用杠桿撬動你的財富

古希臘哲學(xué)家、數(shù)學(xué)家、物理學(xué)家阿基米德發(fā)現(xiàn)，利用杠桿的作用，可以用很小的力做很大的功，由此阿基米德也曾自豪地宣稱：“給我一個支點，我能撬動整個地球！”

用很小的力可以做很大的功，這個原理我們也可以用在致富上，這就是我們所要說到的致富杠桿。

從某種角度來說，致富杠桿分為兩種：

一個是時間杠桿，比如信貸、借錢、舉債、信用卡和抵押借款等等。本來你確實沒錢，但你經(jīng)過上述的種種活動，現(xiàn)在就有錢了，有錢你就可以從事各種生產(chǎn)或消費活動了。金融可以是虛擬的，而這個生產(chǎn)和消費則是實體的，這樣，你就把未來的金錢，在今天實體化了，其實就是你富裕了，自然，也就為未來的富裕打下了基礎(chǔ)。

一個是空間杠桿，比如，你借國外的錢、吸引外國的資本，或者通過比如連鎖店、加盟店、拍賣和垂直整合等等，把錢從一個地方（別人的手里）直接或間接地轉(zhuǎn)移到了另一個地方（你的手里），這就是利用了空間杠桿致富。

致富杠桿具有一種神奇的力量，這是一個可以為你帶來好處，也可以為你帶來災(zāi)難的力量。它之所以使一些人致富，而使另外一些人貧窮，是因為有些人正確運用這一力量，而有些人則濫用它，還有一些人懼怕它。為什么只有5%左右的少數(shù)人可以成為富人，因為只有這5%的人懂得如何運用杠桿的力量致富。許多人夢想致富卻未能如愿，原因就在于他們?yōu)E用了杠桿的力量，而大多數(shù)人未能致富的原因則在于他們懼怕杠桿的力量。

致富杠桿主要是通過以下三種重要的形式體現(xiàn)出來：思想杠桿、規(guī)劃杠桿和執(zhí)行杠桿。

首先是思想杠桿

思想杠桿是致富杠桿中最重要的一個部分。通過對思想杠桿的研究，讓人們發(fā)現(xiàn)為什么單靠金錢并不能真正致富，可以說，思想杠桿是所有撬動致富大門的第一把鑰匙。

中國有句成語，也是一句很吉祥的話，叫“心想事成”。這句話如果按祝福和吉利的角度來解釋，就是“心”一“想”，“事”就“成”了；世界上顯然沒有這么好的事，在致富杠桿上，我們把它解釋為只有“心想”才能“事成”。為什么許多官迷和財迷，最終總是能如愿以償，當大官發(fā)大財，就是因為他們一心想升官發(fā)財，繼而絞盡腦汁用盡辦法，一計不成又生一計，一招不靈再來一招，久而久之，其愿望就不知不覺地達到了，成了大官或者富翁。而有些人雖然也想升官發(fā)財，但又不去利用思想杠桿撬動他的理想，到頭來只會是一場空——升不了官也發(fā)不了財?shù)模蛘哒f是升不了大官、發(fā)不了大財。

思想杠桿還反映在一個人的思維定勢上。為什么一些經(jīng)常叨咕“投資充滿風(fēng)險”的人，到頭來就是投資市場最大的輸家？為什么那些認為投資充滿風(fēng)險的人，卻往往去投資最有風(fēng)險的項目？為什么有些人可以投資高回報的項目，卻幾乎無需承擔(dān)太大的風(fēng)險？原因就在于人們運用的思想杠桿不同。

富人和窮人在思想上都有致富的計劃，但兩種人的思想杠桿卻運用得不一樣：富人認為投資的確充滿利益和風(fēng)險，關(guān)鍵在于如何規(guī)避風(fēng)險、獲取利益，因而大膽地邁出致富的步伐；而窮人則認為投資的風(fēng)險大于收益，自己會承擔(dān)不了，因此戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢地不敢參與投資，也因此永遠都不可能致富。面對財富前景，富人總是在思考：怎么才能買得起？怎么才能做得了？這種思想經(jīng)過杠桿的作用加以放大，釋放出來的力量和動力，是巨大的和無窮的。相反，窮人則經(jīng)常想的是：致富這事我一沒有本錢二沒有實力，我承擔(dān)不了必然到來的風(fēng)險，所以這類人永遠也不可能致富……

所以，要想徹底擺脫窮人的生活，想真心致富，就得正確運用你的思想杠桿，開始認真考慮你怎樣才能啟動你的致富計劃！

其次是規(guī)劃杠桿

規(guī)劃也有杠桿作用。比如說你要出資建一座高樓，如果投資沒有規(guī)劃，就會盲目，甚至造成投資失敗；同樣的，如果致富沒有規(guī)劃，就不會按照理想的目標一步一步發(fā)展，說不定忙乎了一陣，卻仍在原地踏步。可以說，沒有規(guī)劃，就沒有目標；沒有規(guī)劃，就沒有方向。但規(guī)劃必須切合實際，如果不著邊際，就是空話和大話，因此規(guī)劃中要包括一定的目標和時限；但規(guī)劃也要有所超前，不能老是縮手縮腳，有句老話叫“取其上得其中，取其中得其下”，就是這個意思。

規(guī)劃杠桿的正確運用就是：你把“先支付給自己”的那部分錢每月省下來后，就要認真規(guī)劃自己的理財計劃了！

最后是執(zhí)行杠桿

先問你一個腦筋急轉(zhuǎn)彎的問題：“樹上站著三只鳥，如果有兩只打算飛走，問：最終會留下幾只？”一只？或者一只也沒有？NO！正確的答案是：三只都沒有飛走！因為，那兩只鳥兒只是“打算”飛走，并沒有真的飛走。

這個故事的寓意是：想做一件事，甚至決定去做一件事，并不等于你真的會動手做這件事情，關(guān)鍵是要看你最后的執(zhí)行力如何。事實上，為什么世界上只有5%的富人，就是因為有95%的人雖然也想致富，但卻沒有開始真正的行動，沒有正確地運用他們的執(zhí)行杠桿。

近年來，伴隨著我國經(jīng)濟發(fā)展、百姓財富意識的增長、使得投資理財需求大大增加，快速發(fā)展的銀行理財市場日漸成為投資的重要渠道之一。然而，在銀行理財業(yè)務(wù)快速發(fā)展、各個環(huán)節(jié)不斷創(chuàng)新的同時，也暴露出存在的各種問題和薄弱環(huán)節(jié)，甚至出現(xiàn)誤導(dǎo)銷售和錯誤銷售。理財產(chǎn)品近年來一系列的“零收益”、“負收益”等現(xiàn)象令人失望，使得不少投資者在損失了真金白銀、深切地意識到“風(fēng)險”二字分量的同時，也對理財產(chǎn)品的宣傳、銷售方式和信息披露提出不少質(zhì)疑。對此，銀監(jiān)會于2011年8月28日發(fā)布了《商業(yè)銀行理財產(chǎn)品銷售管理辦法》（以下簡稱《辦法》），明確了作為“賣家”銀行銷售理財產(chǎn)品的諸多規(guī)范細則，尤其是對“賣者有責(zé)”原則的再次強調(diào)，贏得了投資者的一片叫好。

銀行理財并非沒有風(fēng)險

通脹居高不下，人們都很擔(dān)心手中的錢貶值。但是，股市一跌再跌，樓市深度調(diào)控，存款利率又跑不過CPI，老百姓資產(chǎn)保值增值的需求日益旺盛，銀行理財產(chǎn)品因此也成為普通百姓追逐的熱門。但是，隨著理財產(chǎn)品數(shù)量的不斷增加，由于理財產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象嚴重，理財產(chǎn)品之間的競爭也愈加激烈，這也導(dǎo)致部分銷售人員為了增加銷售業(yè)績，向投資者片面夸大產(chǎn)品收益、隱瞞產(chǎn)品風(fēng)險水平等，讓一些老百姓誤以為銀行理財產(chǎn)品很安全、收益很穩(wěn)定。然而，事實并非如此，銀行理財產(chǎn)品并不是沒有風(fēng)險。例如2008年底銀行發(fā)行的4827只理財產(chǎn)品中有500只浮虧，占10.35%。2011年8月，深圳爆出平安銀行三款理財產(chǎn)品虧損額超過33%，讓許多人虧損嚴重。此外，分級基金價格大跌不僅讓股市投資者損失嚴重，而且影響到了銀行理財產(chǎn)品。而當投資者最后沒有獲取銷售人員口頭承諾的高收益時，往往會造成銷售糾紛甚至對簿公堂。

以上事例說明，銀行理財并非安全之地，風(fēng)險確實存在。由于銀行在宣傳理財產(chǎn)品時有夸大產(chǎn)品功能和模糊投資風(fēng)險的現(xiàn)象存在，而大多數(shù)購買理財產(chǎn)品的百姓看重誘人的預(yù)期年化收益率，至于投向、風(fēng)險，許多人一頭霧水，甚至沒興趣去問個究竟。一旦經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生變化，風(fēng)險釋放，將直接影響到投資者的本金及收益。

加大銀行理財業(yè)務(wù)監(jiān)管

對投資者明示風(fēng)險，是銀行理財產(chǎn)品規(guī)范的首要。《辦法》要點之一，是明確商業(yè)銀行不得無條件向客戶承諾高于同期存款利率的保證收益率，而是應(yīng)當對客戶有附加條件的保證收益。同時，《辦法》要求商業(yè)銀行不得將存款單獨作為理財產(chǎn)品銷售，不得將理財產(chǎn)品與存款進行強制性搭配銷售，不得違反國家利率管理政策變相高息攬儲。

《辦法》要求，不得夸大或者片面宣傳理財產(chǎn)品。理財產(chǎn)品名稱中含有擬投資資產(chǎn)名稱的，擬投資該資產(chǎn)的比例須達到該理財產(chǎn)品規(guī)模的50%（含）以上；對掛鉤性結(jié)構(gòu)化理財產(chǎn)品，名稱中含有掛鉤資產(chǎn)名稱的，需要在名稱中明確所掛鉤標的資產(chǎn)占理財資金的比例或明確是用本金投資的預(yù)期收益掛鉤標的資產(chǎn)。同時，要求商業(yè)銀行開展理財產(chǎn)品銷售應(yīng)遵循風(fēng)險匹配原則。要對客戶和產(chǎn)品分別進行評級。

對于理財產(chǎn)品的風(fēng)險評級，《辦法》要求，理財產(chǎn)品風(fēng)險評級結(jié)果應(yīng)當以風(fēng)險等級體現(xiàn)，由低到高至少包括五個等級。商業(yè)銀行對理財產(chǎn)品進行風(fēng)險評級的依據(jù)應(yīng)當包括但不限于以下因素：理財產(chǎn)品投資范圍、投資資產(chǎn)和投資比例；理財產(chǎn)品期限、成本、收益測算；本行開發(fā)設(shè)計的同類理財產(chǎn)品過往業(yè)績。與此同時，商業(yè)銀行應(yīng)當對客戶風(fēng)險承受能力進行評估，確定客戶風(fēng)險承受能力評級，由低到高至少包括五級。風(fēng)險承受能力評估依據(jù)，至少應(yīng)當包括客戶年齡、財務(wù)狀況、投資經(jīng)驗、投資目的、收益預(yù)期、風(fēng)險偏好、流動性要求、風(fēng)險認識以及風(fēng)險損失承受程度等。

著重強調(diào)“風(fēng)險匹配”原則

為了防止理財產(chǎn)品銷售人員誤導(dǎo)投資者購買高于其風(fēng)險承受能力的理財產(chǎn)品，《辦法》與以往法規(guī)相比，一個重要亮點就在于強調(diào)“商業(yè)銀行銷售理財產(chǎn)品，應(yīng)該遵循風(fēng)險匹配原則”。銀監(jiān)會表示，“按照風(fēng)險匹配原則，將適合的產(chǎn)品賣給適合的客戶”是制定該《辦法》的基本指導(dǎo)思想。按照一定標準對理財產(chǎn)品和客戶進行風(fēng)險評級，將某一風(fēng)險級別的理財產(chǎn)品賣給同一風(fēng)險承受能力級別或更高風(fēng)險承受級別的客戶，才能實現(xiàn)真正意義上的風(fēng)險匹配，避免出現(xiàn)誤導(dǎo)銷售的情形。理財產(chǎn)品的風(fēng)險等級必須與投資者本人的風(fēng)險承受能力相當，與以前的銀行理財法規(guī)相比，《辦法》從兩個方面對風(fēng)險進行控制，而不是單從銀行或投資者一個方面控制風(fēng)險，在這種雙重控制下，銀行理財產(chǎn)品銷售過程的風(fēng)險水平能夠降到最低。

對于產(chǎn)品風(fēng)險評級，《辦法》體現(xiàn)出商業(yè)銀行具備評級自主性。但是，監(jiān)管層同時要求商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)產(chǎn)品投資對象、投資期限、投資成本、預(yù)期收益以及同類產(chǎn)品過往業(yè)績等要素科學(xué)、合理地進行風(fēng)險評級，且風(fēng)險等級應(yīng)不少于五級。目前，大部分商業(yè)銀行均對自身理財產(chǎn)品設(shè)定了風(fēng)險等級，但等級評價標準和細分程度不盡相同。例如，招商銀行將產(chǎn)品風(fēng)險等級劃分為R1-R6六級，依次對應(yīng)基本無風(fēng)險類、保本類、穩(wěn)健類、平衡類、增長類以及高增長類，區(qū)別于多數(shù)銀行的五個等級劃分。

根據(jù)風(fēng)險匹配原則，需要與產(chǎn)品風(fēng)險評級建立對應(yīng)聯(lián)系的是客戶風(fēng)險承受能力評估。商業(yè)銀行可將客戶風(fēng)險承受能力劃分為與自身的產(chǎn)品風(fēng)險等級相對應(yīng)的多個級別，且劃分標準應(yīng)考慮客戶年齡、財務(wù)狀況、投資目的、風(fēng)險認識等多個角度。

“賣者有責(zé)”何以如此重要

事實上，管理層針對銀行理財產(chǎn)品加強監(jiān)管之舉并非今日開始。2005年，為規(guī)范商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)，監(jiān)管部門發(fā)布了《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)管理暫行辦法》和《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理指引》，強調(diào)商業(yè)銀行應(yīng)向投資者充分揭示風(fēng)險，并公布理財計劃投資的詳細情況。幾年來，上述規(guī)章為加速發(fā)展的銀行理財市場提供了政策保障，在促進市場健康發(fā)展、保護投資者利益方面發(fā)揮了積極作用。那么，這次為何強調(diào)“賣者有責(zé)”如此重要？

一般來說，購買銀行理財產(chǎn)品本著“買者自愿、風(fēng)險自擔(dān)”原則，因此從理論上說，一旦發(fā)生風(fēng)險，銀行沒有理由承擔(dān)相關(guān)責(zé)任，也就是說，投資者的財富縮水現(xiàn)象不應(yīng)歸責(zé)于銀行。然而，當前我國國內(nèi)銀行理財市場仍處于初級發(fā)展階段，投資者理財知識相對匱乏，風(fēng)險意識也很薄弱，加之不少銀行在理財產(chǎn)品設(shè)計、銷售、信息披露等多方面還存在不規(guī)范，在產(chǎn)品推介時存在“重收益、輕風(fēng)險”的現(xiàn)象，理財產(chǎn)品說明書也常常突出產(chǎn)品“優(yōu)勢”和“預(yù)期收益率”，而不重視風(fēng)險提示，銀行理財產(chǎn)品銷售人員也常常強化“預(yù)期收益率”，甚至為了攬儲等目的“誘導(dǎo)”投資者購買理財產(chǎn)品，致使投資者在“只見其利、不見其弊”的情況下購買，在這種情況下，一旦發(fā)生財富縮水現(xiàn)象，投資者將虧損責(zé)任歸咎于銀行也就不難理解了。

同時，由于商業(yè)銀行具有天然的專業(yè)優(yōu)勢，在銀行理財產(chǎn)品銷售過程中起到引導(dǎo)作用。所以，強調(diào)商業(yè)銀行“賣者有責(zé)”原則，加強信息披露、充分揭示風(fēng)險，這樣才能從根本上達到保護投資者利益的效果，讓百姓買得明明白白，真正實現(xiàn)“買者自愿”。更為重要的是，“賣者有責(zé)”也要求銀行應(yīng)更加主動地將投資者教育放到與產(chǎn)品銷售同等重要的地位，即要求銀行認真做好理財產(chǎn)品的風(fēng)險提示，培養(yǎng)投資者的風(fēng)險意識。

具體操作還有細化空間

要真正防范理財產(chǎn)品風(fēng)險，除了出臺銷售環(huán)節(jié)的管理辦法，今后還應(yīng)規(guī)范融資人準入標準，確保有力的第三方擔(dān)保，監(jiān)管資金流向，長期理財產(chǎn)品更是應(yīng)定期披露產(chǎn)品信息。

此外，有業(yè)內(nèi)人士分析指出，目前銀行賣出的理財產(chǎn)品多數(shù)并不明確披露資金的投資去向和投資比例，也就意味著理財產(chǎn)品相對于投資者來講并不足夠透明。《辦法》中明確提出，理財產(chǎn)品銷售文件應(yīng)當載明投資范圍、投資資產(chǎn)種類和各投資資產(chǎn)種類的投資比例，并確保在理財產(chǎn)品存續(xù)期間按照銷售文件約定比例合理浮動。市場發(fā)生重大變化導(dǎo)致投資比例暫時超出浮動區(qū)間且可能對客戶預(yù)期收益產(chǎn)生重大影響的，應(yīng)當及時向客戶進行信息披露。

針對目前市場上銷售的銀行理財產(chǎn)品大多沒有給予投資者提前終止的權(quán)利，銀行卻可以提前終止，銀行理財合同條款權(quán)利不對稱的問題，《辦法》也作出相應(yīng)補充：商業(yè)銀行根據(jù)市場情況調(diào)整投資范圍、投資品種或投資比例，應(yīng)當按照有關(guān)規(guī)定進行信息披露后方可調(diào)整；客戶不接受的，應(yīng)當允許客戶按照銷售文件的約定提前贖回理財產(chǎn)品。

誠然，監(jiān)管層對于銀行理財產(chǎn)品銷售行為規(guī)范只是理財產(chǎn)品市場健康發(fā)展的其中一步。但是，最主要的還是作為投資者自身，面對復(fù)雜的經(jīng)濟形勢，在投資選擇時需更加小心，應(yīng)將風(fēng)險承受能力和防范放在首位。盡管還有許多細節(jié)問題還需討論和完善，但《辦法》的出臺無疑表明了監(jiān)管部門的決心和信念，而從銀行操作層面進行規(guī)范和細化，無疑找準了當前我國理財市場諸多問題發(fā)生的源頭。長遠來看，也只有保護和規(guī)范了市場，保護了投資者利益，才能真正實現(xiàn)銀行與投資者的共贏。