商業(yè)性擔保機構經(jīng)營研究與思考

羅智勇 謝潔華

商業(yè)性擔保機構經(jīng)營研究與思考

Research And Consideration on Operation of Commercial Guarantee Organizations

羅智勇 謝潔華

信用擔保機構是以中小企業(yè)為服務對象，主要從事?lián)！⒃贀I(yè)務及相關融資服務，并獨立承擔擔保責任的專業(yè)化融資服務機構。從信用擔保行業(yè)經(jīng)營運作模式來看，分為三種類型：非盈利性質以政府支持的政策性擔保機構、以會員單位出資為會員單位服務的互助性擔保機構及盈利性質以民間資本為主的商業(yè)性擔保機構。與金融機構合作絕大多數(shù)為商業(yè)性擔保機構，商業(yè)性擔保機構為獨立法人、商業(yè)化運作經(jīng)營、以盈利為目的，主要從事中小企業(yè)擔保業(yè)務，但現(xiàn)階段逐漸出現(xiàn)擔保品種多樣化和機構多功能化的跡象，商業(yè)性擔保業(yè)務操作的商業(yè)化和市場化程度最高，加上是以民間資本為主導，能夠避免政府的行政干預。

一、商業(yè)性擔保機構的經(jīng)營及風險管理體系

商業(yè)性擔保機構經(jīng)營以向具有良好還款能力和還款意愿的中小企業(yè)及個人提供專業(yè)融資擔保及咨詢服務為主，管理架構一般由三個層次組成，即戰(zhàn)略決策層的董事會、負責具體經(jīng)營事務的總經(jīng)理及部門經(jīng)理的管理層及具體經(jīng)辦人員的業(yè)務操作層。其利潤來源分以下三部分：保費業(yè)務收入（占擔保機構收入一半以上），各種保前調查費、抵押評估等費用及擔保機構向企業(yè)拆借資金收取的費用?，F(xiàn)階段我國社會的信用體系仍不完善，商業(yè)性擔保機構面臨的不確定風險無時不在，所以擔保機構更注重準確地識別與評判風險的程度。防范和化解風險是擔保機構生存與發(fā)展的核心問題，風險管理體系為擔保機構中最核心的經(jīng)營環(huán)節(jié)，直接體現(xiàn)擔保機構的核心競爭力、風險管理水平和風險控制能力，是創(chuàng)造資本增值和股東回報的重要經(jīng)營手段。

在擔保機構的經(jīng)營過程中，有兩個因素決定其風險承受能力：一是資本金規(guī)模，二是風險管理水平。雖然資本金決定了擔保機構的風險承擔能力，但承擔的風險究竟能給擔保機構帶來盈利還是損失，取決于擔保機構的風險管理水平，只有通過有效的風險管理才能有效降低經(jīng)營成本，將風險轉化為現(xiàn)實的盈利。因此重點分析擔保機構風險控制體系對研究商業(yè)性擔保機構的經(jīng)營具有重大意義。

（一）風險管理體系具體運作

擔保機構一般通過建立管理架構和制度約束，以規(guī)范業(yè)務流程和員工行為，對擔保項目實行雙人調查、審保分離、專家審查、集體決策、定期跟蹤、資產(chǎn)分類、風險預警，對擔保項目實施全程風險管理。從擔保公司的具體運作情況看，其對風險的判斷依據(jù)和控制措施類似銀行的做法，但較銀行而言更具實效性。具體如下：

1.保前調查。①市場及客戶選擇，擔保機構一般在市場選擇上，大多選擇優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)鏈上的配套企業(yè)、過程可控的商貿(mào)企業(yè)、前景穩(wěn)定的特色企業(yè)、成長性較好的生產(chǎn)性企業(yè)。并從中按區(qū)分行業(yè)、擇優(yōu)扶持的原則，選擇將具有盈利能力、一定發(fā)展前景及還款意愿良好的企業(yè)作為擔保業(yè)務的目標市場。并考慮企業(yè)的第一、第二還款來源相結合，合理選擇融資模式并控制擔保總量。②側重摸清第一還款來源，對客戶準入，關鍵是分析客戶的經(jīng)營狀況和成長性，所以第一還款來源是其核實的重點和著力點。業(yè)務受理后，擔保機構一般由項目經(jīng)理（A、B崗）或組成相應調查小組進行實地調查，重點核實應收賬款明細、真實交易發(fā)票、相關會計憑證、所有權證、回籠銀行款項等，對無法確定或掌握的交易進行剔除；同時也通過多渠道對股東背景、個人信用、親友和社會關系等情況進行調查核實，以確保較真實全面掌握客戶信息。

2.擔保階段。①設置反擔保，力爭提高客戶違約成本，反擔保是擔保機構控制風險的主要手段，相對銀行的擔保，實效性是其最大的特點。擔保機構往往綜合各種因素（包括不回避法律中的灰色地帶）以實現(xiàn)反擔保效用，對企業(yè)達到實質控制。如不能辦理抵押登記的機器設備、廠房及建筑物和集體用地使用權，擔保機構通過與企業(yè)簽訂機器設備、廠房使用權轉讓協(xié)議，村委會出具集體用地使用權轉讓的證明等方式來設定擔保；對原材料、產(chǎn)成品、應收賬款等設定監(jiān)控條款；對股東，只要是有效資產(chǎn)（房產(chǎn)、汽車、存單及配偶或家庭財產(chǎn)等）均納入其貸款反擔保范圍；部分擔保機構對企業(yè)經(jīng)營的股權也通過轉讓協(xié)議的形式設置反擔保。②嚴格落實擔保前提條件，在沒有落實擔保前提條件前不予出具擔保函。

3.保后管理。①保后監(jiān)控管理扁平化。擔保機構的風險控制部門也負責保后管理，一般根據(jù)客戶經(jīng)營情況、保證金收取比例、反擔保、貸款期限等情況設定監(jiān)管頻率。對于檢查中發(fā)現(xiàn)的異常情況，檢查人可直接向企業(yè)高管匯報，使管理層及時作出反應和處理。相對銀行而言，保后監(jiān)控管理更趨扁平化。②追償方式多樣化，擔保機構一般都有較廣泛的社會渠道，可為追償和處置反擔保提供便利，其處置反擔保物時，更注重效果而不局限于形式，代償發(fā)生后，可多渠道處置反擔保；包括通過典當行或者拍賣行處置反擔保物。擔保前簽署了股權轉讓協(xié)議的客戶，擔保機構還可通過代位管理后再尋找買家。

（二）風險管理策略

擔保機構風險管理的主要策略有：①風險分散，擔保機構對一些貸款金額較大的銀行貸款通過聯(lián)合幾家擔保機構組成類似銀團貸款方式的擔保，從而分期與降低風險，同時也實行擔保期限結構多樣化分散部分風險。②風險轉移，擔保機構通過采取適當?shù)姆磽Ｊ侄危瑢⒉糠诛L險轉移鎖定到貸款主體上。③風險補償，擔保機構的保費定價中，對于那些安全系數(shù)較低的企業(yè)，采取費率上浮以彌補風險。并且擔保機構通過提取責任準備金及風險準備金等手段提取準備金以應對未來可能出現(xiàn)的風險。

目前商業(yè)性擔保機構的代償記錄少，代償率與代償損失率均較低。擔保代償率在3‰以下，低于全國擔保行業(yè)5‰的代償率。從商業(yè)性擔保機構經(jīng)營情況看，其得益于自身有著一套較為完善的風險控制措施與風險管理策略，來達到合理規(guī)避風險與控制風險的效果，并藉此風險管理手段得以發(fā)展商業(yè)性擔保業(yè)務。

二、商業(yè)性擔保機構在金融資源配置中的作用

商業(yè)信用擔保是伴隨商品經(jīng)濟的發(fā)展而產(chǎn)生的中介活動，具有經(jīng)濟杠桿作用和乘數(shù)效應（其資本乘數(shù)效應在我國一般為5-10倍）。商業(yè)性擔保機構實質為經(jīng)營風險的非銀行金融機構，就是為中小企業(yè)資金融通活動提供中介服務的機構。由于大多數(shù)中小企業(yè)在財務管理、抗風險能力、信用水平及擔保方式等方面有所欠缺，造成融資難。信用擔保機構作為資金供需雙方的中介，成為中小企業(yè)信用水平及擔保方式的有效補充，企業(yè)通過擔保機構擔保來取得貸款，獲得發(fā)展，并促進了金融資金的優(yōu)化配置。

從銀行角度看，當前商業(yè)性擔保機構已逐漸成為相對獨立性較強的重要金融資源配置輔助力量，雖然金融資源的配置狀況與經(jīng)濟宏觀調控及區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展密切相關，但是在微觀企業(yè)層面，通過商業(yè)性擔保機構保證，成為銀行信貸業(yè)務有效補充的擔保方式，對銀行金融信貸資源起雙重保障機制，成為金融資源另一道安全鎖，使金融資源合理流向更加需要的企業(yè)，促進金融資源更加有效地進行配置，打破金融資源單一的配置結構和渠道，具有均衡供求關系的作用。并且通過商業(yè)性擔保機構合理配置金融資源推進區(qū)域經(jīng)濟持續(xù)協(xié)調發(fā)展，推動了經(jīng)濟和諧的發(fā)展。

三、商業(yè)性擔保機構發(fā)展現(xiàn)狀

得益于現(xiàn)階段經(jīng)濟的蓬勃發(fā)展，雖然商業(yè)性擔保機構得到長足的發(fā)展，但仍有大量的中小企業(yè)融資需求尚無法通過商業(yè)性擔保得以滿足，商業(yè)性擔保機構的金融配置輔助力量尚有待加強，商業(yè)性擔保機構在金融配置的作用仍要大力引導。

商業(yè)性擔保機構在信用風險管理方面有其獨到之處，但擔保行業(yè)還處于行業(yè)成長期，許多商業(yè)性信用擔保機構才起步不久，加上國內經(jīng)濟蓬勃發(fā)展，企業(yè)經(jīng)營處在上升期，風險暫時還未顯現(xiàn)，宏觀經(jīng)濟的波動可能會導致流動性陷阱和不良貸款大批出現(xiàn)。通過對擔保機構業(yè)務經(jīng)營、風險控制等環(huán)節(jié)的調研分析，發(fā)現(xiàn)存在著一定的問題，亟待解決。

（一）外部環(huán)境

1.目前擔保機構主要面臨市場風險問題。由于國內的經(jīng)濟增長偏快，目前政策面宏觀調控重點是遏制經(jīng)濟增長高位運行并切實防止經(jīng)濟由偏快轉向過熱，在繼續(xù)加強宏觀調控和市場競爭激烈下，必然有企業(yè)經(jīng)營失敗帶來的市場風險。

2.信用擔保行業(yè)作為金融市場的一支新軍，經(jīng)過多年的發(fā)展已初具規(guī)模，隨著行業(yè)的規(guī)范發(fā)展、市場競爭的加劇，在各種資本逐步滲透的推動下，行業(yè)面臨著大規(guī)模的洗牌，資本實力與經(jīng)營規(guī)模較弱的擔保機構必然會被重組或整合。

3.外部管理基本空白，目前監(jiān)管擔保行業(yè)的法規(guī)條例屈指可數(shù)，況且沒有一整套完整的擔保公司設立、監(jiān)管、風險控制體系存在，只是靠擔保機構自身的理解與企業(yè)自身制度建設，從而造成商業(yè)性擔保機構發(fā)展良莠不齊，并催生了畸形的擔保機構，同時影響到銀行與其進一步合作共擔風險的積極性。加上擔保行業(yè)的政府監(jiān)管就像一個燙手的山芋，現(xiàn)在國家對擔保行業(yè)沒有放在一個很重要的位置上，整個行業(yè)基本處在一種放任自流的狀態(tài)，缺乏有效的管理和輔導，也是擔保行業(yè)至今都沒能做強做大的一個原因。

4.商業(yè)性擔保機構區(qū)域業(yè)務發(fā)展不平衡，由于我國區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展不平衡，東西兩翼發(fā)展不對稱，而商業(yè)性擔保公司的發(fā)展對區(qū)域經(jīng)濟發(fā)達程度的信賴性較高，因此商業(yè)性擔保公司絕大多數(shù)業(yè)務集中在經(jīng)濟發(fā)達的東部沿海地區(qū)，其業(yè)務甚少發(fā)展到中西部地區(qū)。

（二）內部經(jīng)營

1.商業(yè)性擔保機構資金困局，資金不足是大多數(shù)商業(yè)性擔保機構最致命的弱點。首先是銀監(jiān)會要求銀行選擇合作的擔保機構資本金必須在1億元以上，令大多數(shù)商業(yè)性擔保機構無法滿足與銀行合作的門檻。其次是商業(yè)性擔保機構除了每筆業(yè)務都要存入相應比例的保證金外，同時還必須提取壞賬準備金等，造成資金緊張，出現(xiàn)一些擔保機構變相向企業(yè)收取高額保證金或把存入銀行的保證金作為其對企業(yè)的借款，擠占企業(yè)資金的情況。

2.目前多數(shù)擔保機構的財務制度尚不完善，沒有完全按照《擔保企業(yè)會計核算辦法》提取未到期責任準備金及風險準備金，準備金沒有實行專戶管理，且參與企業(yè)的資金運作，財務報表上的只是數(shù)字的體現(xiàn)，沒能真正起到保障風險的作用。

3.各種擔保收費不規(guī)范，客戶負擔大。目前擔保機構保費一般按擔保金額的約3%收取，除此之外，還要向客戶收取履約保證金、調查費等費用；部分擔保機構按貸款金額的一定比例向客戶收取保證金（不超過20%），同時保證金參與擔保機構資金運作；部分擔保機構保證金雖由本身繳足，但每月仍向擔保企業(yè)就保證金收取高利息；貸款企業(yè)的融資成本和財務負擔較大。

4.擔保機構業(yè)務較為單一，并且集中在短期貸款擔保，短期貸款擔保是風險度最大的信用擔保形式，擔保機構總體抗風險能力較差，容易出現(xiàn)系統(tǒng)性風險。

5.擔保機構目前的風險管理手段較為有限，并不能夠完全覆蓋突發(fā)性事件帶來的風險。如何避免和降低突發(fā)性事件產(chǎn)生的沖擊和影響，提高擔保機構的風險抵御能力，也是擔保機構面臨的問題。

6.擔保機構的對外擔保金額已接近飽和狀態(tài)，擔保資本的流動性和變現(xiàn)性較差，資金流動性潛在風險較為明顯，一旦出現(xiàn)風險，將影響擔保機構的信用水平和擔保能力。

四、商業(yè)性擔保領域的發(fā)展趨勢與建議

（一）發(fā)展趨勢

隨著我國經(jīng)濟的建設發(fā)展，信用擔保行業(yè)作為一個初具規(guī)模和實力的新生行業(yè)和社會信用體系的重要樞紐，其商業(yè)擔保領域的市場競爭力已經(jīng)凸顯。從行業(yè)發(fā)展情況來看，由于目前各擔保機構的資本實力、風險管理水平及誠信度參差不齊，行業(yè)正處在行業(yè)的動蕩期。隨著行業(yè)的規(guī)范發(fā)展，將對擔保行業(yè)中一些運作不規(guī)范、定位不明確的擔保機構進行一次洗禮，優(yōu)勝劣汰。

現(xiàn)階段商業(yè)性擔保機構已進一步擴大與國際國內同行的業(yè)務交流與合作，在業(yè)務運作、信息采集、征信管理、風險防范等方面不斷吸收先進經(jīng)驗，并加大人才培養(yǎng)力度，以提高自身的經(jīng)營管理水平、信用等級和整體實力。目前商業(yè)性擔保機構已出現(xiàn)擔保品種多樣化和機構多功能化的跡象，有朝著向綜合型集團發(fā)展的經(jīng)營趨勢，部分擔保機構不只開展擔保業(yè)務，而是多渠道地發(fā)展非擔保業(yè)務等中介顧問服務，并且通過開辦小額貸款公司、典當行、拍賣行等領域，實現(xiàn)鏈條控制，加快處置資產(chǎn)的速度等。

（二）建議

從商業(yè)性擔保機構的情況看，目前擔保機構擔保的貸款總體質量情況尚可，這實際上與我國經(jīng)濟蓬勃發(fā)展，國家加強宏觀調控的影響暫時還未顯現(xiàn)分不開，擔保公司的擔保能力仍需經(jīng)受考驗。通過調查和分析商業(yè)性擔保機構經(jīng)營運作情況及風險管理體系，對今后商業(yè)性擔保機構的發(fā)展提出個人看法。

1.行業(yè)規(guī)范。目前商業(yè)性擔保機構魚龍混雜，各家機構實力經(jīng)營水平參差不齊，行業(yè)存在較多不規(guī)范的運作，業(yè)務規(guī)范化程度不高，行業(yè)的社會形象得不到正面的體現(xiàn)，并阻礙擔保行業(yè)的長期發(fā)展。為避免企業(yè)與金融機構的信任危機，目前擔保行業(yè)最需要通過行業(yè)協(xié)會來加強自身管理和自律，同時需要明確主管部門對行業(yè)進行管理和規(guī)范，業(yè)務管理規(guī)范就形成口碑和品牌，制定并有效實施規(guī)范的行業(yè)準則，為行業(yè)發(fā)展創(chuàng)造良好的外部環(huán)境，在不增加客戶負擔基礎上，與企業(yè)共同成長，與客戶金融機構實現(xiàn)三贏。

2.商業(yè)性擔保機構應內部規(guī)范財務制度，按國家規(guī)定的擔保機構財務辦法編制財務報表，并提足各種準備金，建立風險補充機制，實行保證金專戶，確保風險補償能力，以應付可能出現(xiàn)的風險。

3.由于與金融機構合作時處于較弱勢地位，擔保機構更應該多渠道地拓展非擔保性業(yè)務，一方面能有效分散業(yè)務風險，避免因過于集中單一業(yè)務品種，導致抗系統(tǒng)風險能力弱。另一方面能夠為擔保機構提升議價能力，并爭取更加平等的合作地位。

4.目前我國還沒有再擔保機制，對擔保機構無法起到分散風險的保障作用。應盡快建立再擔保機制，積極發(fā)展再擔?；穑晟菩庞脫ｓw系，利用擔保機構的信用互助和各級政府的政策支持，提供為擔保機構擔保業(yè)務分散部分風險責任的有效機制，補充代償擔保機構部分風險損失，降低擔保風險的震蕩幅度，促進擔保行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

5.商業(yè)性擔保機構可借鑒商業(yè)銀行系統(tǒng)采用的經(jīng)風險調整的業(yè)績評估方法（RAPM）如經(jīng)風險調整的資本收益率（RAROC），來綜合考核擔保機構的盈利能力和風險水平，真實反映擔保機構長期穩(wěn)定性和健康狀況。以經(jīng)濟資本配置為基礎的以風險調整的業(yè)績評估方法克服了傳統(tǒng)績效考核中盈利目標未充分反映風險成本的缺陷，促使擔保機構將收益與風險直接掛鉤，體現(xiàn)業(yè)務發(fā)展與風險管理的內在平衡，實現(xiàn)經(jīng)營目標與績效考核協(xié)調一致。使用經(jīng)風險調整的業(yè)績評估方法，有利于在擔保機構內部建立正確的激勵機制，從根本上改變忽視風險，盲目追求利潤的經(jīng)營方式，激勵充分了解所承擔的風險并自覺地識別、計量、監(jiān)測和控制風險，從而在審慎經(jīng)營的前提下拓展業(yè)務、提高收益。最終實現(xiàn)股東價值最大化。

6.創(chuàng)新和發(fā)展我國的信用衍生品市場，我國目前缺乏類似美國廣泛使用的證券化和信用衍生工具帶來的風險分散機制，避免市場風險集中暴發(fā)的風險。信用衍生工具提供信用風險的轉移機制，有助于解決發(fā)展業(yè)務與分散風險之間的矛盾，使擔保機構信用風險管理更加靈活、動態(tài)和主動。同時可以降低經(jīng)濟資本，增加資本收益，有助于節(jié)約資本金，提高資本收益率，增強抵御突發(fā)風險能力。大力發(fā)展我國的信用衍生品市場，不僅是金融市場發(fā)展創(chuàng)新的內在要求，也是商業(yè)性擔保機構信用風險管理的現(xiàn)實需求。

7.繼續(xù)強化在商業(yè)性擔保機構在金融資源配置中的作用，隨著我國經(jīng)濟不斷增長，商業(yè)性擔保行業(yè)的市場前景廣闊，因企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營擴大，對金融資源配置的需求增加，并為擔保行業(yè)提供了大量市場，因此需要繼續(xù)強化商業(yè)性擔保機構的金融資源配置作用，改善金融資源配置環(huán)境。

8.擔保機構屬于經(jīng)營風險的準金融機構，要真正規(guī)避風險、贏得競爭，實現(xiàn)擔保機構的持續(xù)、健康發(fā)展，取決于人才隊伍的建設。未來的競爭，歸根到底就是人才的競爭，擔保機構要加強對擔保從業(yè)人員的教育、培訓、管理力度，培養(yǎng)能適應新時代要求的人才，同時提高人力資源管理水平，建立內部激勵機制，充分調動人才的積極性和創(chuàng)造性。