拷問銀行功能：錢荒下的企業眾相

◎劉偉勛

銀根緊縮好似一面鏡子，映射出資金充裕時看不到的企業眾生相。無論是借得到錢但用不起錢的央企，還是被銀行拒之門外慘淡經營或者走向投機的民營企業，都是其中的典型面孔。

中節能：能貸到錢但用不起錢

最近，中節能太陽能科技有限公司（簡稱“中節能太陽能”）從政策性銀行獲得的貸款，利率已經提高到6.8%，比以前提高了1.5個以上百分點。在銀根日趨緊縮的環境中，這樣的利率已十分優惠。

一位銀行人士稱，目前已經拿不到基準利率的貸款，企業的實際貸款利率至少上浮30%。即便如此，銀行貸款仍是市場上最便宜的錢。在實際操作中，大部分企業的融資成本已經突破12%，民間借貸的年化利息更是超過30%。

不過，由于中節能太陽能建設運營的一些光伏電站的全投資內部收益率只有5%左右，貸款后意味著利潤不足以償還利息，項目處于虧損狀態。

“我們不是從銀行借不到錢，而是用不起錢，將來可能導致銀行不借給我們錢。”中節能太陽能一位高層坦承。

中節能太陽能是央企中國節能環保集團公司的全資子公司，成立于2009年9月，是國內最大的太陽能電站投資運營商，目前已建設運營的光伏發電項目近20萬千瓦。由于具有身份優勢，且處于被列為戰略性新興產業的新能源發電行業，該公司能夠從政策性銀行獲得相對優惠的貸款。如果是從商業銀行貸款或者采用其他成本更高的融資方式，該公司更是難以承受。

中節能太陽能的高層表示，雖然擁有龐大的發展計劃，但融資問題已經實實在在地擺到了公司面前。

雅迪爾：為生存而掙扎

經營企業已近20年的上海雅迪爾居飾用品有限公司（簡稱“雅迪爾”）總經理崔壽官，已經有十多年沒有向銀行貸款了。他上一次向銀行貸款，是1998年前后所貸的100多萬元資金。不過隨著銀行行長更迭，這筆貸款被收回，而銀行并未像事先承諾的那樣繼續放貸。

雅迪爾是一家民營企業，主打產品是櫥柜。前幾年，雅迪爾和國內一家知名家電企業從國外引進了一批同樣的設備，后者的進口關稅被免除，還從銀行獲得了貼息貸款，而雅迪爾多方爭取后也沒有享受到同樣的待遇。最終，雅迪爾不僅需要繳稅，還要全部使用自有資金購買設備。

崔壽官說，中小企業被銀行拒之門外，是民營企業無法享受國民待遇的核心問題之一。有些時候，一些民營企業即使有機會獲得銀行貸款，往往也需要走灰色通道。

難以從銀行獲得貸款，是很多民營中小企業多年來的共同體會。民營奧凱航空有限公司的一位高層曾表示，即便有公司愿意提供擔保，銀行依然不愿貸款給中小企業，尤其是急需資金的新公司、小公司。如果企業在最困難的時候卻始終解決不了融資問題，公司很難做大。

一些企業遭遇困難時，被迫采用民間借貸的方式救急，這會給企業帶來沉重的債務負擔，一旦資金鏈斷裂，企業就會陷入破產倒閉。據了解，由于銀根緊縮，市場上資金供不應求，目前民間借貸的月息已經超過3分。

由于多年來無法獲得融資，雅迪爾一直依靠自身的積累滾動發展。最近幾年，和其他行業的很多企業一樣，雅迪爾經營成本大幅上升，尤其是原材料成本和人工成本持續上漲，但產品售價因市場競爭激烈而無法上漲，公司的利潤越來越微薄。

由于包括融資費用在內的成本不斷上漲，據稱沿海地區已有大量出口型企業處于停產或半停產的狀態，相當一部分企業瀕臨倒閉，情勢甚至比2008年金融危機時還要危急。

星晨急便：股權融資維持擴張

2008年底，陳平離開了北京宅急送快運股份有限公司，帶著用自己全部股份換回的2000多萬元資產創建了星晨急便，主營B2C電子商務遞送業務。在星晨急便最初300萬元的注冊資金中，陳平個人持股51%，高管團隊和兩個外部股東持有其余49%的股份。2009年3月，星晨急便獲得了阿里巴巴的注資。去年以來，該公司又啟動了新一輪融資。

在融資方面，陳平既有經驗也有教訓。

宅急送時，陳平曾在2000年～2005年期間因為融資渠道不暢而受到影響，不過隨著公司規模擴大，銀行貸款的障礙被打破，甚至一些銀行曾經不需要擔保就提供了貸款。

創辦星晨急便以來，陳平很少直接和銀行打交道。他考察中小物流企業時發現，這些中小企業也很少從銀行貸款，但并沒有遇到融資難題。這一方面是因為快遞企業大多采用加盟模式，固定資產投資較少，現金流較為豐富；另一方面則是因為一些快遞企業利用代收貨款這項業務的時間差，使用一部分代收的貨款作為自己的流動資金。

目前，大部分提供代收貨款的快遞企業，通常需要三天左右的時間才會把幫助客戶代收的貨款支付給客戶。類似于超市、機票代理這樣的現金流豐富的企業，也可能在結賬周期內占用一部分客戶資金。

但數量更多的制造型企業沒有這方面的便利，擴張主要依賴銀行貸款，不過這一融資渠道已因為銀根緊縮而阻塞。一位業內人士說，由于沒有資金支持，目前很多制造企業已經不進貨、不生產。