商業銀行“圈錢”:目標香港!

　　新監管要求推動商業銀行上市及再融資浪潮， 5家銀行瞄準H股。
　　
　　看了一眼A股走勢，急于再融資的商業銀行們搖了搖頭，轉身購買了去香港的機票。
　　光大銀行就是其中之一。該行近日確立了9家投行組成的豪華承銷團隊，力保其在7月順利登陸港股。
　　有著同樣抱負的還有廣東發展銀行、招商銀行、民生銀行、中信銀行等，之所以急著圈錢，意在達標。
　　銀監會的數據顯示，一季度商業銀行資本充足率和核心資本充足率為11.8%和9.8%，分別下降0.4和0.3個百分點。
　　一方面商業銀行紛紛宣告今年一季度資本充足率下降，而另一方面，銀監會對商業銀行資本充足率達標的要求又日趨嚴格，上市和再融資成為解決這一矛盾的必要手段。
　　這次他們更愛H股。
　　
　　光大上市，廣發緊隨
　　
　　光大銀行選中的9家投行包括，曾為招商銀行做H股IPO的中金公司、瑞銀、摩根大通，為重慶農村商業銀行做H股IPO的摩根士丹利；以及參與民生銀行H股IPO的中銀國際，參與中信銀行H股IPO的匯豐等。
　　按當前進程，志在必得的光大銀行將于7月正式在香港聯交所掛牌上市，按H股初始發行規模為不超過105億股，并授予簿記管理人不超過15億股的超額配售權（“綠鞋”機制），合計發行規模為不超過120億股，擬通過首次公開募股融資約60億至70億美元。
　　在同一時間段積極籌備上市的還有廣發銀行，其計劃推出的是A+H上市模式。
　　作為同樣需要在H股上市的銀行，光大和廣發兩家銀行還展開了投行爭奪戰，雙方都積極爭取有中資股份制商業銀行H股承銷經驗的投行。
　　由于光大銀行承銷團隊頗為強大，此前在光大銀行承銷團隊中的美林證券，在光大承銷團隊中獲得的角色一般，并非起主導作用的全球協調人，因而選擇退出光大承銷團隊，轉投為廣發銀行做H股IPO。
　　光大銀行方面則高調表示，自己的承銷團隊目前是最具實力的，能夠保證其順利登陸港股。兩家銀行在承銷團隊上激烈競爭，目的只為了能順利上市，而上市背后的原因又都來自于資本充足率的壓力。
　　光大銀行表示，此次H股上市所募集到的資金將全部用于補充核心資本，提高資本充足率。而廣發方面也表示，上市的主要動機之一，在于資本充足率。
　　
　　五家銀行圈錢港股
　　
　　等待資金的不僅是光大銀行和廣發銀行，今年上半年還有五家銀行推出再融資方案。
　　2月26日，民生銀行發布公告，決定對再融資方案進行調整，把A股非公開發行的原方案調整為A股發行可轉債加H股增發的新方案。H股發行的總量不超過16.5億股，占目前民生銀行H股總股數的40%。民生銀行方面表示，此次H股發行募集的資金在扣除相關發行費用后，將全部用于補充核心資本。
　　4月30日，北京銀行公布了首次再融資計劃。北京銀行2011年非公開發行股票預案顯示，該行擬以非公開發行方式募集資金不超過118億元，扣除費用后，這些資金也將用于補充核心資本。
　　5月25日，深圳發展銀行董事長肖遂寧表示，該行董事會正在考慮通過定向增發、配股等各種方式補充資本。
　　5月31日，招商銀行再融資計劃獲股東大會通過，將在 1年之內配發、發行新股不超過A股、H股各自已發行總股數20%。此外，招商銀行還擬在未來3年內發行不超過負債余額10%的金融債券。
　　6月3日晚間，中國證監會公告，證監會發審委定于6月8日召開工作會議，審核中信銀行的配股申請。中信銀行在去年就已公布260億元的A+H股的配股計劃，今年第一季度業績報告發布時，中信銀行董事會秘書羅焱就曾透露，中信銀行A+H配股正有序推進，預計于6月末完成。
　　加上光大銀行和廣發銀行，上半年有七家商業銀行有融資和上市的方案，之中除了深發展沒有明確表示采用何種方式融資，北京銀行采用非公開發行方式融資，其余五家銀行融資都不同程度選擇了在H股方面操作。
　　東北證券銀行業分析師唐亞韞對記者說：“實際上銀行業大規模的融資已經在去年完成了，從銀行今年的融資方案看出，銀行融資都不太想從疲弱的A股抽錢。目前看來，在A股融資采用定向增發方式的較多，那只會影響到其大股東，而H股方面的影響則不在考慮范圍內。”
　　“我們認為，今年這些銀行再融資是去年上市銀行大規模融資的一個延續，從資金方面看，今年這些融資的銀行大概只會從A股市場上抽調300元～400億的資金，影響不會太大。” 唐亞韞表示。
　　而僅光大銀行一家，其港股募資目標（60億美元）就已達上述數字，足以看出商業銀行對H股的信心。
　　
　　“自食其言”為達標
　　
　　唐亞韞提到，盡管今年銀行融資較少從A股抽錢，但是這些融資的銀行不乏曾經宣稱“三年之內不融資”的銀行。“銀行融資出爾反爾，令市場對其頗有微詞。”
　　民生銀行董事長董文標在去年H股上市時就曾表示：“民生銀行三年之內不融資，要下決心改變民生銀行的盈利模式，自我加壓。”
　　民生食言了。對于商業銀行來說，資本充足率急劇下降，銀監會對商業銀行資本充足率的最低要求又不斷提高，使其迫切需要再融資以尋求資金補充。
　　唐亞韞說：“去年貸款放多了，風險資產增加，資本金被消耗了，從資本充足率指標的體現上，就是銀行資本充足率下降了。”
　　中央財經大學銀行業研究中心主任郭田勇也表示，銀行一季度資本充足率下降在市場預期之中。去年銀行再融資規模頗大，但貸款規模也非常大，導致了資本的消耗。
　　據路透社消息，中國銀監會近日下發了新版商業銀行資本充足率管理辦法（征求意見稿），擬對信用風險權重體系進行大幅修改。
　　此外，新辦法擬取消“對政府投資的公用企業的債權”優惠風險權重，并將對銀行資本設定逆周期超額資本要求，比例調整區間為0～2.5%。
　　對于銀監會的新動向，唐亞韞表示：“這是在預期之中的。”
　　“新巴塞爾協議三對商業銀行的監管體現在對流動性、撥備覆蓋率、資本充足率和杠桿率的約束上。前段時間銀監會已經出臺了《商業銀行杠桿率管理辦法(征求意見稿)》，后面對資本充足率的新規等都會陸續出臺，這是一個流程問題，不能算作是銀監會再發力約束資本充足率。”
　　實際上銀監會對商業銀行資本充足率的規定一直呈現日漸嚴格的趨勢，從最初的不得低于8%，到10%，再到大型銀行資本充足率不得低于11.5%。
　　銀監會一位人士對記者說：“加強對商業銀行資本充足率的監管，不僅僅是應對巴塞爾新資本協議的要求，而是要商業銀行加強資本監管，將資本監管更加細化，以防范金融風險。”
　　新版辦法還在征求意見及討論，或將于2012年1月1日起實施。
　　留給各商業銀行的時間，也許只剩半年。