論農行上市后在農村金融市場中的角色定位

郭 煒

(中國農業銀行成都光華支行,四川成都 610000)

2010年 7月 15、16日,中國農業銀行股份有限公司相繼在上海、香港成功上市,開啟了農業銀行發展史上的新篇章;與之前上市的其它國有大型商業銀行相比,農行獨特的定位使得其上市后面臨的戰略抉擇與其他三家有所不同,其中“農”字的標簽尤為關鍵。作為一家—直肩負著服務“三農”使命的上市銀行,如果無條件地按政府要求去做可能和商業利益有沖突的業務,必然會引發一系列公司治理問題。因此,如何在服務“三農”與“商業可持續”之間找到合理的定位和平衡點?已成為農行上市后最需要破解的一道難題。

一、機遇與挑戰:研究農行上市后在農村金融市場中角色定位的必要性

早在 2007年年初的全國金融工作會議上,國務院就為農行確定了“面向三農、整體改制、商業運作、擇機上市”十六字方針。雖然定下了市場化和商業運作的總體方向,但在中國的國有銀行版圖中,“三農”仍然是其主要服務目標。在當年股份化改革中,國務院明確要求農行以服務“三農”為方向,緊緊圍繞農村經濟社會發展的金融需求,進一步強化面向“三農”的市場定位和責任,穩定和發展在農村地區的網點和業務,不斷增加對“三農”的信貸支持,為推進農村改革發展服務。[1]

事實上,農行在農村也確實占據了相當優勢的地位。農行銷售網絡的覆蓋范圍在國內大型商業銀行中居于首位,總共有 23624家境內分支機構,其中有 7200個在縣城,5300個在人口較多的鄉鎮,高于工行、建行和中行縣域機構網點數量之和。根據銀監會的統計,截至 2009年底,“三農”業務占農行總貸款的 28.8%和總存款的 40.5%。另一方面,中國社會經濟新的發展階段特征也為“三農”業務的發展提供了前所未有的機遇。目前,中國正處于消費型社會建設和城鎮化進程,未來的經濟增長主要靠啟動內需和城鎮化建設來拉動,而廣闊的小城鎮和農村市場正是重點建設的對象。在啟動內需方面,近年來政府不斷加大對農業經濟的投入力度。包括改善農村基礎設施、支持農村社會事業發展、加強農村公共服務能力建設、推動基本公共服務均等化、加大農村義務教育投入、建立新型農村合作醫療和社會養老保險制度等。在城鎮化建設方面,目前中國有縣城 2000多個,鄉鎮 3.4萬個,在未來的城鎮化過程中,今后每年差不多有上千萬農村人口轉為城市人口,包括農村青壯年、大學生的就業,這個過程中會釋放出各種金融需求,市場前景廣闊。

然而,由于城鄉二元結構差異、經濟發展不平衡等原因,農村金融市場在諸多方面尚存在著巨大缺陷,“缺擔保”、“盈利低”、“風險高”仍然是阻礙“三農”業務發展的重大瓶頸。截至 2009年底,農行縣域貸款的不良率高達 3.69%,較城市貸款不良率 2.59%高出1.1個百分點。2010年前三季度,農行“三農”板塊貸款減值準備支出約 107億元,而該板塊本外幣各項貸款比年初增加 3033億元,3000多億元的新增貸款規模中貸款減值準備就達到 100多億元,直接說明了農行“三農”業務面臨較大風險。另外,小額貸款的高成本是“三農”業務發展必須面對的又一個突出問題。開展小額貸款的成本主要來自三方面。其一,農村客戶分散,前期開發成本較高。其二,單筆規模較小,但與動輒數億元的公司貸款相比,流程并未簡單多少。其三,貸款的維護、后續跟蹤以及不良貸款的追討困難。[2]

正因為中國農村金融市場存在著諸多復雜因素,機遇與挑戰并存,造就了一批大型國有商業銀行大規模撤離縣域分支機構,而一批外資銀行、城市商業銀行、民間金融機構卻紛紛涌入縣域和村鎮的奇特局面。國家的宏觀政策導向要突出“三農”,必須要有一家能夠覆蓋城鄉的銀行,出于對國有資本股東意志的體現,農行自然而然地承擔起了這份責任。然而盡管如此,農行自身對自己在“三農”領域的角色定位仍存在著疑惑,投資者們對農行銀行的農業相關業務也并不熱情,因為在部分偏遠地區,農行仍然要擔當政策性銀行的角色。

2010年以來,“三農金融事業部”在農行全行系統鋪開,但尚未實現獨立核算,亦未建立相應的激勵約束機制,最重要的是,“三農事業部”到底是以政策性還是盈利性為目標,是追求微利還是盈利最大化?尚存在模糊之處。這種模糊導致農行內部員工在對“三農”業務的認識上容易出現兩種過激觀點:一是“全盤否定”論,認為“三農”就是在農村發放扶貧貸款,救濟農民,“三農”貸款高險低效,不愿意沉下去進入,忽視新的“三農”發展模式所潛在業務商機和發展空間。另一種是“全面介入”論,過高估計“三農”的發展效益、速度和空間,機械執行政策,認為服務“三農”要全面進入,遍地開花,其忽視“三農”發展的長期性、漸進性和風險性,盲目支持,釀成風險。

鑒于這種現實情況,筆者認為,只有深入分析當前中國農村金融市場的現狀,找準農行在整個中國農村金融體系中所的角色定位,才能為農行在破解“三農”領域究竟姓“農”還是姓“商”的難題提供充分的依據。

二、供求失衡:中國農村金融市場的現狀分析

隨著我國市場經濟改革的推進和城鄉收入差距的擴大,中國農村金融發展滯后已經成為制約農村經濟發展和農民收入提高的主要矛盾。近年來,隨著農村經濟政策的調整,農村經濟社會發展越來越需要農村金融服務的支持。2007年 6月 28日,中國銀監會向社會公布的《中國銀行業農村金融服務分布圖集》顯示,我國農村金融服務的現狀具有城鄉金融資源配置不平衡、金融競爭不充分的特點。我國縣及縣以下農村地區平均每萬人擁有銀行業機構數只有 1.26個,而城市超過了 2個,農村地區仍有 3302個鄉鎮沒有銀行業機構營業網點,目前分布在縣城以下銀行業機構主要是農村信用社,全國只設有一家鄉鎮銀行業機構網點的鄉鎮達 8231個。我國農村金融存在嚴重的資金外流問題,一方面是由于某些制度、政策或體制方面的原因,另一方面是金融機構出于追逐利潤的動機,從而造成農村資金供求失衡的現象。

當前,我國農村金融的主要矛盾突出表現為“供給型金融抑制”,即由金融供給不能滿足金融需求而引起的農村金融發展和經濟發展的相互抑制現象。農村金融市場的金融供給主體除了農業銀行之外,主要有農業發展銀行、郵政儲蓄銀行、農村信用社、村鎮銀行、小額貸款公司、農村資金互助社、以及其他非正規金融機構。

農業發展銀行作為唯一的政策性銀行,業務范圍由過去僅限于流通領域,主要進行糧棉儲備、收購、調銷貸款等 9種擴大到農村基礎設施建設貸款、農業綜合開發貸款、農業生產資料貸款等 20多種,縣級農發行業務領域大大拓寬,中間業務種類增多,目前發展成為以糧棉油收購貸款業務為主體,以農業產業化經營和農業農村中長期貸款業務為兩翼,以中間業務為補充的多方位、寬領域的支農格局。但是總體而言,農業發展銀行支持的企業無論從數量上還是范圍上都比農村信用社相差較遠,企業貸款只是其附帶的職能,并不能發揮太大作用。其定位和有效經營模式仍在探索,建立較為完善科學的政策性金融支農機制尚需過程。

農村信用社的分支機構基本覆蓋了廣闊的農村,經過改革之后,農村信用社資產質量明顯改善,盈利能力顯著增強,支農投放不斷增加,支農力度明顯加大。但由于此輪改革的實質目標不是解決農戶融資問題,而是解決農村信用社的生存和發展問題,所以農村信用社為了追求自身的利益最大化,往往采取選擇性貸款。這就決定了其放貸的范圍、對象都具有嚴重的局限性,“非農化”傾向明顯,一般農戶獲得貸款的可能性不斷降低,資金仍然大規模流向城市。

郵政儲蓄銀行于 2006年正式掛牌成立,在國有商業銀行撤出大部分農村金融市場后,針對農村迫切需要的金融支持,郵儲銀行的組建正好彌補了農村金融的不足。新組建的郵儲銀行在歷史上就有廣闊農村布局的優勢,郵政儲蓄開展的郵政儲蓄定期存單質押貸款業務,在一定程度上滿足了農產與農村中小企業的貸款需求,緩解了農村資金外流現象。但是郵儲銀行作為國有超大商業銀行,從整體上不可能將其業務重點放在支持農村中較小的融資需求主體,這是郵政儲蓄銀行作為國有超大銀行的必然理性選擇,它未來發展為一個鄉村銀行的可能性微乎其微。

村鎮銀行、小額貸款公司、農村資金互助社是近年來國家放松農村金融準入之后出現的新型農村金融機構。村鎮銀行通過吸收境內外金融機構、境內非金融機構企業法人和自然人的資本,增加了農村資金供給,同時通過競爭性關系的建立,在一定程度上促進了農村信用社不斷致力于改善其針對農戶的金融服務;但另一方面,村鎮銀行資金來源于境內外銀行資本、境內產業資本和民間資本,這些資本的目標必然是追求利潤最大化,其金融服務必然具有很強的選擇性,不可能承擔為大多數一般農產提供小額、短期金融服務的任務。小額貸款公司填補了正規金融機構與民間借貸之間的空白,有助于緩解農村內部金融抑制的突出矛盾。但是小額貸款公司也面臨一些值得重視的問題,一是民間資本進入該行業受高額的注冊資本金限制:二是由于資金來源有限,小額貸款公司成立后為了吸收資金,有可能觸及變相吸收存款和變相非法集資這兩條高壓線,最后導致系統性風險出現。農村資金互助社通過資金的組織和杠桿作用,在不改變家庭經營的條件下,將農戶聯合起來,以自愿互助的方式將農村內部的資金留在當地使用,在一定程度上可以滿足農戶家庭經營的資金借貸需求。但農村資金互助社主要由農戶聯合組建,資金來源受限,排除了農村其他居民和單位的參與,實際上限制了它吸收農村其他資金的渠道。

概括起來,上述農村金融供給主體現各自特點如下:農業發展銀行作為政策性銀行,服從并服務于國家糧食調控政策和農業產業政策;郵政儲蓄銀行和農村信用社在經營服務的商業化和經營區域的城市化趨勢已經越來越明顯;村鎮銀行、小額貸款公司、農村資金互助社等新型農村金融機構服務對象為農村最基層金融需求,但發展正處起步探索階段,能否正常經營尚需檢驗。

如果說“供給型金融抑制”是中國農村金融市場的顯著特征,增加農村金融供給已經成為共識,那么如何形成一種科學的、多層面的金融供給服務體系,尤其是農業銀行在這個體系中應如何定位,還應取決于對農村經濟主體金融需求方面的分析和研究。農村金融需求方面,農戶、農村中小企業兩類不同主體在金融需求問題上呈現出不同的特點:

農戶層面:第一,農戶處于以生活性資金需求為主的階段,農民在劇烈社會制度變遷過程中面臨著更多的風險和不確定性,對未來的預期并不穩定。尤其是在當前我國農村社保體系不甚完善,醫療、教育、養老等問題尚未很好解決的情況下,導致農戶的資金需求仍然以生活性資金需求為主。第二,農戶缺乏投資農業生產的動力。與非農產業相比,農業長期屬于弱質微利的狀態,很難激發起農民投資于農業的積極性,[3]而市場經濟的發展已經使得農產在投資領域面臨著更多的選擇。第三,普遍的超小規模經營導致農戶的金融需求大多為小額短期貸款。致使其獲得貸款的難度加大。第四,由于不能受到正規金融機構的重視,農戶借款最主要渠道仍然是民間貸款。

農村中小企業層面:第一,抵押物缺乏仍然是農村中小企業融資的主要瓶頸。農村中小企業基本上都是勞動力密集型企業,人均資本不高,缺乏可抵押的機器設備。而占用的土地主要是農地,只有租賃協議,部分房產由于種種原因無法辦理房產證。由于企業缺乏銀行在現行制度下可接受的抵押品,以農村土地流轉市場為代表的健全的資本市場體系還沒有建立起來。因此,農村中小企業的融資需求很難通過銀行得到滿足。第二,農村中小企業融資周期與銀行貸款周期存在較大差距。農村中小企業所屬行業大多是農林牧業和農副產品加工業,前者生產周期較長、見效慢,特別是林業類企業,見效通常需要 3年以上的時間:后者涉及原材料收購,由于農產品生產特性,原材料收購一般是一次完成、持續使用,這將占用大量流動資金。無論是前者還是后者,農業生產所具有的特點決定了這部分龍頭企業的生產流動資金所需要的貸款周期合理范圍應是 3—5年,而銀行針對流動資金發放的一般是一年以內的短期貸款。即使采取的是短期負債長期利用的模式,也必須一年一還,再予借貸。因此,企業花費了大量時間用于籌集資金還貸和辦理手續再貸,實際使用資金的時間不到一年,這必然將嚴重影響企業的生產節奏。

綜合對中國農村金融市場供給和需求兩方面的分析,可以看出,當前農村金融發展面臨的諸多矛盾和問題是多種復雜的利益、體制和政策因素造成的,不可能依靠單一的改革措施加以解決,也不可能靠農業銀行一家銀行來滿足農村不同層次金融需求的供給。在當前中國農村金融市場體系中,隨著國家對民間金融資本準入制度的開放,已逐步形成了由農業銀行、農業發展銀行、郵政儲蓄銀行、農村信用社、村鎮銀行、小額貸款公司、農村資金互助社等金融機構形成的多類型、多層次的金融服務群體。不同金融機構進入農村金融市場,其比較優勢不同,其客戶對象就有所差異,各金融機構應當充分發揮自身比較優勢,加強合作,培育分工合理的農村金融組織體系。

三、姓“商”而非姓“農”:農業銀行上市后在農村金融市場中的商業化定位

就當前農村金融市場金融機構的角色分工而言,通過上述對農村金融供給主體的比較優勢以及農村金融需求特點的分析,筆者得出以下結論:農業發展銀行應逐步向綜合型政策性銀行轉變,主要滿足不能通過競爭性金融活動而獲得滿足的農村金融需求,承擔發放農村政策性貸款的任務:郵政儲蓄銀行可利用其網絡優勢加大對農民小額貸款投放力度,并逐步投放小額擔保、抵押貸款,逐步成為農戶重要的融資渠道;農村信用社、村鎮銀行、貸款公司以及小額貸款公司主要發揮商業性金融功能,其融資對象應主要是農村中小企業、微小企業、個體商戶和專業大戶,與農業銀行形成錯位互補的關系;農村資金互助社通過向農村一般農戶提供資金支持來維護其參與市場競爭的權利,為一般農戶進行生產經營活動提供基本的資金保證。[4]

農業銀行作為一家大型上市商業銀行,自身資金實力雄厚,擁有較為先進的技術與高層次人才資源,其融資行為受到信息獲取成本、信用評估成本、風險控制成本、網點設置成本等的制約。如果把服務“三農”的戰略重點放在服務于小規模的分散農戶,農行將難以對如此眾多而分散的客戶群體進行信用評估和甄別工作,使得貸款的風險和不確定性增大。在網點設置成本方面,與有限的預期收益、較小的客戶容量相比,農行在農村地區遍布網點的代價太高,不符合成本收益核算的基本原則。[5]因此,與農信社、村鎮銀行、小額貸款公司和農民資金互助組織這些微型金融機構相比,農行在服務中小農產領域并沒有比較優勢。農業銀行服務“三農”的比較優勢應定位于立足縣域,為農村中小企業、產業化龍頭企業、具有一定規模的農民專業合作組織以及種養殖大戶提供信貸支持。綜上所述,在當前的農村金融市場分工下,農行在農村金融市場中所扮演的角色應當是以盈利為核心的商業銀行,而非肩負著產業扶持和扶貧濟困性質的政策性銀行。農行應繼續主攻縣域業務,充分發揮商業性資金融通功能,重點滿足農村內部農業產業化經營龍頭企業和規模企業的資金需求,按國家要求將在農村吸收的存款的一定比例用于農業,承擔發放有一定規模的農業商業性貸款的任務。一句話概括之:農行服務“三農”,但是姓“商”而非姓“農”。

四、不忘使命:加強與新型農村金融機構的合作

根據比較優勢分析得出的結論,農行將“三農”服務對象定位于縣域農村中小企業、龍頭企業,對基層農戶的金融服務自然顯得薄弱。而以村鎮銀行、小額貸款公司以及農村資金互助社為代表的一批新型農村金融機構勢必將逐步成為解決農戶、農村微小企業金融需求的重點金融主體。但是,這些機構由于多數尚處于發展初期,大多數農戶和中小企業還是傾向于將存款存入農行、信用社等傳統金融機構,導致新型農村金融機構資金來源緊張、盈利能力較差,嚴重制約了其可持續發展的能力。

針對新型農村金融機構資金來源不足的問題,作為以服務“三農”為重要使命的農業銀行,應當正確處理好“競爭”與“合作”二者間的關系,堅持以“合”為主的基本策略。由于農行的分支機構一般僅限于縣域,在鄉鎮以及村落這些層次上基本沒有服務網點,若農行欲開展基層農戶業務,可考慮與這些小型金融機構構建一種委托代理關系,對這些小型金融機構進行批發貸款和委托貸款。同時應當給予新型農村金融機構一定的利率浮動權,允許其在一定范圍內上浮存款利率,調動農戶在新型農村金融機構存款的積極性,增加資金供應。總之,從發展的角度看,農行應通過加強與區域內新型農村金融機構建立基于共同利益基礎上的良性合作關系,促使其強化功能,快速成長,以此完成自身不可推卸的支持“三農”的重大歷史使命。

[1]李浩.農行:上市后往何處去[J].中國報道.2010(8).

[2]抽走萬億縣域資金萬億,農行服務三農效果堪憂[J].每日經濟新聞,2009-12-01.

[3]田鳴.資金與資源配置研究 [M].北京:經濟科學出版社,2001.

[4]陳時興.新型農村金融機構的市場功能應如何定位[J].學習時報,2008-12-01.

[5]王曙光.農村金融與新農村建設[M].華夏出版社,2006.

[6]問張俊.農村金融的供需失衡分析[J].大眾商務,2010(8).

[7]劉文秀.我國農村金融的發展特點及其未來發展[J].中國市場,2010(8).

[8]斯文.現階段我國農村金融供求矛盾及對策[J].哈爾濱商業大學學報(社會科學版).2010(4).