投資創業板 基金很受傷

盡管創業板讓不少投資者在一夜間暴富，然而更多投資者卻因此深陷囹圄。

創業板開板以來，登陸創業板的上市公司并沒有持續的火爆行情。相反從今年初開始，新上市的公司以及此前上市的公司屢屢跌破發行價。

《投資者報》數據研究部統計，截至目前（截止時間為2011年10月11日，下同）的267家創業板上市公司，有144家已跌破發行價；剔除今年新成立的創業板153家公司僅有9家公司上漲，其他均下跌，平均跌幅高達32%。

以今年中報數據為例，共有415只基金投資了創業板股票，共有210家創業板公司被基金投資。康芝藥業、康為智能、萬邦達、國民技術等公司上半年跌幅最大，投資這些公司的基金受傷較大。投資這些公司的典型基金有匯添富均衡增長、華商盛世成長、銀行富裕主題和銀華優質增長。

截至目前，跌幅較大的創業板公司有寧波GQY、恒信移動、朗科科技和梅泰諾，但這些股票并無基金經理長期持有。

9基金持創業板股票超20只

2010年，創業板曾為不少基金帶來了意外的收益。而在今年上半年，創業板已經高處不勝寒，持有創業板的基金均受傷不小。其中，典型的是一些中小盤基金，持有較多的創業板股票，今年上半年的業績排名名落孫山。

從上半年的基金重倉股看，不少基金明顯減少了創業板股票的持有。但是，這并不表明基金經理們對創業板股票不敢持有，他們只是不愿意讓這些創業板的股票進入前十大重倉股。

截至二季度末，持有創業板股票超過10只的基金共有44只，超過20只的有9只基金。

持有創業板股票只數最多的前10只基金依次是華夏紅利、東方策略成長、華富收益增強債券基金、華富量子生命力、華夏優勢增長、東方龍、華寶興業新興產業、富國天惠精選成長、易方達價值成長以及華夏策略精選。

華夏紅利持有的創業板股票高達29只，在其二季度的前10大重倉股中，均為貴州茅臺、招商銀行、中國平安、中國聯通等主板上市的大盤藍籌股。而除前十大重倉股之外，持有如萊美藥業、捷成股份、華誼兄弟、華平股份、富瑞特裝等創業板股票。其中，萊美藥業持有高達6000萬元，占該公司流通股3%；捷成股份持有總量達4000萬元，占該公司流通股4%。

華夏基金公司除了該基金外，王亞偉管理的華夏策略精選、劉文動管理的華夏優勢增長也持有較多的創業板股票。華夏策略精選持有如易華錄、冠昊生物、聚龍股份、電科院等19只創業板股票。

267只創業板股票，大部分都受到基金不同程度的青睞。截至二季度末，被10只基金持有的創業板股票有70只，被20只基金持有的有22只。

被持有基金數量最多的前10只創業板股票為匯川技術、碧水源、愛爾眼科、萊美藥業、龍源技術、千山藥機、華誼兄弟、天龍光電、東富龍和華星創業。

主營產品為低壓變頻器、一體化及專機、伺服系統和PLC等的匯川技術最被基金看好，共有48只基金持有該股票，63%的流通股已經被基金持有。但截至10月12日收盤，今年以來該股票僅上漲了0.92%。

創業板拖累基金業績

多數基金經理在投資創業板時很低調，低調的主要原因是創業板市場表現極為不如意。在重倉股中大比例持有創業板股票必然帶來不小的非議，因此大部分基金都將創業板股票隱藏在非十大重倉股中。

雖然隱藏，但是不少基金還是較大比例的持有。截至上半年末持有創業板市值最多的前10只基金依次是華夏優勢增長、銀華富裕主題、銀華優質增長、銀華核心價值、華安策略優選、華商盛世成長、華寶興業行業精選、華寶興業新興產業、匯添富均衡增長、華商策略精選靈活。

這些基金持有創業板股票的總市值均超過5億元。其中華夏基金投資總監劉文動管理的華夏優勢增長持有總市值高達9.64億元，持有晨光生物、數字政通、碧水源、順網科技、匯川技術、天龍光電等25只創業板的股票；而且，持有的不少創業板股票已接近持有上限，如勁勝股份、萊美藥業、維爾利、金剛玻璃，分別被華夏優勢增長持有占流通股的9.60%、8.41%、8.14%和8.11%。

華夏優勢增長持有的創業板股票并沒有輝煌的業績，相反表現極不理想。持有的25只股票，截至目前，今年取得正收益的僅有5只股票，而跌幅超過20%的卻有15只。前文提及持有較大的勁勝股份、金剛玻璃跌幅分別高達36%和42%。

截至目前，今年跌幅位居前10名的創業板股票依次是康芝藥業、賽為智能、萬邦達、國民技術、世紀瑞爾、荃銀高科、鼎漢技術、先河環保、建新股份、世紀鼎利等，這些股票的跌幅超過50%。

康芝藥業從年初的40元跌至目前的17元，在下跌過程中，依然有基金不斷入場抄底。2010年年報顯示，持有該股票的基金共有32只。但在一季度，大部分基金倉皇出逃，截至一季度末，僅有銀華富裕主題堅守，依然持有90萬股，總市值3600萬元，占流通股的3%。一季度該股票下跌了31%，虧損1000萬元。

隨后，二季度國投瑞銀核心企業和華富量子生命進入抄底，分別購入45萬股和7.98萬股，這只基金的基金經理怎么也沒想到，康芝藥業目前依然持續下跌。

銀華富裕主題除了堅守康芝藥業這只創業板外，還堅守另一只創業板股票——萬邦達。截至目前，今年以來萬邦達下跌了54%。

從銀華富裕主題基金年報和季報顯示，萬邦達一直為該基金的十大重倉股。2010年年報顯示，該基金共持有272萬股，總市值為2.68億元。一季度，萬邦達下跌20%，銀華富裕主題堅守，沒賣出一股，總市值下跌至2.96億元；二季度萬邦達繼續下跌15%，總市值下跌為2.53億元。

截至目前，銀華富裕主題今年收益率為-23%，在同類的238只基金中排180名。