黃金沖上1770美元投資者恐慌中找“安全感”

每當(dāng)市場(chǎng)的恐慌襲來(lái)，黃金便成為投資者的寵兒，其強(qiáng)勢(shì)上漲的勢(shì)頭，與股市的暴跌形成了強(qiáng)烈的反差和對(duì)照。

8月9日，亞太時(shí)段午盤(pán)，國(guó)際現(xiàn)貨黃金升至1770美元／盎司的新高紀(jì)錄。8月8日，亞太午盤(pán)國(guó)際現(xiàn)貨黃金一度上漲至1715美元附近，輕松沖破1700美元的關(guān)口防線；而國(guó)內(nèi)上海期貨交易所黃金期貨放量大漲，截至收盤(pán)漲幅高達(dá)3.18％。

隨著上周全球股市的劇烈震蕩，黃金近期表現(xiàn)牛氣十足。在上周的一周時(shí)間里，國(guó)際金價(jià)從1600美元／盎司漲到1660美元／盎司以上，漲幅高達(dá)3.75％；而在7月初，國(guó)際金價(jià)才1494美元／盎司，而至8月9日亞太午盤(pán)已升至1770美元／盎司，一個(gè)月漲幅更是高達(dá)18.47％。

業(yè)內(nèi)人士繼續(xù)看漲

對(duì)于這兩天金價(jià)暴漲，興業(yè)銀行貴金屬分析師蔣舒認(rèn)為，金價(jià)快速上漲的主要推手，在于標(biāo)普對(duì)美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)的下調(diào)，市場(chǎng)恐慌帶動(dòng)美元走弱金價(jià)上漲。

上海信托副總經(jīng)理劉響東認(rèn)為，美國(guó)QE2出臺(tái)后，貨幣超發(fā)體現(xiàn)在黃金價(jià)格上，所以造就了金價(jià)近期以來(lái)的大幅漲勢(shì)。

全球機(jī)構(gòu)還在繼續(xù)預(yù)期黃金價(jià)格的上調(diào)。昨日，摩根大通將金價(jià)上調(diào)預(yù)期至“年底漲至2500美元／盎司”，而此前的預(yù)期為“年底漲至1800美元／盎司”；高盛集團(tuán)宣布三個(gè)月金價(jià)預(yù)期上調(diào)5.1％達(dá)至1645美元／盎司，十二個(gè)月的黃金價(jià)格上調(diào)為1860美元／盎司。

一些機(jī)構(gòu)和機(jī)構(gòu)人士紛紛建議投資者買(mǎi)入黃金。8月8日，摩根士丹利繼續(xù)建議投資者買(mǎi)入黃金；劉響東也預(yù)期黃金上漲的預(yù)期不會(huì)改變，認(rèn)為應(yīng)根據(jù)個(gè)人特點(diǎn)配置。

“從目前來(lái)看，如果恐慌繼續(xù)蔓延的話，再創(chuàng)新高是可能的。”不過(guò)，蔣舒認(rèn)為在所有機(jī)構(gòu)看高金價(jià)的時(shí)候應(yīng)保持警惕，從目前的情況來(lái)看，年底金價(jià)站上2000美元／盎司的判斷還為時(shí)太早，因這兩天金價(jià)上揚(yáng)是標(biāo)普“降調(diào)”和經(jīng)濟(jì)負(fù)面報(bào)告所致，而實(shí)際上美元沒(méi)有大家想象的那么“弱勢(shì)”。

最終還看經(jīng)濟(jì)

市場(chǎng)之所以繼續(xù)看高未來(lái)金價(jià)，其邏輯是預(yù)期美國(guó)經(jīng)濟(jì)疲軟，隨后將會(huì)推出QE3或類似的手法，那么美國(guó)再次量化寬松將使美元繼續(xù)貶值，而對(duì)應(yīng)的黃金價(jià)格會(huì)隨之而走高。現(xiàn)在的問(wèn)題是，美國(guó)是否會(huì)推出QE3，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)是否會(huì)陷入二次衰退?如果這兩者不會(huì)產(chǎn)生的話，金價(jià)繼續(xù)沖高2000美元／盎司的可能性就會(huì)大大降低。

英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄認(rèn)為，美國(guó)二次衰退的可能性偏低，目前美國(guó)還處于復(fù)蘇當(dāng)中，此次標(biāo)普因美國(guó)減赤不夠而調(diào)降美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)，本質(zhì)上與2008年的金融危機(jī)不能相提并論。

蔣舒也認(rèn)為美國(guó)二次衰退的可能性不大，而且從消費(fèi)數(shù)據(jù)來(lái)看并不是十分悲觀，“現(xiàn)在消費(fèi)相對(duì)好一點(diǎn)，預(yù)示著下一個(gè)季度的GDP不會(huì)太糟糕，因?yàn)槊绹?guó)消費(fèi)數(shù)據(jù)一般比美國(guó)GDP的數(shù)據(jù)領(lǐng)先一個(gè)季度，看每個(gè)月美國(guó)的消費(fèi)數(shù)據(jù)和情況，大致能夠提前知道GDP的數(shù)據(jù)趨勢(shì)。”

美聯(lián)儲(chǔ)近日公布，6月消費(fèi)信貸按月增155億美元，為2007年8月以來(lái)新高，并大幅超過(guò)預(yù)期50億美元；5月份消費(fèi)信貸數(shù)據(jù)僅為51億美元。此前，7月26日發(fā)布的7月消費(fèi)者信心指數(shù)為59.5點(diǎn)，超過(guò)6月的57.6點(diǎn)。由于美國(guó)GDP中消費(fèi)占比達(dá)七成，所以從美國(guó)的消費(fèi)數(shù)據(jù)來(lái)看，未來(lái)GDP將保持正增長(zhǎng)。

雖然近幾個(gè)月GDP的增速都是正的，環(huán)比呈微幅增長(zhǎng)，還沒(méi)有明顯的衰退跡象，但是蔣舒認(rèn)為失業(yè)率成為了關(guān)鍵，“失業(yè)率比較高，因?yàn)槭I(yè)率是民眾關(guān)心的，同時(shí)也對(duì)選民沒(méi)法交待，所以接下來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)將密切關(guān)注未來(lái)幾個(gè)月的失業(yè)率。”美國(guó)7月失業(yè)率降至9.1％，僅比6月失業(yè)數(shù)據(jù)微幅增0.1％。從失業(yè)人數(shù)和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，目前市場(chǎng)認(rèn)為，美國(guó)陷入二次衰退的可能性增加至50％。

對(duì)于市場(chǎng)上認(rèn)為“8月美國(guó)將推出QE3”，蔣舒認(rèn)為推QE3還為時(shí)尚早，8月不太可能，因?yàn)楝F(xiàn)在美國(guó)的通脹不是很低，并未處于通貨緊縮時(shí)期，如果此時(shí)推出QE3美國(guó)的失業(yè)數(shù)據(jù)下去了，接著美國(guó)的CPI又上來(lái)了，伯南克之前的工作就白做了。所以，其認(rèn)為，目前這個(gè)點(diǎn)位上不宜激進(jìn)地去預(yù)估金價(jià)，因?yàn)槊绹?guó)QE3能否推出還處于觀察期，“當(dāng)市場(chǎng)所有的人都往一個(gè)方向看的時(shí)候，結(jié)果往往并不如眾所愿。”

如今站在金價(jià)1700美元的上方，在美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)并未惡化和QE3還未推出之前，投資該如何把握機(jī)會(huì)和控制風(fēng)險(xiǎn)呢?蔣舒建議，投資者不應(yīng)把投資期限設(shè)得太長(zhǎng)，“如現(xiàn)在進(jìn)入黃金市場(chǎng)，想要投資四五年，這不是一個(gè)很好的時(shí)點(diǎn)。如果是短線交易者，如一天或者三五天的投資期限，有可能存在短線機(jī)會(huì)。”