安全投資應該注意的10個問題

方鎏

01

恪守量入為出的原則。即使恰逢大牛市，也不能腦子一暈，借債投資。有人賣了房子去炒股票，或者借錢買房賣房，以期獲得中間收益，這是極其危險的行為。

02

三三制原則。所謂三三制，是指在大多數情況下，可以將自有資金分為3份，30%供日常消費，30%辦理銀行定期存款或國債等低風險理財產品，30%分配至股票等帶有風險的投資品種。

03

不熟不入，不懂不做。有人認為越是熟悉越是容易有認識偏差，“不識廬山真面目，只緣身在此山中”，但選擇投資品種，還是選擇熟悉的比較好。比如IT從業者選擇股票，自然能分析出不同IT類股票的成長預期。巴菲特解釋為“理解你所持有的東西”。

04

確立安全邊界。巴菲特表示，確定一只股票的安全邊界尤為重要，這是保證成功投資的不二法門。一只股票有其實際的價值中樞，當市場價格已經超過這只股票的實際價值很多的時候，就到了該賣出的時候了。你在“抄底”時，也不要指望在已經跌了95%或者90%的時候能夠買入，這是很難的。

05

不要預測市場底部和買進時機。如果你一定要做預測，那就只做長期的、模糊的和方向性的預測。預測幾個月以后的物價、金價、銅價、匯價或者股價，實在是不明智的。格雷厄姆在去世前幾個月的時候說：“如果說我在華爾街60多年的經驗中發現過什么的話，那就是從來沒有人能夠成功地預測股市波動。”

06

防守好于進攻。讓我們再復習一遍巴菲特的觀點：“雖然我們在某些市場上揚的年頭里落后于標普指數，但在標普指數下跌的11個年頭里，我們的表現一直好過這一指數。換句話說，我們的防守一直好于進攻，這種情況可能會繼續下去。”

07

價值，價值，價值。這似乎是老生常談，但也是巴菲特反復強調的投資之道，在你決定做任何投資時，都可以想想這句話。

08

止損原則。任何投資都不可能一帆風順，要有適時止損的勇氣和胸懷。巴菲特曾在他的老師、現代證券分析創始人、人稱華爾街教父的格雷厄姆那里學到兩條投資規則：第一，永遠不要虧損；第二，永遠不要忘記第一條。這與傳統的“富貴險中求”的投資觀念是截然相反的。它告訴你：如果你想要謀發達，你一定不要冒風險。

09

不要把雞蛋放在一個籃子里。這里存在著一個誤區，一般人都會認為只有資產雄厚的人才需要進行資金的合理配置，如果錢本來就不多，索性賭一把，就無需再配置了。其實不然，資產配置的本意是指為了規避投資風險，在可接受的風險范圍內獲取最高收益。

10

適時調整資產配置。資產配置不是一成不變的，面對變化的市場行情，需要調整投資方案；在人生的不同階段，也需要根據風險能力調整資產配置。

（徐菁摘自《第一財經周刊》2011年第36期）