對美出口中外需慣性、匯率變動的影響實(shí)證分析

北京交通大學(xué)中國產(chǎn)業(yè)安全研究中心 趙甜

1 文獻(xiàn)綜述

一國的出口主要受到東道國消費(fèi)水平、退稅率政策和匯率波動等因素的影響。傳統(tǒng)國際收支理論認(rèn)為，進(jìn)出口需求彈性的絕對值之和大于1時，匯率貶值有利于促進(jìn)出口。同時，退稅率的提高和退稅率政策的穩(wěn)定持續(xù)也有利于出口。雖然經(jīng)濟(jì)學(xué)者對東道國消費(fèi)水平影響出口發(fā)展這一觀點(diǎn)幾乎沒有異議，但對這一因素的影響程度缺乏定量分析。

一直以來，國內(nèi)研究主要集中在退稅率政策和匯率波動對出口影響的獨(dú)立分析方面。如崔霞(2009)以對美貿(mào)易為例研究出口退稅對出口貿(mào)易的影響，對于美國的出口退稅政策彈性較小這一結(jié)果，作者認(rèn)為是由于中美貿(mào)易失衡和人民幣對美元的雙邊實(shí)際匯率對貿(mào)易影響顯著造成的[1]。曲洋和萬相昱(2009)就匯率變動對中日貿(mào)易影響進(jìn)行實(shí)證分析，認(rèn)為匯率對中日貿(mào)易影響的方向和程度并不明顯[2]。劉若鴻(2009)將外國消費(fèi)水平和習(xí)慣作為自變量對其影響中國出口的程度進(jìn)行了實(shí)證研究，并得出了外國消費(fèi)水平和習(xí)慣——“外需慣性”——對中國出口的影響大于匯率和退稅率政策的結(jié)論[3]。

美國作為成熟的市場經(jīng)濟(jì)國家，其消費(fèi)長期處于較高且相對平穩(wěn)的水平。但在金融危機(jī)的影響下，美國市場需求變化對我國向美出口的沖擊有多大？2005年7月21日至今，人民幣對美元匯率的升值也對中國向美出口產(chǎn)生了很大影響。相應(yīng)地，今年年初我國部分出口產(chǎn)品的退稅率大幅提高。本文便是對“外需慣性”、匯率波動和退稅率政策這三種因素對中國對美出口貿(mào)易影響的實(shí)證分析。

2 模型構(gòu)建和數(shù)據(jù)初步處理

2.1 模型的構(gòu)建

利用計(jì)量模型可以得出，出口貿(mào)易一般和“外需慣性”、匯率波動和退稅率存在長期均衡關(guān)系，由此建立長期均衡模型：

其中， 表示中國對美出口貿(mào)易額，由于中國對美出口額受季節(jié)影響較大，本文將利用SPSS統(tǒng)計(jì)軟件對 進(jìn)行季節(jié)性調(diào)整。 為美國實(shí)際GDP，用來反映美國市場對中國出口產(chǎn)品的需求慣性。為兩國匯率波動指標(biāo)。 為中國出口退稅率變化，本文認(rèn)為退稅率政策的滯后期為5個月。除美國實(shí)際GDP外的所有指標(biāo)以月度為時間間隔。由于外需慣性具有很強(qiáng)的粘性特征，一旦形成變比較穩(wěn)定不易變動，因此，本文簡單地用美國每年的GDP總額反映當(dāng)年各月對我國出口產(chǎn)品的外需慣性。

2.2 數(shù)據(jù)的初步處理

中國對美出口貿(mào)易額是根據(jù)中華人民共和國海關(guān)總署官方網(wǎng)站發(fā)布的各月進(jìn)出口商品主要國別(地區(qū))總值整理得出。圖1是2005年7月匯率改革以來中國對美出口貿(mào)易變化趨勢。從圖中可以看出我國對美出口貿(mào)易具有兩個特點(diǎn)：一是2005年7月以來，出口總額波動劇烈，最高點(diǎn)2008年9月為2468690.1萬美元，而最低點(diǎn)2009年2月，出口值為1177853.4萬美元，在不到半年時間，出口額下降52.29%。二是2009年出觸底以后，中國對美出口額開始回升，在輕微波動的同時，有走高趨勢。

圖1 2005年7月～2009年10月去除季節(jié)性因素前后的中國對美出口貿(mào)易額

外需慣性與東道國消費(fèi)水平密切相關(guān)，而消費(fèi)水平的變化在很大程度上可以從一國實(shí)際GDP的變化中看出。本文用美國實(shí)際GDP來衡量對我國出口商品的需求慣性。表1為美國2005～2009年實(shí)際GDP總額。

表1 2005～2009年美國實(shí)際GDP總額 單位：十億美元

圖2是自我國匯率改革以來的匯率波動情況，其數(shù)據(jù)來源是中國人民銀行所公布的人民幣兌美元匯率中間價，以直接標(biāo)價法表示。我國于1994年外匯體制改革時建立了以市場供求為基礎(chǔ)的、單一的、有管理的浮動匯率制，但在1994～2005年期間，人民幣兌美元匯率變化幅度很小。2005年7月21日起，中國開始實(shí)行以市場供求為基礎(chǔ)，參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制[4]。在2005年7月～2008年7月期間，人民幣持續(xù)快速升值，升值率約為15.89%。此后，人民幣兌美元匯率穩(wěn)定在6.82至6.84之間。在分析過程中，本文對當(dāng)月中每日匯率求平均值得出每月平均匯率。

圖2 2007年7月～2009年10月人民幣兌美元匯率變化趨勢

由于數(shù)據(jù)的可得性問題，本文只對2005年2月到2009年1月的出口退稅率進(jìn)行分析，2009年2月～2009年5月的數(shù)據(jù)缺失，利用SPSS統(tǒng)計(jì)軟件中該點(diǎn)的線性趨勢進(jìn)行缺失值替換后并不影響最終結(jié)論的得出。圖3為2005年2月～2009年1月中國出口退稅率變化趨勢。

圖3 2005年2月～2009年1月中國出口退稅率變化趨勢

3 統(tǒng)計(jì)分析

利用線性回歸法對模型進(jìn)行分析，結(jié)果如下：

表2 模型回歸結(jié)果

能夠看出，模型的擬合優(yōu)度、調(diào)整后的擬合優(yōu)度和D.W.值都通過檢驗(yàn)。其中，外需慣性和匯率因素通過檢驗(yàn)，出口退稅率沒有通過模型檢驗(yàn)。說明在我國對美出口貿(mào)易中，外需慣性和匯率變化對出口變化影響明顯，出口退稅率的作用并不明顯。其中又以外需慣性的影響最為巨大，外需慣性每增長1%，便拉動出口增長1.285%，遠(yuǎn)大于匯率和出口退稅率的影響程度，這也就解釋了在我國人民幣兌美元匯率不斷上升，出口退稅率不斷下調(diào)的同時出口仍保持增長態(tài)勢的原因。

4 結(jié)論和政策建議

從上述實(shí)證分析來看，作者得出以下幾點(diǎn)：

4.1 外需慣性是影響中國對美出口貿(mào)易最重要的因素

東道國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和消費(fèi)習(xí)慣在一定時期內(nèi)將保持穩(wěn)定，這使得我國政府的出口相關(guān)政策很難在短期內(nèi)立刻見效，政策時滯和時間的不一致性交織在一起，大大減弱了出口政策的作用效果，加大了我國出口政策制定和其力度控制的難度。這就要求政府在制定出口政策時更多的從長遠(yuǎn)考慮，盡量避免“急功近利”的短期政策行為。

外需慣性作為一國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的外生變量，其對經(jīng)濟(jì)體的外部沖擊影響不可低估，從這次金融危機(jī)對中國產(chǎn)生的巨大影響可見一斑。我國多年來一直主要靠外需拉動GDP增長的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式提高了經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的風(fēng)險，應(yīng)努力擴(kuò)大國內(nèi)需求，降低經(jīng)濟(jì)運(yùn)行風(fēng)險，增強(qiáng)國家經(jīng)濟(jì)抵御外部沖擊的能力。

4.2 匯率變動對中國對美出口貿(mào)易有一定影響，但程度有限

實(shí)踐證明，美國以中美貿(mào)易逆差作為其迫使人民幣升值的依據(jù)并不合理，人民幣升值對中國對美出口貿(mào)易產(chǎn)生的抑制作用并不大，中美貿(mào)易逆差依然存在。

在經(jīng)濟(jì)金融全球化的今天，單純依靠匯率貶值來提高出口貿(mào)易額的政策已經(jīng)漸漸失效，而轉(zhuǎn)變貿(mào)易增長方式，優(yōu)化出口結(jié)構(gòu)，提高對外貿(mào)易的質(zhì)量和水平，漸漸成為了中國對外貿(mào)易政策的落腳點(diǎn)。

4.3 出口退稅率對我國對美出口貿(mào)易的作用并不明顯

中美出口貿(mào)易中出口退稅政策彈性相對較小，這主要是因?yàn)橹忻莱隹谫Q(mào)易的失衡是結(jié)構(gòu)性的，而出口退稅政策在這一方面發(fā)揮作用的余地不大。

[1]崔霞.出口退稅政策對出口貿(mào)易的影響[J].現(xiàn)代商業(yè),2007,(6).

[2]曲洋,萬相昱.匯率變動對中日貿(mào)易影響的實(shí)證分析[J].經(jīng)濟(jì)縱橫,2009,(7).

[3]劉若鴻.匯率變動和退稅率調(diào)整對中國出口影響的實(shí)證分析[J].經(jīng)濟(jì)理論與經(jīng)濟(jì)管理,2009,(9).

[4]金瑞庭.人民幣匯率波動對中國出口貿(mào)易的影響——基于中美時間序列數(shù)據(jù)的實(shí)證分析(2000～2009)[J].吉林工商學(xué)院學(xué)報(bào),2009,(7).