我國上市公司會計信息披露現狀分析

□文/周江燕

隨著我國2006年頒布的《企業會計準則》的進一步執行以及相關政策法規的進一步完善，我國上市公司會計信息披露的數量和質量均得到了提高。這與我國資本市場的發展休戚相關。但是，由于種種因素的限制，我國上市公司會計信息披露仍然存在披露不真實、不充分、不及時以及披露不相關的現象，阻礙了上市公司正常的優勝劣汰，使得投資者在資本市場上不能做出正確的投資決策，這勢必會影響我國資本市場的資源配置及其發展，進而影響我國經濟的良性、健康運行。

一、我國會計信息披露現狀

（一）會計信息披露不真實。會計信息披露不真實即披露虛假會計信息的現象目前在我國上市公司信息披露中仍然存在。《會計法》、《禁止證券欺詐行為暫行辦法》和《公開發行股票公司信息披露實施細則》等法規都明令禁止公司編制、披露虛假財務會計報告。雖然證監會、中注協等相關監管機構都采取了種種措施以杜絕其惡劣影響，但是此類現象仍有前仆后繼之勢。到目前為止，我國已經發生了不少重大的會計案例，如深圳原野、紅光實業、瓊民源、東方鍋爐、鄭百文、銀廣夏等上市公司，他們利用虛假會計信息牟取私利，造成了惡劣的社會影響。部分公司為了申請上市、配股或由于面臨終止上市的威脅等原因，為了達到法律法規的要求，不惜包裝自己，以各種方式人為提高利潤。此外，由于盈利預測受主觀判斷的影響比較大，卻又容易左右投資者未來的投資選擇，因此很多公司在盈利預測方面弄虛作假，甚至惡意操縱盈利預測，誤導廣大投資者，最終很可能導致投資者蒙受巨大損失。

（二）會計信息披露不充分。我國的會計信息披露不充分具體表現為公司對應披露的信息不作全面的披露，而是采取避重就輕的手法，故意夸大部分事實，隱瞞部分事實，誤導投資者。但隨著我國《企業會計準則》中對會計信息披露的要求越來越明確和規范，通過這種方法逃避社會監督的可能性也隨之降低。會計信息披露不充分主要表現在：

1、或有事項披露不充分。有些公司只把對自己有利的或有資產進行披露，而把有可能轉為負債或損失的或有負債項目，如大額替第三方或關聯方擔保事項、涉及本公司法律訴訟的潛在賠償或損失的事項等投資者更為關注的信息輕描淡寫或一帶而過。

2、分部信息披露不充分。投資者無法掌握各種經營活動對整個公司經營業績的貢獻，也不易了解各分支機構在公司中的地位和重要程度。

3、重大事件披露不充分。有的公司對一些重大事件不予披露，這些重大的違法、違規事件在被查處之前有關公司根本沒有通過任何方式予以披露。

4、預測性財務信息選擇性披露現象嚴重。在自愿性預測性財務信息披露制度下，上市公司傾向于對預測性財務信息進行選擇性披露，出現報喜不報憂的現象，并且財務數據預測的準確度較低，有的公司公布的預測值與實際值相差一倍甚至數倍，可信度差。

（三）會計信息披露不及時。在股票市場上，如果上市公司會計信息披露缺乏及時性，則無異于為內部交易和操縱市場行為創造良機。我國有關信息披露要求中對公司招股說明書、上市公告書、定期報告和臨時報告等披露事項都做了嚴格的時間規定。近年來，各上市公司的年度報告及中期報告一般都能在截至日前向公眾公布，保證了信息披露的及時性。但是，在臨時報告的披露上，部分上市公司往往根據自身利益需要決定何時披露重大事件，這影響了相關會計信息披露的及時性，勢必會影響投資者的決策。如，西昌電力虛假信息披露一案中，西昌電力在2003年半年報至2005年半年報，共有81筆重要對外擔保合同未披露，共計擔保34.65億元；2005年半年報，有7筆重大對外擔保未進行及時披露，擔保金額7.87億元。

（四）會計信息披露不相關。不相關性的會計信息是指某些披露出來的會計信息對于信息使用者而言通用性小，對決策的作用不大的會計信息。部分上市公司通過披露大量相關性小的信息，干擾公眾對有用信息的辨別和使用，也容易產生誤導作用，可能使真正相關的信息被掩蓋起來，影響預測和決策。這些會計信息形同虛設，沒有實質性的內容，導致了目前我國上市公司披露的會計信息含金量不高。

二、我國上市公司會計信息披露現存問題原因分析

如上文所述，我國上市公司會計信息披露存在真實性、充分性、及時性及相關性等方面的問題，究其原因主要有以下幾個方面：

（一）會計信息披露規范體系有待進一步完善。我國會計信息披露規范體系主要由《證券法》、《公司法》、《會計法》、《企業會計準則》等一系列法律法規及各種規定構成。但由于我國證券市場形成較晚，發展尚未成熟，其法規體系有待進一步完善。例如，我國的各項具體會計準則還有待進一步完善，逐步與國際會計準則趨同，但應同時考慮我國的具體國情。有些實際工作仍然缺乏具體會計準則作為指南，所以很多問題無法得到解決和規范。有了一個健全的會計信息披露法規體系才能很好地規范會計信息披露行為，才能保證會計信息披露的質量。

（二）以規則導向為主的準則成為完善會計信息披露的障礙。目前，我國的會計準則制定現階段主要是以規則導向為主，同時原則導向與規則導向相結合。以規則為基礎制定的會計準則很難與日益復雜的經濟事項保持一致，準則制定存在一定的滯后性。因為它過分強調技術細節反而給企業濫用準則的機會。我國證券市場上存在大量鉆現行法規空子的上市公司。如，ST包裝在2000年11月25日將其持有的四川長信40%的股權（因長信資不抵債，長期投資已減記至零）以4，800萬元轉讓給尚未入主的潛在大股東四川泰港集團，確認4，800萬元的投資收益，占當年利潤總額的295.9%，這體現了上市公司在現有游戲規則的限制下利用各種手段來掩蓋會計事項的經濟實質；而CPA的審計也僅僅是在現行法規的框架下進行，只要上市公司各項會計處理符合相關規定，就會出具無保留意見的審計報告。此類案例的大量存在表明：規則導向的準則由于在對具體操作的指導中存在很多漏洞，無疑對監管部門的有效監管制造了極大障礙。因為監管部門不可能對每一家上市公司的每一項經濟活動都進行實質性的審查，每一案例的爆發總是經過了長時間的集聚，此時股東的損失已不可挽回。因此，對系列惡性事件的處置與曝光最終將使股市人氣渙散，直至崩盤。

（三）監管力量薄弱及監管效率低。監管部門之所以沒有及時充分發現信息披露違法、違規行為，很大程度上在于監管部門現有的人力資源難以及時、充分地發現眾多上市公司的違法違規行為。

我國監管部門職權設置的不合理是導致監管效率低下的主要原因。目前，對上市公司信息披露進行監管的部門主要有證監會、兩個證券交易所和中國注冊會計師協會。而財政部是國家會計主管部門，它掌握著會計規則的制定權和解釋權。由于它們之間各自的職責和權限界定邊界模糊，導致整個證券市場信息披露整體性制度安排的不完備性。

（四）中介機構功能錯位——缺乏獨立性。與美國不同，我國中介機構是在計劃經濟條件下建立并得到發展的，這使得我國中介機構產生和發展的市場基礎較弱。雖然我國正大力發展市場經濟，但利益的誘惑使注冊會計師缺乏獨立性。在注冊會計師提供服務的過程中，不同利益主體對他的期望是不相同的。例如，上市公司要求注冊會計師出具符合其特殊利益的審計報告，公眾投資者希望注冊會計師出具客觀、正確的審計報告。但是，注冊會計師的經濟利益直接來自于客戶即上市公司。所以，一旦上市公司和公眾投資者在審計報告上的利益發生沖突時，出于自身的利益驅動，注冊會計師出具迎合上市公司特殊利益的審計報告也就順理成章了。特別是，如果注冊會計師的收入嚴重地依賴于某一客戶時，就會害怕與客戶爭執而失去其收益，因而可能會屈從客戶管理當局的壓力而不會保持其獨立性。

三、完善我國上市公司會計信息披露的具體途徑

我國上市公司會計信息披露存在諸多問題，通過對其原因的分析，本文試提出以下措施，以規范我國上市公司會計信息披露行為，促進證券市場的健康和持續發展。

（一）擴大上市公司會計信息披露內容。我國上市公司的會計信息披露存在披露不充分的問題。擴大信息披露內容主要包括以下幾個方面：增加披露表外信息內容、提供完善的預測性財務會計信息、提供真正有用的分部報告、增加不確定性信息內容的披露等。目前，國內上市公司披露會計信息比較單調，不能滿足投資者進行投資決策的信息需求。通過擴大上市公司會計信息披露內容，能使投資者更了解公司的財務、經營狀況以及發展前景，做出正確的投資決策。

（二）健全和完善會計信息披露規范體系。會計信息披露規范體系主要由《證券法》、《公司法》、《企業會計準則》、《公開發行證券的公司信息披露編報規則》等法律法規及相關規定構成。建立一個完善的會計信息披露規范體系是確保證券市場公開、公平和公正的前提，也是證券市場向規范化邁進的關鍵一步。我們目前的主要任務是在吸收發達國家證券市場制度化的成功經驗基礎上，結合我國證券市場的特點，盡快完善現行會計信息披露規范體系，建立一套符合公開性原則、有效性原則、及時性原則和充分性原則的會計信息披露制度，對上市公司必須披露的會計信息內容、披露時間、披露方式、披露到何種程度及公司違規后的處罰做出更詳盡的規定。

（三）制定原則導向的會計準則。我國會計準則制定的基礎應由以規則導向為主逐漸向以原則導向為主循序轉變。以具體規則為基礎的準則，其操作性較高，但容易被規避。與規則導向的會計準則相比，原則導向的會計準則必然是高度簡化，同時也是高度靈活，具體執行時需要更多地依賴職業判斷，因而要求會計人員和注冊會計師在運用準則時具有較高的專業判斷能力。在實現這個轉變過程中，必須提高會計行業的整體執業能力，同時加快建立健全相關法律法規的步伐，為準則制定導向的轉變做好準備。

（四）加強監管，加大對造假的處罰力度。我們應該大力采用各種手段和方法加大我國證券監管機構的監管力度。首先，根據我國的實際情況，從人力、物力和財力上加大對證券監管機構的投入，消除不必要的行政干預，樹立起證監會的權威。其次，應加大對上市公司信息披露的虛假和重大遺漏行為的處罰力度。應視情節輕重給予嚴格處罰，輕則警告、罰款，重則摘牌、停業，甚至追究有關人員的民事、刑事責任。證監會還應該加強對會計師事務所的監管，對違規的會計師事務所要相應制定并嚴格執行一套懲戒制度，避免會計師事務所與上市公司共同舞弊。

（五）進一步推行會計師事務所的同業互查。同業互查通過各事務所之間的相互制約，確保上市公司披露會計信息的規范化及各會計師事務所審計業務的規范化。美國會計師事務所的同業互查機制對我國上市公司的會計信息披露制度無疑具有一定的啟示。我國可以借鑒其做法，進一步推進會計師事務所之間的同業互查，監督審計行為，進而監督上市公司會計信息的披露行為。

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