*ST昌九:“瘋漲”落幕

　　12月的南昌天氣，善變而略帶寒意，正如*ST昌九的股價。
　　
　　從5月份最低點的7.84元/股一路走高至停牌前一交易日（11月11日）收盤價的15.18元/股，*ST昌九漲幅達93.62%。但一進入12月，就在復牌后的兩個交易日連續被巨量賣單封于跌停板。
　　
　　*ST昌九股價的吊詭走勢與其重組預期的落空有關。
　　
　　之前被市場寄予厚望的贛州稀土礦業有限公司（下稱“贛州稀土”）借殼*ST昌九上市一事，隨著贛州工業投資集團（下稱“贛州工投”）在其停牌間隙劃出旗下稀土資產，而變得渺茫。
　　
　　《中國經濟周刊》獨家獲悉，未來贛州稀土資產無重新注入*ST昌九的可能。
　　
　　出乎意料的資產剝離
　　
　　12月2日，停牌20天之后的*ST昌九迎來了復牌公告。
　　
　　公告顯示，11 月24 日，贛州工投與*ST昌九原間接控股股東——江西省國有企業資產經營有限公司（下稱“江西國控”）簽署了《股權轉讓框架協議》，贛州工投收購江西國控持有的昌九集團85.4%的股權。本次交易完成后，贛州工投將成為昌九生化的間接控股股東，間接持有昌九生化25.68%的股權。
　　
　　這一股權轉讓與市場預期相比沒有變化。出人意料的是此間贛州工投對旗下稀土資產的剝離：贛州工投將持有的贛州稀土發展控股有限公司25%股權和持有的贛州稀土15.08%股權劃轉贛州市國資委，相關股權登記變更已分別于11月22日和11月24日辦理完畢。
　　
　　將稀土資產劃轉之后，贛州工投方面表示，在未來12個月內，暫無對*ST昌九主營業務調整或資產注入或置換的重組計劃。
　　
　　這意味著：*ST昌九公司經營層面除了控股權發生變更外，在獲得財政補貼1.6億元得以保殼后并未有實質變化。
　　
　　目前*ST昌九主營業務為化肥的生產與銷售，由于國內化肥行業產能過剩，競爭激烈，以*ST昌九目前的經營能力，未來仍有可能虧損。
　　
　　二級市場上的預期隨著這一公告落空，*ST昌九的股價也在開盤后連續兩個交易日跌停，其長達半年的“瘋漲”落下帷幕。
　　
　　12月8日晚間，*ST昌九發布停牌公告，稱將對媒體報道的控股股東股權轉讓情況內部核查。
　　
　　下一步，市里定
　　
　　贛州工投在公告中表示，此次*ST昌九股權權益的變化，將會充分發揮上市公司平臺作用，促進贛州市經濟發展。
　　
　　不過，《中國經濟周刊》了解到，目前如何發揮*ST昌九的上市公司平臺作用，贛州市國資委尚未拿出方案。同時*ST昌九一位內部人士表示，在控股權變更后，公司的人事以及經營方面暫時沒有變化。
　　
　　江西省國資委一位高層人士則告訴記者，*ST昌九的下一步規劃由贛州市方面決定。
　　
　　“目前還沒有重組計劃，由于正式轉讓合同還需國務院國資委批準以后才會簽訂，簽完之后的未來12個月不會對其進行重組。”贛州市國資委主任歐陽忠對《中國經濟周刊》記者表示。
　　
　　為什么在洽談間隙，贛州工投的稀土資產劃轉給了贛州市國資委？
　　
　　歐陽忠告訴記者，并不是因為收購*ST昌九才把贛州工投旗下的稀土資產劃掉，而是按照自己（國資委）的計劃來資產整合，準備將贛州工投和稀土資產這一塊兒分立，各成立集團，在股權上更加清晰。
　　
　　“未來贛州國資委也不會把稀土的資產劃進贛州工投里面了。”他說。
　　
　　至此，二級市場上關于贛州稀土借殼*ST昌九的傳聞徹底破滅。