農業科技:主題性投資機會將到來

　　投資要點：1、糧食安全問題日益嚴峻，農業科技將得到重視和長足發展；2、農業正處于變局中，傳統農業無法滿足當前需要，農業科技將改變農業現狀。
　　
　　糧食安全日益嚴峻。我國農產品消費對外依存度越來越嚴重。大豆消費對外依存度達80％，玉米供不應求令未來進口成為常態，棉花進口占國內消費量達20％，白糖進口量占國內消費量15％，糧棉油糖等重要物資出現了不同程度的供求缺口，另外動物原種幾乎全部進口，蔬菜種子外資占絕對地位。
　　剛性需求遭遇供x+FV9g6B9l2ZFhILwiEjc0sLRteJqXP6vf7sRHEnUSY=給硬約束。糧食增產面臨資源環境硬約束。耕地面積不斷減少，農業灌溉用水比例逐漸下降，務農人數減少，務農機會成本上升。要提高農業綜合生產能力，確保農產品有效供給，根本上，還得依靠農業科技進步。
　　農業正處變局。發展方式上，隨著工業化、城鎮化的快速推進，糧食安全、食品安全的任務越來越重。提高資源利用率、勞動生產率迫在眉睫；農業經營主體上，新型種養殖大戶、農民專業合作社和農業企業等逐步成為農業生產經營的新主體。
　　農業科技支持重點。我國農業科技創新進入以生物技術和機械技術為主導變革技術路徑的新階段。我們認為未來農業科技支持重點：一是推進生物育種技術創新，做大做強現代種業，二是支持開發多功能、智能化、經濟型的農用機械。三是提高農業資源利用率，以節地、節水、節肥為重點。
　　我們認為，選標的主要邏輯是糧食安全，育種研發是重點，尤其是玉米育種。相關投資標的為登海種業、大北農。此外，農業機械與農藝融合技術研發，尤其是玉米、棉花、甘蔗機械收割率需要逐步提升，新研股份、吉峰農機將從中受益。最后，改造中低產田，推廣新型肥料、科學施肥也是重點之一，關注輝隆股份、芭田股份、金正大。