制造業上市公司財務風險的控制與防范

張佳 蔡曉旭

制造業上市公司財務風險的控制與防范

張佳 蔡曉旭

企業的財務管理工作是企業整個生產經營活動的重要組成部分。但是，企業的財務管理過程中通常會存在各種各樣的風險，如果不能有效地避免這些風險，就很有可能給企業帶來嚴重的經濟損失。本文以制造業上市公司為例闡述了財務風險的定義、表現形式及成因分析，提出了控制和防范企業財務風險的手段。本文對于企業尤其是制造業上市公司如何控制和防范財務風險具有一定的指導意義。

制造業幾乎在所有國家的國民經濟中都占有十分重要的位置，是國民經濟最主要的支柱產業。目前，滬深兩市交易市場已有的ST公司中，以制造業居多，越來越多的制造業面臨財務風險。

一、財務風險的界定

隨著市場經濟體制改革的不斷深化，市場競爭日趨激烈，企業在經營過程中隨時會遇到各種風險，企業必須通過對風險的識別，建立風險評估體系和進行風險控制來預防或化解風險的發生，將風險造成的損失降到最小。防范風險，首先要識別風險，財務風險是指企業在各項財務活動中由于各種難以預料和無法控制的因素，使企業在一定時期、一定范圍內所獲取的最終財務成果與預期的經營目標發生偏差，從而形成的使企業蒙受經濟損失或更大收益的可能性。企業的財務活動貫穿于生產經營的整個過程中，籌措資金、長短期投資、分配利潤等都可能產生風險。

二、制造業上市公司財務風險的成因分析

1.國家宏觀政策

企業是在一定環境下生產經營，因此，國家宏觀政策決定企業能否生存以及發展。如：為經濟成長而發展經濟，或為環保而發展環保經濟，或為保護工業而限制外來投資、或關稅保護等。對于因國家經濟政策倍受保護的行業里的所屬企業，一旦環境變遷，時空背景不同，經濟政策有所變化，容易引發企業財務風險。

2.行業特點

不同的行業，進入的“門檻”不同。有些行業，企業進入門檻高，一般企業難以進入，而已進入的企業已形成規模，發生財務風險的可能性小；另一些行業，企業進入門檻低，很容易在競爭中形成財務風險。

3.盲目開展多角化經營，造成主業萎縮

開展多角化經營是企業開拓新的市場，培育新的經濟增長點的有效途徑，但多角化經營并不意味著企業沒有中心和主導產品，我國許多的制造業上市公司在這方面陷入了誤區，主業萎縮成為該類公司的一個普遍現象。

三、制造業上市公司財務風險防范的對策

根據對財務風險的成因分析，不難看出，企業的財務風險有不同類型，不同的類型各有其引發的原因和解決的對策。

1.結合行業特點，正確分析宏觀經濟環境及其變化情況

宏觀環境的變化使得公司面對的挑戰與機遇并存，從行業發展看，受政府四萬億刺激經濟、擴大內需的舉措影響，國內建材等行業明顯體現復蘇回升勢頭，但是隨著復蘇后經濟刺激投入資金相對弱化，將會增加行業發展的不確定性。因此，為防范財務風險，制造業上市公司應深入分析自身行業的特點，對不斷變化的宏觀經濟環境進行研究，從而提高對財務管理環境變化的適應能力和應變能力。

2.合理運用財務風險防范的技術方法

財務風險防范方法是指企業為避免或減小風險，在財務風險預測、決策、防范、處理這一整個連續管理過程中，用來完成財務風險管理任務的手段和基本工具。制造業上市公司常用的財務風險防范方法包括回避風險策略、降低風險策略、分散風險策略。

3.降低資產負債率以降低財務風險

我國制造業融資都是以負債融資為主，而這種負債融資又往往以資產抵押為核心模式，這種模式的弊端在次貸危機中就看得很清楚了。我國制造業類ST公司普遍存在負債過度的現象。例如，近年來深滬兩市所有上市公司平均資產負債率不到43%，而當年35家制造業ST公司的平均資產負債率竟高達79.28%，其中資產負債率在90%以上的有22家，占據了62.86%的比例。可見我國制造業企業需要降低企業負債率以降低財務風險。

總之，對財務風險的防范和控制要作為企業管理的一個重要方面切實實行，不僅在管理制度上要有保障，而且在監督檢查和預警機制方面也要配套。在挑戰和機遇并存、效益和風險同在的市場競爭大環境下，我們應在原有不足的基礎上，客觀地分析和認識財務風險，采取各種措施來控制和避免財務風險的發生，提高企業經濟運行質量，增強企業核心競爭能力。

（作者單位：南京鐵道職業技術學院蘇州校區）