基于AHP的內(nèi)部控制自評報告披露制約因素分析

　　【摘要】 2001年，連續(xù)發(fā)生的“安然”、“世通”等一系列財務欺詐案件，對國際資本市場造成了嚴重沖擊，各國相繼出臺法律法規(guī)，要求公司披露內(nèi)部控制報告。文章從理論入手，通過文獻檢索法總結出制約內(nèi)部控制自評報告披露的因素，然后利用層次分析法計算各種因素的影響程度，結果表明：盈利能力越強，公司規(guī)模越大，財務杠桿越小，成長性越快的公司，越愿意披露內(nèi)部控制自評報告。
　　【關鍵詞】 內(nèi)部控制； 自評報告； 制約因素； 層次分析法
　　
　　2001年，連續(xù)發(fā)生的“安然”、“世通”等一系列財務欺詐案件，對國際資本市場造成了嚴重沖擊，美國國會遂于2002年7月通過并出臺了《薩班斯—奧克斯法案》（以下簡稱SOX法案）。SOX法案第404條款是該法案的核心條款之一，它規(guī)定公眾公司必須出具內(nèi)部控制自評報告。SOX法案的頒布標志著內(nèi)部控制信息強制披露時代的到來。至此，我國先后出臺了《上海證券交易所上市公司內(nèi)部控制指引》、《深圳證券交易所上市公司內(nèi)部控制指引》、《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》等相關法律法規(guī)，要求上市公司披露內(nèi)部控制自評報告，并且逐步成為上市公司的法定責任。本文在總結前人研究的基礎上，通過文獻檢索法，總結出制約內(nèi)部控制自評報告披露的基本因素，并在此基礎上采用層次分析法對其相對重要性進行分析，指出影響上市公司內(nèi)部控制情況披露的重要因素，為監(jiān)管部門提供有用信息，使之有的放矢，加強監(jiān)管，促使我國內(nèi)部控制制度的整體建設。
　　
　　一、內(nèi)部控制自我評估報告的定義
　　
　　內(nèi)部控制自我評估（internal control self-assessment，CSA）是內(nèi)部控制評價方法的新突破，體現(xiàn)了內(nèi)部控制評價的新觀念。根據(jù)國際內(nèi)部審計協(xié)會的定義：內(nèi)部控制自我評價是由內(nèi)部審計人員與被審計單位管理人員共同組成一個評價小組，管理人員在內(nèi)部審計人員的幫助下，對本部門內(nèi)部控制的恰當性和有效性進行評價，然后根據(jù)評價和集體討論提出改進建議并出具評價報告，交由管理者實施①。我國《內(nèi)部審計具體準則第21號》指出，內(nèi)部控制自我評估，是指由對內(nèi)部控制的制定與執(zhí)行負有責任的組織相關管理人員對內(nèi)部控制進行評價的過程。內(nèi)部審計人員可以應用控制自我評估法來協(xié)助內(nèi)部控制的審查和評價②。鑒于此，筆者認為，內(nèi)部控制自評報告是指公司為監(jiān)管公司整體運營情況和內(nèi)部控制執(zhí)行情況，及時發(fā)現(xiàn)并糾正管理失誤而按一定標準進行的一個系統(tǒng)的、連續(xù)的、循環(huán)的內(nèi)部測試而形成的書面報告。
　　內(nèi)部控制自評報告的披露具有十分重要的意義。它可以強化公司內(nèi)部控制，減少信息的不對稱性，提高披露信息質(zhì)量和審計報告的可靠性等，從而提高市場的有效性，降低公司的融資成本。很多學者對內(nèi)部控制都進行了不同層面的研究，本文借《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》強制要求披露內(nèi)部控制自評報告之機，研究披露的制約因素。
　　
　　二、內(nèi)部控制自評報告披露的制約因素
　　
　　查閱文獻，一方面可以增強對擬研究問題的認識，為即將開始的研究工作奠定良好的理論基礎；另一方面，將研究的問題置于一定地理論背景之下，說明其學術意義。本文即根據(jù)既有經(jīng)驗研究的成果，通過文獻檢索法，總結出制約內(nèi)部控制自評報告披露的因素大致可以分為四個構面，十三個指標，具體闡述如下：
　　（一）結構變量
　　1.公司規(guī)模
　　委托—代理理論認為，企業(yè)是一系列契約的聯(lián)合體，公司所有者與經(jīng)營者之間存在的委托代理關系，使得受托人在自身利益與公司利益發(fā)生沖突時候，往往選擇追求自身利益最大化而不顧公司利益，從而產(chǎn)生代理成本。公司規(guī)模越大，其代理成本越高。此時，公司經(jīng)營者會選擇主動披露公司內(nèi)部控制信息，來提高市場和投資者信心，降低代理成本（Eng et al.，2003；Bronson et al.，2006；方紅星等，2009）。此外，相對小公司而言，大公司擁有更完善的管理信息系統(tǒng)，處理信息的成本更低，因此，他們越愿意披露內(nèi)部控制信息。
　　2.獨立董事比例
　　獨立董事是獨立于公司股東且不在公司任職，他們與公司或公司管理者沒有重要的業(yè)務聯(lián)系或專業(yè)聯(lián)系，對公司實務做出獨立判斷。2001年8月，中國證監(jiān)會發(fā)布《關于上市公司建立獨立董事制度的指導意見》的通知，要求上市公司在2002年6月30日前董事會中應當至少包括兩名獨立董事，在2003年6月30日前董事會中至少應當包括三分之一的獨立董事。獨立董事制度的推行，對優(yōu)化董事會內(nèi)部結構，防止關聯(lián)交易起到了一定的作用。方紅星等（2009）研究指出上市公司是否自愿披露內(nèi)部控制信息與獨立董事比例顯著正相關。
　　3.財務杠桿
　　《實證會計理論》的債務契約假設指出：假定其他條件保持不變，企業(yè)的負債權益比率愈高，企業(yè)的經(jīng)理人員便愈可能選擇可將報告盈利從未來期間轉移至當期的會計程序（瓦茨、齊默爾曼，2006）。為了使所有者和投資者等認可管理層的選擇，他們更愿意披露更多的信息來對會計程序選擇作出解釋。Eng et al.（2003）、Doyle et al.（2007）、林斌等（2009）研究表明，財務杠桿越高的公司越不愿意披露內(nèi)部控制信息。
　　4.股權分散度
　　代理理論認為，隨著所有權與經(jīng)營權的分離，股權越分散，股東和管理層之間的沖突就越大，潛在的代理問題就越嚴重，這時就需要通過大股東對管理層的監(jiān)督和控制等途徑來解決。Jensen & Meckling（1976）指出大股東的利益與公司經(jīng)營業(yè)績緊密掛鉤，因此大股東具備限制管理層犧牲股東利益、增加在職消費等行為的經(jīng)濟動機及能力。為了降低代理成本，管理層將在年報中披露更多的信息。
　　（二）業(yè)績變量
　　1.盈利能力
　　信息不對稱理論和信號傳遞理論認為，在交易過程中，交易雙方存在明顯的信息不對稱現(xiàn)象，從而可能產(chǎn)生逆向選擇。具有高品質(zhì)和優(yōu)秀管理能力的公司更傾向于披露更多的信息，把好的信息傳遞給投資者，以使自身有別于低劣的公司，從而獲得更多投資者的青睞，并最終體現(xiàn)為公司價值的增加。Miller（2002）提出當上市公司預期將有好的經(jīng)營收益時，信息披露將更加頻繁。具體而言，內(nèi)部控制完善的公司，盈利能力越強，越愿意披露內(nèi)部控制信息（Bronson et al.，2006；張宗新等，2005；方紅星等，2009）。
　　2.公司成長性
　　一般而言，快速成長的公司擁有較好的業(yè)績，它們擁有先進的技術、長遠的公司發(fā)展戰(zhàn)略和充足的人力資源儲備，并有足夠的資金投入到內(nèi)部控制中。由于傳統(tǒng)的信息披露方式（公司財務呈報）不能有效地把公司內(nèi)部控制信息傳遞給市場和投資者，因此，成長性好的公司為了獲得較低的融資成本，使公司獲得高速增長，他們更愿意披露內(nèi)部控制信息（Bronson et al.，2006；林斌等，2009）。而Doyle et al.（2007）卻得出了與此相反的結論。
　　3.公司流動性
　　公司的流動性是衡量公司短期償債經(jīng)營能力的一個重要指標，流動性好說明公司財務壓力小，公司能更大程度地進行內(nèi)部控制，提高公司經(jīng)營效率。Cooke（1989）認為財務狀況良好的公司，流動比率越大，流動性越好，與財務狀況惡劣的公司相比，他們更愿意披露內(nèi)部控制信息，以顯示其資金的安全性，吸引更多的投資者，降低融資成本。
　　（三）外部監(jiān)管
　　1.國家法律
　　美國《1934年證券交易法》就鼓勵公司自愿披露內(nèi)部控制報告；2002年通過并出臺的SOX法案強制要求公司披露內(nèi)部控制自評報告。我國港臺地區(qū)采用國際會計準則也強制要求披露內(nèi)部控制自評報告，使得市場更透明化，有利于保護中小投資者利益。可見，法律法規(guī)更健全的國家和地區(qū)，公司經(jīng)營治理更加合理化，公司更愿意披露內(nèi)部控制信息，向市場傳達好的信號。
　　
　　2.外部監(jiān)事比例
　　從公司治理和內(nèi)部控制的關系上看，學者們普遍認為公司治理是內(nèi)部控制的重要環(huán)節(jié)之一，公司治理情況對公司信息披露存在一定的影響。Ho & Wong（2001）對香港上市公司的一些治理指標進行分析發(fā)現(xiàn)，公司設立監(jiān)事會與公司內(nèi)部控制信息披露具有顯著正相關關系；Anderson et al.（2004）發(fā)現(xiàn)監(jiān)事會和董事會是影響財務信息披露真實性的重要因素等。
　　3.外國投資者持股比例
　　在歐美等發(fā)達國家，法律法規(guī)制度和內(nèi)部控制機制都很完善，投資者潛意識中就形成了加強公司內(nèi)部控制的思想，內(nèi)部控制信息的披露能改善公司形象，提高市場信心。Kawanishi & Takeda（2009）基于日本市場的研究發(fā)現(xiàn)，外國投資者持股比例高能緩和市場的波動，他們認為可能是由于外國投資者要求披露更多的信息和更好的公司業(yè)績。
　　（四）市場因素
　　1.會計師事務所的權威性
　　由于大型會計師事務所具有更高的信譽，他們?yōu)榱司S持自身的這種信譽會嚴格按照會計法規(guī)進行審計，降低審計風險。如果上市公司是由“四大”或排名靠前的會計師事務所進行審計，他們提供的結論更具可靠性和真實性，上市公司更愿意披露自己的內(nèi)部控制報告（方紅星等，2009）；會計師事務所變更越頻繁的公司越不愿意披露內(nèi)部控制信息（Ashbaugh-Skaife et al.，2006）。
　　2.審計意見類型
　　審計意見是會計師對公司財務報表是否真實、公允、可靠地反映公司營運情況作出的論斷性判定。只有當公司財務報表真實、公允、可靠地反映了公司的實際情況，才會發(fā)表標準無保留意見審計報告。因此，外部審計出具了標準無保留意見的上市公司有較強的動機披露內(nèi)部控制信息（方紅星、孫翯，2007）。
　　3.公司是否海外交叉上市
　　根據(jù)委托—代理理論，由于公司所有權與經(jīng)營權的分離，海內(nèi)外交叉上市的公司需要更高的代理成本，因此他們更愿意披露更多的信息來降低代理成本。張宗新等（2005）根據(jù)經(jīng)濟主體行為最優(yōu)化理論進行實證檢驗的結果也表明同時海內(nèi)外交叉上市的中國公司，更傾向于披露內(nèi)部控制信息。部分原因是由于國外強制要求披露了更多的內(nèi)部控制信息，在國內(nèi)披露這些信息幾乎不會增加企業(yè)的成本。
　　
　　三、運用AHP分析內(nèi)部控制自評報告披露的制約因素
　　
　　層次分析法（Analytic Hierarchy Process，AHP）是美國運籌學家T.L.Saaty教授于20世紀70年代初期提出的一種簡便、靈活而又實用的多準則決策方法。AHP要求決策者對每個標準的相對重要性作出決策，并利用每個標準作出判定其對每種決策方案的偏好程度。在應用AHP時，根據(jù)分析系統(tǒng)中各個因素的相互關系、邏輯歸屬以及重要性，進行分層排列，構成一個自上而下的階梯層次結構。
　　因此，根據(jù)前面的分析和AHP的要求，畫出內(nèi)部控制自我評估報告披露制約因素的結構層次如圖1。
　　在厘清內(nèi)部控制自評報告披露的制約因素后，筆者向9位中高層經(jīng)理及學者發(fā)出問卷，通過調(diào)查，建立相關判斷矩陣。限于篇幅限制，判斷矩陣暫不列出。
　　本文借助Excel2007進行數(shù)據(jù)處理，先分別利用AHP求出每一位專家所賦予的權重，然后將所有專家的權重值平均，即求得每個因素的權重，并都通過一致性檢驗，得出最終的權重表如表1所示。
　　通過列表可以看出，從總體來說，結構變量的影響權重為38.5%，業(yè)績變量的影響權重為36.0%，外部監(jiān)管的影響權重為16.8%，市場因素的影響權重為8.7%。可見，結構變量和業(yè)績變量是制約內(nèi)部控制自評報告披露的兩個主要方面。
　　
　　綜合來說，制約內(nèi)部控制自評報告披露的最重要的四個因素為：盈利能力占18.9%，公司規(guī)模占13.6%，財務杠桿占13.3%，公司成長性占11.4%。也就是說，盈利能力越強，公司規(guī)模越大，財務杠桿越小，成長性越快的公司，越愿意披露內(nèi)部控制自評報告。特別是公司的盈利能力所占的權重最大，這更進一步說明公司的發(fā)展需要更多的資金支持，此時，公司也有更多的資金可以投入到內(nèi)部控制。
　　此外，筆者還發(fā)現(xiàn)，從單個指標層來說國家法律、外部監(jiān)事比例、會計師事務所的權威性和審計意見類型四個指標也相對比較重要，但是綜合來看它們的權重卻很低，這也從側面反映了我國法律監(jiān)管的不力。
　　
　　四、研究結論與政策建議
　　
　　對我國上市公司內(nèi)部控制自評報告制約因素的調(diào)查分析的結論是：我國上市公司內(nèi)部控制自評報告的披露受到多
　　方面因素的制約，從總體上來說結構變量和業(yè)績變量是主要的兩個方面。具體表現(xiàn)為，盈利能力越強，公司規(guī)模越大，公司財務狀況越好，成長性越快的公司，更傾向于披露內(nèi)部控制自評報告。此時，公司有足夠的能力承受由于內(nèi)部控制帶來的額外費用，同時，可以增強公司的透明化程度，減少信息不對稱，從而減少公司的代理成本和融資成本，提高市場的有效性。此外，從上面的分析還可以看出，會計師事務所的權威性和審計意見的類型并沒有表現(xiàn)出潛意識上的重要性，也間接說明了我國法律監(jiān)管的不利。
　　對此，本文提出如下建議：
　　第一，由于受多方面因素的制約，公司在制定信息披露細則時，應落實披露責任主體，形成一個如“會計師事務所審核——董事會披露——監(jiān)事會監(jiān)督”的良好制度環(huán)境，保證信息的準確、完整，促進公司良性發(fā)展，提高市場有效性。
　　第二，統(tǒng)一會計師事務所的鑒證標準，強制要求上市公司披露鑒證報告。當前中國證券市場上存在著某種程度的“誠信”危機，上市公司披露虛假信息的行為大量存在。強制披露鑒證報告能有效遏制這種行為，提高信息的可靠性。
　　第三，建立完善的披露制度，統(tǒng)一規(guī)范內(nèi)部控制自評報告披露的具體內(nèi)容和格式，防止公司流于形式地披露不重要的問題，而避開披露存在的實質(zhì)性問題，提高報告信息的質(zhì)量和可比性。●
　　
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