試論我國(guó)中小企業(yè)物流金融策略

連云港市廣播電視大學(xué)人文經(jīng)貿(mào)系 孟慶亮

中小企業(yè)在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起到越來越重要的作用，已成為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的主體。在實(shí)際工作中由于中小企業(yè)一般規(guī)模較小、企業(yè)財(cái)務(wù)信息不透明、缺少有效的抵押物等原因，融資難一直是制約中小企業(yè)發(fā)展的重要難題之一。雖然我國(guó)央行陸續(xù)出臺(tái)扶持中小企業(yè)融資發(fā)展的政策, 銀監(jiān)會(huì)也出臺(tái)了開展小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見，加大對(duì)中小企業(yè)的信貸支持力度，中小企業(yè)信用制度和擔(dān)保體系建設(shè)在各級(jí)政府的積極支持下，按照社會(huì)化、專業(yè)化、市場(chǎng)化原則也取得了較大進(jìn)展，但目前都沒有從根本上解決中小企業(yè)融資難的問題，因此拓展思路，在中小企業(yè)融資中引入物流金融等業(yè)務(wù)是現(xiàn)實(shí)而可行的手段。

1 物流金融的含義及模式

物流金融的含義：物流金融是指在物流運(yùn)營(yíng)過程中，與物流相關(guān)的企業(yè)通過金融市場(chǎng)與金融機(jī)構(gòu)，運(yùn)用金融工具使物流產(chǎn)生的價(jià)值得以增值的融資和結(jié)算的服務(wù)活動(dòng)。物流企業(yè)在提供物流服務(wù)的過程中，由物流企業(yè)為物流需求方提供與物流相關(guān)的資金支付結(jié)算、保險(xiǎn)、資金信貸等物流衍生的金融服務(wù)，其功能是實(shí)現(xiàn)物流與資金流的一體化，物流金融正成為物流企業(yè)進(jìn)行高端競(jìng)爭(zhēng)的服務(wù)創(chuàng)新。物流金融改變了傳統(tǒng)金融貸款過程中銀行和申請(qǐng)貸款企業(yè)雙方面的責(zé)權(quán)關(guān)系，和傳統(tǒng)的抵押貸款或者質(zhì)押融資有較大區(qū)別，物流金融主要依靠與第三方物流企業(yè)的密切配合，通過與第三方物流企業(yè)管理和服務(wù)的協(xié)調(diào)，形成了中小企業(yè)、物流銀行和物流企業(yè)之間的密切合作關(guān)系，使資金流在整個(gè)供應(yīng)鏈中快速有效運(yùn)轉(zhuǎn)。具體內(nèi)容包括以下兩點(diǎn)。

(1)墊付貨款業(yè)務(wù)。其運(yùn)行原理是由物流公司代替借款企業(yè)向供應(yīng)商采購(gòu)商品并獲得商品所有權(quán)，然后根據(jù)借款企業(yè)提交保證金的比例釋放商品，在物流公司的采購(gòu)過程中，通常向供應(yīng)商開具商業(yè)承兌匯票并按照借款企業(yè)指定的商品簽訂購(gòu)銷合同，物流公司同時(shí)負(fù)責(zé)貨物運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)、拍賣變現(xiàn)，并協(xié)助客戶進(jìn)行流通加工和銷售。

(2)保兌倉(cāng)業(yè)務(wù)。其運(yùn)行原理是開展物流金融服務(wù)的第三方物流企業(yè)會(huì)同供應(yīng)商、采購(gòu)方和銀行簽署“保兌倉(cāng)”業(yè)務(wù)合作協(xié)議書，采購(gòu)方和供應(yīng)商依據(jù)簽訂的采購(gòu)協(xié)議中涉及的金額向銀行交納一定比率的保證金，向銀行申請(qǐng)開立銀行承兌匯票，銀行給供應(yīng)商開出承兌匯票，強(qiáng)調(diào)指定向供應(yīng)商支付貨款后，供應(yīng)商向保兌倉(cāng)交貨，此時(shí)由第三方物流企業(yè)提供承兌擔(dān)保，采購(gòu)方以貨物對(duì)第三方物流企業(yè)進(jìn)行反擔(dān)保，該模式轉(zhuǎn)化為第三方物流企業(yè)負(fù)責(zé)的倉(cāng)單質(zhì)押。

隨著第三方物流服務(wù)創(chuàng)新和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的不斷深入，原來的物流核心業(yè)務(wù)如運(yùn)輸，倉(cāng)儲(chǔ)等的盈利空間越來越小，物流增值服務(wù)如物流金融業(yè)務(wù)、物流規(guī)劃設(shè)計(jì)，已成為第三方物流企業(yè)主要利潤(rùn)來源。現(xiàn)階段許多大型國(guó)際物流企業(yè)積極拓展物流金融業(yè)務(wù)，為客戶提供倉(cāng)單質(zhì)押、票據(jù)擔(dān)保、信用證開具、貿(mào)易融資等多種的金融性服務(wù)，像UPS、FEDEX等企業(yè)物流金融部門既為企業(yè)貢獻(xiàn)越來越多的利潤(rùn)，也有效地提升了企業(yè)的整體競(jìng)爭(zhēng)力。我國(guó)許多有實(shí)力的物流公司在金融機(jī)構(gòu)的協(xié)助下積極為中小企業(yè)提供物流金融服務(wù)，物流管理的發(fā)展趨勢(shì)從提升物的處理能力轉(zhuǎn)向提升供應(yīng)鏈物流增值服務(wù)管理，可以為客戶提供金融服務(wù)的物流公司在市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力將會(huì)大大增強(qiáng)。

2 物流金融對(duì)中小企業(yè)融資的現(xiàn)實(shí)意義

2.1 拓展中小企業(yè)融資渠道

中小企業(yè)融資難根本原因在于中小企業(yè)具有的可供抵押的固定資產(chǎn)非常少，而物流金融業(yè)務(wù)的出現(xiàn)打破了用固定資產(chǎn)抵押發(fā)放貸款的傳統(tǒng)思維，采用了處于物流狀態(tài)的物資作為質(zhì)押物，只要符合質(zhì)押品標(biāo)準(zhǔn)的原材料或產(chǎn)品都可做質(zhì)押，甚至整個(gè)運(yùn)輸過程都可以質(zhì)押，徹底盤活了中小企業(yè)的動(dòng)產(chǎn)，中小企業(yè)原來拿來購(gòu)買原材料的錢，經(jīng)生產(chǎn)賣出去以后才能變成現(xiàn)金，但現(xiàn)在原材料買回來以后通過物流金融業(yè)務(wù)在倉(cāng)庫(kù)就能立刻變成現(xiàn)金，有效的緩解了長(zhǎng)期以來中小企業(yè)抵押融資難的問題，加快了資金的周轉(zhuǎn)，對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展壯大起到了很好的推動(dòng)作用。這樣一來，缺乏傳統(tǒng)抵押物和擔(dān)保品的許多中小企業(yè)，憑借物流企業(yè)開具的貨物倉(cāng)單作抵押就可以申請(qǐng)貸款，滿足其融資需求，另外因?yàn)槲锪髌髽I(yè)全程監(jiān)控中小企業(yè)的庫(kù)存管理和配送管理，可以隨時(shí)掌握其庫(kù)存的變動(dòng)，幫助銀行了解充分的中小企業(yè)信息，降低了信息不對(duì)稱產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，物流金融已成為幫助中小企業(yè)突破融資難困境的關(guān)鍵。

2.2 降低融資成本和風(fēng)險(xiǎn)

中小企業(yè)在通過銀行融資時(shí)，由于存在嚴(yán)重的信息不對(duì)稱和規(guī)模效益差的現(xiàn)象，導(dǎo)致融資成本高和風(fēng)險(xiǎn)大，抑制了銀行對(duì)中小企業(yè)融資的積極性。而在物流金融中，第三方物流企業(yè)既是中小企業(yè)的物流業(yè)務(wù)伙伴又是銀行的委托方，其掌握著中小企業(yè)的詳細(xì)完整的物流信息，銀行通過與物流企業(yè)的合作實(shí)現(xiàn)信息共享，可以對(duì)中小企業(yè)的盈利能力和還款能力作出科學(xué)準(zhǔn)確的判斷，既保證銀行資金的安全性和收益性，也有利于中小企業(yè)的信用機(jī)制的構(gòu)建，提高了銀行對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行貸款的積極性。同時(shí)，由于第三方物流企業(yè)為中小企業(yè)提供物流服務(wù)，其獲取的中小企業(yè)庫(kù)存、配送等物流信息是其物流業(yè)務(wù)的副產(chǎn)品，信息成本非常低，銀行與中小企業(yè)之間的交易成本也將大大降低，中小企業(yè)就更容易獲得銀行貸款。因此通過第三方物流企業(yè)中小企業(yè)和銀行將建立長(zhǎng)期固定的合作關(guān)系從而使雙方受益，既降低了融資成本也控制了融資風(fēng)險(xiǎn)。

2.3 加強(qiáng)中小企業(yè)供應(yīng)鏈管理

在傳統(tǒng)中小企業(yè)融資模式中，中小企業(yè)是孤立地面對(duì)銀行等金融機(jī)構(gòu)，在融資中無法體現(xiàn)其與第三方物流企業(yè)、供應(yīng)商、經(jīng)銷商的密切聯(lián)系，使其融資能力大打折扣。而在物流金融模式下，中小企業(yè)既可以享受優(yōu)質(zhì)的第三方物流服務(wù)，同時(shí)銀行對(duì)貨物的占有僅限于動(dòng)態(tài)質(zhì)押形式，不會(huì)影響中小企業(yè)正常的產(chǎn)銷活動(dòng)，從而保證中小企業(yè)把有限的資源用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。物流金融將中小企業(yè)供應(yīng)鏈上關(guān)聯(lián)各方緊密聯(lián)系起來，第三方物流企業(yè)和銀行可以有效地融入中小企業(yè)的原材料供應(yīng)和產(chǎn)成品的銷售中，在供應(yīng)鏈管理思想指導(dǎo)下，擴(kuò)大了物流金融服務(wù)的受益對(duì)象，使更多中小企業(yè)解決資金問題。如在融通倉(cāng)模式下，實(shí)力較弱的中小企業(yè)聯(lián)合其供應(yīng)鏈上下游強(qiáng)勢(shì)企業(yè)搭建融資平臺(tái)，來實(shí)現(xiàn)聯(lián)合融資。例如UPS通過成立了成立UPS資本公司在紐約證券交易所上市，并購(gòu)美國(guó)第一國(guó)際銀行(FIB)成立UPS供應(yīng)鏈解決方案公司等措施后，UPS的業(yè)務(wù)成功擴(kuò)展到以物流、金融、供應(yīng)鏈咨詢?yōu)楹诵牡娜轿坏谒姆轿锪鞴芾恚⑶疫€可以為中小企業(yè)提供信貸、貿(mào)易和金融等一攬子供應(yīng)鏈解決方案。

3 中小企業(yè)物流金融策略選擇

3.1 選擇適當(dāng)?shù)奈锪鹘鹑谀Ｊ?/h3>

中小企業(yè)利用物流金融業(yè)務(wù)雖然方便了融資，但是物流金融是參與各方利益博弈的過程，因此中小企業(yè)要對(duì)各種物流金融模式認(rèn)真研究，根據(jù)自身可接受的成本和條件，選擇合理的物流金融模式。例如，物流結(jié)算金融是在結(jié)算環(huán)節(jié)進(jìn)行的金融活動(dòng)，如代收貨款模式和墊付貨款模式，有現(xiàn)成的貨物交易作為基礎(chǔ)，其抵押物是中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的貨物，具有價(jià)格波動(dòng)小、市場(chǎng)暢銷和處于正常貿(mào)易流轉(zhuǎn)狀態(tài)等特點(diǎn)，以一定的質(zhì)押率實(shí)現(xiàn)資金融通，具有資金規(guī)模小、貸款周期短、、風(fēng)險(xiǎn)低等的特點(diǎn)，相對(duì)融資成本較低，申請(qǐng)相對(duì)容易；而物流授信金融是相關(guān)銀行根據(jù)第三方物流企業(yè)的資質(zhì)直接對(duì)其貸款額度授權(quán)，中小企業(yè)依據(jù)未來的貨物交易和自身?xiàng)l件向物流企業(yè)申請(qǐng)質(zhì)押貸款和未來結(jié)算，特點(diǎn)是資金規(guī)模大、貸款周期長(zhǎng)、融資風(fēng)險(xiǎn)大，貸款成本必然高于物流結(jié)算金融。如UPS金融公司在東南亞與沃爾瑪合作開展物流金融業(yè)務(wù)，為其管理數(shù)以萬計(jì)的中小出口商，UPS金融公司承諾在兩周內(nèi)為沃爾瑪將貨款墊付給出口商，前提條件是攬下其貨運(yùn)、保險(xiǎn)、出口清關(guān)等業(yè)務(wù)和獲得可觀的物流金融手續(xù)費(fèi)，間接提高了中小企業(yè)物流金融成本。

3.2 建立健全有效信息機(jī)制

現(xiàn)階段商業(yè)銀行大多數(shù)缺乏有效、合理的中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和風(fēng)險(xiǎn)控制能力較差，使物流金融業(yè)務(wù)在執(zhí)行時(shí)還存在較多技術(shù)性的難題。增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的信用度是有效開展金融物流的關(guān)鍵，要想盡快地獲得銀行的支持，中小企業(yè)應(yīng)該配合銀行開展物流金融業(yè)務(wù)。如企業(yè)簽訂購(gòu)銷合同之前，按照銀行要求就有關(guān)產(chǎn)品服務(wù)和業(yè)務(wù)流程向銀行咨詢，保證銀行同步開展調(diào)查工作，同時(shí)協(xié)助第三方物流企業(yè)貨物的發(fā)送、保管、結(jié)算等工作，這樣就可以大大提高融資的成功性。中小企業(yè)順利開展物流金融業(yè)務(wù)是建立在自身信用度的提高和信息共享上，因此中小企業(yè)一方面應(yīng)該通過克服自身的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇，建立與銀行長(zhǎng)期合作機(jī)制和形成與銀行長(zhǎng)遠(yuǎn)利益關(guān)系；另一方面中小企業(yè)要樹立現(xiàn)代物流思想，充分認(rèn)識(shí)到第三方物流企業(yè)是物流金融得以實(shí)施的基礎(chǔ)，以物流供應(yīng)鏈管理思想為指導(dǎo)，通過調(diào)整和優(yōu)化自身的物流管理體系，努力構(gòu)建與第三方物流企業(yè)戰(zhàn)略聯(lián)盟關(guān)系。中小企業(yè)通過與物流金融各方信息機(jī)制的優(yōu)化既是物流金融業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)，也有利于保障各方利益共享和風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。

3.3 提高物流金融風(fēng)險(xiǎn)防范

物流金融業(yè)務(wù)使中小企業(yè)與第三方物流、金融機(jī)構(gòu)等實(shí)行信息共享與風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，間接地提高中小企業(yè)的信用。中小企業(yè)可以直接通過融通倉(cāng)申請(qǐng)質(zhì)押貸款提供擔(dān)保，，融通倉(cāng)開展的擔(dān)保必須取得有關(guān)部門和金融機(jī)構(gòu)的支持，有必要向有關(guān)部門申請(qǐng)批準(zhǔn)取得納入信用擔(dān)保體系的資格，享受政策扶持。同時(shí)中小企業(yè)應(yīng)該爭(zhēng)取以自身?yè)?dān)保能力組織中小企業(yè)聯(lián)保或互助擔(dān)保，如可由若干中小企業(yè)聯(lián)合向融通倉(cāng)擔(dān)保，再由融通倉(cāng)向金融機(jī)構(gòu)擔(dān)保，實(shí)現(xiàn)融資；可由融通倉(cāng)擔(dān)保能力與中小企業(yè)擔(dān)保物結(jié)合起來直接向金融機(jī)構(gòu)擔(dān)保實(shí)現(xiàn)融資；可以動(dòng)員信用較高的企業(yè)為其他中小企業(yè)擔(dān)保等。中小企業(yè)申請(qǐng)物流金融服務(wù)，其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)品必須是市場(chǎng)暢銷、價(jià)格穩(wěn)定、流通性好的產(chǎn)品，如煤炭、油、鋼材、塑料、家電等，并且其產(chǎn)品生產(chǎn)銷售比較穩(wěn)定、業(yè)務(wù)發(fā)展迅速、擁有比較成熟的分銷網(wǎng)絡(luò)等，如廣東發(fā)展銀行在審貸時(shí)，一般選取行業(yè)市場(chǎng)占有率靠前且產(chǎn)品暢銷、價(jià)格穩(wěn)定且流通性好的廠商合作，同時(shí)也考慮企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、實(shí)力、品牌知名度等因素，目的是共同控制信貸風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和物流企業(yè)的順利開展物流金融業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)是三方的誠(chéng)信和自律，中小企業(yè)承擔(dān)誠(chéng)信還貸的職責(zé)、金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)誠(chéng)信放貸的職責(zé)、第三方物流企業(yè)承擔(dān)誠(chéng)信監(jiān)管的職責(zé)，共同降低了物流金融風(fēng)險(xiǎn)。

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