遼寧中小企業上市偏少的原因及對策分析

摘要：發展戰略性新興產業、提高企業自主創新能力、引進創業投資、扶持中介機構發展是提高遼寧中小企業上市數量的主要對策。

關鍵詞：中小企業 創業投資 創新

改革開放30年來，遼寧中小企業得到了長足發展，已經成為振興遼寧老工業基地、構建和諧遼寧的重要力量。遼寧中小企業應利用中小企業板和創業板市場設立的契機，努力爭取上市，這對企業搭建融資平臺、提升企業知名度、規范企業經營意義重大。但企業上市實際情況并不盡如人意。

1 遼寧中小企業上市現狀

1.1 中小企業板市場上市現狀

從表1可以看出，在中小企業板成立的近7年時間里（計80個月），共有552家公司在該市場上市。在552家上市公司中，遼寧上市公司家數排在各省市的第14位，只有8家，平均每年約1家。而廣東分別是117家和18家、浙江分別是93家和14家、江蘇分別是77家和12家。遼寧已被處于第一集團的廣東、浙江、江蘇、山東等省市遠遠的甩在后面。

1.2 創業板市場上市現狀

從表2可以看出，在創業板市場成立的1年多時間里（計16個月），共有190家公司在該市場上市。在190家公司中遼寧只有4家，占比2％。而廣東是43家和22％、浙江是29家和15％、江蘇是18家和9%。遼寧依然被處于第一集團的廣東、北京、浙江、上海、江蘇等省市遠遠的甩在后面。

從以上分析可以知道，遼寧中小企業在中小板市場、創業板市場上市家數為12家，僅占總上市家數742家中的1.64%，這與遼寧經濟大省的地位極不匹配。

2 遼寧中小企業上市較少的原因

2.1 遼寧中小企業以傳統產業為主，兩高六新產業發展相對滯后

遼寧的中小企業主要分布在鋼鐵、石化、煤炭、機械制造等行業，這從表3可以清楚看到。新經濟產業（信息化、軟件、互聯網、自動化）、新服務產業（商業連鎖、高技術服務、中介服務、專業服務）以及“二高六新”產業（高成長、高科技及新經濟、新服務、新能源、新材料、新農業、新模式等）發展相對滯后，是遼寧中小企業創新能力和競爭力、實現區域產業結構升級的瓶頸，也是企業上市較少的主要原因。

2.2 產業集群追求企業數量，創新能力不足

近幾年來，遼寧省產業集群迅速發展，產業集聚初具規模，已經成為全省經濟結構優化的主要途徑，成為現代新型產業基地的引領力量。

遼寧省現有中小企業產業集群105個，企業數量13600多個，平均每個集群有125戶企業，產業集群骨干企業683家，平均每個集群6.6家，骨干企業經濟總量約1200億元，約占全部產業集群經濟總量的40%。比較有名的產業集群主要有大連軟件服務和外包產業集群、大連電子信息產業集群、大連船舶配套產業集群、沈陽渾南數碼集群、沈陽渾南IT集群、海城紡織服裝城、本溪生物醫藥產業集群。這些產業集群除大連軟件服務和外包產業集群屬于設計和研發產業集群外，其余均屬于工業加工企業，研發和創新能力明顯不足。

2.3 吸引創業投資的軟環境欠缺

創業投資（風險投資）不同于財務投資，作為戰略投資者，它謀求進入公司董事會，利用自身優勢影響企業發展戰略，所帶來的不僅是企業發展所需的資本，更重要的是能給企業帶來先進的管理理念，并且通過在行業和資本市場的專業經驗和優勢資源幫助所投資企業發展，以實現企業價值的提升。

已在中小企業板和創業板上市的12家中小企業中，出現一些創投資本的身影，并且都是公司前10大股東，這從表3中可以看到。但一些實力較強的創投公司如深圳市創新投資集團有限公司、清華紫光創業投資公司、浙江天堂硅谷創業投資有限公司等并未獻身遼寧中小企業，這足以表明遼寧中小企業在高成長、高科技及新經濟、新服務、新能源、新材料、新農業、新模式等方面創新能力不足、成長性不強，對這些實力強的創投公司沒有足夠的吸引力。

除以上原因之外，我省對中小企業政策支持力度不夠、服務于公司上市的中介機構較少也是影響我省中小企業上市較少的原因。

3 遼寧中小企業上市較少的對策

3.1 大力戰略性新興產業

大力發展新經濟、新服務、新能源、新材料、新農業、新模式等戰略性新興產業，并用高新技術對傳統產業改造升級，形成戰略性新興產業與傳統產業的良性互動，提升遼寧中小企業的技術、管理、科研競爭力，為公司登陸資本市場做準備。

3.2 提高產業集群內企業創新能力

對處于大連軟件服務和外包產業集群、大連電子信息產業集群、大連船舶配套產業集群、沈陽渾南數碼集群、沈陽渾南IT集群、本溪生物醫藥產業集群等里的中小企業加大資金、政策、科研和人才扶持力度，不斷提高企業創新能力，促進企業健康發展。

3.3 大力引進創業投資

在積極發展本地創業投資公司的同時，與深圳市創新投資集團有限公司、清華紫光創業投資公司、浙江天堂硅谷創業投資有限公司等國內外著名創業投資公司簽署戰略性合作協議，在企業股份制改造、戰略發展規劃等方面予以指導，爭取早日登陸市場。

3.4 扶持中介機構發展

遼寧服務于公司上市的中介機構較少且實力較弱，因此必須大力發展會計師事務所、資產評估事務所、律師事務所等服務于公司上市的中介機構，并與全國性證券公司簽署戰略性合作協議，對我省中小企業上市提供上市服務工作。

參考文獻：

[1]鄒健.中小企業創業板上市實務[M].北京：法律出版社，2009年版.

[2]李曉峰.中國私募股權投資案例教程[M].北京：清華大學出版社，2010年版.

[3]http://www.szse.cn.

作者簡介：

全占岐，男，滿族，遼寧本溪市人，1966年9月生，經濟學碩士，副教授職稱。

本論文是《遼寧運用中小企業創業板市場對策研究》課題的階段性研究成果，該課題得到遼寧省社會科學規劃基金項目（L09BJY021）經費支持。