企業走出去要注意融資服務

林偉中

匯豐銀行（中國）有限公司環球銀行中國區常務總監

作為全球第二大的經濟體以及最大的出口國，中國不可避免要與全球經濟接軌與融合。現在，中國已經不只是世界的工廠，更是世界的市場，我們不只引進外資，更看到越來越多的中國企業走出去。

選擇合理的融資方式

2010年，來華的外商直接投資額為1057億美元，同比增長17%。與此同時，中國非金融類對外直接投資已達到590億美元，同比增長36%。從行業分布來看，走出去的企業投資集中在資源類包括金屬、能源與電力，超過70%，其他行業有金融與地產、交通、農業與技術等。除此之外，還有不少工程承包企業活躍于各種基建項目。從投資區域而言，以亞洲、非洲、拉美、中東以及澳大利亞為主，也有不少投資到歐美地區。從增量來看，拉美，尤其巴西的投資增長較快。

在不斷增長的跨境投資背后，不可避免地也存在很多問題和挑戰。三軍未動，糧草先行，融資是一個首要的問題。當然，企業可考慮在境內尋求融資，尤其是政策性的大型項目；另一方面，亦可考慮境外的融資渠道。在融資時，企業須考慮各方面因素。例如股本金、貸款的比例、是否需要為項目在當地貸款、現在與將來的融資與再融資要求、融資來源是國內還是國外、相關的成本、擔保條件、提款時間等，常常都要周詳的計劃。此外，稅務方面，比如新加坡對澳大利亞有稅務優惠，對在澳大利亞投資的項目有一定好處，又比如在巴西當地不能借外幣，當地法律法規的限制都要充分考慮。

利用中國香港優勢平臺

隨著企業走出去越來越頻繁，我們也建議境內企業多利用中國香港作為其境外發展的投融資平臺。一方面是利用了香港地區地理方面的優勢，另一方面，香港地區自由的金融貿易市場為企業提供了更多的靈活性。隨著人民幣離岸市場的發展，人民幣NDF、CNH、人民幣債券，均可通過中國香港平臺統一融資，管理風險以及進行全球的資金管理。匯豐在大陸和中國香港地區都成立了專門的團隊服務于中國各類型的企業，通過兩地的合作為客戶量身打造“走出去”的方案。

與此同時，我們也認識到中外資銀行合作空間廣闊。中資銀行資金實力雄厚，對客戶的情況非常了解， 匯豐則可以利用其全球87個國家及地區的8000個網點，擴大新興市場。此外，我們也可以通過中資銀行擔保，在境外協助他們的客戶提供融資及其他互補性的服務。

在國際政治和經濟形勢日益復雜的今天，中國企業國際化前進的道路不會是一帆風順的，但是國際化的大趨勢是不會改變的。“他山之石，可以攻玉”，中資企業要充分發揮后生優勢，利用現成的海外資金、技術、人才，在各方面與國際接軌。中國的金融業亦應相應與國際接軌。我們期待中國企業走出去的路越走越寬。