基于權變理論的內部控制與企業績效的實證研究

　　【摘要】 在內部控制的研究和實踐中存在這樣的思維，總想找出一種放之四海而皆準的方法，事實證明，沒有天下統一適用的內部控制，內部控制應該與其所處的環境相適應才更有利于企業提升績效。文章以權變理論為基礎研究了我國企業內部控制與環境權變因素的適應性，研究結論表明：企業環境權變因素對內部控制有不同的影響，企業應該注重內部控制與其所處的環境的適應性，提高內部控制與其所處企業環境的適應性能夠增加企業績效。
　　【關鍵詞】 權變理論； 內部控制； 企業績效
　　
　　一、問題的提出
　　
　　內部控制作為現代企業極為重要的一項內部治理機制，保證著組織的健康發展與目標的完成。美國安然事件發生后，內部控制的重要作用日益凸顯，有關內部控制的實證研究也開始大量出現。然而在內部控制的研究和實踐中存在這樣的思維，總想找出一種放之四海而皆準的方法。事實證明，這種思維是錯誤的，沒有天下統一適用的內部控制，在這種背景下，權變理論進入內部控制研究，即企業環境各不相同，并且會隨著企業發展變化，這勢必會對內部控制的有效運行帶來不同程度的影響，內部控制應該與其所處的企業環境相適應才更有利于企業自身業績的提高。然而在國內外內部控制的研究中，權變理論相關視角的研究并不多。Stringer和Carey（1995）認為，隨著組織環境的變化，各項內部控制要素的重要性也會發生變化，其中最重要的主要有兩點：一是內部控制環境的重要性應該得到加強，而控制活動的重要性可能會降低；二是融于業務流程中的控制活動的重要性得到加強，而附加于業務流程之上的控制活動特別是傳統的會計控制手段的重要性得到降低。2002年SOX法案實施之后，美國內部控制實證研究主要集中在三個大的方面：自愿性內部控制披露的影響因素、內部控制缺陷的決定因素和內部控制缺陷產生的經濟后果。Ge和McVay（2005）研究發現，披露重大內部控制缺陷的概率與公司業務復雜程度、會計師事務所規模正相關，而與公司規模和盈利能力負相關。Ashbaugh-Skaifeetal（2006）研究發現業務比較復雜、近期組織結構發生變動、會計應用風險較大、獨立審計師辭職較頻繁以及用于內部控制建設資源較少的公司，存在內部控制缺陷的可能性較大。Doyle et al（2007）發現，重大內部控制缺陷存在于規模小、年輕、財務狀況差、業務復雜、增長速度快或正在經歷重組的公司，公司層面的內部控制缺陷多存在于規模小、年輕和財務狀況差的公司，而賬戶層面的內部控制缺陷多存在于業務復雜、經營多元化或正在快速變化的公司。
　　國內學者中，張先治、張曉東（2004）和朱榮恩、應唯（2004）等發現在所有制企業類型中，國有企業內部會計控制的總體應用效果較差；金融行業內部會計控制的總體應用效果要好于其他行業；規模較大的企業內部會計控制的總體應用效果要好于規模較小的企業。李連華（2007）認為，企業文化、企業規模、企業性質、行業屬性、管理者的素質五大要素影響內部控制的效率差異。林鐘高等（2007）研究了內部控制對企業價值的影響，但其評價內控是從內控要素在企業的外在表現形式出發，并沒有從權變角度入手。
　　從研究趨勢上來看，研究的主要主題有兩個方向：一是內部控制有效性問題，二是內部控制信息披露。無論是內部控制有效性還是內部控制信息披露，權變理論為基礎的研究已經是一個重要的發展方向，內部控制在企業運行的效果不同，而產生這些差別與內部控制面臨的企業環境緊密相連。就國內研究的實用性來看，雖然內部控制水平的提高能夠提升企業的價值（林鐘高等，2007），但是并非在別的企業運行良好的內部控制系統“搬回”本企業就一定會提升自身的業績，內部控制的效率可能沒有達到預期效果，甚至會出現內部控制失敗的可能。因此對于企業來說，與自身環境即權變因素相適應的內部控制才能發揮應有的作用。
　　從權變理論來看，首先，如果內部控制系統在企業中運行良好，有利于企業目標實現，就表明內部控制系統與企業環境的權變因素相適應，反之則不相適應。因此，目標的實現程度能夠衡量內部控制的運行過程，在此基礎上評價內部控制的有效性以及與企業環境權變因素的適應性，進而研究對企業績效的影響才會更加合理。其次，理性的管理者應該應用有助于業績改善的內部控制系統。內部控制系統與企業環境相適應，有利于管理者面對企業環境的變化采取更有效的決策，從而改善企業業績。因此，良好的適應性能夠提高企業業績，而不好的適應性則產生不良的業績。
　　基于此，本文以目標實現程度來構建內部控制評價指標，研究內部控制與代表企業環境的權變因素的適應性以及這種適應性對企業績效的影響。本文提出研究假設：
　　內部控制與企業環境權變因素的適應性與企業績效正相關。
　　
　　二、研究設計
　　
　　（一）研究模型
　　本文的研究分兩步進行，首先，構建企業內部控制有效性的指標與代表企業環境權變因素的指標，研究內部控制與企業環境權變因素的適應性，構建出研究模型一：
　　IC=β0+β1EU+β2CI+β3FS+β4FC+ε
　　其次，以模型一中的擬合殘差ε來衡量內部控制與企業環境權變因素的適應性，研究這種適應性對企業績效的影響，本文構建研究模型二：
　　Pi=β0+β1ARESi+εi
　　其中，ARES代表了由研究模型一得出的各企業內部控制與所處環境權變因素的擬合殘差，本文取絕對值來表示內部控制與所處環境權變因素的適應性。
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　　1.內部控制ICI
　　研究內部控制與企業環境權變因素，要先將其量化，然而如何量化并構建企業內部控制有效性指標在國內外研究中是重中之難，研究方法與結論并不統一，有問卷形式的研究（張穎，2009；張川、沈紅波等，2010），也有公開數據。從我國現有的研究來看，以公開數據構建內部控制指標較少，主要可以分為兩種形式，內部控制信息披露的是與否及詳細程度（如蔡吉甫，2005；陳共榮、劉燕，2007；方紅星、孫翯，2007）或者披露內容其反映內部控制的五大要素的程度（林鐘高，2007；楊德明等，2009）。而僅以年報中是否提到“內部控制”代表是否披露、以披露文字的詳細程度代表披露程度，會使得內部控制變量設計的經濟含義不明確（李享，2009）。雖然，目前滬市上市公司、深市中小企業板公司雖然內部控制建立健全情況為強制性披露，但內部控制自評報告、審核意見的披露在2010年內部控制規范正式實施前尚屬于公司自愿的選擇性行為，因此在以是否披露為關注角度研究問題時，會存在較大偏誤，可見上述兩種方法構建內部控制指標存在一定的局限性。
　　筆者認為，首先，COSO報告將企業目標的實現視為內部控制的首要任務，而五大要素的存在也是為了保證企業目標能夠實現?？梢?，企業設計內部控制系統，其目的就是為了幫助企業實現目標，因此內部控制的有效性的評價以目標的實現程度來衡量更合理。其次，企業內部控制應當融于其管理流程（鄭石橋，2007）而不是浮于企業的表面形式，有效的內部控制意味著內部控制系統在企業中運行良好。而企業的目標實現的程度即內部控制系統在企業中運行的結果恰好可以反映內部控制系統在企業運行的情況（Robert H.Chenhall，2003）?；诖?，本文以COSO報告中內部控制應當實現的經營目標、報告目標、合規目標的實現程度來構建企業內部控制評價指標ICI。具體如下：
　　其中Total Accruals用剔除非經營性損益之后的營業利潤計量。
　　
　　Compliance1用是否違規來度量，當公司違規時，取值為-1；不違規時，取值為0。
　　Compliance2用“營業外支出的罰沒支出除以總資產來度量”。
　　本文將這六個指標均進行標準化處理消除了量綱的影響，然后加總出內部控制評價指標。
　　2.環境不確定性EU
　　在權變基礎研究中，環境被定義為存在于組織邊界之外的并對組織整體或者某一部分具有潛在影響的因素，即具有不確定性，而在COSO報告中，這種不確定性被認為是風險或者機會，對企業目標的實現產生重要影響。因而，內部控制系統首先要能夠適應環境的不確定性。總結國外的研究來看，環境不確定性的程度會影響企業內部控制系統的模式（Chapman，1997；Hartmann，2000；Chenhall，2003等），企業需要內部控制對不確定的環境靈活反應。
　　然而環境的不確定性本身難以衡量，但是這種不確定性會對企業的目標實現產生影響，即企業目標的實現會因為這種不確定性發生變化或者說有所變異。因此，一個企業目標的變化程度或者變異程度能夠用來反映環境的不確定性。本文采用Kren（1992）的方法來衡量，即用銷售收入的變異系數、利潤總額的變異系數來衡量。具體如下：
　　EU代表了環境的不確定性，Zk，t=（Xk，t-Xk，t-1），Xk，t代表t年的第k個X值，X1代表樣本公司的銷售收入，X2代表樣本公司的利潤總額，t=1，2，3，4，5代表2004—2008年度，例如：X1，2代表樣本公司2005年度的銷售收入額，CV計算的是變異系數，本文采用收入與利潤的變異之和取10為底數的對數來衡量環境的不確定性。
　　3.行業競爭程度CI
　　一個企業的特點與其所處的行業密切相關，行業特點決定了企業技術的復雜性、任務不確定性等因素，而已有的研究認為這些因素通常會與企業規模、技術特點等因素相結合，對管理控制系統的設計產生影響（Daft和Macintosh，1981；Merchant，1990），從國內外研究來看，行業競爭程度主要采用赫芬達指數來衡量，本文借鑒學者們的研究，采用赫芬達指數衡量行業競爭程度，按上市公司行業分類指引中的前三位代碼分劃分行業。
　　4.公司復雜程度FS
　　上述兩種環境的權變因素代表了企業內部控制系統面臨的外部環境，公司復雜程度與其規模大小則為企業內部控制系統面臨的公司內部環境。Doyle等（2006）研究表明，年輕的企業披露財務報告內部控制中的實質性漏洞的概率更高；鄭石橋等（2009）也發現，處于成熟期的企業更加重視控制環境和控制活動的建立，可見，一個企業由小而簡單發展至大而復雜對內部控制影響與要求不同，因此，本文采用企業子公司數量來衡量公司的復雜程度，作為第三個權變因素探討與內部控制的關系。
　　5.公司規模FC
　　企業規模的發展將會導致管理跨度不斷增加和經營過程更加復雜，以至于更需要設計和創新管理控制系統以實現組織目標。Khandwalla（1972，1977）、Bruns和Waterhouse（1975）等研究發現大規模與小規模企業采用的分權或集權形式對管理控制系統設計的要求不同。本文借鑒國內學者的研究經驗，以公司總資產的自然對數衡量企業規模，作為第四個權變因素。
　　6.內部控制與環境權變因素的適應性ARES
　　在構建出企業內部控制與環境的權變因素之后，由模型一估計回歸可得內部控制控制與企業環境權變因素的擬合回歸系數，從而各樣本的擬合殘差就代表了內部控制與企業環境權變因素的適應性，本文對擬合殘差取絕對值從而衡量這種適應性，殘差越大，表明適應性越差，殘差越小，表明適應性越好。
　　7.企業績效P
　　內部控制對與企業環境權變因素相適應對于企業績效的影響國內外還沒有相關的研究結論，但是，從已有的研究來看：Mcconel和Mescarella（1985）發現當公布了投資計劃與內部控制系統時，會與股票價格之間有一個正向的關系。DavidOtley等（2004）研究發現高管對有效的管理控制系統的交互使用越頻繁，對于通過產品創新來提升業績的積極影響越大，本文將在以上基礎上進一步研究內部控制與企業環境權變因素的適應性對企業績效的關系。
　　國內外研究主要采用超額報酬與托賓Q來衡量企業的績效，本文采用前一種指標，超額報酬的計算采用CAPM模型，主要如下：
　　Pi=Ri-［Rf+βi（Rm-Rf）］
　　其中Ri是公司i的報酬率，采用考慮現金紅利再投資的個股回報率，Rm是市場的報酬率，采用考慮現金紅利再投資的總市值加權平均收益，Rf為無風險收益率，采用一年期的居民儲蓄利率來衡量。
　?。ㄈ颖具x取與數據來源
　　本文選取2008年滬市上市公司的896家上市公司為初始樣本，在模型構建與指標選取過程中，以下條件減少了初始樣本：
　　1.年報公司治理信息中內部控制的聲明必須健全、完善或者有效；有明確的不健全及缺陷聲明或者無明確的健全、完善、有效聲明的樣本刪除，以保證研究樣本為內部控制已經完整建立的上市公司。
　　2.內部控制指標構建中合規目標的選擇需要年報中披露罰沒支出項目的明確數字，否則刪除樣本。
　　3.環境的不確定性指標構建中需要連續五年的營業收入數據，如有缺失或數據不全則刪除。
　　4.2008年年末個股回報率缺失的樣本刪除。
　　5.金融行業樣本刪除。
　　條件1、2、5使得研究樣本總數減少為449家，條件3、4使得最終樣本總數為433家。本文的數據來源于巨潮資訊網公布的滬市上市公司年報數據與國泰安CSMAR數據庫，所有的統計分析都由SPSS17.0完成。
　　
　　三、實證結果分析
　　
　　（一）描述性統計分析
　　表1的描述性統計顯示：在研究樣本中內部控制指標ICI最小值為-17.791，最大值為14.598，平均為0.3，而且整體來看內部控制的有效性不高，這是由于我國上市公司的內部控制的建設早期缺乏統一的規范指導，最近幾年才開始有正式的規范指引出現，但畢竟起步較晚?？偟膩砜次覈鲜泄镜膬炔靠刂朴行源嬖陲@著差異，并且總體還比較薄弱。而在企業環境的權變因素中，公司復雜程度FS（子公司數量）、環境的不確定性EU差異也很明顯，最大值與最小值分別為1、124與-0.674、2.632；而公司規模FC亦有差別，其最大值為32.15，最小值16.85；行業競爭程度CI的最大與最小值分別為0.982與0.217，也有明顯不同；選取樣本的企業超額報酬最高為1.153，最低為-0.541，差別很大。從表1的描述性統計中不難看出，企業內部控制水平各有高低，而且面臨的環境因素也各不相同，那么，企業環境的權變因素會對內部控制系統產生怎樣的影響，下面將做進一步的研究與分析。
　?。ǘ┫嚓P性分析
　　表2顯示了企業環境權變因素與內部控制有效性的相關性，從中可以明顯看出公司復雜性FS，公司規模FC，環境不確定性EU與內部控制有顯著的相關性，而行業競爭程度CI在Spearman相關中也顯示了相關性，而且各變量之間沒有顯示出共線性問題。從相關性結果來看，公司復雜性、公司規模與內部控制呈現正相關性，在國內來看，這表明規模更大或者發展更成熟的企業內部控制要更好，也初步證明了內部控制要與企業的規模與發展相適應，與國外學者的一些研究結論相同。而環境的不確定性與內部控制的相關性系數為負，這表明在不確定性的環境下企業內部控制系統的有效性會降低，這也證明，要提高內部控制系統的有效性，就需要提高其對不確定的（即變化的）環境的應對能力。由此可見，要提高企業的內部控制水平就必須充分考慮其所處的環境，一個企業內部控制與其所處環境的適應性越強，必然對企業的目標的實現以及績效的增加幫助越大。
　　
　?。ㄈ┗貧w結果分析
　　在表3的回歸結果中，模型一的實證結果顯示了企業環境權變因素對內部控制的影響，其中公司復雜程度、公司規模、環境不確定性均與內部控制顯著相關，在表2中顯示出相關性的行業競爭程度在模型中并沒有顯示出相關性，但是其對應的回歸系數為正（0.988），表明競爭性在一定程度上會提高企業內部控制水平，這與競爭的本質產生優勝劣汰、客觀上促進企業加強自身建設的作用相符。公司復雜程度、公司規模與內部控制的正相關性（公司復雜程度回歸系數為0.031對應T值3.140，公司規模回歸系數為0.266對應T值2.374，均顯著）表明：我國企業在發展壯大的同時，大多數是重視內部控制的建設的，而內部控制的不斷完善需要企業投入更多的精力與資源，因而發展更成熟的企業擁有更多的資源建設完善自身的內部控制，本文在相關性分析中已有說明，此處不再贅述。這從側面給年輕的企業做了很好的證明，企業內部控制要不斷適應一個企業的發展?；貧w結果中環境的不確定性與內部控制呈顯著的負相關（回歸系數為-0.921，對應T值-2.957），這證明在不確定的、變化的環境下，企業內部控制的作用會降低，環境的不確定性是企業目標實現最大的不確定因素，因而會成為企業內部控制系統建設與完善面臨的最大挑戰。模型一的回歸結果充分說明了環境對于企業內部控制的影響，企業加強內部控制建設需要努力提高內部控制對于環境變化的應對能力，即不斷提高內部控制對其所處環境的適應性，那么，提高這種適應性是否會給企業帶來切實的利益呢？
　　表3的回歸結果中，模型二的實證結果給出了答案：內部控制與企業環境權變因素的適應性與企業績效正相關。內部控制與企業環境權變因素的適應性由模型一回歸后的擬合殘差取絕對值后得到。殘差越大，表明內部控制與企業環境的適應性越差，殘差越小，表明內部控制與企業環境的適應性越好，在本文的研究樣本中其最大值為16.641，最小值0.00279，均值1.829，表明適應性有很大差別，而殘差與企業績效呈顯著的負相關關系（回歸系數為-0.007，對應的T值-1.663在10%的顯著性水平下顯著）則表明殘差越大，即內部控制與企業環境權變因素的適應性越差，企業績效會降低；殘差越小即內部控制與企業環境權變因素的適應性越好，企業績效會增加，本文的研究假設得到了證明?？梢?，努力提高內部控制控制與其所處環境的適應性，在提高和完善內部控制自身作用，促進企業目標實現的同時也能夠給企業也帶來實際利益的增加，提高企業績效。
　　（四）穩健性檢驗
　　我們對本文的研究模型進行了以下穩健性檢驗：
　　1.以企業所涉及到的經營行業的種類代替子公司數量或者環境不確定性作為原有的權變因素在模型中重新回歸，本文原有的實證結果不變。
　　2.在模型二中，本文剔除了標準化以后殘差絕對值大于2的樣本共22家，改變樣本后本文的研究結論依然成立。
　　3.筆者還研究了內部控制有效性指數對于企業代理成本的抑制作用，與內部控制對代理問題具備治理作用的理論預期相同，這說明了指標構建的合理性。
　　以上證明，本文的研究設計具有合理性和穩健性，限于篇幅，不在這里列示穩健性檢驗的結果。
　　
　　四、結論與啟示
　　
　　本文以2008年我國滬市上市公司為樣本，以權變理論為基礎，實證研究了我國企業內部控制與其所處企業環境的適應性以及這種適應性對企業績效的影響。本文的研究結果顯示，我國企業內部控制水平總體差別明顯，各企業內部控制面臨的企業環境也有差異，規模大，發展成熟的企業內部控制系統要更好，這可能得益于有更多的資源投入建設，而復雜變化的環境對于內部控制積極作用的發揮會產生負面影響，是內部控制建設完善直至發揮效用的巨大挑戰，因而企業需要提高內部控制系統對其所處環境的適應性，提高這種適應性能夠增加企業績效。
　　本文的結論顯示了一個企業所處的自身環境對于內部控制能否最大程度發揮有效作用的重要性，對于企業來說，企業不斷發展變化，內部控制系統也要隨時調整完善，尤其對于年輕的企業來說，內部控制的建立與健全更需要結合自身環境進行，不能“照搬照抄”。在變化競爭的環境中，企業更需要苦練“內功”，加強自身治理機制的建設，以不變應萬變，推動企業績效的增加。
　　內部控制的研究中已顯現出以權變理論為基礎的勢頭，但是至今為止沒有成為研究的主流，也沒有進行系統的研究。本文以公開數據為基礎，運用權變理論對內部控制進行實證研究，具體來說，本文的貢獻主要有兩個方面：
　　1.在現有內部控制研究的基礎上，根據權變理論研究企業內部控制與其所處環境（權變因素）的適應性，其中內部控制評價指數用企業目標的實現程度來構建，對內部控制理論的研究是一種豐富。
　　2.分析了企業內部控制與所處環境的適應性對于企業績效的影響，為內部控制與其環境的適應性和企業績效的關系提供了經驗證據。本文的研究結論顯示了內部控制與環境權變因素相適應的重要性，這將對我國企業如何以績效為指導，結合自身環境提高內部控制水平有重要參考價值。
　　企業如何結合自身所處環境建設內部控制，提高內部控制與環境的適應性從而增加企業績效值得更深入的研究，本文的研究僅僅處于探索階段。內部控制要適應的企業環境權變因素很多，本文并沒有全部涉及到，比如企業背景、企業戰略、企業文化等，本文研究模型中的截距項顯著即是證明（對應T值為-2.530），本文研究模型的擬合優度不高（R2為0.084），這也說明有更多的環境權變因素會對內部控制產生影響，但是企業環境權變因素本身難以量化，這是亟待進一步解決的問題。此外，限于文章的研究角度，研究模型二中沒有納入控制變量，雖然提高內部控制與企業環境的適應性能夠增加企業績效，但是其貢獻率究竟有多大本文的研究結論不夠精確，這是本文的局限性所在，也是我們以后研究的方向?！?br/>　　
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