現金流量管理在企業財務管理中的重要性

摘要：現金的循環運動是實現資本增值的關鍵環節，是企業生存的基本前提。資本積累的提高是現金流量持續穩定增長的關鍵。而資本增值效率的高低，關鍵要看現金周轉的順利程度，現金周轉環節的任何阻滯均會引起企業供血不足，輕則導致財務困難，對企業健康發展造成阻礙；重則引起財務危機，對企業的生命構成威脅。

關鍵詞：現金流量 企業財務 管理

如果說利潤相當于企業的血液，那么現金流則相當于企業的空氣。因為現金流管理出現問題而使企業處于困境的例子不勝枚舉。很多公司一直把注意力放在利潤表的數字上，卻很少討論現金周轉的問題。這就好像開著一輛車，只曉得看著儀表板上的時速表，卻沒注意到油箱已經沒油了。

在現在的經濟環境下，對企業來說最重要的就是更有效地使用現金和資本。通過現金流和流動性分析衡量出來的經濟下滑，能告訴管理團隊在不同情況下，需要多少現金來維持商業運作。正確的模型能夠揭示改進流程的關鍵點和機會。

由于普遍存在商業信用和企業營銷的復雜性，又因在現行會計準則中對企業利潤的計量實行“權責發生制原則”的核算方法，而企業現金流轉情況由收付實現制反映出來，提供比利潤更客觀、可靠的現金流轉情況。在現代角度來看，利潤的計算依據的是權責發生制原則，若將人為操縱利潤的因素排除，它僅僅是一個賬面的結果，相反，真真實實的現金流入與流出量表現出現金凈流量。它不僅在賬面上表現出來，而且在企業的銀行賬戶中實實在在表現出來，它作為企業資源，企業經理人員能隨時動用，它是最值得信賴、最真實的價值符號。

資金在市場經濟條件下，可以看作是企業所控制或擁有的經濟資源，它能夠給企業帶來經濟效益，也就是我們所說的資產，又可以看作是業主權益或企業的負債。企業的資金狀況不僅反映出每個方面的經濟活動的財務，也作為必備要素存在于企業的所有經濟活動中，企業的資金狀況代表著企業的資源的質量與數量、資源配置，同時也是企業的產權與資本構成關系的反映，因而，說資金是企業的血液和命脈一點不為過，它對企業的生存和發展有著極為重要的意義，將資金管理抓住、抓好也就是管理控制企業的生存線。

現金流量的決策支持是企業實施財務管理所離不開的。不管是籌資、投資或者是利潤分配都以現金為紐帶，現金不只是資金流轉的起點和終點，而且還在企業經營活動的整個過程中貫穿。企業資金流轉的軸心由現金流轉構成。因而，資金及其流轉盡管是企業財務管理的內容的表現，但也是企業財務管的直接表現。也正是因為受內部原因（盈利、虧損等）及外部條件（企業間競爭等）的影響，現金流轉出現不平衡，才有必要實施企業財務管理，而且管理更加復雜。

具有直接規定性的現金流轉內容，決定了管理目標表現為“股東財富最大化”、“企業價值最大化”、“利潤最大化”，而同時現金性收益的最大化為其具體表現。以財務管理分層管理理論為依據，經營者、投資者與財務經理財務三個層次構成了企業財務。其中最直接財務是財務經理財務，財務經理財務對現金及其流轉進行直接管理，屬專業的財務管理。利用對現金及其流量進行直接管理使現金性利益的最大化得以實現是專業財務管理的目標。財務管理直接管理現金及其流轉，相關企業現金及其流轉的未來信息與歷史信息，作為一個控制系統必須要有的，提供決策來支持將要從事的財務活動，以便于及時采取措施進行控制和監督。企業現金及流量的情況通過現金流量反映出來，這樣企業財務管理需要的有關現金及其流轉信息就能夠得到滿足，在決策上支持財務管理。

作為財務管理的直接對象，現金流量也是財務管理的必要信息。其表現在以下幾個方面：

第一，在現金為基礎上，現金流量將企業可用資金的能力反映出來，在提高財務管理信息的相關性、可比性與可解釋性等方面，其作用比運營資金更為重要。

第二，現金流量用收付實現制將企業現金流轉情況反映出來，提供比利潤更客觀、可靠的現金流轉信息。

第三，在企業經營過程中，現金流量是最重要方面，也是企業財務狀況變動更佳計量。現金流量信息不僅作為重要依據使企業管理當局實施計劃和控制，而且對于企業外部使用者而言，也將提供他們特別需要的關于企業產生的現金支出的需要量、現金流入能力以及相關投資與理財活動的信息。

在日常的企業財務管理中體現“現金至尊”的觀念，要求做到下面幾點：首先無論企業的哪種收益方式，都要對現金流和收的對應關系進行考慮。因而，提高利潤質量，加強控制現金流量和利潤之間的差異，就成為日常企業財務管理的要求和主要目標導向。對現金預算的控制和考核必須要在現金的注入和流出的角度來考慮，對日常現金流量的調度權與控制權必須要在公司治理角度來考慮，加強現金管理的制度化建設，規范現金的運作，目的就是要實現這一目標。

其次未來收回現金的能力是企業的任何投資都要進行考慮的。投資項目的可行性與項目的可比性不相等，企業經營性現金凈流量的情況是項目實施及其他資本項下的支出要考慮的因素，評價項目時也不能只看項目的賬面盈利能力，未來現金的回收能力也是要考慮的因素。

再有就是控制財務風險。在對現金管理的好壞進行評價時，主要依據是現金規劃，而關于現金流量指標，它是作為風向標來進行風險控制。要保持適度的融資規模，量入為出，對宏觀經濟政策要敏感，在有突發事件出現時，現金規劃要能夠應付，對于應收賬款回收、信用控制，要嚴格去執行，避免不能支付到期債務現象的出現。

最后控制并保持合理現金流量。既要擴大經營性現金流的來源，提高企業的盈利空間；還要盡快地并最大限度地反映利潤現金化。

根據調查，某經濟特區創建六年、收入超百億元的企業集團中，有三個主要是因為安排現金流量不當而面臨破產。目前企業自身和有關方面對這種現象高度重視。現金流量在企業中有著生死攸關的作用與影響。隨著社會主義市場經濟的發展，及企業經營者逐步加強的對它的認識，將企業的理財目標定為最佳現金流量將具有越來越充分的實踐依據，也將論證相應觀點的正確性。

總之，現金的循環運動是實現資本增值的關鍵環節與企業生存的基本前提。資本積累的提高是現金流量持續穩定地增長的根本。而資本增值效率的高低關鍵看現金周轉的順利程度，現金周轉環節出現任何阻滯都會引起企業供血不足，輕則導致財務困難，對企業健康發展造成阻礙；重則引起財務危機，對企業的生命構成威脅。當今金融服務與商業信用日益發達，企業之間的關系變得越來越密切、復雜。企業時時刻刻都面臨著各種機遇和風險。企業必須有雄厚的資金流做支撐，才能長盛不衰、基業長青，不然“一招不慎全盤皆輸”。以此為鑒，比爾·蓋茨坦言：“微軟離破產只有18個月。”當然這是他保持清醒和理智思維的自我警醒，但足以令人深思。企業的管理者、經理人，只有認識到企業即使獲利但也時刻有破產危機存在，如履薄冰，才可能走上成功經營之路。要使企業能夠可持續發展必須有財務資源的可持續支持，而財務資源的可持續支持就意味著企業現金流和利潤的結構協調、時空平衡。