請放手民間借貸

　　近來整個金融業(yè)資金供應緊張，中小企業(yè)紛紛求告于民間借貸解決急需資金的供應，這造成借貸利息率高漲，企業(yè)負擔加重，不少企業(yè)主因此紛紛選擇外逃。
　　對于民間借貸，相關(guān)部門在政策建議上，一直搖擺不定，一方面認為它是在我國僵化的正規(guī)金融體系之外，又一條給中小企業(yè)融資的出路，另一方面又怕民間借貸規(guī)模做大，在體制外運作會擾亂金融秩序。在我看來，民間借貸肯定是利大于弊，非常值得推廣。
　　對民間借貸非議的第一個說法是，利息率高導致許多企業(yè)破產(chǎn)。利息率高是不好，至于企業(yè)因此而倒閉，卻說不通，企業(yè)借到了錢反而破產(chǎn)了，難道借不到錢倒能活下去？事實上是民間借貸避免了許多中小企業(yè)的破產(chǎn)。
　　第二個說法是民間借貸充滿風險，一旦爆發(fā)后果不堪設(shè)想。但這要區(qū)分是什么樣的民間借貸，如果是一對一的借貸關(guān)系，即便毀約也只涉及兩個人。這種性質(zhì)的民間借貸是最沒有風險的金融業(yè)務，不像大的金融機構(gòu)，涉及面廣，一旦倒閉就會發(fā)生連鎖反應，造成大面積破產(chǎn)。實踐證明，民間借貸的毀約率遠沒有想象中的那么高，遠低于國有銀行過去的壞賬率，其中的道理很簡單，借出去的都是個體自己的血汗錢，沒有不謹慎小心的。
　　但是如果民間借貸涉及公眾集資，由集資者發(fā)放貸款，那就會有風險。目前各地的民間借貸大部分并不涉及公眾集資，多半是經(jīng)人介紹，促成借貸，組織者一般從中賺取中間費，長期從事這種中間業(yè)務的更是非常注重自身信譽的經(jīng)營，有相當?shù)姆烙L險能力。再說，金融業(yè)本來就是和風險共生的，關(guān)鍵在于怎樣權(quán)衡風險與收益。
　　第三個說法是對利息率的過度描述，不恰當?shù)乜浯蟾呃J的危害性。民間借貸利息率高達180%（年息），這是極為個別的例子，不足為憑。據(jù)我所知，當前的利息率一般約為30%上下，而且這種借款都是短期的，通常不超過半年，用于較為急迫的資金周轉(zhuǎn)。某種程度上，民間借貸也算是高質(zhì)量的借貸，比如無須抵押或擔保、手續(xù)簡便、放款周期快等，即便是出現(xiàn)延期歸還的，懲罰條款也較為寬松，這些條件都非常有利于借入方，利息率高一點也無可厚非。
　　民間借貸的高利率一直為不少人所詬病，但造成這一結(jié)果的原因，主要是信息不對稱所造成的供需不匹配。理想狀態(tài)下，利用現(xiàn)代的互聯(lián)網(wǎng)手段可以有效解決這一問題，如出借方可以在網(wǎng)上發(fā)布，說明出借的數(shù)目、期待的利息率，而借入方也可發(fā)布需求、愿意支付的利息率等，信息一旦透明，就會產(chǎn)生相對均衡的利息率；另外，市場上出借方的供給太少，不能滿足借入方的需求，也是產(chǎn)生民間借貸高利率的重要原因，如果有更多的人參與/KAzL8Fqh9fgfzTQ1HZkg6QT3rHZh4SEMgwsopFeLS8=民間借貸，資金供給充足，利息率自然會降下來。然而，當前政策制定方對于民間借貸態(tài)度的不明朗，致使許多交易都是在偷偷摸摸中進行，如此下去，高利息率的問題顯然會一直存在。
　　我國銀行有20多萬億的居民儲蓄，他們只能享受不到4%的存款利息。有人擔心如果人們都把儲蓄的錢從銀行提出來去放貸，會對銀行的安全造成威脅和對市場造成沖擊。這倒大可不必，人們從銀行把錢拿出來并不是去買商品，而是去放貸，借入的一方最終也還是把錢存入銀行，只不過是換了存款人的姓名，因此對銀行的安全性并不構(gòu)成威脅。
　　金融業(yè)的存在就是要提高錢的使用價值，而我國執(zhí)行超低的存款利息，允忍資金的低效使用，既不利于泡沫經(jīng)濟的治理，也并沒有滿足存款人的應得利益。現(xiàn)實中，一些銀行由于自身體制僵化，倒希望民間借貸能夠作為現(xiàn)有金融體系的有效補充，幫助中小企業(yè)走出困境。
　　其實，縱觀國外金融行業(yè)的發(fā)展，銀行業(yè)內(nèi)部是有分工的，大銀行只為大企業(yè)服務，小銀行為小企業(yè)服務。美國有七八千家小銀行，它們都是社區(qū)銀行，為社區(qū)服務，所以中小企業(yè)的融資不成問題。我國至今沒有對民間開放小銀行的注冊登記，所以中小企業(yè)的融資問題一直得不到解決。在這種條件下，放開民間借貸是解決中小企業(yè)融資難的唯一出路。
　　
　　
　　茅于軾
　　中國最有影響的經(jīng)濟學家之一，著有《擇優(yōu)分配原理》、《中國人的道德前景》、《誰妨礙我們致富》等。