我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理

□文/張 霞

一、引言

利率市場(chǎng)化自20世紀(jì)七十年代后浪潮席卷著全球。利率市場(chǎng)化在增進(jìn)發(fā)展中國(guó)家現(xiàn)有金融市場(chǎng)效率和深化金融體制改革以滿(mǎn)足現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)高效運(yùn)行的需求中起到了積極的促進(jìn)作用。但是，它也在相當(dāng)程度上激化了金融固有的脆弱性，促使商業(yè)銀行危機(jī)頻繁發(fā)生，利率風(fēng)險(xiǎn)也隨之上升為銀行的主要風(fēng)險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)不僅影響到商業(yè)銀行的盈利能力，而且資產(chǎn)、負(fù)債的市值因利率變動(dòng)而變動(dòng)，波及商業(yè)銀行的清償能力，進(jìn)而引發(fā)流動(dòng)性問(wèn)題。我國(guó)的利率市場(chǎng)化也將是不可避免的選擇。面對(duì)利率市場(chǎng)化的影響，我國(guó)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行如何應(yīng)對(duì)，這對(duì)它們的經(jīng)營(yíng)和發(fā)展產(chǎn)生十分重大的影響。利率風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的一種經(jīng)濟(jì)金融現(xiàn)象，它貫穿于資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的全過(guò)程，在現(xiàn)實(shí)金融生活中，考察商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)的運(yùn)動(dòng)軌跡與特點(diǎn)，對(duì)于研究從根本上防范與化解利率風(fēng)險(xiǎn)的方法和措施，提高利率風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)踐效果，具有非常重要的現(xiàn)實(shí)意義。

二、文獻(xiàn)回顧

在我國(guó)，自從1996年利率市場(chǎng)化步伐加快以來(lái)，國(guó)內(nèi)理論界開(kāi)始研究我國(guó)商業(yè)銀行面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)及其管理。關(guān)于利率風(fēng)險(xiǎn)的管理，多數(shù)文獻(xiàn)都談到要建立專(zhuān)門(mén)的利率風(fēng)險(xiǎn)管理組織，如黃金老、劉剛、向力力三位專(zhuān)家在考慮了風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)構(gòu)建和建立健全利率的內(nèi)控機(jī)制上對(duì)利率進(jìn)行監(jiān)測(cè)以及衡量利率風(fēng)險(xiǎn)。在利率風(fēng)險(xiǎn)度量模型方面，國(guó)內(nèi)許多學(xué)者都通過(guò)對(duì)我國(guó)的實(shí)際情況進(jìn)行了解，分析了我國(guó)利率市場(chǎng)化后利率風(fēng)險(xiǎn)的成因及應(yīng)對(duì)措施具有重要的借鑒意義。而在國(guó)外，從20世紀(jì)七十年代開(kāi)始經(jīng)過(guò)多年的研究和發(fā)展，西方學(xué)者對(duì)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理的研究基本上趨于成熟，在商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理方面已經(jīng)形成了一套比較成熟的理論體系并在實(shí)務(wù)界廣泛應(yīng)用。彼得羅斯在《商業(yè)銀行管理》書(shū)中介紹了利率風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)量、控制與管理的方法和一些利率衍生產(chǎn)品工具以及這些方法和工具的應(yīng)用。1997年9月，巴塞爾委員會(huì)專(zhuān)門(mén)發(fā)布了《利率風(fēng)險(xiǎn)管理原則》用來(lái)指導(dǎo)商業(yè)銀行如何控制利率風(fēng)險(xiǎn)。近年來(lái)利率風(fēng)險(xiǎn)管理出現(xiàn)了全面管理的趨勢(shì)，同時(shí)西方商業(yè)銀行也逐漸把被動(dòng)的利率風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展為主動(dòng)地進(jìn)行利率風(fēng)險(xiǎn)的管理。

三、我國(guó)利率風(fēng)險(xiǎn)管理分析

利率風(fēng)險(xiǎn)是指商業(yè)銀行在從事資產(chǎn)業(yè)務(wù)和負(fù)債業(yè)務(wù)活動(dòng)中，因市場(chǎng)利率發(fā)生變化而蒙受資產(chǎn)負(fù)債凈收益水平下降等經(jīng)濟(jì)損失的可能性，以及利率的意外變動(dòng)而造成銀行的盈利狀況和市場(chǎng)價(jià)值對(duì)其預(yù)期值的偏離。狹義上利率風(fēng)險(xiǎn)僅指利率波動(dòng)造成的損失，指利率變動(dòng)導(dǎo)致商業(yè)銀行的實(shí)際收益低于預(yù)期收益或?qū)嶋H成本高于預(yù)期成本，以及銀行凈值的實(shí)際市值下降使商業(yè)銀行遭受損失。

表1 利率變動(dòng)對(duì)凈利息收入的影響

表2 中國(guó)建設(shè)銀行2008年利率敏感性缺口分析（單位:百萬(wàn)元人民幣）

表3 招商銀行2008年利率敏感性缺口分析（單位:百萬(wàn)元人民幣）

（一）利率風(fēng)險(xiǎn)管理分析

1、利率敏感性缺口分析。利率敏感性資產(chǎn)和利率敏感性負(fù)債是指在一定期間內(nèi)展期或根據(jù)協(xié)議按市場(chǎng)利率定期重新定價(jià)的資產(chǎn)或負(fù)債。短期及浮動(dòng)利率資產(chǎn)（負(fù)債）和即將到期的資產(chǎn)（負(fù)債）屬于利率敏感類(lèi)。利率敏感性缺口是指在一定時(shí)期內(nèi)，銀行利率敏感性資產(chǎn)和利率敏感性負(fù)債之間的差額。用公式表示為:利率敏感性缺口（GAP）＝利率敏感性資產(chǎn)（IRSA）－利率敏感性負(fù)債（IRSL）。若利率敏感性資產(chǎn)大于利率敏感性負(fù)債，即GAP>0，則稱(chēng)此缺口為正缺口或資產(chǎn)敏感型；若利率敏感性資產(chǎn)小于利率敏感性負(fù)債，即GAP<0，則稱(chēng)此缺口為負(fù)缺口或負(fù)債敏感型；若ISG＝0，則為零缺口或資產(chǎn)與負(fù)債相匹配。缺口管理方法是商業(yè)銀行用來(lái)應(yīng)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的一種以收益為基礎(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)債管理方法，旨在根據(jù)利率變動(dòng)的趨勢(shì)，使銀行的凈利息收入最大化，凈資產(chǎn)價(jià)值最大化。具體而言，它是通過(guò)控制利率敏感性資產(chǎn)與利率敏感性負(fù)債缺口的大小實(shí)現(xiàn)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的管理。（表1）

從表2可以看出，中國(guó)建設(shè)銀行1年以?xún)?nèi)累計(jì)利率敏感性負(fù)缺為1，886.81億元，較上年減少5，225.54億元，主要是由于3個(gè)月以?xún)?nèi)負(fù)缺口減少及3個(gè)月至1年的正缺口增加。3個(gè)月以?xún)?nèi)利率敏感性負(fù)缺口較2007年減少2，110.43億元，主要是受央行連續(xù)多次降息。客戶(hù)降息預(yù)期增強(qiáng)的影響等。這表明一旦利率上升，凈利息收入會(huì)下降，而其他各期均為正缺口，意味著一旦利率下降，凈利息收入會(huì)減少。（表2）

從招商銀行2008年利率敏感性缺口分析表可以看出，該行3個(gè)月內(nèi)累積缺口為-1496.14億元。不過(guò)較大的短期負(fù)缺口主要是由活期存款引起的。在其他各種期限下，該行均屬于資產(chǎn)敏感型。即一旦利率上升，凈利息收入將增加，一旦利率下降，凈利息收入將減少。（表3）

用相同的方法分別對(duì)中國(guó)銀行、中國(guó)工商銀行、上海浦東發(fā)展銀行和交通銀行2008年末的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行計(jì)算整理，得到其各自的利率敏感性缺口和利率敏感性比率，結(jié)果呈現(xiàn)類(lèi)似的特點(diǎn):3個(gè)月內(nèi)呈現(xiàn)累積負(fù)缺口，而其他期限各家銀行情況不同:建設(shè)銀行、中國(guó)銀行、工商銀行、浦發(fā)銀行和交通銀行3個(gè)月內(nèi)、3個(gè)月至1年兩期的累積缺口均為負(fù)；只有招商銀行3個(gè)月內(nèi)保持累積負(fù)缺口。出現(xiàn)這種差異是因?yàn)楦鱾€(gè)銀行管理利率風(fēng)險(xiǎn)的能力不同。保守的利率風(fēng)險(xiǎn)管理策略是使利率敏感性比率保持在l左右。但是，由于市場(chǎng)普遍預(yù)期利率會(huì)上升，積極的利率風(fēng)險(xiǎn)管理策略則應(yīng)使資產(chǎn)負(fù)債表保持資產(chǎn)敏感性缺口。這樣不僅防范了利率風(fēng)險(xiǎn)而且還能夠獲得額外的收益，因此商業(yè)銀行通過(guò)對(duì)貸款重定價(jià)期限的調(diào)節(jié)，使累積負(fù)缺口的期限越短越好，那么就可以使總體的累積正缺口更大。在這一點(diǎn)上，招商銀行適應(yīng)了利率的走勢(shì)，采取了積極的利率風(fēng)險(xiǎn)管理策略，其他銀行則稍顯不足，但大多數(shù)也都將負(fù)缺口保持在一年以?xún)?nèi)。

2、利率敏感性比率分析。當(dāng)GAP>0時(shí)，即IRSA>IRSL，敏感性缺口為正，稱(chēng)之為資產(chǎn)敏感性缺口，此時(shí)利率敏感性系數(shù)大于 1；當(dāng) GAP<0 時(shí)，即 IRSA

表4 2001～2009我國(guó)銀行利率敏感性比率

上述數(shù)據(jù)顯示，國(guó)有商業(yè)銀行的比率均大于股份制銀行的指標(biāo)，說(shuō)明前者面臨更大的利率風(fēng)險(xiǎn)。其中，中國(guó)銀行在三家國(guó)有商業(yè)銀行中的比率最高，一旦利率變動(dòng)，其凈利息收入變動(dòng)最明顯。浦發(fā)銀行在三家股份制銀行中的敏感性比例最接近1，當(dāng)利率變動(dòng)時(shí)，其凈利息收入變動(dòng)相對(duì)較小。在現(xiàn)行金融體制下，我國(guó)商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)管理是非常薄弱的，利率風(fēng)險(xiǎn)管理體制尚需完善。

3、VaR模型分析。VaR的含義是“處于風(fēng)險(xiǎn)中的價(jià)值”，是指市場(chǎng)正常波動(dòng)下，在一定的置信水平和未來(lái)特定的持有期內(nèi)，某一金融資產(chǎn)或證券組合的最大可能損失。它可以用公式直觀地表述出來(lái):

其中，△P為資產(chǎn)或資產(chǎn)組合在持續(xù)期△t內(nèi)的損失；VaR為置信水平c下處于風(fēng)險(xiǎn)中的價(jià)值。根據(jù)以上定義，計(jì)算VaR一般需要考慮以下兩個(gè)因素:置信水平c的大小和持有期△t的長(zhǎng)短，未來(lái)資產(chǎn)組合價(jià)值的特征分布。這兩個(gè)參數(shù)的選擇涉及到很多因素，參數(shù)選擇的不同對(duì)最后計(jì)算結(jié)果的影響也不同，在實(shí)際應(yīng)用中要結(jié)合具體情況做出具體安排。為了計(jì)算某一投資組合的VaR，在確定了持有期以及置信水平這兩個(gè)重要參數(shù)以后，還必須分析給定頭寸或資產(chǎn)組合未來(lái)收益率的分布特征。從實(shí)際情況來(lái)看，收益率一般不會(huì)準(zhǔn)確地服從某一特定的參數(shù)分布，但大量的統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，在一個(gè)比較長(zhǎng)的時(shí)間段里，收益率會(huì)體現(xiàn)出正態(tài)分布的特性。不同的收益率分布情況下VaR的計(jì)算方法也不相同。VaR方法因?yàn)槠淠軌蛞詥我坏臄?shù)值綜合變現(xiàn)商業(yè)銀行的整體利率風(fēng)險(xiǎn)水平，對(duì)商業(yè)銀行因利率波動(dòng)而受到的資產(chǎn)市值分析作出了一定的度量，該方法已經(jīng)成為國(guó)外很多金融機(jī)構(gòu)最常使用的風(fēng)險(xiǎn)利率度量工具。

VaR模型的定義是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要素發(fā)生變化時(shí)可能對(duì)某項(xiàng)資金頭寸、資產(chǎn)組合或機(jī)構(gòu)造成的潛在最大損失。VaR越大，利率風(fēng)險(xiǎn)越大。

（二）我國(guó)利率風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀。目前我國(guó)利率風(fēng)險(xiǎn)管理方面主要是采用利率敏感性分析法，隨著利率調(diào)整的加快、利率風(fēng)險(xiǎn)的加大，已經(jīng)有許多商業(yè)銀行嘗試運(yùn)用利率敏感資產(chǎn)與敏感負(fù)債的分析方法來(lái)研究資產(chǎn)負(fù)債狀況，并根據(jù)對(duì)利率趨勢(shì)的預(yù)測(cè)和判斷，在客觀條件允許的范圍內(nèi)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，以防范利率風(fēng)險(xiǎn)，爭(zhēng)取較好的財(cái)務(wù)效益。但是，我國(guó)商業(yè)銀行對(duì)利率變動(dòng)的敏感程度較低，利率風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)淡薄。盡管我國(guó)商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)管理水平近年來(lái)不斷提高，但仍然與西方商業(yè)銀行成熟的利率風(fēng)險(xiǎn)管理存在巨大差異，離2003年新巴塞爾協(xié)議監(jiān)管要求也有很大距離。

VaR模型在我國(guó)的應(yīng)用都存在其局限性。從我國(guó)現(xiàn)階段來(lái)看，計(jì)算持續(xù)期需要確定合理貼現(xiàn)水平和利率期限結(jié)構(gòu)的國(guó)庫(kù)券收益率曲線(xiàn)，而我國(guó)目前國(guó)債市場(chǎng)品種少，交易量不大；其次在我國(guó)信用風(fēng)險(xiǎn)突出的情況下，更加大了持續(xù)期計(jì)算困難程度等因素的局限性。然而，VaR模型在使用過(guò)程中存在一些障礙。由于我國(guó)金融體制和銀行經(jīng)營(yíng)機(jī)制方面的原因，我國(guó)各商業(yè)銀行對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)長(zhǎng)期處于忽視狀態(tài)，在數(shù)據(jù)收集和分析方面的工作非常不夠，在我國(guó)目前采用VaR模型明顯是成本大于收益，因此目前在我國(guó)使用持續(xù)期和VaR模型方法衡量利率風(fēng)險(xiǎn)較為困難，但這兩種方法都有其特點(diǎn)，優(yōu)于利率敏感性分析法，是未來(lái)我國(guó)利率風(fēng)險(xiǎn)衡量發(fā)展的方向。

我國(guó)存款利率嚴(yán)格管制和貸款利率相對(duì)浮動(dòng)的存貸款利率體制，導(dǎo)致我國(guó)商業(yè)銀行只能持有具有浮動(dòng)利率的中長(zhǎng)期貸款，而不能持有浮動(dòng)利率的中長(zhǎng)期負(fù)債（存款），所以很難通過(guò)負(fù)債結(jié)構(gòu)調(diào)整和適當(dāng)?shù)呢?fù)債利率安排來(lái)消除利率風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)，盡管同業(yè)拆借已經(jīng)市場(chǎng)化，貸款定價(jià)也實(shí)施了一定程度的市場(chǎng)化，但由于競(jìng)爭(zhēng)性的市場(chǎng)尚未形成，國(guó)有銀行在銀行業(yè)中處于壟斷地位，一些中小銀行很難獲得定價(jià)的自主權(quán)；還有利率風(fēng)險(xiǎn)管理觀念滯后，受長(zhǎng)期利率管制的影響，商業(yè)銀行對(duì)利率變動(dòng)反映較為遲鈍，經(jīng)營(yíng)層對(duì)于市場(chǎng)化意識(shí)認(rèn)識(shí)不夠，利率管理基礎(chǔ)工作較弱，只是被動(dòng)應(yīng)付；具備利率管理要求的知識(shí)結(jié)構(gòu)和實(shí)踐操作經(jīng)驗(yàn)的人才較少。

四、我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問(wèn)題

（一）商業(yè)銀行利率管理體制尚需完善。由于利率風(fēng)險(xiǎn)管理體制的不健全而產(chǎn)生利率管理的滯后，從而轉(zhuǎn)化為利率風(fēng)險(xiǎn)。一方面商業(yè)銀行缺乏管理的動(dòng)力。現(xiàn)行的資產(chǎn)負(fù)債管理側(cè)重于對(duì)安全性、流動(dòng)性的管理，主要關(guān)注的是信貸風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，缺乏對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的有效監(jiān)管，因此商業(yè)銀行難以形成有效的經(jīng)營(yíng)約束機(jī)制和激勵(lì)機(jī)制，難以有動(dòng)力進(jìn)行利率風(fēng)險(xiǎn)管理；另一方面商業(yè)銀行也缺乏管理能力。長(zhǎng)期的金融抑制使現(xiàn)行的銀行信貸結(jié)構(gòu)仍留有計(jì)劃體制的慣性，同時(shí)在資本市場(chǎng)不發(fā)達(dá)和銀行分業(yè)經(jīng)營(yíng)的限制下，銀行進(jìn)行缺口調(diào)整管理難度大，在管理工具選擇和管理技術(shù)運(yùn)用上面臨困難。

（二）商業(yè)銀行利率管理外部環(huán)境尚需完善。首先，逐漸的利率市場(chǎng)化，利率水平就將由市場(chǎng)的資金供求狀況來(lái)決定，各金融機(jī)構(gòu)所提供的金融產(chǎn)品的價(jià)格就會(huì)各不相同。相對(duì)于社會(huì)公眾，他們所需要的是金融機(jī)構(gòu)的真實(shí)信息披露，否則必然會(huì)對(duì)金融環(huán)境的穩(wěn)定埋下隱患，而我國(guó)市場(chǎng)化的透明度有待提高；其次，國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)有待完善，需要進(jìn)一步發(fā)展證券市場(chǎng)，豐富發(fā)行品種，調(diào)整證券的期限結(jié)構(gòu)使其逐步合理化。為商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理提供更加廣闊的空間，需要大力培育金融衍生市場(chǎng)，積極引導(dǎo)金融衍生市場(chǎng)的建立和發(fā)展，同時(shí)需要為銀行業(yè)提供更多的風(fēng)險(xiǎn)管理手段；最后，我國(guó)利率風(fēng)險(xiǎn)的金融監(jiān)管并非十分完善，沒(méi)有通過(guò)定期或者不定期的現(xiàn)場(chǎng)檢查獲得充分的信息以評(píng)估商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)狀況及對(duì)各種幣種的利率風(fēng)險(xiǎn)分別進(jìn)行評(píng)估等。此外，還需要進(jìn)一步加強(qiáng)利率風(fēng)險(xiǎn)管理相配套的法規(guī)建設(shè)。

（三）利率風(fēng)險(xiǎn)管理專(zhuān)業(yè)人才資源匱乏。按照巴塞爾委員會(huì)在《利率風(fēng)險(xiǎn)管理十二原則》中的要求:“商業(yè)銀行應(yīng)擁有符合銀行業(yè)務(wù)性質(zhì)和范圍要求且具備專(zhuān)門(mén)技術(shù)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)的合格人士從事利率風(fēng)險(xiǎn)的分析和管理”。我國(guó)商業(yè)銀行現(xiàn)有利率管理人員的工作僅僅是傳達(dá)上級(jí)行的利率文件和政策，反映一些利率執(zhí)行情況，利率風(fēng)險(xiǎn)管理知識(shí)則十分缺乏。利率風(fēng)險(xiǎn)管理是一項(xiàng)技術(shù)性很強(qiáng)的工作，對(duì)利率管理人員的知識(shí)結(jié)構(gòu)、專(zhuān)業(yè)理論和技術(shù)方法要求甚高，而我國(guó)銀行界目前接受這種系統(tǒng)培訓(xùn)的人員較少，大部分分支行都沒(méi)有專(zhuān)職的利率管理人員，對(duì)利率走勢(shì)的預(yù)測(cè)、風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和控制能力較弱。利率走勢(shì)預(yù)測(cè)工作的薄弱導(dǎo)致對(duì)業(yè)務(wù)部門(mén)缺乏及時(shí)有效指導(dǎo)，制約了實(shí)際工作中利率風(fēng)險(xiǎn)管理的推進(jìn)。

（四）缺乏有效豐富的金融衍生產(chǎn)品。缺乏有效豐富的金融衍生產(chǎn)品，也是我國(guó)商業(yè)銀行難以進(jìn)行利率風(fēng)險(xiǎn)管理的一個(gè)因素。利率風(fēng)險(xiǎn)管理的目的是通過(guò)識(shí)別、衡量利率風(fēng)險(xiǎn)，然后利用相關(guān)金融工具規(guī)避和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。如果沒(méi)有相應(yīng)的金融衍生產(chǎn)品，即使能夠識(shí)別和衡量利率風(fēng)險(xiǎn)，也是無(wú)法進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的。而由于我國(guó)金融市場(chǎng)中各種金融產(chǎn)品尚不完備，特別是還沒(méi)有可供利率風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的債券期貨、利率期貨、利率期權(quán)等衍生產(chǎn)品，加之銀行間債券市場(chǎng)規(guī)模仍然偏小且多數(shù)銀行分支機(jī)構(gòu)不能進(jìn)入，銀行無(wú)法通過(guò)對(duì)沖轉(zhuǎn)移來(lái)規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)，只能被動(dòng)地適應(yīng)利率變化，從而降低了銀行從事利率風(fēng)險(xiǎn)管理的積極性和主動(dòng)性。所以，規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)成為商業(yè)銀行的一個(gè)重要課題。

五、結(jié)論

利率市場(chǎng)化改革必將給商業(yè)銀行帶來(lái)機(jī)遇和挑戰(zhàn)，我國(guó)商業(yè)銀行長(zhǎng)期以來(lái)習(xí)慣在國(guó)家政策范圍內(nèi)經(jīng)營(yíng)，沒(méi)有形成真正的市場(chǎng)機(jī)制和相應(yīng)的管理體制，在利率市場(chǎng)化的情況下，受到?jīng)_擊和影響就更大。因此，強(qiáng)化和提高商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理水平，成為利率市場(chǎng)化進(jìn)程中我國(guó)商業(yè)銀行所面臨的最大課題。商業(yè)銀行需要在經(jīng)營(yíng)觀念轉(zhuǎn)變、制度建設(shè)、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、儲(chǔ)備人才等各個(gè)方面做好充分準(zhǔn)備，提高商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的靈活性和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，加快我國(guó)金融業(yè)改革和開(kāi)放。

當(dāng)前，我國(guó)商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)管理情況不容樂(lè)觀，存在著諸多問(wèn)題。隨著利率市場(chǎng)化改革的不斷推進(jìn)，各商業(yè)銀行必須盡快建立完善的利率風(fēng)險(xiǎn)管理體系，必須按《新巴塞爾資本協(xié)議》的要求構(gòu)筑包括利率風(fēng)險(xiǎn)在內(nèi)的全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系。通過(guò)研究我國(guó)商業(yè)銀行利率市場(chǎng)化的發(fā)展過(guò)程，以及國(guó)外有效的利率風(fēng)險(xiǎn)管理策略的研究，尋找適合我國(guó)商業(yè)銀行有效控制利率風(fēng)險(xiǎn)的方法，雖然不可避免影響的存在，但至少將影響存在造成的損失降至最低。我國(guó)商業(yè)銀行建立利率風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制的需要十分迫切，利率風(fēng)險(xiǎn)管理將成為未來(lái)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理的重中之重。

[1]魏薇，陳本鳳.利率市場(chǎng)化與我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)測(cè)充 [J].經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊，2007.4.

[2]劉義圣.中國(guó)利率市場(chǎng)化改革論綱[M].北京:北京大學(xué)出版社，2006.

[3]鄧麗琳.我國(guó)商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)分析[J].新金融，2007.5.

[4]李志輝，劉勝會(huì).我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)的度量研究[J].南開(kāi)經(jīng)濟(jì)研究，2008.3.

[5]姚偉坤，王力寶.利率市場(chǎng)化條件下商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)管理[J].華北科技學(xué)院學(xué)報(bào)，2007.1.

[6]張永成.利率市場(chǎng)化條件下我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)實(shí)證分析 [J].廣西大學(xué)學(xué)報(bào)（哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版），2008.3.

[7]王曉芳，盧小兵.利率市場(chǎng)化進(jìn)程中的商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理[J].金融理論與實(shí)踐，2009，5.12.

[8]李樹(shù)生.商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)及其防范[J].商業(yè)時(shí)代，2009.27.

[9]趙瑞，周喜潤(rùn)，敬枝平.我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)度量模型的現(xiàn)實(shí)選擇 [J].商業(yè)時(shí)代，2008.6.

[10]周鴻衛(wèi).商業(yè)銀行凈利息收入與銀行資本價(jià)值協(xié)調(diào)管理方法研究[J].寧夏大學(xué)學(xué)報(bào)（人文社科版），2009.2.

[11]王俊.商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理[D].安徽:安徽農(nóng)業(yè)大學(xué)，2005.

[12]陳志剛.利率管理體制和商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)分析[J].投資研究，2009.3.

[13]Duffee，G.R，The relationship between treasury yields and corporate bond yield spreads[J].Journal of Finance，1998.6.

[14]Bierwag，G.O.Kaufman，G.C.&Toves，A.Duration:Its development and use in bond portfolio management.Financial Analysts Jouranl，1983.