并購(gòu)重組背景下中國(guó)水泥企業(yè)合理規(guī)模的探討

摘要：“十二五”期間，水泥工業(yè)的發(fā)展方向?qū)⒉辉偈且孕略錾a(chǎn)能力為主導(dǎo)，行業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)，企業(yè)之間的兼并重組將成為水泥行業(yè)的常態(tài)。水泥行業(yè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)明顯，擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模有利于規(guī)模經(jīng)濟(jì)的充分發(fā)揮；同時(shí)，水泥是一種體重、量大、低值的短腿產(chǎn)品，受銷售半徑制約很大。企業(yè)通過并購(gòu)產(chǎn)生的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)所帶來的成本節(jié)約很可能會(huì)被由規(guī)模過大所帶來的運(yùn)輸成本增加所抵消。故有必要在并購(gòu)重組背景下對(duì)水泥企業(yè)規(guī)模的合理性進(jìn)行探討并提出相關(guān)建議以期獲得更好的經(jīng)濟(jì)效益。

關(guān)鍵詞：水泥企業(yè) 并購(gòu) 規(guī)模經(jīng)濟(jì)

中圖分類號(hào)：F27文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A文章編號(hào)：1673-291X（2011）24-0098-02

引言

隨著中國(guó)城市化、工業(yè)化進(jìn)程的加快，城鄉(xiāng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對(duì)水泥的需求量持續(xù)走高，水泥行業(yè)成為各地方爭(zhēng)相投資和發(fā)展的行業(yè)，并成為中國(guó)改革開放以來發(fā)展最為快速的行業(yè)。當(dāng)前，水泥行業(yè)已被國(guó)家明確定義為產(chǎn)能過剩的行業(yè)，并出臺(tái)了一系列措施進(jìn)行規(guī)范和限制。水泥行業(yè)兼并重組的進(jìn)程從2009年第四季度就開始提速，旨在清理水泥等產(chǎn)能過剩行業(yè)擬建項(xiàng)目、嚴(yán)控新建項(xiàng)目的國(guó)務(wù)院38號(hào)文發(fā)布，終結(jié)了水泥行業(yè)數(shù)年來“新建為主、并購(gòu)為輔”的發(fā)展策略。以大吃小的并購(gòu)戲碼不斷上演，而大企業(yè)間也是暗潮涌動(dòng)，大企業(yè)間的并購(gòu)正在醞釀。水泥行業(yè)雖然說是規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)明顯的行業(yè)，但是企業(yè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)的發(fā)揮仍然受制于企業(yè)的合理規(guī)模；另外，水泥市場(chǎng)受運(yùn)輸半徑的影響非常大（100公里通常為水泥公路運(yùn)輸?shù)淖罴堰\(yùn)輸半徑），具有很強(qiáng)的區(qū)域性，水泥企業(yè)的過大規(guī)模必然導(dǎo)致運(yùn)輸成本的增加。如果并購(gòu)后水泥企業(yè)由規(guī)模擴(kuò)大所帶來的成本的增加抵消了規(guī)模經(jīng)濟(jì)所帶來的成本的降低，那么企業(yè)就應(yīng)該停止并購(gòu)。因此，對(duì)并購(gòu)重組背景下水泥企業(yè)的合理規(guī)模的探討具有一定意義。

一、水泥企業(yè)的合理規(guī)模

（一）水泥企業(yè)合理規(guī)模的概念

水泥工業(yè)企業(yè)的合理規(guī)模，是指在一定條件下，以滿足水泥消費(fèi)需要為前提的企業(yè)最佳規(guī)模。它是隨技術(shù)水平、經(jīng)濟(jì)水平、社會(huì)生產(chǎn)力的發(fā)展而變化的。合理規(guī)模不是孤立的、靜止的，而是一個(gè)動(dòng)態(tài)概念。水泥企業(yè)合理規(guī)模的標(biāo)志應(yīng)該是：在一定的環(huán)境條件下，單位產(chǎn)品投資最小、原燃材料消耗最少，技術(shù)裝備最合理，勞動(dòng)生產(chǎn)率最高，單位產(chǎn)品市場(chǎng)成本最低。從宏觀角度看，符合生產(chǎn)力合理布局的要求，物流順暢合理，工廠規(guī)模與市場(chǎng)需求相適應(yīng)。

（二）決定水泥企業(yè)規(guī)模的影響因素

決定水泥企業(yè)規(guī)模的影響因素有外部因素和內(nèi)部因素。外部因素包括工業(yè)布局、市場(chǎng)需求、地區(qū)經(jīng)濟(jì)、運(yùn)輸條件及水、電條件等；內(nèi)部因素包括礦山資源、技術(shù)裝備、生產(chǎn)組織等。選擇合理的規(guī)模就是把上述兩類因素統(tǒng)一起來，保證在生產(chǎn)和流通兩個(gè)方面，達(dá)到最低的勞動(dòng)消耗和最好的經(jīng)濟(jì)效果。現(xiàn)將主要影響因素分述如下：

1.工業(yè)布局與工廠規(guī)模的關(guān)系。合理的工業(yè)布局是提高社會(huì)生產(chǎn)效果的重要條件之一。而工廠規(guī)模是體現(xiàn)生產(chǎn)力布局的一個(gè)重要方面。工廠規(guī)模的變化，很大程度上又影響著工業(yè)布局。改善工業(yè)布局不僅包括對(duì)企業(yè)在地理分布上的調(diào)整，也包括對(duì)企業(yè)規(guī)模的調(diào)整。因此，工廠規(guī)模應(yīng)服從國(guó)家或地區(qū)整體戰(zhàn)略布局的需要。

2.水泥消費(fèi)量與工廠規(guī)模的關(guān)系。在符合布局要求的前提下，水泥工廠的規(guī)模，首先決定于在經(jīng)濟(jì)運(yùn)輸半徑范圍內(nèi)的水泥消費(fèi)量。可按下式計(jì)算：Q=πR2q其中，Q：工廠規(guī)模（噸/年）；R：水泥的經(jīng)濟(jì)運(yùn)輸半徑（公里）；q：水泥消費(fèi)密度（噸/公里2年）。q=q1q2。q1：按人口計(jì)算水泥平均消費(fèi)量（噸/人年）；q2：水泥消費(fèi)范圍內(nèi)的人口密度（人/公里2）。

水泥消費(fèi)密度可以反映一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)程度。中國(guó)東部沿海地區(qū)水泥消費(fèi)密度較大，工廠規(guī)模一般比消費(fèi)密度較低的中、西部地區(qū)要大。在水泥消費(fèi)密度較大地區(qū)的工廠規(guī)模較小，或在水泥消費(fèi)密度較小地區(qū)的工廠規(guī)模過大，都是不合理的。

3.礦山資源與工廠規(guī)模的關(guān)系。水泥原料資源主要包括石灰石和硅鋁質(zhì)原料，尤其石灰石礦山資源對(duì)工廠規(guī)模起著最直接的制約作用。中國(guó)是世界上石灰?guī)r礦資源豐富的國(guó)家之一，除上海、香港、澳門外，在各省、直轄市、自治區(qū)均有分布。據(jù)有關(guān)地質(zhì)部門統(tǒng)計(jì)，全國(guó)石灰?guī)r分布面積達(dá)43.8萬(wàn)平方公里（未包括西藏和臺(tái)灣），約占國(guó)土面積的1/20，全國(guó)已發(fā)現(xiàn)水泥石灰?guī)r礦點(diǎn)七八千處。因此建廠規(guī)模一定要與資源條件相適應(yīng)。

4.運(yùn)輸條件與工廠規(guī)模的關(guān)系。水泥是一種體重、量大、低值的短腿產(chǎn)品，由水泥生產(chǎn)到市場(chǎng)消費(fèi)直接按運(yùn)輸條件及運(yùn)輸費(fèi)用決定工廠規(guī)模極為重要。不同運(yùn)輸方式的運(yùn)價(jià)率不同，其合理的運(yùn)輸距離也不相同。一般來說，公路運(yùn)價(jià)率最高，鐵路次之，水運(yùn)最低。因此，采用公路運(yùn)輸時(shí)合理的運(yùn)距應(yīng)小于水運(yùn)。在相同的水泥消費(fèi)密度下，工廠規(guī)模增大，消費(fèi)半徑就增大，運(yùn)輸費(fèi)用也隨之增大。當(dāng)運(yùn)輸費(fèi)用的增大超過規(guī)模增大所帶來的經(jīng)濟(jì)效益時(shí)，則應(yīng)適當(dāng)縮小工廠規(guī)模。如何衡量運(yùn)輸?shù)慕?jīng)濟(jì)性？通常以水泥運(yùn)輸費(fèi)用占生產(chǎn)成本或銷售價(jià)格的比重作為衡量標(biāo)準(zhǔn)。不同國(guó)家允許運(yùn)輸費(fèi)用所占的比重是不同的。西方發(fā)達(dá)國(guó)家允許水泥運(yùn)輸費(fèi)用占生產(chǎn)成本的30%~40%。發(fā)展中國(guó)家一般控制在30%以下。根據(jù)中國(guó)的運(yùn)輸條件，水泥的運(yùn)輸費(fèi)用對(duì)生產(chǎn)成本的比例控制在30%左右是比較合理的。

（三）合理規(guī)模數(shù)學(xué)模型探討

昃向禎在他的文章中通過借鑒瑞士學(xué)者羅伊斯（AK.Reuss）計(jì)算水泥工廠的最佳規(guī)模的方法，對(duì)他的公式進(jìn)行修正，從而提出了適合中國(guó)水泥工業(yè)最佳規(guī)模的計(jì)算公式。

昃向禎認(rèn)為，羅氏模型以水泥消費(fèi)為基礎(chǔ)，從水泥生產(chǎn)成本加上運(yùn)輸費(fèi)用的最低值來確定最佳規(guī)模的思路是可取的。但他認(rèn)為按該模型計(jì)算出的最佳規(guī)模偏高，原因可能是國(guó)外的運(yùn)輸費(fèi)用及勞動(dòng)力價(jià)格與中國(guó)有較大的差別。所以昃向禎根據(jù)中國(guó)的具體情況，對(duì)羅氏模型公式的常數(shù)項(xiàng)進(jìn)行了修正。修正后的公式為：Q=255 000q0.34906。

（四）2009年中國(guó)六大區(qū)域水泥工廠合理規(guī)模統(tǒng)計(jì)

根據(jù)中國(guó)2009年《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》公布的人口數(shù)據(jù)，以及數(shù)字水泥網(wǎng)上的水泥產(chǎn)量，計(jì)算出中國(guó)2009年六大區(qū)域水泥工廠合理規(guī)模。全國(guó)六大行政區(qū)工廠平均合理規(guī)模可分為六個(gè)層次：華東最大，西南最小。依次是：華東（256.1萬(wàn)噸）>中南（211.9萬(wàn)噸）>東北（143.5萬(wàn)噸）>華北（139.4萬(wàn)噸）>西北（86.3萬(wàn)噸）>西南（25.5萬(wàn)噸）。全國(guó)平均153.9萬(wàn)噸。除了華東和中南的平均合理規(guī)模在全國(guó)平均合理規(guī)模之上，其他四個(gè)行政區(qū)都在全國(guó)平均合理規(guī)模之下。東北和華北的平均合理規(guī)模與全國(guó)平均合理規(guī)模相差不大，但是西北和西南的平均合理規(guī)模與全國(guó)平均合理規(guī)模相差甚遠(yuǎn)。但是，企業(yè)合理規(guī)模受到很多因素的影響，因此每個(gè)區(qū)域的規(guī)模本來就應(yīng)該有差別。不同區(qū)域之間的合理規(guī)模沒有可比性，但是能為每個(gè)行政區(qū)域內(nèi)的省市提供一個(gè)借鑒。另外，具體到每省每地而言，工廠合理規(guī)模的大小也要按照具體條件確定，該大則大，該小則小，如靠近大城市或沿江沿海水運(yùn)方便的地方規(guī)模可大些，相反消費(fèi)密度低、交通不便的地方規(guī)模可小些。而且合理規(guī)模是一動(dòng)態(tài)概念，隨著地區(qū)經(jīng)濟(jì)水平的不斷提高，水泥消費(fèi)密度不斷上升，合理規(guī)模也應(yīng)隨之變大。

二、并購(gòu)重組過程中水泥企業(yè)合理規(guī)模的思考

水泥行業(yè)存在著規(guī)模經(jīng)濟(jì)，企業(yè)間的并購(gòu)重組也是為了發(fā)揮出水泥企業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)。規(guī)模經(jīng)濟(jì)是說明各種生產(chǎn)要素增加，即生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大對(duì)產(chǎn)量或收益的影響。當(dāng)生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大的比率小于產(chǎn)量或收益增加的比率時(shí)，就是規(guī)模收益遞增。當(dāng)生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大的比率大于產(chǎn)量或收益增加的比率時(shí)，就是規(guī)模收益遞減。當(dāng)這兩種比率相等時(shí)則是規(guī)模收益不變。根據(jù)規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論，通過并購(gòu)活動(dòng)使其資產(chǎn)、管理能力等得到最有效的利用，從而得到不斷下降的LAC曲線。但是LAC曲線下降到最低點(diǎn)以后開始上升，這說明作為特定的企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模不是可以無(wú)限擴(kuò)張的，適宜的生產(chǎn)規(guī)模受到并購(gòu)后企業(yè)資產(chǎn)存量、管理能力、人員分工等因素的限制，所以生產(chǎn)規(guī)模一旦超出了最優(yōu)狀態(tài)，就會(huì)出現(xiàn)規(guī)模不經(jīng)濟(jì)。規(guī)模經(jīng)濟(jì)是以企業(yè)合理規(guī)模為基礎(chǔ)的。企業(yè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)的發(fā)生應(yīng)該是合理規(guī)模和其他影響企業(yè)業(yè)績(jī)?nèi)缥幕⒓夹g(shù)和管理等因素起協(xié)同作用的時(shí)候，而且企業(yè)擁有合理的規(guī)模還是基礎(chǔ)條件。試想，如果水泥企業(yè)為了發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟(jì)一味地追求企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大，以為企業(yè)規(guī)模越大，規(guī)模經(jīng)濟(jì)就越明顯，忽視了合理規(guī)模，那么企業(yè)并購(gòu)后的績(jī)效也是可以預(yù)見的。要想提高競(jìng)爭(zhēng)力，在并購(gòu)重組過程中，注意企業(yè)的合理發(fā)展規(guī)模是非常必要的。

在大多數(shù)行業(yè)的生產(chǎn)中，企業(yè)在得到規(guī)模內(nèi)在經(jīng)濟(jì)的全部好處之后，規(guī)模內(nèi)在不經(jīng)濟(jì)的情況往往要在很高的產(chǎn)量水平上才會(huì)出現(xiàn)，所以在中國(guó)水泥行業(yè)第二輪大企業(yè)間的并購(gòu)即將開始之前，水泥大企業(yè)應(yīng)該考慮并購(gòu)后是否會(huì)出現(xiàn)規(guī)模不經(jīng)濟(jì)的問題。此外，水泥是一種體重、量大、低值的“短腿”產(chǎn)品，運(yùn)輸費(fèi)用在水泥的商品價(jià)值占了很大比例，所以需要考慮運(yùn)輸?shù)慕?jīng)濟(jì)性。運(yùn)輸?shù)慕?jīng)濟(jì)性通常以水泥運(yùn)輸費(fèi)用占生產(chǎn)成本或銷售價(jià)格的比重作為衡量標(biāo)準(zhǔn)。不同國(guó)家允許運(yùn)輸費(fèi)用所占的比重是不同的。西方發(fā)達(dá)國(guó)家允許水泥運(yùn)輸費(fèi)用占生產(chǎn)成本的30%~40%；發(fā)展中國(guó)家一般控制在30%以下。根據(jù)中國(guó)的運(yùn)輸條件，水泥的運(yùn)輸費(fèi)用對(duì)生產(chǎn)成本的比例控制在30%左右是比較合理的。所以在考慮水泥企業(yè)規(guī)模的時(shí)候，既要考慮規(guī)模經(jīng)濟(jì)的充分發(fā)揮，以降低單位平均成本；又要考慮水泥產(chǎn)品區(qū)域性特征。因?yàn)檫^大的企業(yè)規(guī)模所帶來的規(guī)模經(jīng)濟(jì)會(huì)被過多的運(yùn)輸成本所抵消，甚至規(guī)模經(jīng)濟(jì)所帶來的成本降低還不及運(yùn)輸成本的增加。

三、建議

并購(gòu)是把雙刃劍，它只能是做強(qiáng)企業(yè)的手段，而不能是目的。現(xiàn)在很多水泥企業(yè)一味的忙于擴(kuò)張，忽視了并購(gòu)后企業(yè)的合理規(guī)模的問題。水泥企業(yè)的合理規(guī)模受到很多因素的制約，在并購(gòu)過程中水泥企業(yè)要注意規(guī)模的合理性擴(kuò)大，而不要為了并購(gòu)而并購(gòu)。規(guī)模經(jīng)濟(jì)的發(fā)生需要一系列企業(yè)內(nèi)部管理的因素的有效整合，但也需要企業(yè)合理的規(guī)模。企業(yè)規(guī)模過大和過小都不利于企業(yè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)的發(fā)生。當(dāng)然不同省份的合理規(guī)模不一樣，而且同一省份不同城市的合理規(guī)模也不一樣。因此要根據(jù)每個(gè)地區(qū)的實(shí)際情況建立合理的規(guī)模。

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