浙江產業轉型升級離不開金融支持

　　摘要：產業轉型升級是經濟發展永恒的主題，而快速高效的金融資本流動機制是產業升級得以實現的前提。中小企業作為浙江經濟的主體和基礎，是經濟轉型升級的重要力量。文章闡述了融資難問題的幾個表現方面，并提出了關于建設中小企業金融服務體系的建議，以期緩解融資難問題。
　　關鍵詞：轉型升級；中小企業；融資難；金融服務體系
　　
　　隨著社會經濟的發展，經濟結構和金融結構成為影響經濟發展的關鍵因素，不同地區金融發展水平的高低很大程度上決定了該地區產業升級的速度和效率。中小企業作為浙江經濟的主體和基礎，是經濟轉型升級的重要力量。而融資難阻礙了中小企業的進一步發展，也給浙江經濟轉型升級提出了挑戰。通過建立合理、高效的中小企業金融服務體系來破解中小企業融資難問題，促進產業轉型升級和經濟增長，既是浙江經濟走在前列的客觀需要，也是推動浙江轉變經濟發展方式的關鍵之舉。
　　一、轉型升級的障礙——中小企業融資難
　　浙江中小企業發展面臨的突出問題是：產業結構升級緩慢、傳統勞動密集行業居多；產業鏈層次偏低、大多處于低附加值的加工環節；自主創新能力不強、生產技術主要依賴簡單模仿；缺少自有品牌和渠道。中小企業面臨的上述突出問題，從根本上看，還是一個“融資難”的問題。由于融資難，使得大多數中小企業在資本和技術方面的投入不足，技術創新、品牌建設、渠道拓展、產業升級無從談起，只能依賴廉價勞動力和規模經濟效益，走粗放式的發展道路。由于中小企業是浙江經濟的主體和基礎，中小企業面臨的問題，很大程度上也是浙江經濟面臨的問題，中小企業融資難已經成為阻礙浙江經濟轉型發展的最大障礙之一。
　　中小企業融資難突出表現為企業規模越小，融資越難，新創辦的企業融資更難。由于中小企業，特別是微小企業和初創企業的現金流緊張、抵押物缺少、財務制度不透明、信用評估制度不健全，在現有的金融體制框架內，中小企業難以獲取滿足其自身進一步發展的資金，主要表現在以下三個方面：
　　第一，中小企業融資渠道單一，缺乏直接融資平臺。直接融資雖然經歷了較快的發展，但占比仍然很低，尤其是債權融資比例過低。2009年，浙江省非金融機構融資總量中，以貸款、債券、股票（包括境內和境外）三種方式融入資金總額的占比分別為92.6：4.6：2.8，股票、債券融資余額僅增加246.2億元，只占全省貸款增量的1/40左右。浙江省缺乏直接融資平臺，而全國性的直接融資平臺進入門檻過高，服務對象以大型企業為主，2009年浙江省參與直接融資的企業總共為61家，但這些企業也是規模較大的企業，絕大多數規模較小的中小企業特別是小企業無法享受直接融資的便利。更多的中小企業，特別是微小企業、初創企業主要是通過民間融資來解決生存問題，過高的民間借貸成本使這些微小企業、初創企業舉步維艱，發展緩慢。
　　第二，商業銀行的經營理念與管理方式不利于中小企業融資。商業性銀行尤其是大型商業銀行從成本、收入的角度考慮，貸款主要面向國有企業或其他大型企業。目前，浙江金融業的主力軍仍是全國性的大型金融機構，部分大型銀行對中小企業貸款的意愿相對較弱，認為中小企業貸款主要為流動資金貸款，額度小、頻率快且管理成本高；同時，中小企業貸款風險相對較高，市場上還缺乏有效分散、轉移風險的工具，使得金融機構開展中小企業信貸顧慮較多。目前，中小企業貸款余額占全部貸款余額的比例與中小企業在浙江經濟中的貢獻率還有一定差距，中小企業貸款戶數在全省企業總數的覆蓋率僅為25%左右，大部分的中小企業還無法通過信貸渠道獲得資金。大致匡算，當前浙江中小企業資金需求缺口在3550億元左右。盡管浙江還有一些小額貸款公司、村鎮銀行，但這些機構受傳統經營理念的束縛要追求大企業好企業，向城鎮化方向發展；另外，受存貸款比例與資本金約束，不愿給小企業、微小企業和初創企業貸款。
　　第三，信用擔保制度不完善，阻礙中小企業融資。信用擔保體制主要是解決中小企業抵押擔保難的問題，/rq/aorrFALnrq2dM0jWwA==即將中小企業與銀行之間的信貸交易轉變為擔保公司與銀行之間的信用交易。目前浙江省各類擔保公司有360余家，對幫助中小企業解決貸款難問題發揮了一定的作用。但擔保機構也存在著一些問題，如政策、法規不到位；規模普遍偏小；沒有建立穩定的擔保資金追加補充機制與風險補償機制；缺乏再擔保機構的有效支持；商業銀行對擔保機構風險承擔能力的擔憂等，這些問題都制約著擔保公司的發展，限制其為中小企業融資擔保發揮作用。
　　二、轉型升級的戰略選擇——建設中小企業金融服務體系
　　在推進產業轉型升級的過程中，不能忽視金融的助推作用。在上述產業結構演變的過程中，針對中小企業的融資困境，建立健全金融支持中小企業發展的體制機制，成為推動浙江經濟轉型升級的關鍵。具體而言，就是要不斷創新投融資對接機制，讓富余民間資金與中小企業融資需求有效對接，將資金從非生產性領域引入到生產性領域；不斷創新金融資源配置方式，讓資金從勞動密集型、低附加值的傳統加工制造業部門配置到技術和資本密集型、高附加值的先進制造業部門；不斷創新金融風險的分散機制，在有效轉嫁風險的同時支持高風險、高收益的高技術產業部門的發展。具體包括以下方面：
　　（一）完善中小企業信貸服務體系
　　浙江金融業已初步形成了多樣化的中小企業信貸服務體系，各金融機構針對浙江中小企業多的狀況紛紛設立中小企業信貸專營機構，其他新型中小金融機構也發展迅速，但各機構之間各自為戰，還未形成中小企業金融發展的集聚優勢。對此，一方面，要繼續調整城市商業銀行、農村信用社等國有中小型金融機構的市場定位、明確界定其主要圍繞中小企業開展各種創新業務，避免與國有銀行搶奪客戶資源。充分發揮村鎮銀行、小額貸款公司、農村資金互助社等區域性中小機構對中小企業貸款的優勢，拓展資金來源渠道，降低準入門檻，為民間資本進入銀行業制定合理制度。同時大力引進全國性商業銀行在浙設立小企業金融服務中心，以及鼓勵省內各商業銀行建立小企業金融服務專營機構，擴大中小企業信貸資金來源，形成中小企業金融發展的集聚優勢。另一方面，要引導商業銀行不斷加強中小企業信貸產品創新，開發標準化、流水線式的小企業信貸工廠模式，借助中小企業金融服務平臺，積極探索中小企業信貸資產證券化、信貸資產轉讓等創新業務，擴大中小企業貸款有效供給，分散貸款風險。
　　（二）探索中小企業直接融資的有效途徑
　　浙江金融體系中，中小企業直接融資占融資總額的比例很低，對此應積極探索中小企業直接融資的有效途徑。以推進企業上市、發展股權投資、培育債券市場等作為拓展直接融資渠道的主要手段，引導證券、基金、保險、信托等機構，一方面以現有的中小企業信貸、股權、產權、債券、保險類產品為基礎，大力開發標準化、可交易的中小企業直接融資產品，積極發展中小企業集合債權信托基金、資產證券化、中小企業金融資產轉讓等創新金融產品。另一方面，探索新的業務模式、開拓新的市場空間、培養新的盈利能力，從根本上扭轉長期以來過度依賴銀行貸款的金融業發展模式，建立證券期貨業、保險業和其他金融業并舉的直接融資途徑。
　　（三）推動風險投資發展
　　風險投資機制能有效地降低信息不對稱、分擔創新風險，在整個金融體系中所占比重雖小，卻能夠發揮較強的杠桿作用，對中小企業的發展具有重要意義。對此，浙江應積極推進風險投資事業的發展。首先，政府應充分發揮引導和促進作用，通過制定財政、稅收、信貸等優惠政策為科技風險投資的發展營造良好的外部環境。但政府不應成為風險投資的主體，否則容易導致效率不高和道德風險，并且會削弱民間資本進入風險投資領域的積極性。其次，要完善風險投資的退出機制。浙江省大部分的中小企業目前難以達到上市的嚴格要求，風險資本只能在少數著名企業實現股權上市退出。對此，要積極發展場外交易、兼并、股權回購等有效的退出通道，利用產權交易平臺或股權轉讓市場，形成多層次的風險投資退出渠道。再次，針對浙江省風險投資缺乏長期資本計入的現狀，可以在控制金融風險的前提下，逐步允許養老基金和保險基金等具有長期資本特性的機構投資者以及具有良好市場業績的上市公司作為戰略投資者來介入風險投資領域。與此同時，為了解決風險投資體系中存在的信息不完全和不對稱問題，必須逐步建立和完善風險投資中介機構及網絡，降低信息成本和交易成本，以提高風險投資市場運作效率。
　　
　　（四）擴大民間資本開放度
　　面對產業機構轉型升級的迫切要求和日益龐大的民間資本，浙江有必要爭取成為全國性的民間金融創新基地，增加對民間資本的開放程度。一方面，充分發揮浙江民間資本豐厚、傳統產業發達、市場機制靈活、經濟開放度高的優勢，鼓勵民間資本有序進入小額貸款公司、村鎮銀行、農村資金互助組、金融倉儲公司、中小企業信用保證機構等新型金融組織，從而支持微小企業、初創企業發展，滿足“三農”發展金融需求，實現民間融資的規范化和陽光化。另一方面，吸引民間資本入股產業投資基金、并購基金、保險公司、養老基金、對沖基金等資產管理機構，投資于成長性中小企業、優勢主導產業、戰略性新興產業，實現民間資本與中小企業融資需求的有效對接，不斷強化民間資本轉化為產業資本能力，推動浙江經濟轉型升級。
　　（五）完善中小企業擔保體系
　　從目前的情況來看，浙江省內專門為中小企業提供擔保服務的擔保機構不多。即便有的地區建立了這樣的擔保機構，也因擔保資金來源不足、擔保基金不能規避風險等問題而難以有效的運作。對此，應完善和創新中小企業擔保體系，一方面，可以在現有擔保機構的基礎上，建立與商業銀行的合作，通過聯手評估和選擇市場前景較好、風險較小的項目，使得雙方都可轉移部分風險，更安全、更高效地為中小企業提供擔保服務。另一方面，可以探索組建中小企業互助互保機構，設立中小企業資金池，為進入中小企業提供融資擔保服務。同時探索組建中小企業金融增信服務機構，為中小企業金融服務平臺流通交易的金融產品提供外部信用增級，提升產品信用評級，降低中小企業融資成本，創新中小企業擔保體系建設。
　　（六）打造全國中小金融服務中心
　　建設中小企業金融服務中心就是要探索解決中小企業融資難這一世界性難題的“浙江金融模式”，其核心精髓是相信市場和相信民間自發的力量，改變以往“增機構、壓貸款”的傳統中小企業金融發展模式，通過組建中小企業金融服務平臺，完善金融業生態系統，健全中小金融機構組織體系，豐富中小企業金融產品交易體系，構建中小企業金融服務網絡體系等舉措，建立完善以中小企業金融服務平臺為核心的金融市場體系，初步形成金融支持中小企業發展的體制機制，從根本上破解中小企業融資難問題，扭轉金融發展與經濟轉型升級不協調、不適應的突出問題。這對于浙江經濟轉型升級和金融業自身的轉型升級無疑具有十分重大的戰略意義。
　　參考文獻：
　　1、陳利華.浙江產業:區域考量和轉型升級[J].浙