打造民間資本創(chuàng)新高地

文/吳可人

加快推進(jìn)發(fā)展模式創(chuàng)新、投資領(lǐng)域創(chuàng)新和金融制度創(chuàng)新，促進(jìn)民間投資和實(shí)體經(jīng)濟(jì)形成良性互動(dòng)

打造民間資本創(chuàng)新高地

文/吳可人

加快推進(jìn)發(fā)展模式創(chuàng)新、投資領(lǐng)域創(chuàng)新和金融制度創(chuàng)新，促進(jìn)民間投資和實(shí)體經(jīng)濟(jì)形成良性互動(dòng)

浙江民間資本投資“去實(shí)業(yè)化”、“去浙江化”問(wèn)題仍在發(fā)酵。今年以來(lái)，微觀主體對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的投資意愿明顯下降。1-9月，民間資本投資制造業(yè)同比增長(zhǎng)18.0%，低于房地產(chǎn)投資增速35個(gè)百分點(diǎn)。未來(lái)6個(gè)月，有投資計(jì)劃的企業(yè)占比連續(xù)三個(gè)季度回落，已下降至55.1%，25.1%的企業(yè)表示投資實(shí)體經(jīng)濟(jì)信心不足。

——去實(shí)業(yè)化，民間投資大量集中于樓市和股市。從投資結(jié)構(gòu)看，即使在嚴(yán)厲的房產(chǎn)調(diào)控下，民間資本過(guò)渡依賴(lài)房地產(chǎn)的格局也沒(méi)有發(fā)生較大變動(dòng)。1-9月全省民間投資同比30.8%的增長(zhǎng)速度，主要是得益于占四成以上的房地產(chǎn)投資高速增長(zhǎng)（53.0%）的支撐。另外，證券市場(chǎng)投資也是相當(dāng)一部分民間資本的重要投資渠道。

——去浙江化，民間投資對(duì)省外投資逐步加快。根據(jù)卓勇良研究員以浙江上市公司為樣本分析，推算浙江企業(yè)約有1/10資產(chǎn)投在省外。這種資本大量投向省外甚至海外的狀況，對(duì)省內(nèi)產(chǎn)生的不利影響已有顯現(xiàn)。省內(nèi)投資自2004年以來(lái)增長(zhǎng)速度徘徊于全國(guó)平均水平一半以下，GDP增速自2001年以來(lái)從國(guó)內(nèi)第一方陣跌至全國(guó)末列，人均收入增長(zhǎng)速度近10年比全國(guó)平均低1個(gè)多百分點(diǎn)。由于受到要素制約加劇等因素影響，浙江制造業(yè)企業(yè)投資向外走的步伐正在加大。根據(jù)2011年浙商重點(diǎn)推薦投資城市報(bào)告，浙商投資目標(biāo)以中西部城市、二三線(xiàn)城市為主。

浙江民間投資與銀行信貸量之間具有較強(qiáng)的相關(guān)性，1個(gè)單位的銀行信貸減少能降低民間投資0.368個(gè)百分點(diǎn)。2011年以來(lái)，央行以每月一次的頻率，連續(xù)4次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，令眾多舉步維艱的小微企業(yè)遭遇窘境。不過(guò)，從當(dāng)前信貸政策有所松動(dòng)的跡象預(yù)測(cè)，明年針對(duì)企業(yè)的定向扶持力度或?qū)⒓哟蟆?/p>

浙江民間資本的路在何方？當(dāng)前關(guān)鍵是加快推進(jìn)浙江發(fā)展模式創(chuàng)新、投資領(lǐng)域創(chuàng)新和金融制度創(chuàng)新，促進(jìn)民間投資和實(shí)體經(jīng)濟(jì)形成良性互動(dòng)，著力把浙江打造成一個(gè)民間資本創(chuàng)新高地。

發(fā)展模式創(chuàng)新，引導(dǎo)民間投資從低小散向規(guī)模化、集群化轉(zhuǎn)型。浙江中小企業(yè)長(zhǎng)期依賴(lài)低成本勞動(dòng)和低端市場(chǎng)發(fā)展傳統(tǒng)制造業(yè)，多數(shù)中小企業(yè)面臨重復(fù)投資與過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)的巨大壓力。浙江傳統(tǒng)的發(fā)展模式已經(jīng)出現(xiàn)頹勢(shì)，鼓勵(lì)企業(yè)投資向產(chǎn)業(yè)內(nèi)、產(chǎn)業(yè)鏈、產(chǎn)業(yè)間、產(chǎn)業(yè)外的多元拓展，大力發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等新型制造業(yè)集群，將是今后浙江民間投資主攻方向之一。

投資領(lǐng)域創(chuàng)新，引導(dǎo)民間投資從低端制造向總部化、高端化轉(zhuǎn)型。盡管全國(guó)范圍內(nèi)而言，總部經(jīng)濟(jì)仍處于起步階段，但是在長(zhǎng)三角地區(qū)已經(jīng)出現(xiàn)這樣的趨勢(shì)，企業(yè)總部和加工生產(chǎn)基地在空間上逐步分離，總部向中心城市集群布局，產(chǎn)業(yè)加工基地則向成本比較低、遠(yuǎn)離中心城市的地區(qū)集群布局。目前浙江要積極應(yīng)對(duì)制造環(huán)節(jié)逐步向外轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)，充分利用與上海親密接觸的機(jī)會(huì)，著力發(fā)展總部經(jīng)濟(jì)。

金融制度創(chuàng)新，引導(dǎo)民間借貸的陽(yáng)光化轉(zhuǎn)型。當(dāng)前，全省停留在民間借貸市場(chǎng)上的民間資金規(guī)模高達(dá)440億元。今年3月以來(lái)，溫州企業(yè)主“跑路”事件接二連三發(fā)生，是由于過(guò)長(zhǎng)時(shí)期實(shí)際負(fù)利率及投資渠道狹窄，導(dǎo)致更多資金偏離正軌金融體系以尋求保值與收益。“企業(yè)缺錢(qián)”和“資本缺路”兩大問(wèn)題同時(shí)出現(xiàn)，充分折射出了浙江民間資本投資的窘境。在持續(xù)緊縮政策下的爆發(fā)，只有金融的市場(chǎng)化創(chuàng)新才是改變?cè)从谥贫饶Σ料碌馁Y源錯(cuò)配的根本出路。

“36條”和“新36條”先后出臺(tái)，為鼓勵(lì)民間資本更多地投向與發(fā)展及民生息息相關(guān)的產(chǎn)業(yè)和社會(huì)事業(yè)打開(kāi)大門(mén)，但是由于種種原因，現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中仍然存在不少玻璃門(mén)。如何充分調(diào)動(dòng)民間資本的積極性，健康地引導(dǎo)民間資本投資，形成一個(gè)公平競(jìng)爭(zhēng)的發(fā)展環(huán)境，仍是值得深思的問(wèn)題。

（供稿：浙江省發(fā)展和改革研究所）