觀點集萃

觀點集萃

后幾月物價走勢會下行

近期物價上漲和通貨膨脹原因復雜，預測后幾個月物價走勢會下行，但整體局面不容樂觀。當前宏觀經濟中最大問題是物價問題和通貨膨脹。偶然的貨幣超發，是推高物價上漲的重要原因。這次物價上漲的結構性特征就是食品價格上漲，比重占到近70%，更深層次的原因在于中國農業基礎太薄弱?！獓鴦赵簠⑹率姨丶s研究員姚景源9月7日在2011閩商百強論壇演講中表示

點評：希望是真的。

今年中小企業面臨三大生存困境

民建從2008年開始，每年選擇150到200家中小企業進行調研發現，2008年中小企業面臨的最大問題是融資難，2009年是缺乏訂單，2010年是復蘇的過程中的用工荒，今年則是“多種因素疊加，互相交織”。當前中小企業面臨的困境可能引發中小企業停產、關停和大量的民間資本流失等潛在風險。政府要營造平等地使用生產要素，平等競爭和法律上的平等保護來幫助中小企業擺脫困境?！珖舜蟪Ｎ瘯瘑T、全國人大內務司法委員會副主任委員、民建中央副主席辜勝阻8月30日在成都舉行的“2011APEC中小企業峰會”上表示

穩物價仍是宏觀調控首要任務

把穩定物價總水平作為宏觀調控的首要任務，切實落實好已出臺的各項政策措施。堅持房地產市場調控決心不動搖、方向不改變、力度不放松，不折不扣地將各項調控政策落到實處。毫不放松加強價格管理，加強重要商品市場調控和產、運、銷銜接，組織好主要糧食品種和食用植物油收購，充實短缺品種儲備，適時增加市場投放。抓緊出臺促進物流業發展的稅收、收費政策細則，進一步規范和降低流通環節不合理收費。強化市場價格監管，依法查處惡意炒作、串通漲價、哄抬物價和濫用市場支配地位等違法行為?！獓野l改委主任張平8月25日在十一屆全國人大常委會第二十二次會議上表示

點評：堅決支持！

單靠中央財政刺激難根本解決消費問題

過于依賴出口以及消費活動缺少刺激是制約中國經濟發展的兩個重要原因。中央財政出資刺激消費的作用并不是最優的方式。以2008年的“4萬億”來說，刺激的只是鐵路等國有基礎設施建設的消費，而并沒有真正地刺激居民消費。對于消費的刺激不能再像2008年那樣“下猛藥”，單純依靠中央財政刺激并不能從根本上解決消費問題?！醒朦h校國際戰略研究所副所長周天勇在8月20日由東北亞開發研究院產業經濟研究所主辦的“中經求是·季度經濟分析會”上表示

點評：老百姓沒錢，怎么消費？

系統性重要銀行五年內資本缺口至少4000億

我國的幾家系統性重要銀行近五年資本金缺口達4000億～5000億元，每年需要補充資本金1000多億元。按資本市場每年增加近萬億的資本融資來說，每年補充的資本金數額不大，但作為一個行業，銀行業的資本融資已占到整個資本市場融資的10%。去年，全球27個國家央行就銀行體系資本要求達成最新改革方案，即《巴塞爾協議Ⅲ》，其中提高了資本充足率和資本質量的要求，規定各商業銀行資本充足率要達到8%，核心資本充足率達到4%。我國系統性銀行的核心資本充足率能達到9%左右?！珖舜蟪Ｎ?、財經委副主任委員、中歐陸家嘴國際金融研究院院長吳曉靈在8月20日舉行的“2011第五屆中國銀行家高峰論壇”上表示

需堅持穩健的貨幣政策

基于目前的全球經濟形勢，中國必須堅持穩健的貨幣政策，加快財政改革，同時對中小企業適當地“網開一面”，保持社會穩定。房地產調控方面，應采取長效機制，做好研究政策的儲備。我們現在有77萬億元的貨幣存量，通過央行的存款準備金率21.5%，再加上公開市場操作，有20多萬億元的貨幣供應量被凍結了。處理好這個巨大的貨幣存量是事關今后幾年物價穩定的大事。——國務院發展研究中心金融研究所所長夏斌8月16日在“彩虹財富論壇”上表示

讓養老體系長期資金參與經濟成長

在建設中國養老體系的同時，要創造機會讓養老體系長期資金有機會參與經濟成長。發展長期機構投資者和專業投資是未來的方向，多方面應同步進行。通過多種資產類別和金融品種的組合投資和專業機構投資者的發展，進行科學投資，是可使養老資金跟上經濟發展步伐的，這也是全球范圍內建設一國養老體系的重要途徑。——證監會研究中心主任祁斌9月2日在廣發證券二十周年高峰論壇上表示

炒房時代即將結束 投資房產趨于證券化

我國民間資本和房地產業發展的兩大變化，一是投資趨勢正在告別“炒房時代”，進入“理性投資時代”，即房地產投資的證券化。二是房地產融資趨勢正在從銀行為主的間接融資轉向以信托、基金為主的直接融資。業內人士對金融新業態表示前景看好，但投資概念和知識推廣以及法律監管的完善短期內將成為羈絆。——住建部政策研究中心副主任秦虹8月18日在2011博鰲房地產論壇上表示

點評：炒房時代結束了，房價會下降嗎？

中國經濟具備有利條件避免硬著陸

應對新一輪全球經濟危機，中國具有有利條件，當前中國經濟和2008年相比，對外部經濟的依賴程度大幅降低。今年的資本市場非常有序，有的行業估值在創新低，有的行業在創新高。在當前國家對房價采取如此嚴厲的調控、限購等措施之后，房地產各項指標依然保持在比較強勁的水平。這對經濟是一個很重要的依托。所以中國還有很多牌可以打，可以避免經濟的硬著陸?！洕鷮W家、國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松8月19日在“2011西部資本論壇”上指出

中國經濟放緩將有利于其經濟發展

中國經濟從每年大約10%的增速下降到8%至9%，可以避免經濟過熱，使整體發展更加平穩，因而對整體經濟發展有利。一年多來政府實行的一系列宏觀經濟政策，包括房地產在內的中國經濟正在實現“軟著陸”。從長遠來看，中國經濟在未來20年至30年還可保持大約7%的增長速度，特別是在教育、科研、創新產業等領域發展潛力巨大。——中國改革基金會國民經濟研究所所長樊綱9月7日在中國經濟發展前景論壇上表示

物價上漲導致財政收入增長較快

物價上漲使相應以現價計算的財政收入增長較快。要把穩定物價總水平作為宏觀調控的首要任務，既把物價漲幅降下來，又不使經濟增速出現大的波動。經濟快速增長，特殊增收因素和政策調整因素也是導致財政收入增長較快的原因。隨著9月1日起將個人所得稅工薪所得減除費用標準提高至3500元，以及繼續對部分小型微利企業實施所得稅優惠政策等，今年后幾個月財政收入增幅會有所回落?！斦坎块L謝旭人8月25日在向全國人大報告情況時指出

倚重間接稅致低收入者稅負過重

我國現行稅制架構是以1994年稅制改革為基礎的。那時，我國財政收入與經濟增長比例失衡，國家財政無法滿足社會經濟發展的需求。在當時條件下，選擇了易于實現收入的間接稅為主體。目前，我國稅制和稅收收入結構中，對于間接稅的國庫收入功能依賴過重，低收入水平居民的實際稅負過重，同時也抑制了居民消費?！斦控斂蒲芯克L賈康9月2日接受記者采訪時表示

點評：應進一步推進稅制改革，降低居民稅負，還富于民。

現在買房賣房都不是好時機

導致房價較高、炒作盛行的主要原因是實體經濟形勢未根本好轉，大量資金只有將房產作為投資方向，導致了樓市泡沫的出現，另外流動資金過多，也導致熱錢涌入房地產。盡管目前樓市調控取得了一些效果，但現在并不是買賣房屋的好時機：買房有房價下跌的風險，賣房后手中資金其實也沒有很好的渠道，同樣存在現金貶值的風險?！愀壑形拇髮W教授郎咸平8月29日在復地東湖國際參加活動時表示

點評：持幣觀望。

中國貨幣政策不會因美債危機轉向

國際市場基本能夠穩定下來，如果美國及整個世界不出現衰退，那么我們的政策不會出現整體性的反復，不會出現2008年那樣全面的刺激，基本保持原有的政策方向。中國經濟增長的動力比較強勁，中國經濟已走向結構調整，地方政府對土地出讓、土地財政的反思，房地產市場限購政策，對地方融資平臺進行重整都表明監管層對于經濟結構的一種調整的動向。這些結構調整的政策不會因美債危機而改變。——央行貨幣政策委員會委員、清華大學中國與世界經濟研究中心主任李稻葵8月17日接受記者采訪時表示

CPI走穩有利因素漸增

我國經濟增速連續兩個季度有所回落，很大程度是政策主動調控的結果，我國經濟仍處在平穩較快增長區間。隨著穩定消費價格總水平各項措施效果的進一步顯現和基數效應的減弱，保持物價總水平基本穩定的有利因素逐漸增多，CPI漲幅有望保持在可控范圍內。長期來看，影響和制約我國經濟可持續發展的主要因素仍然是經濟發展方式比較粗放、經濟結構不合理的問題?！胄行虚L助理李東榮9月1日在“2011中國金融發展論壇”上表示

資本市場評級等多元化信用服務市場基本形成

自2006年我國建成了全國統一的企業和個人征信系統以來，近年來，國務院及各業務主管部門、各地方政府也相繼頒布了一些專門對信用的法律和法規，同時還頒布了部分國家標準和行業標準。這些信用法律法規和標準的頒布，為促進信用行業的建設起到了法律支持和技術規范，部分部門實現了行業的信息互聯互通。目前，我國基本形成了以資本市場評級、信貸市場評級、擔保機構評級和個人征信、債券市場評估、貸款企業評估、擔保企業評估的多元化信用服務市場。——央行副行長杜金富9月2日接受記者采訪時表示

加快場外市場建設步伐

證監會將認真貫徹黨中央國務院的部署，緊緊圍繞加快轉變經濟發展方式大局，加快資本市場改革創新力度，加強和改進資本市場監管，努力發揮資本市場服務經濟社會發展的積極功能，促進我國經濟長期平穩較快發展。要加快場外市場建設步伐，研究探索符合我國國情的場外市場制度安排，滿足多元化投融資需求。大力發展債券市場，逐步推動建設集中監管、統一互聯的債券市場，擴大債券市場規模?！袊C監會主席助理姜洋9月1日在2011第19屆中國國際金融展上表示