組成的，是所有權和公司治理之間最重要的聯結點，其主要負責選聘、授權經理人并評價經理人的受托管理責任。董事長與總經理兩職分離可以避免權力過于集中，有利于維護董事會的獨立性，因此兩職分離有減少盈余管理的可能性。但二者之間的信息不對稱在客觀上產生了對監事會的需要，但監事會和經理人之間同樣存在著信息不對稱問題。最后評價經理人受托責任履行情況的標準最終落在了企業盈余數字上。經理人為美化自已的受托責任完成情況，必然有動力通過選擇適當的會計政策使盈余數字變得對自己有利，這就產生了盈余管理現象。

蔡吉甫（2007）研究表明，擴大董事會規模可以提高其監督效率、減少公司盈余管理行為，但董事會的監督效率在不同的盈余管理行為之間呈現出顯著差異。暴金玲（2007）研究表明，董事會的非獨立性弱化了對高管人員的監督與約束，使盈余管理成為可能。

2.2 股權結構與盈余管理

股權結構是公司治理結構的基礎和重要組成部分，它對公司治理模式的選擇、組織形式以及公司的成長都有重要的影響。當股權高度集中時，公司治理主要解決的是大股東與小股東之間的代理問題。大股東為追逐利益，積極參與公司治理，但他們在參與公司治理的過程中會依據自身效用最大化進行盈余管理。當股權過度分散時，公司治理主要解決的是股東與經理人之間的利益關系，使得經理人行為符合全體股東的最大利益。在這種情況下，股東們幾乎沒有動力參與公司治理，從而導致公司經理成為公司事實上的控制人。由于缺乏對管理者的監督，管理者會進行盈余管理，追逐自己的利益，股東為自身利益考慮，只有通過有效的監督和激勵經理人機制，緩解經理人與股東的代理沖突。

葛文雷和姜萍（2007）研究發現，國有股股東的持股比例與盈余管理程度顯著正相關。由此可見，國有股股東缺位嚴重影響了其對公司盈余管理行為的監督和控制。蔡吉甫(2007)利用我國上市公司2004年的數據，使用截面修正的Jones模型估計的操縱性應計利潤的絕對值作為上市公司盈余管理程度的計量，系統研究了董事會監督、管理層持股和大股東治理等治理機制對控制公司盈余管理的效率問題。研究結果顯示，獨立董事、管理層持股和大股東治理與公司盈余管理不存在顯著的相關關系。

2.3 監事會特征與盈余管理

我國的監事會是股東大會領導下的公司常設監察機構，執行監督職能。監事會與董事會并立，便于獨立地行使對董事會、總經理、高級職員及整個公司管理的監督權，保障董事和管理者正確決策和執行公司決定，防止濫用職權危及公司、股東及其他利益相關者的利益。但是監事會也不能完全地限制盈余管理，因為我國上市公司的監督和監事都缺乏必要的獨立性。

有研究表明，監事會持股沒有與盈余管理呈現顯著的負相關。監事會的規模和開會次數與盈余管理呈負相關。公司治理結構的一方是協調股東與其他利益相關者相互之間關系的制度安排。它是以實行事前監督而設計的直接控制，也稱為內部治理結構或內部治理機制。

通過對公司治理結構對盈余管理影響的分析，可以看出內部治理結構不完善構成了盈余管理存在的主要內在誘因。我國上市公司的治理機制總體上都是缺乏效率的，如果上市公司的治理狀況得不到切實改善，有效抑制上市公司盈余管理行為的目標就難以實現。

3 會計準則對盈余管理的影響

會計準則是建立在一系列會計假設、概念、原則、確認與計量方法之上的規范，它是會計信息生成與披露的基礎，又是會計信息質量的保障。會計準則與盈余管理的關系主要體現為兩個方面：

3.1 會計準則制約著企業的盈余管理

會計準則限制了管理當局選擇會計政策的任意度，使企業不能任意的進行盈余管理，從而提高了披露會計信息的質量。審計部門和監管部門根據會計準則對企業的經濟活動進行監督和審計，會計準則的存在使監督有據可依，也制約著盈余管理的發生。王建新(2007)在新資產減值準則的研究框架下，結合公司治理理論，對我國上市公司的公司治理特征、盈余管理動機與長期資產減值轉回相互關系進行了實證分析，發現公司治理結構、盈余管理動機顯著地影響了長期資產減值轉回這一盈余管理行為，認為新準則具有一定程度的規避和防范企業進行盈余管理的作用。

對于我國新會計準則，以下幾個方面體現了對企業盈余管理的限制：

首先，新會計準則擴大了合并報表的合并范圍。新企業會計準則規定，凡是母公司控制的子公司都要納入合并報表范圍，避免了母公司通過縮小持股比例，剔除掉經營狀況不良的企業，或提高盈利的子公司的投資比例，將其納入合并范圍從而提高集團整體業績的行為，使合并報表能真實反映企業集團的經營成果和財務狀況。

其次新會計準則取消了發出存貨計價的后進先出法。新會計準則取消了發出存貨計價的后進先出法，規定企業應當采用先進先出法、加權平均法或者個別計價法確定發出存貨的實際成本。有利于遏制企業通過變更存貨發出計價方法實施盈余，使所有企業賬面上反映的都是存貨的實際成本，大大縮小了企業盈余管理空間。

再次新的資產減值準則規定，計提的資產減值準備在以后會計期間不得轉回，只允許在資產處置時再進行會計處理。這項規定降低了企業通過操縱減值準備的比例來進行利潤調節的可能性，限制了會計人員計提各項資產減值準備的主觀隨意性。

3.2 會計準則不能完全消除盈余管理，有時反而可能產生盈余管理

會計準則賦予管理當局會計政策選擇的自由空間，管理層在會計準則允許的范圍內調整企業對外報告的會計收益信息。另外企業經營業務的多性樣、不確定性導致可以多樣性的選擇會計政策，管理工作當局可以在多個處理方法中進行選擇。盈余管理的主要問題在于扭曲了會計盈余信息，影響了會計信息的可靠性。

新會計準則的頒布雖然從一方面彌補了舊會計準則存在的漏洞，從而在一定程度上制約了企業的盈余管理，但新會計準則的不完善卻為企業的盈余管理提供了一定的空間。以下幾個方面體現了該點：

首先，新會計準則引入了公允價值計量屬性，給企業盈余管理帶來新的空間。在發達的市場條件下，公允價值比較容易確認，但在我國目前資本市場尚未完全成熟且公允價值的評估體制還不縝密的情況下，公允價值的取得較為困難，所以會存在較大的盈余調節空間。

其次，新固定資產準則關于調整固定資產折舊年限等規定，新無形資產準則關于研究開發費用的處理規定為企業盈余管理大開方便之門。

再次，利用債務重組和非貨幣性資產交換調節利潤。上市公司的控股股東很可能會在公司出現虧損的情況下，或者出于維持公司業績或者配股的需要，通過債務重組確認重組收益或者與上市公司以優質資產換劣質資產的非貨幣性交易，來改變上市公司的當期損益。

4 研究結論

通過以上關于盈余管理制約因素的分析，為減少或抑制盈余行為的發生，企業應健全公司治理結構，形成抑制盈余管理的內部控制機制。在企業外部要不斷完善資本市場，大力發展職業經理人市場；在企業內部要形成股東大會、董事會、監事會和經理層之間的有效制衡機制。國家應進一步修訂和完善企業會計準則，盡量使會計準則具有可操作性和客觀性，減少會計準則中的模糊性語言和概念，減少會計準則中可供選擇的會計程序和方法，以縮減盈余管理的空間。

盈余管理不僅僅是會計行為，也是一種管理行為。國內研究者分別從公司治理結構、會計準則角度研究了對盈余管理的影響，并通過對上市公司資料的實證分析，揭示了公司治理結構和會計準則對企業盈余管理的制約作用。但已有的實證研究主要集中在公司治理結構方面，且結論不統一，在對會計準則與盈余管理影響的研究中，主要側重于從理論方面研究兩者的關系，實證研究成果較少，我國的盈余管理研究水平仍有待加強。而且我國盈余管理的文獻，無論從模型的構建還是變量設計上，大多模仿國外的文獻，缺乏創新性。因此我國的盈余管理研究應在借鑒學習國外研究成果的基礎上，結合我國的國情，形成具有中國特色的盈余管理理論。

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