基于信息經濟學視角的新型政銀企協作機制研究

摘要：本文主要從信息經濟學視角探討銀政企協作關系，對新型政銀企協作的必要性進行了解釋，分析了引入政府因素后可能實現的均衡解，并就政銀企的做法及取得的成效和三方協作存在的問題進行了探討，在此基礎上提出了相應的政策建議。

關鍵詞：政銀企；信貸；信息；協作

中圖分類號：F830文獻標識碼：Ａ 文章編號:１００３－９０３１(２０11)10－００11－０4DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2011.10.03

一、引言

目前，我國銀行貸款成為企業外源融資的主要渠道。銀行通過對企業發放貸款獲得利息收入，企業通過向銀行貸款擴大經營取得收益，而企業的發展帶動社會福利水平的提高，使得政府獲益。這本可以實現多方共贏，但信息不對稱問題往往使得銀企之間的投融資陷入“囚徒困境”的局面。如果加入政府因素，將有效解決政銀企三方信息不對稱這一矛盾。因此，為實現三方良性互動發展，有必要建立三方協作機制，暢通銀企之間投融資渠道。

二、新型政銀企協作博弈的有效性分析

（一）信息不對稱條件下銀企信貸的分析

信息經濟學認為，信息不對稱帶來了市場資源配置的無效率。信息不對稱發生在交易之前稱為逆向選擇，發生在交易之后稱為道德風險[1]。

企業在向銀行申請貸款的時候，往往會提供對自己有利的信息，盡量少提供或干脆不提供那些不利信息。銀行不能獲得足夠的貸款相關信息，難以完全分辨企業貸款風險的高低，則會根據市場的平均風險水平制定利率，導致低風險的借款人由于貸款利率高于其預期的利率水平而退出；而高風險的借款人則會接受貸款條件，造成實際的借款人風險較高，這是信貸市場上的逆向選擇問題[2]。

企業在與銀行簽訂貸款合同以后，可能會因受到高利潤的吸引而改變借款合同中承諾的用途，去從事高風險的投資，這加大了銀行貸款的風險。銀行只能觀測到企業的行動結果，而難以觀測到行動本身，或者只能觀測到企業的行動，但不能觀測到企業的行動效果，或不能準確評價企業的行動效果，道德風險由此而生，銀行會因為考慮到這些因素而降低對企業發放貸款的意愿[3]。

由于借款人方面存在的逆向選擇和道德風險行為，信貸配給可以作為一種長期均衡現象而存在。信貸配給一般有兩種情況：一是在所有貸款申請人中，有些申請人得到貸款，而另一些申請人被拒絕；二是一個給定申請人的借款要求只能被部分滿足。造成的原因是銀行放貸的期望收益取決于貸款利率和借款人的還款概率，提高利率會刺激企業的風險投資（道德風險行為），投資風險加大使銀行面臨更多的違約風險，減少了預期利潤。同時，高利率會使誠實而風險低的借款者退出借款行列，使得銀行貸款對象只能是不誠實而風險高的借款者（逆向選擇行為）。因而銀行一般不愿提高利率使得信貸市場出清，而更愿意實行信貸配給。

對此，以一個簡單的博弈模型進一步的闡述。假設銀行為企業提供貸款數量為2；企業歸還的利息為2；剩余2的收益；如果企業賴賬，而銀行追債將付出1的成本。那么可得出圖1。

從以上的博弈過程可發現，企業的占優選擇是違約。在給定企業的最優選擇情況下，對銀行來說，假設追債成功的概率為x，那么只有當1×x+（-3）×（1-x）>0，即x>3/4時，銀行會選擇貸款。在此情況下，銀企信貸的均衡解有兩種情況，即（0，0）、（1，2），都不能達到最優結果（2，2）。減少信息不對稱的發生，提高銀行追債成功的概率，或者對企業的違約行為進行較為嚴厲的懲罰等都會使得銀行提供貸款的概率增加，從而通過帕雷托改進①實現三方共贏。

（二）加入政府因素后帕累托改進的可能性

基于以上分析，考慮加入政府因素，試圖通過政銀企三方的博弈過程尋求一個資源配置的帕雷托最優均衡解，即（2，2）。首先，在圖1設計的博弈模型中，企業會選擇與一家銀行只進行一次博弈，因而不會考慮銀行對其違約采取的懲罰措施以及自身信用損失。但企業可以不向一家銀行借款，卻不可能脫離政府的管轄和約束，即與政府之間的博弈是無限次重復的，因而政府可以對違約的企業進行懲罰。其次，政府通過建立信用體系對企業進行信用評級，并對社會公布評級結果，使得銀行之間在信息共享的條件下建立一種聯盟。如果企業對一家銀行違約，所有銀行會聯合起來對其采取拒絕貸款的懲罰。優質企業通過在政府建立的信用網絡中維護良好的信譽，與信用較差的企業區別開來，起到了信號傳遞的作用。第三，由于信息的傳遞、甄別和行動的監督存在成本，當成本大于銀行獲得的收益時，信貸交易因信息不對稱而無法達成，這就需要政府為銀企增進相互了解搭建一個平臺，作為信息市場的補充來提供信息公共品解決信息成本問題。第四，政府通過組建擔保體系來降低銀行的交易成本。擔保機構的行為可認為是可信的，如果擔保機構對企業進行擔保，銀行就可以不考慮企業違約。即使企業違約，擔保機構也會進行償付，銀行追債成功的概率可以視為1。追債成功的收益1將明顯優于不貸的收益0。當然，擔保機構會有較強的激勵來監督企業的資金使用情況，將本來應該由銀行承擔的一部分交易費用轉移到擔保機構身上，銀行的收益大大提高。

綜上所述，對于單純由市場機制所不能解決的銀企之間信息不對稱問題，政府要積極進行協調，在一些市場失靈的方面用“看得見的手”代替“看不見的手”，發揮其主觀能動性，從而實現社會福利的最大化。

三、政銀企協作中存在的問題

（一）政銀企之間信息共享機制建設不完善

新型政銀企的良好關系要求政府、銀行和企業三者信息要做到共享協調。目前，我國政銀企之間信息基本上較少共同分享，這主要源自于我國目前征信體系建設還較落后，征信系統建設和管理呈條塊分割狀態，彼此隔閡的信息很容易帶來逆向選擇和道德風險，阻礙政銀企關系良性發展[4]。

一方面，人民銀行與監管部門、政府經濟職能部門如財政、審計、工商、質監、公安、法院、稅務等機關之間未建立信息共享平臺，相互設置信息壁壘，增加了政銀企之間信息獲取的難度，不利于信用市場良性發展。另一方面，信用評級機構公信力不足，業務拓展較為困難。由于信用評級市場在我國處于起步階段，信用知識在社會上還沒有普及，企業和投資者信用評級觀念淡薄，企業認識不足、主動參與不夠，導致評級公司業務發展緩慢。由于缺乏溝通協調機制，政府、銀行、企業之間相互對話較少，政府、銀行、企業的合作空間較為狹窄。

（二）政銀企主體之間權責定位不夠明確

良好的政銀企關系要求政府、銀行和企業三者對各自的權責定位要明確，各司其職、各擔其責，而現實中政銀企之間各自定位不夠準確。

從政府角度看，部分政府機構仍存在不同程度的長官意識，認為只要銀行給資金，企業就能發展；只有企業發展，經濟才能發展，因此要求銀行對企業違規放貸。

從銀行角度看，銀行作為一個特殊的金融企業，在日常經營活動中，還存在著風險管理手段不健全等現象，沒有充分有效地發揮金融市場主體作用，合理引導資金正確流向的力度不夠。同時，商業銀行的經營策略與支持區域經濟發展存在矛盾，目前商業銀行主要采取全國“一刀切”的信貸管理政策，執行統一的信貸評級制度和進行統一授信，信貸管理權限不斷上收，大多商業銀行全部上收了支行新增流動資金、固定資產貸款和個人貸款權限，只保留了銀行承兌匯票貼現、個人權利質押貸款、存單質押等低風險種類貸款權限，排斥了一部分優質企業的信貸需求，使得信貸資金投放不能與地方經濟發展相適應。

從企業角度看，企業作為一個基本信用主體，信用觀念不強。目前不少企業不同程度地存在著欠債有理的錯誤心理，能拖欠就拖欠，能不還就不還，貪圖一時之利，不顧長遠后果。

（三）信用環境欠佳，影響政銀企良性互動發展

良好的政銀企關系要求政府、銀行和企業三者誠信守法。然而我國目前還沒有一部專門適用于信用活動的規范性法律，也缺乏相應的法規制度。現實生活中，銀行贏了官司得不到錢的現象較為普遍，其原因是由于目前我國整體執法環境欠佳，執行費用也偏高。

從政府角度看，存在地方保護主義意識。認為企業是“地方”的，“銀行”是國家的，企業經營的好壞、社會穩定與否直接關系到自己的“政績”及地方利益，而銀行的經營狀況好壞、資產質量的好壞對地方政府影響不大。這兩方面原因造成地方政府會盡可能的向銀行爭取信貸，甚至不惜犧牲地方信用，與企業共謀套取銀行資金，包庇、縱容企業逃廢銀行債務，使得大量的風險堆積在銀行。這既破壞了銀企之間的正常信用關系，誘發了銀企信用關系的紊亂，也造成了國家資產的流失。

對企業而言，缺乏誠信意識，具體表現在以下幾方面：一是企業會計信息嚴重失真。由于不愿暴露財富，不愿泄露債務量、舉債渠道等商業秘密，或出于向銀行貸款、規避稅費、爭取優惠政策、應付上級部門檢查等原因，企業不愿真實反映自己的經營和財務狀況，一些企業往往存在2、3本賬。二是企業按時履約歸還銀行貸款意識弱，缺乏誠信意識，逃廢懸空銀行債務。

（四）政銀企之間風險防范機制不夠完善

目前我國資金融通不順暢的一個重要原因在于信用擔保服務不夠完善。一方面，雖然各地大都建立了相關擔保機構，但由于擔保公司出資來源單一、資本金不足，作用發揮有限；另一方面，擔保行業覆蓋面低，業務品種少，擔保公司主要品種是流動資金貸款擔保，而合同履約、科技開發等方面的擔保都尚未涉及。

四、加強政銀企有效協作的政策建議

（一）搭建政銀企信息共享、交流協作平臺，完善信息共享機制建設

1．政銀企三方繼續健全暢通、對稱、高效的信息交流平臺。政府可以通過舉辦銀企座談會，金融服務項目產品介紹會、銀企對接會、企業項目發展會等多種方式向銀行、企業發布有關經濟和社會信息，推薦更多的優良項目，讓銀行掌握真實情況，切實解決銀企信息不對稱導致“企業難貸款、銀行貸款難”問題。政府在制定有關經濟發展規劃支持企業、產業發展政策時，應及時向金融機構、企業通報，并廣泛征詢其意見和建議。

2．建議政府牽頭，政銀企三方形成完善聯網的信用信息系統。充分發揮部門現有監督系統的作用，將財政、審計、工商、質監、公安、法院、稅務和銀行等部門信息進行整合聯網，實現部門監控信息的互聯互通，有效解決銀企信息不對稱情況發生。

3．建立信息咨詢中介服務機構，并加強對信息咨詢機構的監管。促使中介機構依法提供咨詢信息，并對自己出具信息的真實性和準確性負責，提高中介機構信息的可信度，實現信息資源在政府、銀行、企業經營發展中的共享。

（二）增強政銀企各自主體意識，進一步明確政銀企權責利關系

市場經濟條件下，政府追求經濟發展和社會效益，銀行與企業的經營目標是追求利潤最大化。從總體目標來看，三者的追求目標應該是一致的，但在利益目標的選擇上各有所側重。

1．對政府而言，要樹立服務觀念，提高服務效率。簡化并規范政府行為，業務程序標準化并取消不合理收費，減輕企業和銀行的負擔。支持銀行核銷呆賬工作，化解金融風險，在呆賬損失、非常損失的審批及稅務處理方面提供便利，簡化程序，提高效率，幫助金融企業盡快甩掉歷史包袱，增強抵御經營風險的能力及綜合競爭力。對銀行閑置房產的處理給予大力支持并提供一定的稅費減免政策，切實有效的維護銀行作為債權人的合法權益。

2．對銀行而言，要積極完善銀行內部控制制度。完善銀行內部控制與貸款審核制度，建立銀行內部權力制衡、權利與義務對等、風險與收益對等的公正、公平的內控機制。建立有效的金融業務創新機制，健全企業、個人信用評級制度，提高銀行信用信息的甄別能力，充分利用風險定價能力和風險管理能力，根據市場需求提供有效益的、安全的金融產品和服務。積極向銀行總行爭取有利的政策，擴大信貸的額度和權限，防止因過度規避逆向選擇而導致的優質客戶流失。這樣，銀行貸款的過程才是理性的，并且信用風險才是可約束的。

3．對企業而言，需要加強自身的完善與發展，提高融資能力。要樹立良好的經營理念，以誠信為本。積極完善企業財務制度，提高財務信息的可信度和透明性。要嚴格按照國家統一的會計制度進行會計核算，會計資料要真實完整。建立財務預決算制度，以現金流為重點，對生產經營的各個環節實施預算管理，認真編制企業年度財務報表，真實反映企業財務狀況。主動接受外部監督，對銀行真實反映經營狀況，接受貸款銀行對信貸資金使用情況的檢查，安全合理使用貸款，按期償還銀行債務。加強與工商、稅務、擔保公司等相關部門的溝通聯系，定期向有關部門提供生產經營情況及財務報表等，接受社會監督。

（三）加強社會信用體系建設，著力優化金融生態環境

1．建立企業守信激勵和失信懲戒機制。企業對所借銀行貸款必須按期歸還本息，不得借破產、改制之機逃廢、懸空銀行債務。要制定誠實守信的激勵政策，建立守信激勵和失信懲戒機制，對守信的企業頒發信用卡，讓企業真正在銀行信貸、證照年檢、評先選優、納稅申報、資格認定、貼息和各種補貼的兌現等諸多方面得到實惠、得到照顧、得到優先。對不守信的企業采取社會、行政、組織、經濟、法律等綜合懲治措施，從嚴、從重、從快處理，提高失信成本，使失信者得不償失。

2．增強執法力度，強化法制保障。法律是信用機制的有效補充和保障，沒有法律的支持，信用機制就難以充分發揮作用。一方面要提高訴訟效率，降低訴訟成本，保證司法公正，特別是應當防止政府及職能部門的地方保護主義行為；另一方面要大力加強執行力度，維護法律的權威，使債權人的合法權益切實受到保護，提高企業及其他信用主體的違約成本，維護銀行利益。

3．要著力打造政府信用環境，樹立政府的信用形象，吸引充足的銀行信貸和社會融資。可以制定《政府部門信用承諾制度》、《公務員信用守則》，切實加強對政府部門和公務員的誠信教育，強化內外監督，改進機關作風，提高政府公信行為。對出臺的政策措施要堅持落實到位，許下的承諾要不折不扣地兌現，做到言必信、行必果。把各部門、各單位的信用等級作為考核黨政一把手政績的指標之一，作為衡量地區經濟發展環境好壞的重要標準，對不守信用的干部不能提拔重用，對弄虛作假的干部要曝光。

（四）建立政銀企共同風險防范機制

1．完善企業融資擔保機制。可以嘗試成立一個由國家財政、地方政府、當地企業按比例出資的地域性“金融擔保服務機構”，該機構的主要職能就是為地方企業特別是中小企業向商業銀行貸款提供融資擔保服務，不能從事任何形式的商業性投資活動。也可以考慮將各種過去由財政、勞動、民政等部門安排給中小企業及下崗失業人員、傷殘人員的各種發展、引導基金、資金轉為對應的扶持擔保基金，注入到擔保公司的資本金賬戶。可以兼并同類型擔保公司，吸納民間資本入股，將中小信用擔保公司做大、做強。

2．完善銀企共同防范信貸風險手續。銀行除了實行和完善抵押、擔保貸款，加強對風險資產的比例管理以及完善呆賬準備金制度外，還要建立銀行與企業共同防范信貸風險、依法保全資產機制。銀行要積極參與企業的資信經營評估，建立貸款企業的信用檔案，進行信貸資金營運的跟蹤稽核，利用銀行的信息優勢指導企業規避風險。

（責任編輯：陳薇）

參考文獻：

[1]張維迎.博弈論與信息經濟學[M].上海：上海人民出版社，2004.

[2]李仁安，王凱.信息不對稱下的融資博弈[J].商業研究，2006(6).

[3]葛長有.信息不對稱情況下信貸市場的道德風險模型[J].統計與決策，2006(6).

[4]姜家林.論構建信用和諧的政銀企關系[J].湖北行政學院學報，2008(5).