淺析企業財務風險的成因及其防范措施

摘要 規避財務風險是企業財務管理工作的重要組成部分。本文介紹了企業財務風險的基本概念，并通過對財務風險成因的分析，提出了規避財務風險的幾點措施。

關鍵詞 財務風險 成因 防范措施

一、財務風險的概念

企業財務風險是一種微觀的經濟風險，是企業財務活動未來實際結果偏離預期結果的可能性，能夠全面反映企業的經營狀況。從廣義上講，財務風險是企業經營過程中因為各種無法預測或者難以預測的因素造成的企業財務狀況的不確性和由此帶來的使企業經濟受損的可能性；從狹義上講，財務風險是因為財務杠桿的客觀存在而給企業帶來的可能引起破產風險或者普通股收益發生大幅變動的風險。

二、企業財務風險的成因

企業經營發展處于復雜的內、外部環境之中，引發企業財務風險的因素同樣也是復雜多樣的。作者認為主要有以下幾點：

1 企業財務風險防范體系難以適應宏觀環境的變化。宏觀環境是指可能對企業各項活動產生深遠影響，但其影響的相關性卻不清楚的各種因素，一般包括經濟、政治法律、文化和科學技術等。企業作為市場經濟的主體，經營管理中的方方面面都會受到宏觀環境的影響。而我國許多企業中的財務風險防范體系無法適應復雜多變的宏觀環境，這主要是因為機構設置不合理，管理人員業務素質普遍偏低，無法提升應對宏觀環境變化的適應能力和應變能力。

2 過分依賴債務融資導致資本結構不合理。企業的融資方式主要包括債務融資和權益融資，由于債務利息有抵稅作用，所以企業在籌資時可以合理地運用財務杠桿來降低資本成本，為實現企業價值最大化的目標服務。但是，如果一味地采用債務融資方式，便會導致財務杠桿過高，形成不合理的資本結構。一旦企業由于經營不善發生資金鏈斷裂，企業便難以償還到期債務，企業將面臨信用評級降低，陷入嚴重的財務危機，難以維持正常的經營運轉，甚至會有破產的風險。

3 投資決策的科學性有待提高。對外投資上，多元經營與單一經營難以協調。企業傾向于多元經營以降低風險，而往往對投資項目的風險認識不足。在決策過程中對投資項目的可行性缺乏科學周密地分析，一旦決策失誤，企業將承受巨大的投資損失。然而如果投資渠道單一，企業把資金固定投入在單一領域，投資風險得不到有效的分散，如果這個領域出現難以預料的不利情況，企業將遭受偌大的財務風險。對內投資上，固定資產決策容易在決策者經驗決策和主觀決策的影響下忽略科學的研究，造成固定資產投資失誤，從而使資金無法收回。

4 缺乏健全的財務監控系統和風險預警機制。企業應根據本單位各方面的特點和實際情況，建立一個健全、有效、可執行的財務監控系統，只有充分發揮財務監控系統的職能作用，才能為企業規避財務風險提供強有力的支持。然而大部分企業尚未建立或執行有效的內部財務監控系統，財務管理工作難以得到有效的約束，在這樣的情況下，財務風險極易發生。另外，市場競爭格局瞬息萬變，企業作為一個以盈利為目的的經濟組織，始終要面臨持續經營與破產清算、穩固發展與萎靡不振的矛盾。由于財務管理人員專業素質普遍偏低，企業管理者缺乏對財務風險預警的認識，導致有效的風險預警機制缺失這一致命現象在我國企業中普遍存在，這樣就大大消弱了在危機來臨之時企業的應對能力。一旦出現問題，企業無法迅速做出有效的反應，便會陷入泥潭之中，難以自拔，危及企業的生存發展。

三、企業財務風險的防范措施

為使企業能夠在市場經濟體制下得到持續經營與發展，在企業任一階段的發展過程中。規避企業財務風險都是財務管理工作中的重點。規避企業財務風險，主要從以下幾方面入手：

1 加強宏觀經濟環境研究。一般來說，企業經營發展所處的宏觀環境是客觀存在的，不隨單一企業的意志而改變。但企業可以在尊重客觀事實的基礎上發揮主觀能動性，深入研究復雜多變的生存大環境，認清本質，把握規律，預測趨勢，據此制定相應的財務管理戰略，并設置與之掛鉤的財務管理機構。只有這樣才能使財務管理制度得到有效執行，才能使財務管理基礎工作得到進一步強化。進而提高企業財務管理對宏觀環境的適應能力和應變能力，將宏觀環境變化帶來的不利因素對企業的影響降到最低。

2 均衡融資來源，優化資本結構。企業在得到債務融資所帶來的財務杠桿利好效應的同時，也應該清醒地認識到依賴財務杠桿帶來的潛在危害。因此，企業應結合自身經營情況，均衡協調債務融資和權益融資比例，盡可能地優化資本結構，合理規避財務杠桿帶來的風險，將債務風險限制在可以控制的范圍之內。即盡可能地保證財務杠桿利益可以抵消風險增大所帶來的不利影響。這樣企業就可以在財務杠桿不利效應可防可控的基礎之上，利用財務杠桿獲得較高收益。

3 提高投資決策科學化水平，降低決策失誤率。投資決策關系到企業的生存發展。決策者的經驗主義和主觀主義往往會導致決策失誤，顯然，能不能做到科學決策關系重大。因此為防范財務風險，企業在做投資決策時必須經過一個科學的論證過程，避免盲目決策，做到科學決策。決策中，應充分考慮可能會影響決策結果的各種因素，采用定性與定量相結合，以定量為主的分析方法。企業要提高財務人員的專業水平，從而能夠為決策提供科學合理的建議；與此同時，要加強對決策者決策過程的監督力度，促使其聽取財務人員建議。避免經驗主義和主觀主義。

4 建立財務風險預警機制。為抵御財務風險，保障生存與發展，企業應建立財務風險預警機制。在該機制之下，企業通過實時追蹤、監督資本營運過程，綜合分析財務指標和財務報表，可以對潛在的財務危機加以防御。有利于較早地發現潛在的風險點。為企業應對風險贏得更多的準備時間，這樣企業可以從容地配置資源，從而采取有效措施予以補救，將財務風險消滅在萌芽狀態，減少不必要的風險處理成本。