妙投超短債加固堡壘雙向獲利

業(yè)內(nèi)人士分析，超短債基金通過嚴(yán)格的設(shè)置，大幅度限制了投資組合的范圍和組合久期，有效降低了其信用風(fēng)險、利率風(fēng)險。

“承擔(dān)風(fēng)險，無可指責(zé)，但同時記住千萬不能孤注一擲！”著名投資家索羅斯的名言時刻提醒這人們，在冒著巨大的虧損風(fēng)險博弈高收益的同時，永遠(yuǎn)不要忘了給自己留一份安全的資產(chǎn)作為避風(fēng)港。

然而，復(fù)雜的宏觀環(huán)境導(dǎo)致今年出現(xiàn)了股債齊跌的不利局面，市場上很難找出一款既能較好地保障資金安全和流動性，又能獲得不錯投資收益的產(chǎn)品。理財專家分析，超短債基金是介于債券型基金和貨幣型基金之間比較特別的品種，其安全性、流動性、收益性相對平衡，是作為資產(chǎn)“避風(fēng)港”的天然選擇。

據(jù)了解，超短債基金是比較特別的一個品種，從投資范圍來說，其介于普通債券型基金和貨幣型基金之間，再更細(xì)致的劃分是介于中短債和貨幣型基金之間。超短債基金在國際市場較為常見，是一種頗為流行的貨幣增強型投資工具，大部分資產(chǎn)投資貨幣市場工具，根據(jù)市場變化擇優(yōu)投資小部分期限略長、收益率較高的固定收益類投資工具，并適當(dāng)運用投資杠桿，以力爭增強收益，預(yù)期收益相對高于貨幣基金。同時，與貨幣基金類似，其申購和贖回不需交任何費用，隨時可以免費贖回，也具備較高的流動性，因此被業(yè)內(nèi)戲稱為“類貨幣市場基金”或“貨幣市場基金”增強版。

業(yè)內(nèi)人士分析，超短債基金通過嚴(yán)格的設(shè)置，大幅度限制了投資組合的范圍和組合久期，有效降低了其信用風(fēng)險、利率風(fēng)險。由于超短債的組合期限比普通債券型基金更短，一般控制在一年以內(nèi)，能很好應(yīng)對可能出現(xiàn)的利率風(fēng)險，穩(wěn)定地實現(xiàn)正收益。當(dāng)債市向好時，超短債基金可以從現(xiàn)券價差上獲益；當(dāng)債市調(diào)整時，超短債基金可通過較快的再投資享有較高的票息，票息也可彌補小幅凈價損失。

雖然在國際市場上享有盛名，但是超短債基金在國內(nèi)仍極為稀少，嘉實超短債是國內(nèi)唯一的超短債基金。資料顯示，嘉實超短債基金不投資股票、可轉(zhuǎn)債，不申購新股，債券組合久期較短，其風(fēng)險顯著低于普通債券基金。據(jù)晨星數(shù)據(jù)顯示，截至8月16日，嘉實超短債基金今年來投資收益率為1.67%，在今年債市大跌的背景下，嘉實超短債充分發(fā)揮久期較短的優(yōu)勢，積極調(diào)整投資策略，穩(wěn)定地實現(xiàn)了正收益，顯著跑贏普通債券基金。

此外，嘉實超短債基金十分注重分紅，能夠幫助投資者及時鎖定投資收益。根據(jù)基金合同規(guī)定，嘉實超短債只要達(dá)到分紅標(biāo)準(zhǔn)，每月分配至少90%的可分配收益，能切實滿足部分投資者落袋為安的需求。統(tǒng)計顯示，在今年債市遭遇深幅調(diào)整的背景下，其仍實現(xiàn)分紅5次，分紅總額超過了700萬元。

當(dāng)前市場下，經(jīng)過上半年連續(xù)加息和上調(diào)準(zhǔn)備金，市場資金面極為緊張，短端產(chǎn)品收益率直線上行，一級市場短融產(chǎn)品收益率甚至已經(jīng)高達(dá)6%，具有極高的投資價值。中信證券最新研究報告認(rèn)為，當(dāng)前的短端收益率已經(jīng)在很大程度上隱含了對資金面持續(xù)趨緊的擔(dān)憂，即使未來資金面再度緊張，短融所面臨的利率風(fēng)險也有限，對于資金使用期限較短的投資者可以加大配置力度。嘉實超短債作為國內(nèi)唯一一只定位于短端債券的理財產(chǎn)品，是投資者把握短期債券投資機會和構(gòu)建資產(chǎn)避風(fēng)港的良好工具。