解碼“奧信模式”

破局資本尷尬

2009年的APEC中小企業峰會上，在論壇環節中阿里巴巴總裁馬云炮轟銀行資本“嫌貧愛富”。

不管這是否出自他一貫的尖銳和激進，但“中小企業融資難”確實是一個陳舊而現實的問題。

“目前銀行提供的是一種被動型服務，”湖北中小企業投資促進會會長、武漢奧信集團董事長王平說，“他們把資金安全放在首位，這種經營理念決定了資金大多進入相對成熟的行業，很難滲透到其他具有前瞻性的行業里。”

在這些“具有前瞻性的行業里”，民營中小企業占據絕大多數。長期以來，這些企業就被視為國有和集體經濟的“補充”。后者可以優先獲得金融資源，享受政策設置的市場壁壘保護，而前者卻不得不面臨多重制約。

與這些根系龐大國有大型企業的相比，民營中小企業面臨的洗牌更為頻繁和殘酷。它們有的已經出局，有的尚在掙扎，有的則正在尋找基點逆勢翻身。而在這其中，資本成為原始而致命的一環。

在這一資本傾斜的尷尬背景下，奧信無疑成為“破局者”。

奧信集團的前身為2003年成立的奧信投資擔保公司，截至2008年之前，公司都只做單一的擔保業務。但之后王平敏銳抓住當年金融危機帶來的機遇，力排眾議，實現了奧信由單一的融資擔保機構到運用金融資本整合實體資源的轉型。致力為中小企業打通科研、生產、銷售和市場等環節，尋求產業和金融的最佳結合點。

作為湖北省第一家在國家發改委備案的民營創投企業，奧信集團大膽借鑒國外金融發展經驗，于2009年6月以公司制形式發起和設立了第一支私募創業投資基金——湖北信誠陽光基金，率先引入全權委托管理和銀行托管，以及基金投資人全程參與的陽光運作模式。

而自2003年至今，奧信集團以武漢為中心，為中商集團、美生物資、三江實業、榮德地板、新雅建筑等多家企業提供貸款擔保；同時積極與各級地市州農村信用社，商業銀行、郵政銀行展開合作，現已在襄樊、宜昌、咸寧、孝感、黃石、荊州等地成立了分公司，根據個區域資源優勢錯位發展：

2008年，相繼在云夢和洪湖投建奧信畜禽實業有限公司。集種鴨生產、孵化、養殖、飼料生產、屠宰、羽絨加工、熟食加工、肉品銷售于一體。為省內產業鏈最為完整、規模最大的肉鴨農業產業化企業。

2009年，襄陽航奧伺服、通山科奧醫療器械產業園相繼成立；

2010年，成立奧源科技有限公司，與華中科技大學光電國家實驗室合作；

2011年，奧信集團聯合湖北大別山集團在麻城成立了湖北大別山產業實驗園；與孝感市政府共同發起籌建“華中臨空應急救援產業園”。

“一方面社會上還存在著大量閑散資金，但大多流向地產，股票和期貨市場，導致泡沫經濟。”王平說，“另外一方面很多相對欠發達的地區亟待這些資金去整合他們的資源，并將生產出來的產品輸出外部換錢。”

在這場“資本逃離實體經濟”的浪潮中，奧信卻反其道行之，執意進入產業經濟。同時突破地域和行業限制，以多接口的實體投資模式，著力打造鏈式產業集群。

對此王平解釋說，作為多元化投資、專業化經營的奧信集團以價值創造，增值服務為理念。“既然以價值投資為主，就不能固守在現有成熟的產業上，而要進入具有發展前景的產業。”

他表示，目前奧信投資涵蓋生態農業、醫療器械、伺服科技、三網融合、物聯網以及救災應急物資等領域。

之所以選擇如此搭配，他解釋說：“一方面是降低投資風險，另一方面根據不同行業的不同屬性打通上中下游，實現錯位互補發展。”同時這些產業符合奧信選取的行業的三大個標準：一是市場有需求，政府又重點支持的產業；二是產業鏈條具有較強的延展性；三是擁有核心技術，進入者少，企業之間不會因為競爭激烈而相互侵蝕市場。

打造產\"產業綜合體\"

除去投資業務外，奧信集團在金融領域業務配置方面也實現了多元化，業務包括私募股權基金、融資擔保、參股典當、小額貸款公司等，多角度支持中小企業發展。

不僅如此，奧信這種投資模式的獨特之處還在于并不純粹只是打造資本之“殼”，更涵蓋企業從孕育、孵化到產出各個階段。

王平也強調，奧信提供的是一種“服務”。“奧信實行的是‘產業綜合體’模式，與萬達的‘城市綜合體’相比，他們依附商業地產，房子賣完了，模式就結束了。”他說，“而奧信模式的核心是金融和科技產業相結合，可以無限推廣、組合、延伸。”

在產業園區組建上，奧信堅持“建立產業化生產體系”，為入駐的企業提供物流、信息、金融等綜合服務為配套，實現資源共享。同時牽引各個企業之間形成鏈式發展，在產業集群的基礎構筑企業航母。

對于國內的傳統投資模式，王平說：“表面上看，產業和金融緊密的聯姻了。實際上，金融與產業鏈條并未發生互動，有的甚至是完全割裂的。”

2008年的金融危機給予他的啟示就是產業與金融“唇亡齒寒”。“產業要想持續變大，離不開金融的支持；金融要想持續發展，也要尋找產業的支撐。”他說，資金是毛，實體是皮。皮之不存，毛將焉附？

對此王平介紹，奧信“金融+產業”模式實現分為三個階段逐步推進。“前期的資金是通過資源的資本化來解決的，中期則運用資金培育核心能力，來整合社會資源。”他說，“后期項目通過價值增值，在整合資源的基礎上創造價值，再通過資本運作發達價值。”

奧信畜禽算是這一模式的成功范例：2008年9月，奧信投資1500萬元到湖北久順畜禽實業有限公司，到2009年4月退出時奧信時已轉讓18%的股權，收回2500萬元，投入到洪湖建設一個新的同類型企業。剩余7%的股權，按當前市場價，大概為2200萬元。

而作為一個投資主體，如何在獲取回報的同時規避風險，則需要全局智慧。

投資公司需要面對的一個問題就是如何保持資金鏈的完整。如果周期過長，或者未達到限額，資金鏈就容易斷裂。

對此王平表示，奧信集團的相應策略就是將產業和金融深度融合，“把短線項目和長線項目相結合，以短養長。”

他解釋說，這一模式將短線項目收益支持到長線項目上，緩解資金瓶頸。短期內以出讓股權及為入園企業及關聯產業提供增值服務獲取資金回報，長期目標是通過打造產業鏈條，整合上、下游產業，培育龍頭企業，推動所投資企業上市獲取巨大收益。

另外一方面，長線項目雖然在短期內看不到收益，但一旦市場成熟，就會給公司帶來巨大收益。

以襄陽的航奧伺服產業園為例，這一技術原與軍工相關，民營企業鮮有涉足。但伴隨如今航空航天、石油化工、鐵路船舶、機械裝備、軋鋼、機床車床等行業對設備精確度的要求極大提升，迫切需要伺服系統來管理和操控這些設備，市場開始走向成熟。目前，航奧伺服產業園已聯合上海中船重工704所和南京中航609所，共同開發研制機電伺服產品，前景可期。

“這個項目一旦成熟，市場是非常巨大的，我們現在的估計是年產值150億元。”王平說。

助動中部崛起

作為一個民營創投機構，奧信集團用8年時間鍛造了一個奇跡。

就連跟隨王平一起創業的開朝元老——奧信投資擔保有限公司的總經理徐波也坦言：“在助推中小企升級的同時奧信也發展迅猛，一開始是走，然后是跑，現在是被拖著飛，不快不行。”其間，隨著所涉及產業的增多以及產業綜合體的初具雛形，奧信的資本回報額和金融平臺也同海綿吸水般迅速膨脹擴大——從2003年的1億到2010年的10億。

2010年6月，奧信集團聯合多家企業，發起成立了湖北省中小企業投資促進會，奧信集團作為促進會的會長單位，王平則任會長。“現在奧信的定位就是‘做政府的大孵化器和中小企業發展的加速器’，助推湖北中小企業實現跨越式發展。”他說，“我們利用自己的民間資本優勢，可以將觸角伸及很多政府無法兼顧的地方，幫助這些中小企業加速升級。”

而對于中小企業促進會的存在意義，他則以表示：“中小企業已經成推動湖北市場經濟發展的重要力量。近年來湖北中小企業的迅猛發展，對實現‘湖北在中部崛起中走在中西部前列’的戰略目標起到積極而又至關重要的作用。”

然而同時擺在這些中小企業面前的是“發展過程中信息不對稱，融資渠道不暢通”等問題。沒有足夠級別的獨立部門負責，一直是困擾中小企業、民營經濟發展以及兩份“非公經濟36條”落實的主要原因所在。

為此，作為“政府和企業溝通橋梁”的中小企業促進會應運而生。

而對于這一早已占據國民經濟“半壁江山”，成為中部崛起主要載體的中小企業，關注的目光已近不止民間力量：2011年8月14日，據《中國經營報》報道，建國以來針對中小企業以及非公有制經濟的國家級工作會議將于9月正式召開。一個正部級的管理機構或國務院層面的跨部門協調機制，已在醞釀之中。

在8月26日的集團例會中，王平特地提到了這一消息。“這是建國以來首次將中小企業融資放在一個國家級的會議上來談。”他難掩興奮，“助推中小企業發展將是大勢所趨，種種跡象表明，國家在經過上半年的宏觀調控后，在下半年的財政稅收方面將會對中小企業展開新一輪的支持。”

對此王平也表示，奧信此后的發展戰略也會有所調整和優化。“我們此前多在三級城市，或者縣域城市發展產業園區，但之后要開始向二級城市和一級城市擴張。”他說，“奧信要進一步將產業綜合體和城市綜合體嫁接起來，更深度和廣度的推薦金融和產業融合。”

同時他也謀劃將奧信模式向全國推廣。“奧信模式在資本市場取得了良好收效，我希望將這種模式與更多企業共享。”他說，“我希望奧信所致力的這一事業，是有利于社會，有利于國家，有利于民族的事業。”

不管如何，這次備受期待的9月會議預示著政策的松動，中小企業融資的大幕即將拉開。在這輪洶涌而至的資本浪潮中，奧信又將扮演何種角色助力中部崛起，唯有拭目以待。