日本地震對化石能源市場的影響力

□ 文/廈門大學中國能源經濟研究中心主任 林伯強

日本地震對化石能源市場的影響力

□ 文/廈門大學中國能源經濟研究中心主任 林伯強

近來，全世界的目光似乎都集中在了日本大地震、海嘯和核泄漏威脅問題上。作為世界上第三大石油消費國、石油進口國，以及動力煤和液化天然氣進口大國，日本在能源生產上遭受的任何突發變故都將對全球商品市場造成極大的沖擊。

刺激全球煤炭需求

電力和鋼鐵是主要的用煤行業。分析地震和海嘯對日本電力行業和鋼鐵行業的影響，有助于明晰日本地震引發的全球煤炭需求效應有多大。

日本是僅次于中國的第二大生鐵和粗鋼生產國。在此次地震中，日本鋼鐵廠受損嚴重，至少五家大型鋼廠暫停生產，并且停產時間可能長達6個月。在這種情況下，國際海運鐵礦石市場可能喪失對日本的2220萬噸鐵礦石需求。假設鐵礦石和焦炭煉鋼的比例是2∶1，那么，這將導致日本減少1110萬噸焦炭。進一步分析，考慮到日本2008年進口冶金煤8100萬噸，那么，日本鋼廠的暫時停產就意味著日本的冶金煤進口將減少13.7%。對于全球焦炭市場而言，雖然日本鋼鐵廠減產了，但其他國家鋼鐵產能過剩，會通過增產彌補日本鋼鐵需求的缺口。這樣一來，原來日本的焦炭消費部分會轉向這些國家，從而使得全球的焦炭需求量并不一定減少。

日本在地震中損壞了大量的建筑、道路等，而震后重建將加大對鋼鐵的需求。這對全球的鋼鐵需求有正反兩種影響。一方面，地震對日本鋼鐵產能的破壞將導致全球鋼鐵產量可能在最短時期內保持不變或者有所下降；另一方面，從不遠的時期來看，日本震后重建的鋼鐵需求增加可能提升全球鋼鐵需求。日本國外那些未投入運營或者未滿負荷運營的鋼鐵廠的產量將增加，這將提高對焦炭的需求。因此，日本震后重建會導致全球焦炭市場趨緊，并引發焦炭價格的上漲。

2009年核電占日本總發電量的29%。核電站在此次地震中遭到破壞及其導致的心理影響，至少短時間會使日本更加倚重燃煤發電，所以，日本的核電站關閉至少短期內將帶動日本動力煤進口量的增長。

日本震區燃煤電廠的存煤被地震引發的海嘯沖走，也將增加日本對煤炭的需求。另外，由于日本20%的煉油設備遭到了不同程度的破壞，因此，日本將從亞洲煉油廠進口成品油和液化石油氣等化石燃料，這將導致亞洲地區的油氣需求增加。由于煤炭、油氣以及電力之間的替代關系，這也將導致亞洲地區乃至全球的動力煤需求增加。日本動力煤的主要進口來源國是澳大利亞、印尼、中國、加拿大、俄羅斯和越南等。2008年日本進口了1.05億噸電煤，澳大利亞是其最大的出口國，占比達68%；中國的份額大致為8%。因此，無論是從直接和間接影響來看，日本地震可能導致全球動力煤的需求增加，從而推高動力煤的價格，這對亞洲市場的影響尤其大。

對中國而言，我國2008年對日本的煤炭出口量為1262萬噸。其中，934萬噸為動力煤，其他為焦煤。從短期內對焦煤的影響來看，日本地震會影響我國對日本出口焦炭的企業，因此，我國焦炭出口企業需要調整產量或者尋找新的焦煤出路。但需要看到的是，盡管短期內日本的鋼鐵廠無法進行生產，但是，由于震后重建導致的大量鋼鐵需求，則可以由作為生鐵和粗鋼的“世界工廠”的中國將日本缺失的產量彌補起來。這樣，中國國內的焦煤需求量會增加，那些原先將焦煤出口到日本的企業可以轉向國內市場。由此，日本地震將會增加全球的焦煤需求量。就動力煤來看，日本會在震后第一時間保證電力的供應。這雖然短期內使中國動力煤出口受到的影響會比焦煤受到的短期負面影響要小，但隨后電力需求的增長將對中國動力煤出口帶來正面影響。

對此，我們必須注意到，由于近年來中國本身煤炭凈進口量日益增加，并且據估計到2011年，中國煤炭凈進口量將達到2億噸。因此，日本震后重建和燃煤發電的增加導致的全球煤炭需求的增加和煤炭價格的上漲，對中國的煤炭凈進口來說，是一個負面因素。中國自從2009年成為煤炭凈進口國以來，每年都有比較大的進口量增幅，因此，中國煤炭進口必須考慮到煤價上升的影響

對油氣負面影響短暫

日本問題似乎暫時掩蓋了中東地區的變亂，使紐約商品交易所原油價格跌至每桶97美元。但此次油價大跌很大程度上是由于投資人預期，并且也只是短期內將影響到日本的石油需求。

受資源貧乏的影響，日本消耗的石油和天然氣幾乎全部依靠進口。2009年日本石油消費量為1.98億噸，僅次于美國和中國，其中進口原油1.77億噸，占世界原油進口量的9.3%，油品進口量為0.35億噸，占世界油品進口總量的4.9%，出口量為0.17億噸，占世界油品出口總量的2.3%；天然氣消費量為787億立方米，其中進口LNG為859億立方米，占世界天然氣貿易總量的9.8%，世界LNG貿易總量的35.4%。

可以看出，日本油氣進口在全球市場占據著重要地位，日本油氣需求的變化將會直接影響國際油氣市場的走向。

從目前日本國內的油氣供需情況來看，在需求方面，大地震首先造成了日本大量汽車、卡車報廢，減少了對汽油和柴油的需求。但另一方面，地震和海嘯造成鐵路、地鐵等交通工具被迫停運，主要交通運輸的壓力被迫轉向巴士、出租車和家庭汽車等交通工具，同時卡車將成為向災區提供救助和向災區運送物資的主要交通工具，再加上由于部分煉油廠的關閉，目前日本國內汽油已經出現短缺。

除汽車外，由于東海岸地區集中了大量鋼鐵業、石化業、制造業等重點產業，其中至少五家鋼廠在東京灣的生產基地受到了沖擊，電子行業中的東芝、索尼也不同數量地關閉了旗下工廠，三大汽車廠商豐田、本田、日產的22家工廠也已經關閉，港口設施無法正常運作。下游產業的停產、停工，在短期內必然會減少對石油和石化產品的需求。

而在供應方面，煉油廠關閉對日本正常油氣產品的供應產生較大沖擊。至少有五家煉油廠在地震時關閉，這些煉油廠日加工能力總計為120萬桶，相當于日本總煉油產能的四分之一左右。高盛公司稱此次地震造成日本每天935千桶煉油產能被關閉，煉油產能下降20%。國內煉油產能的下降，一方面會造成國內汽油、柴油的短缺，日本可能會增加汽油柴油的進口，從而導致國際成品油等石化產品價格的上升。

除了煉油廠關閉外，日本核電站泄漏引起了國際社會的極大關注。此次地震已導致日本6800兆瓦的核電發電設施關閉，占日本裝機容量的15%-20%。為了彌補此發電能力缺口，日本可能會使用大量其他燃料進行替代，如LNG。而如果完全用天然氣來替代關停的核電設施，每天可能將需要10億—12億立方英尺的天然氣。受日本增加液態天然氣等替代燃料進口的影響，再加上前期中東局勢的影響，全球天然氣價格可能會因此上漲。

因此，筆者以為，日本大地震對國際油氣的負面影響可能是短暫的。隨著災后重建工作的開展，大量房屋需要重建，汽車需要更換等，都將帶動日本鋼鐵、石化工業的發展。另外，日本的核事故引發了民眾對核電的恐慌，這樣的情緒正在全球蔓延。對核電產業的負面影響，將在一定程度上會引發全球石油需求的增加，使國際油價獲得上升的動力。

現實中，地震不一定導致石油消費下降，不同的地震對石油需求有不同的影響。1994年日本石油需求為2.67億噸，1995年日本發生阪神大地震，同年石油消費增加至2.68億噸，1997年增加至2.69億噸。當然，與阪神大地震相比，此次大地震對日本的破壞可能更大，影響也可能更為復雜。但是，相信隨著煉油廠恢復運行，如果核電站短期無法恢復運作的話，日本原油進口量將會增加。

對于中國來說，日本大地震對中國的油氣供應的影響可能不大。大地震造成的國際油氣價格的波動，對于同樣主要進口中東石油的中國來說，進口成本可能會受到一定影響。目前原油價格已經小幅跌破100美元/桶，有機構預測可能進一步回落至90美元/桶，如果如期回落，那么可以說為中國增加石油儲備、減低石油進口成本提供了一次機會。預計此次國際油價下調的幅度和時間比較有限，對于緩解中國的通脹壓力和解決成品油價格問題的作用也相對有限。