我國金融創新產品的監管途徑分析

摘 要:回顧國際金融市場的歷史，各類金融創新產品如雨后春筍，層出不窮。在經過歷次危機后，留給了我們很深的思考，如何有效監管才能使金融產品更好的服務于實體經濟成為擺在我們面前的重要問題，本文通過探討我國金融產品監管過程中出現的實際問題，提出了金融創新產品的監管途徑，具有較為鮮明的時代意義。

關鍵詞:金融創新產品 金融監管

中圖分類號:F812文獻標識碼:A文章編號:1674-098X(2011)04(b)-0198-01

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金融創新是商業銀行擺脫困境的必由之路，在激烈的競爭中，創新是實現持續發展的重要支撐。在商業銀行面臨全球金融一體化和國內銀行激烈競爭的困境的時候，求變求新就成了商業銀行的必然選擇。2007年4月2日，美國第二大次級貸款機構新世紀金融公司宣布破產，標志美國次貸危機大爆發。這場由次級房貸引發的危機，對世界經濟影響很大。在本次金融危機中，多家企業紛紛倒閉，雷曼兄弟、通用汽車公司等大型銀行和企業紛紛面臨了破產倒閉等結果，失業人數急劇上升，并由此引發了一系列的社會和經濟問題。

1 我國現行金融產品監管制度中的問題

我國分業監管體制于1998年最終確立，監管制度的形成事件較短，雖在各司其職、加大監管力度上發揮了重要作用，但是，分業監管在具有專業化和競爭優勢的同時，也存在著協調性差的缺陷。目前，我國的金融監管至少已暴露出幾個方面的問題。

目前，法律上尚未為我國三大金融監管機構之間協同監管、從組織體系上形成合力創造條件。

在目前的分頁監管格局下，人民銀行有自上而下系統的機構組織，而證券業和保險業由于是從人民銀行分離出來的，監管機構只設到省級，對省以下的證券營業部和保險機構缺乏有力的監管，而人民銀行又無權或無法行使代理監管。

現有金融監管機構人員素質和監管手段跟不上全面監管的需要。目前，我國金融監管主要以現場監管為主，實質是事后監管，缺乏主動性和超前意識。

2 次貸危機對我國金融監管的啟示

2.1 提高金融監管水平

美國次貸危機，其最重要的導火索就是金融創新產品的泛濫使用，美聯儲和格林斯潘對某些存在問題的所謂“創新產品”睜一只眼閉一只眼，導致危機如同多米諾骨牌，逐漸的擴散到實體經濟。這次危機給了我們深刻的教訓，一定要加強對金融新產品的監管和審核。

2.2 加強對信用評級機構的監管

在此次危機中，信用評級機構對于投資產品評估的失誤有不可推卸的責任。對于一些高風險的投資產品，評級機構仍然給出了AAA、AA、A的評級。對于普通投資者來說，評級機構對投資品的評級是其決策的重要依據，然而信用評級機構的不負責任卻讓普通投資者買了單。因此加強對評級機構的監管是十分必要的。

2.3 加強金融創新產品的信息披露與眾人監管

金融創新產品風險的不透明，也是導致眾多投資者虧損的原因。我們應當建立創新產品市場風險和信貸風險披露及風險管理機制。這就要求監管者、評級機構和市場對資本和流動性多項指標進行監督的同時，還要輔以透明的風險披露。

3 我國金融監管體系實現有效金融監管的途徑

權力監管的方式與我國經濟轉軌時期國有商業銀行的組織制度、企業性質和實際情況具有一定的適應性。但有效金融制度的建立，必須要有有效的金融監管制度相配套。依據上面的分析，實現有效金融監管制度的基本思路是:權力監管向權威監管轉變。為此，可從下述三個方面進行。

明晰的產權關系所形成的強有力的產權約束機制，保證了金融機構內部激勵機制與約束機制的有效性，從而形成科學的管理制度和管理機制。因此，以產權主體多元化和產權關系明晰化為內容的產權制度改革，是建立有效金融制度特別是有效金融監管的基礎之一。

市場懲戒是提高金融監管效率的必要條件。只有在金融機構資本充足的條件下，市場懲戒機制才能發揮作用，這時候才能通過市場懲戒來提高金融監管的效率。因此，要實現有效金融監管，必須提高金融機構的資本充足率。

信用評級機構要在國家有關部門的支持下，建章立制，認真規范中介機構的服務行為，逐步提高評級服務水平，并逐步建立健全企業管理制度，推動我國信用評級事業健康發展。

金融機構的信息披露對有效金融監管的作用是顯而易見的，它既是有效金融監管的重要輔助手段，也是市場公開原則的集中體現。現階段我國金融機構信息披露還不可能完全達到巴塞爾委員會的有效銀行監管要求，應分階段逐步使我國銀行達到巴塞爾委員會提出的標準。

建立科學完備的金融法律體系，是建立有效金融監管的必要前提和基礎。我國長期的人治金融，造成了金融主體法制意識的淡漠，權大于法、錢大于法、人情大于法的現象在金融監管中屢見不鮮。造成這種現象的根本原因是執法不嚴、監督不力。我國的金融要與國際接軌，就必須盡早完成從人治向法治的轉變，真正實現法律面前人人平等。

4 結語

金融創新產品是一把雙刃劍，它可以分散個體風險但是不能減少系統風險，我們只有在應用金融創新產品的同時，嚴格控制其規模的發展、規范其交易行為，才能保障金融創新產品與實體經濟的發展相協調。

參考文獻

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