基于遠期匯率的Excel計算模型設計

　　【摘要】 利率平價理論決定了遠期匯率的基本因素是貨幣短期存款利率之間的差額引起的。針對上述理論，文章運用Excel構建遠期匯率與利率關系計算模型為金融教學提供一個有利的運算工具。
　　 【關鍵詞】 利率平價理論； 即期匯率； 遠期匯率
　　
　　遠期匯率與利率之間的關系極為緊密，在其他條件不變的情況下，一種貨幣對另一種貨幣的升貼水受兩種貨幣之間的利息率與即期匯率的直接影響。遠期匯率升貼水的具體數字可以從兩種貨幣的利率差與即期匯率中推導計算，對此筆者利用Excel強大的數值、條件語句等功能設計了“遠期匯率的Excel計算模型”（如圖1所示），為遠期匯率計算提供了一個有利的金融計量工具，并推廣到金融教學中。
　　一、遠期匯率計算原理
　　遠期匯率、即期匯率與利率之間存在著內在聯系，通過利率平價理論可以從即期匯率與兩種貨幣利率差異中計算出一種貨幣對另一種貨幣升貼水的具體數字，最終推算出遠期匯率。假設Ef表示遠期匯率，Es表示即期匯率，N表示期限，Ia表示A國利率水平（直接標價法國對應的利率水平），Ib表示B國利率水平（間接標價法國對應的利率水平），計算公式如下：
　　針對上述公式分析，最終計算的目標值為遠期匯率Ef，而Es、Ia、Ib為已知數據，不妨將N值（月數）區間設定為1-36個月，以便于設計遠期匯率的Excel計算模型。
　　二、遠期匯率的Excel計算模型設計
　　（一）選項與智能文本的設計
　　1.設計動態日期與靜態元素
　　（1）在C2單元格鍵入動態顯示當前日期的函數公式“=Today ( )”，并將C2：C3合并單元區域。
　　（2）在A1、A10:D10、A19：單元格中鍵入本模型的靜態文字。合并A1：E1、A19:B19單元區域。
　　（3）選定A3：E24單元區域，按下Ctrl鍵，右擊菜單“設置單元格格式”組中“圖案”，選擇“橙色”，同時將B13、B16、D16、D19、D20、D23處單元區域設置為“白色”。
　　2.設計分組框窗體控件
　　（1）單擊Excel選擇“視圖/工具欄/窗體”菜單命令
　　（2）單擊“窗體工具欄”中的“分組框”按鈕，此時鼠標變“+”字狀，在A3單元格中拖出一個控件；將其標簽修改為“幣種1（單位幣種）”；接著右擊該控件選擇“設置控件格式”命令，單擊“三維陰影”選項。
　　（3）右擊該分組框選擇“復制”命令、在A6單元格右擊選擇“粘貼”命令；再將該控件標簽修改為“幣種2（標價數值）”；用同樣方法A12、A15、A18、A22分組框，并且修改控件標簽。
　　（4）點擊分組框拖動調整其大小、位置（如圖2所示）。
　　3.設計單選按鈕窗體控件
　　（1）首先，在幣種1（單位幣種）“窗體”中點擊“選項按鈕”，此時鼠標變“+”字狀，在A4單元格中拖出一個單選按鈕；按下鍵盤上的Ctrl鍵并單擊該控件進入編輯狀態，將其標簽修改為“美元”；通過控件上的小圓圈調整其大小、位置；右擊該控件選擇“設置控件格式”，在“控制”卡的“單元格鏈接”中鍵入“$A$11”選定“三維陰影”選項。其次，復制并粘貼為兩個單選按鈕，修改控件的標簽為“英鎊”、“歐元”。最后，將三個單選按鈕放置于“幣種1（單位幣種）”分組框內。若選擇“美元”選項，A11單元格將顯示“1”；選擇“英鎊”、“歐元”選項則分別顯示“2”或“3”，這是單選按鈕的設計代碼。
　　（2）運用上述方法，首先，在幣種2（標價數值）“窗體”中點擊“選項按鈕”，此時鼠標變“+”字狀，在A7單元格中拖出一個單選按鈕；按下鍵盤上的Ctrl鍵并單擊該控件進入編輯狀態，將其標簽修改為“人民幣”；通過控件上的小圓圈調整其大小、位置；右擊該控件選擇“設置控件格式”，在“控制”卡的“單元格鏈接”中鍵入“$B$11”選定“三維陰影”選項。其次，復制并粘貼為兩個單選按鈕，修改控件的標簽為“日元”、“港幣”。最后，將三個單選按鈕放置于“幣種2（標價數值）”分組框內。若選擇“人民幣”選項，B11單元格將顯示“1”；選擇“日元”、“港幣”選項則分別顯示“2”或“3”。
　　（3）設計單元格連接，在C11單元格中鍵入“=A11”，D11單元格中鍵入“=B11”。
　　4.選項代碼值轉換為智能文本
　　在A13單元格運用條件函數IF公式，將設計代碼轉換為智能文本：“=IF（A11=1，"美元/"，IF（A11=2，"英+z9p73Mu5/sBDV1HKvBlrg==鎊/"，"歐元/"））”，如圖2部的編輯框所示。公式的含義是：設計代碼B11為1時，A13則顯示“美元”，若為2則顯示“英鎊”，否則顯示為“歐元”。
　　運用上述方法，分別在B13、A16、C16、A23、A24中輸入以下代碼：
　　B13=IF（B11=1，"人民幣"，IF（B1