浦東新區(qū)：構(gòu)筑多層次融資服務(wù)體系

本刊記者 郭霞

浦東新區(qū)：構(gòu)筑多層次融資服務(wù)體系

本刊記者 郭霞

上海市科委主任壽子琪說：“浦東在科技金融領(lǐng)域的創(chuàng)新，是綜合配套改革試點的重要內(nèi)容。”為深入實施浦東新區(qū)綜合配套改革，浦東新區(qū)先行先試，率先研究、建設(shè)形成了科技企業(yè)信用互助擔保服務(wù)平臺和知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資服務(wù)平臺，以創(chuàng)新的融資機制解決科技型中小企業(yè)融資難問題。僅2009年，就有飛凱光電等23家企業(yè)分別受惠于浦東科技企業(yè)信用互助、浦東知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資擔保和浦東科技金融服務(wù)公司委托貸款，共計獲得1億元以上的融資支持。

浦東新區(qū)通過政府設(shè)置專項資金，有效引導(dǎo)和帶動了銀行資金，通過操作機構(gòu)的服務(wù)，將科技型企業(yè)融資的鏈條緊密、有機地鏈接起來，形成包括貸款、擔保、租賃在內(nèi)融資方式，已構(gòu)建起符合市場經(jīng)濟規(guī)律、貫穿科技企業(yè)發(fā)展階段、滿足企業(yè)融資需求的多層次融資服務(wù)體系。

市區(qū)聯(lián)動，銀政企合作風險共擔

浦東新區(qū)擁有國家級開發(fā)區(qū)張江高科技園區(qū)和眾多科技企業(yè)。科技企業(yè)普遍具有“輕資產(chǎn)、缺擔保、無抵押”的特點，只有技術(shù)和專利，卻沒有廠房和其他固定資產(chǎn)作為抵押物進行融資。貸款金額小，要求的擔保卻不少，這導(dǎo)致科技企業(yè)面臨著一個共同的尷尬：難以從普通商業(yè)銀行獲得貸款。為克服中小企業(yè)融資難問題，浦東新區(qū)通過多種途徑實現(xiàn)銀政企的有效結(jié)合，已初步構(gòu)建了以張江易貸通為基礎(chǔ)的銀企合作平臺，由浦東科技金融公司、中信保等合作的投貸聯(lián)動、保貸聯(lián)動平臺。

據(jù)介紹，2008年，上海市科委提供900萬元，浦東新區(qū)政府配套9000萬元專項資金，作為擔保保證金交給浦東生產(chǎn)力促進中心運營，凡是運行良好的有短期融資需求的浦東科技型中小企業(yè)都可以申請，將自有知識產(chǎn)權(quán)和業(yè)主信用質(zhì)押給浦東生產(chǎn)力促進中心作反擔保，向銀行獲得貸款。該擔保體系由政府專項資金引導(dǎo)，企業(yè)參與互保，使用信用杠桿引導(dǎo)銀行向科技企業(yè)貸款，形成了政府、企業(yè)、銀行三方承擔風險的創(chuàng)新機制，共同解決企業(yè)融資難問題。

2008年底，浦東新區(qū)順應(yīng)廣大科技型中小企業(yè)的呼吁，決定設(shè)立科技企業(yè)信用互助專項資金，政府（50%）、企業(yè)群體（40%）和銀行（10%）共同承擔風險，通過有效的組織和貼近的服務(wù)，極力提高企業(yè)的信用水平，幫助科技型中小企業(yè)獲得商業(yè)銀行的貸款。在這項政策中，企業(yè)以繳納互助金（20～100萬元）的形式分擔互助融資風險，中心以信用互助專項資金為依托，幫助企業(yè)獲得不超過互助金五倍額度（100～500萬元）的貸款支持，企業(yè)負擔的總成本約為貸款總額的7～8%。企業(yè)可以根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營的計劃和需要，按需獲得授信，并通過追加互助金的形式獲得持續(xù)、快速、便捷的貸款支持。

信用互助政策的設(shè)計，來自于企業(yè)，服務(wù)于企業(yè)，目前，提出申請要加入信用互助計劃的企業(yè)有100多家。企業(yè)認為，實施科技企業(yè)信用互助計劃，能有效提高特定區(qū)域、特定行業(yè)的整體信用水平，改善產(chǎn)業(yè)鏈融資環(huán)境，幫助企業(yè)依托長期的良好信用獲得高效便捷的貸款支持。如臺資企業(yè)施邁爾公司，受金融危機的影響，2009年新產(chǎn)品開拓市場遭遇了資金瓶頸，中心服務(wù)團隊根據(jù)多年來對企業(yè)信用、產(chǎn)品開發(fā)、生產(chǎn)和經(jīng)營的了解和現(xiàn)場多次調(diào)研，通過信用互助政策幫助企業(yè)獲得了急需的資金，目前，公司的新產(chǎn)品已得到國內(nèi)最大的高壓開關(guān)設(shè)備廠——西安高壓開關(guān)廠的認可，即將進入批量生產(chǎn)階段，填補了國內(nèi)重點支持發(fā)展的超高壓輸變電領(lǐng)域的一項空白。

參加浦東科技企業(yè)信用互助擔保的上海火速網(wǎng)絡(luò)科技有限公司成立于1998年10月，是一家專注于網(wǎng)絡(luò)營銷服務(wù)的民營企業(yè)。歷經(jīng)10年的發(fā)展，火速網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)發(fā)展成為中國網(wǎng)絡(luò)營銷領(lǐng)域的領(lǐng)跑者，公司于2009年獲得500萬元的貸款擔保。公司負責人表示，盡管公司銷售額已經(jīng)突破8000萬元，但由于缺乏抵押物，過去公司每到需要融資時總會“卡殼”，通過政府專項資金引導(dǎo)，企業(yè)參與互保，銀行能夠更為放心地向科技企業(yè)貸款。

2011年1月19日，浦東新區(qū)與上海銀行正式簽署中小企業(yè)融資銀政合作項目，通過政府支持、銀行創(chuàng)新、監(jiān)管突破，建立銀政風險共擔機制，將以最多2.125億元的貸償和獎勵，撬動50億元的中小企業(yè)貸款。據(jù)了解，通過銀政合作模式將實現(xiàn)中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)的“四個創(chuàng)新”：一是提高抵押融資比例，放大企業(yè)融資規(guī)模；二是豐富質(zhì)押融資手段，提升企業(yè)信用在融資項目中的占比；三是優(yōu)化信貸流程，提高審批效率；四是在有限的信貸規(guī)模下，提高中小企業(yè)貸款規(guī)模比重。

多管齊下，拓展企業(yè)融資新路徑

科技企業(yè)信用互助擔保只是近年來浦東在科技金融領(lǐng)域進行創(chuàng)新的一個最新例子。2006年底，浦東新區(qū)積極響應(yīng)建設(shè)創(chuàng)新型國家戰(zhàn)略，率先落實和開展了知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資服務(wù)工作。新區(qū)設(shè)立了知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資專項資金，政府（95%）和銀行（5%）共同承擔風險，以企業(yè)可質(zhì)押的知識產(chǎn)權(quán)（目前包括專利、新藥證書、軟件著作權(quán)、集成電路設(shè)計版權(quán)、文化創(chuàng)意企業(yè)著作版權(quán)等）為抵押物，幫助企業(yè)獲得銀行貸款支持。企業(yè)負擔的總成本約為貸款總額的7～8%，支持貸款額度每家企業(yè)不超過200萬元，期限不超過3年。

知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式的推出，在浦東科技企業(yè)中引起了不錯的反響。由于是政府支持的擔保，銀行簡化了審批程序，使放貸速度快成為優(yōu)勢，一般一個月內(nèi)就能夠放款。截至目前，共幫助近百家企業(yè)獲得了1.3億元以上的貸款，獲貸企業(yè)多為科技型中小企業(yè)，所處行業(yè)均屬高科技行業(yè)領(lǐng)域。相關(guān)數(shù)據(jù)表明，受貸企業(yè)發(fā)展狀況普遍良好，資產(chǎn)增長明顯。

據(jù)了解，在這些企業(yè)中，90%以上是通過這項政策第一次走進了商業(yè)銀行的大門，在受理時，20%的企業(yè)處于虧損狀態(tài)（獲得融資后，這些虧損企業(yè)有90%扭虧為盈），總收入少于500萬元的約有50%。得到支持后，這些企業(yè)營收年均增長45%左右，約有20%左右的企業(yè)年均增長在200%以上。企業(yè)普遍反映，知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資服務(wù)在幫助企業(yè)穩(wěn)定生產(chǎn)、開拓市場、操作訂單，尤其是建立良好的信用記錄、打通商業(yè)融資渠道等方面作用顯著。

雖然知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)拓寬了科技型中小企業(yè)的融資渠道，降低了銀行貸款的門檻，但毋庸諱言，這種新型融資形式在目前并不普遍適用，很多金融機構(gòu)仍青睞于房地產(chǎn)等不動產(chǎn)質(zhì)押貸款產(chǎn)品。據(jù)了解，一般的房產(chǎn)抵押貸款，商業(yè)銀行根據(jù)房產(chǎn)評估價值的60%左右給予企業(yè)授信；而知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款，銀行根據(jù)知識產(chǎn)權(quán)評估價值的30%左右給予企業(yè)授信；其次在評估費用上，假設(shè)按照同等的比例1%收取評估費用，一企業(yè)如果需要貸款300萬元的話，以房產(chǎn)抵押只需要支付5萬元評估費，而以知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押則需要支付10萬元評估費用；其次，相較于知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款，傳統(tǒng)的房產(chǎn)抵押貸款在受理和辦理的過程中要簡便許多。

據(jù)悉，企業(yè)在辦理知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的過程中，有兩個環(huán)節(jié)至關(guān)重要，一個是對知識產(chǎn)權(quán)價值的評估，另一個是質(zhì)押登記手續(xù)的辦理。價值評估直接關(guān)系到企業(yè)向銀行申請知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押可獲得貸款的數(shù)額，而質(zhì)押登記手續(xù)則直接影響這筆貸款的發(fā)放。

創(chuàng)新機制，財政資金撬動社會資本

在國際上，創(chuàng)業(yè)風險投資被形象地稱為“高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展的推進器”。硅谷的成功經(jīng)驗，就是以斯坦福大學為平臺的科技資源與以沙丘路為平臺的風險投資體系的完美結(jié)合，造就了舉世矚目的新經(jīng)濟。

為促進創(chuàng)業(yè)風投快速發(fā)展，早在2006年，浦東就設(shè)立了10億元的創(chuàng)業(yè)風險投資引導(dǎo)基金，2008年增加至20億元，借助市場機制和專業(yè)團隊的力量，通過母基金、項目匹配投資等方式，引導(dǎo)基金以較小的比例，與海內(nèi)外其他出資人（主要是知名VC機構(gòu)或管理團隊）共同出資，設(shè)立優(yōu)先投向浦東的創(chuàng)業(yè)投資基金或直接投向一些亟需扶持發(fā)展的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)項目。

2010年7月19日，浦東新區(qū)審議通過《通過浦東科投、張江科投支持高端人才集聚浦東開展科技創(chuàng)業(yè)的試點方案》，決定5年統(tǒng)籌安排20億元，依托浦東科投、張江科投兩大平臺，開展國資創(chuàng)投公司盈利模式、資金，補充方式和績效考核方式等運行機制改革試點，激勵其加大對高端創(chuàng)業(yè)團隊的支持，重點支持獲得國家“千人計劃”、國家科技重大專項、上海市高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化重大專項、國家創(chuàng)新基金等立項支持的科技企業(yè)。

2010年8月，浦東創(chuàng)業(yè)風險投資引導(dǎo)基金被納入科技部重點合作項目，并獲得國家科技部配套資金5000萬元，共同組建創(chuàng)業(yè)風險投資基金。這是繼2007年5月 《浦東創(chuàng)業(yè)風險投資引導(dǎo)基金試點方案》被直接納入《〈上海市中長期科學和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要 （2006-2020年）〉若干配套政策》之后，浦東創(chuàng)業(yè)風險投資引導(dǎo)基金的又一次提升——從市級層面的政策試點上升到國家層面的政策試點，示范和帶動意義重大。

2010年9月，浦東科投、張江科投與首批6家科技企業(yè)簽署投資協(xié)議，投資總金額約3.4億元人民幣。截至目前，通過引導(dǎo)基金與國內(nèi)外知名創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)合作，已設(shè)立面向高科技企業(yè)的19只投資基金，集聚創(chuàng)投資本超過300億元，這些基金已向浦東科技企業(yè)投資超過51億元。這些投資一方面放大了財政資金的杠桿效應(yīng)，例如引導(dǎo)基金首筆直接投資是對凱賽生物的200萬美元，引導(dǎo)了7600萬美元社會資本投入企業(yè)，政府財政資金的杠桿效率達38倍；另一方面，扶持一批高成長型科技企業(yè)快速壯大，在被投資企業(yè)中，交技股份已在中小板上市，中微半導(dǎo)體、聚力傳媒、萬得信息、凱賽生物等一批科技企業(yè)已成為產(chǎn)業(yè)細分領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)。

2011年2月，浦東新區(qū)人大常委會制定并審議通過《關(guān)于推進浦東新區(qū)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的決定》，對社會資金為浦東科技中小企業(yè)提供融資的，視情給予一定比例的風險補償或支持。浦東新區(qū)人大副主任彭戌蘭介紹，《決定》第一次將浦東“鼓勵創(chuàng)新、寬容失敗”的理念體現(xiàn)在制度安排和法律保障的框架內(nèi)，即對社會資金為浦東科技中小企業(yè)提供融資的，視情給予一定比例的風險補償或支持；對國資支持科技中小企業(yè)的，允許發(fā)生緣于非主觀故意造成的失敗或失誤，減輕或免于追究相關(guān)人員的責任，由此產(chǎn)生的風險損失給予風險補償。

直接融資，助科技企業(yè)進入上市通道

美國當?shù)貢r間10月19日，中國最大醫(yī)藥外包研發(fā)公司之一尚華醫(yī)藥研發(fā)服務(wù)集團（實體為睿智化學、開拓者化學等）在紐交所正式掛牌交易，成為浦東新區(qū)第二家在紐交所上市的國內(nèi)醫(yī)藥合同研發(fā)外包（CRO）企業(yè)，成功融資8700萬美元。

尚華醫(yī)藥海外上市的背后，離不開浦東的積極推動，協(xié)助企業(yè)與主管部門溝通協(xié)調(diào)，組織和推薦企業(yè)申報國家和市級產(chǎn)業(yè)化項目，給予股改補貼等政策扶持，跟蹤企業(yè)情況，及時掌握企業(yè)發(fā)展中的困難和問題，并協(xié)助妥善解決。

早在2008年，浦東新區(qū)頒布《科技中小企業(yè)股份制改造資助實施細則》，對科技企業(yè)股份制改造給予獎勵，并與上海市證監(jiān)局、證券公司、專業(yè)中介機構(gòu)等專業(yè)機構(gòu)建立企業(yè)上市的協(xié)調(diào)推進機制。2010年1月，張江高新區(qū)獲準成為“代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”（即“新三板”）擴大試點園區(qū)之一，相關(guān)配套政策也紛紛出臺，2010年8月，在《張江高科技園區(qū)支持科技企業(yè)融資實施辦法》中明確，對企業(yè)參與新三板股份制改制相關(guān)費用給予不超過50萬元的一次性補貼，對企業(yè)進入新三板掛牌相關(guān)費用給予不超過30萬元的一次性補貼。

2010年9月13日，微創(chuàng)醫(yī)療在香港聯(lián)交所上市，這是1月康耐特（新區(qū)首個創(chuàng)業(yè)板企業(yè)）、5月交技股份、7月摩恩電氣等一批公司成功登陸國內(nèi)資本市場以來，浦東科技企業(yè)在境外資本市場又一重大斬獲。據(jù)悉，“十一五”期間，浦東新區(qū)共有20多家科技企業(yè)在國內(nèi)外上市，截至2010年7月底，注冊在浦東新區(qū)的上市企業(yè)已有90家，占本市國內(nèi)上市企業(yè)數(shù)的一半以上，目前，還有十幾家科技企業(yè)在證監(jiān)會上市備案，50余家企業(yè)已進入上市通道。2010年，浦東已經(jīng)落地或正在接洽的12個重大產(chǎn)業(yè)項目，總投資將達到1000億。如大飛機項目，包括研發(fā)、總裝和發(fā)動機項目，總投資150億元；華力微電子12英寸芯片生產(chǎn)線項目，總投資145億元；日月光封裝測試生產(chǎn)線項目，總投資80多億元。這些企業(yè)中的絕大多數(shù)，不是本行業(yè)內(nèi)的龍頭，就是成長速度迅猛的新星。

“上市公司群體”已成為浦東經(jīng)濟體系中重要的組成部分。科技企業(yè)成功在國內(nèi)外資本市場上市，一方面說明浦東已聚集了成批的優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)，具備上市的條件；另一方面與新區(qū)近年鼓勵企業(yè)上市的激勵政策不無相關(guān)。為此，新區(qū)還制訂《浦東新區(qū)促進中小企業(yè)上市的財政扶持辦法》，將對新區(qū)擬上市或掛牌的企業(yè)、新遷入浦東的擬上市企業(yè)以及保薦或推薦新區(qū)企業(yè)上市的券商給予適當補貼和獎勵。