中小企業(yè)集合年金計劃及其實施

摘要：企業(yè)年金計劃在我國構(gòu)建多層次養(yǎng)老保障體系的進程中至關重要，而發(fā)展相對遲緩、滯后的中小企業(yè)年金計劃更是引人關注。國際經(jīng)驗顯示，集合年金計劃是符合中小企業(yè)的條件和特點的企業(yè)年金計劃模式。本文對集合年金計劃的運作形式與特點進行了論述，闡明了中小企業(yè)采用該模式能夠獲得經(jīng)濟、管理及社會多重價值，并且對我國現(xiàn)有政策、經(jīng)濟條件下如何實施集合年金計劃提出了措施建議。

關鍵詞：中小企業(yè) 養(yǎng)老金計劃 集合企業(yè)年金

0 引言

在老齡化的現(xiàn)實背景下，世界各國都對養(yǎng)老保障體系的設計和運作關注有加，而世界銀行在1994年提出的“三支柱”養(yǎng)老體系業(yè)已成為包括我國在內(nèi)的多數(shù)國家實行的模式范本。其中“第二支柱”所對應的企業(yè)補充養(yǎng)老保險部分，即企業(yè)年金，是個人彌合退休前后收入落差、保證本人及家庭成員的生活水準的經(jīng)濟收益。我國自1991年開始推行企業(yè)年金，截止2009年12月31日，我國正式運作的企業(yè)年金基金規(guī)模為1975億元，參加企業(yè)年金的人數(shù)達1116萬人，僅占參加基本養(yǎng)老人數(shù)的5%，占全國總?cè)丝诘谋壤齽t不足1%。這其中90%以上的資金規(guī)模都來自電力、石油、金融等行業(yè)中大型國有企業(yè)，民營企業(yè)特別是民營中小企業(yè)寥寥無幾，與其在國民經(jīng)濟中的貢獻不成比例。之所以如此，除了中小企業(yè)雇主及雇員對企業(yè)年金缺乏認識及過于注重短期經(jīng)濟利益之外，傳統(tǒng)的單一企業(yè)年金制度在中小企業(yè)中的實施困難也是重要的原因。解決該問題的國際經(jīng)驗之一，就是推行集合年金計劃。

1 中小企業(yè)集合年金計劃及其特點分析

企業(yè)年金計劃包括單一計劃和集合計劃兩種。單一計劃是指一個受托人為單個企業(yè)年金方案歸集的基金單獨進行管理的計劃。集合計劃是指一個受托人為多個企業(yè)年金方案歸集的基金集中進行管理的計劃。單一計劃一般適用于大型企業(yè)，而集合計劃一般適用于中小企業(yè)。集合計劃的運作模式又可分為：前端集合模式與后端集合模式兩種。

1.1 前端集合模式

該模式是將多個中小企業(yè)的年金計劃交給同一個計劃受托人進行統(tǒng)一管理，計劃受托人將全權(quán)代表委托人進行年金基金的管理與投資。集合企業(yè)年金計劃的參與企業(yè)需要共同成立一個類似于“集合企業(yè)年金受托人委員會”的組織。受托人委員會是集合企業(yè)年金計劃參與企業(yè)的代理機構(gòu)，代表各個參與企業(yè)，與集合企業(yè)年金基金管理機構(gòu)就集合企業(yè)年金計劃章程的條款進行談判，代表集合企業(yè)年金計劃的參與者對集合企業(yè)年金基金管理機構(gòu)進行監(jiān)管，確保集合企業(yè)年金基金的安全。實施該模式的集合年金計劃往往是地區(qū)性或行業(yè)性的集合企業(yè)年金計劃。

其特點是：第一，成立地區(qū)或行業(yè)企業(yè)年金理事會作為基金的統(tǒng)一并唯一托管人；第二，企業(yè)年金計劃只有一個，也就是不同類型的企業(yè)只能參與同一個企業(yè)年金計劃；第三，法人受托機構(gòu)在預先選定投資管理人、托管人與賬戶管理人之后，應設計相應的年金計劃產(chǎn)品；第四，不同的企業(yè)要率其下屬職工按照標準的年金計劃方案將年金繳費交給統(tǒng)一的法人受托管理機構(gòu)。

1.2 后端集合模式

該模式是將不同企業(yè)年金計劃受托人管理的企業(yè)年金基金財產(chǎn)交給同一個投資管理人進行投資運作。這種組織形式的集合企業(yè)年金計劃采取標準化服務產(chǎn)品的形式，類似于國內(nèi)開放式基金。由法人機構(gòu)受托人發(fā)起設立，事先指定政府監(jiān)控下的賬戶管理人、投資管理人和托管人承擔相應職責，并共同制定企業(yè)年金基金管理制度和流程，同時為多個企業(yè)委托人提供一攬子管理和服務的企業(yè)年金計劃。集合計劃一經(jīng)設立，其管理費率、投資組合、合同條款等內(nèi)容就已經(jīng)確定。對于中小企業(yè)而言，在完成企業(yè)年金方案的備案后，參加集合企業(yè)年金計劃，也就等同于選擇了既定條款。實施該集合企業(yè)年金計劃的企業(yè)一般不受地區(qū)行業(yè)限制。

其特點是：第一，由于依然面臨法人受托機構(gòu)不愿承接中小企業(yè)年金計劃的問題，中小企業(yè)集合年金計劃只能采取理事會受托模式；第二，這種模式要求投資管理機構(gòu)必須設計不同類型的年金基金投資組合，供各類中小企業(yè)年金計劃理事會選擇；第三，這種模式要求投資管理人預先選定賬戶管理人與基金托管人，共同設計年金基金投資理財產(chǎn)品；第四，這種模式等于將不同企業(yè)年金計劃資產(chǎn)的投資管理權(quán)委托給同一家投資管理機構(gòu)管理，類似于當前開放式基金的管理模式。

從制度本身的角度看，集合企業(yè)年金計劃具有規(guī)模經(jīng)濟效應和正外部經(jīng)濟效應，具體表現(xiàn)在以下幾個方面：

其一，手續(xù)簡便、服務高效。建立企業(yè)年金計劃，企業(yè)需要面對幾十家已經(jīng)獲得資格的運營機構(gòu)進行選擇，履行繁雜的程序步驟獲得審批。集合企業(yè)年金簡化了計劃準備、計劃加入和計劃管理等各項手續(xù)，實現(xiàn)了標準合同、標準流程和標準費率，強化了年金基金集中管理的標準化和規(guī)范化，保證了參加計劃的企業(yè)享受到透明、高效、誠信的年金管理服務和公平待遇。

其二，資金聚集、效益更高。較大的資金量能形成規(guī)模效應，投資方向選擇較多；而資金規(guī)模小則使得投資管理人的操作空間非常有限，最終能夠獲得的收益也不高。集合企業(yè)年金計劃集聚了兩個以上企業(yè)的年金基金資金，能通過成熟的投資策略和投資組合配置，拓寬投資領域、分散投資風險、提高整體投資收益，充分發(fā)揮企業(yè)年金基金集中管理的規(guī)模優(yōu)勢。

其三，費用分攤、成本降低。企業(yè)年金基金除了需要按比例支付受托管理費、托管費、投資管理費外，還需要支付年度財務會計報告的審計費用、投資過程中發(fā)生的交易費用、銀行收取的資金劃撥費用、開戶費用等等，其中審計費用、開戶費用等受基金規(guī)模的影響不大。加入集合年金計劃，上面涉及的各項費用由參加計劃的企業(yè)共同分攤，可以大大降低計劃運營成本，提高計劃運營效益。

因此，集合企業(yè)年金計劃通過匯集眾多中小企業(yè)的年金基金，形成類似于大型或特大型企業(yè)才能達到的基金規(guī)模，有效攤薄固定成本，獲得更多的投資機會，建立了獲取更好收益的基礎。

2 中小企業(yè)實施集合年金計劃的價值分析

由于我國企業(yè)年金政策法規(guī)不夠完善，現(xiàn)行制度設計沒有從企業(yè)規(guī)模與年金基金積累規(guī)模的角度考慮不同類型企業(yè)的特征，致使中小企業(yè)在設立企業(yè)年金計劃時面臨很多困難。而且中小企業(yè)的資金規(guī)模小、缺乏相關專業(yè)人才、不具備獨立成立年金理事會等自身條件，也限制了其實施年金計劃的可能性。對比單一年金計劃，集合年金計劃具有運營經(jīng)濟、快速高效、匯集投資形成規(guī)模效應等優(yōu)點，更適合中小企業(yè)的需求。

2.1 集合年金計劃對中小企業(yè)的經(jīng)濟價值

從企業(yè)年金運營主體的角度來看，這種集合年金計劃將各個少量資金集合起來形成大規(guī)模資金，使投資管理機構(gòu)在對投資工具的選擇上更加靈活，收益率更高，對投資管理機構(gòu)的激勵作用也越明顯。從集合年金計劃受托人的角度看，這種運作方式大大節(jié)省了管理成本，將原本由多個企業(yè)分散承擔的受托人義務由一個專設機構(gòu)全權(quán)負責，減少了許多重復運作的環(huán)節(jié)，同時增強了企業(yè)間的凝聚力。所以，聯(lián)合舉辦的年金計劃可以提高年金基金的整體運作效率，在年金計劃的建立、管理、投資等各個運營的環(huán)節(jié)上節(jié)省成本，并產(chǎn)生規(guī)模效益。另外，集合年金計劃為企業(yè)提供標準服務，明確并統(tǒng)一了基金管理制度和服務流程，確定了各個企業(yè)年金管理人的責任，企業(yè)只需按照標準流程操作，年金計劃的建立流程簡便快捷。

2.2 中小企業(yè)實施集合年金計劃的管理價值

目前，中小企業(yè)是員工隊伍不穩(wěn)定的“重災區(qū)”，如何保持骨干員工的相對穩(wěn)定、如何對員工績效進行長期激勵，是企業(yè)經(jīng)營管理者十分關心的重要問題。企業(yè)年金采用延期支付的方式，將當期的貨幣工資轉(zhuǎn)化為延期的養(yǎng)老金，具有風險補償和促進激勵的功能，是長效性薪酬制度安排，具有“金手銬”、“鐵腳鐐”的作用。其主要作用和功能有三個方面：一是分配功能。企業(yè)年金形式的補充養(yǎng)老金計劃，又被視為對職工的一種延遲支付的工資收入分配。二是保障功能。建立企業(yè)年金可以在相當程度上提高職工退休后的養(yǎng)老金待遇水平，給員工提供更優(yōu)厚的風險保障。三是促進激勵功能。它不僅補償員工當前貢獻，也補償未來風險；不僅補償勞動力當前最佳狀態(tài)的價值，也補償勞動力的折舊。中小企業(yè)實施集體年金計劃有利于調(diào)動職工積極性，吸引高素質(zhì)人才，穩(wěn)定職工隊伍，增強企業(yè)競爭力和凝聚力[1]。

2.3 中小企業(yè)實施集合年金計劃的社會價值

我國目前中小企業(yè)的數(shù)量占企業(yè)總數(shù)的99%，但其年金基金占比不到1%，企業(yè)年金日趨成為所謂的“富企富人俱樂部”，這與年金的主旨與目標背道而馳。鼓勵中小企業(yè)實施集合年金計劃，有助于完善社會保障體系，而且由于集合年金運作更加安全透明，因此有利于有效監(jiān)管。首先，監(jiān)管部門一般都有很嚴格的準入限制，使得進入企業(yè)集合年金計劃的企業(yè)管理上都比較規(guī)范。其次，由于集合年金計劃屬于公開發(fā)行的產(chǎn)品，因此監(jiān)管部門往往要求集合計劃有公開透明的信息披露機制，及時向全社會公開披露計劃的運作情況和投資業(yè)績，這將使計劃的管理置于全社會的監(jiān)督之下，確保計劃合規(guī)運作。此外，資金規(guī)模的增加可以拓寬中小規(guī)模資金的投資范圍，有助于實現(xiàn)分散投資，降低風險。

3 中小企業(yè)實施集合年金計劃的措施建議

綜合以上分析不難發(fā)現(xiàn)，盡管由于自身條件及外部環(huán)境的約束導致企業(yè)年金計劃在中小企業(yè)中發(fā)展緩慢，但是為了吸引和留住核心人才、減輕公共養(yǎng)老保險的壓力、完善多支柱的養(yǎng)老保障體系，以集合年金計劃的模式在中小企業(yè)中推行企業(yè)年金是必然趨勢。結(jié)合發(fā)達國家和地區(qū)的經(jīng)驗，我國中小企業(yè)集合年金計劃的推行及實施可從以下措施入手：

3.1 優(yōu)選前端集合模式，開展地區(qū)/行業(yè)試點

前端集合模式既采取了國際上年金發(fā)展的主流趨勢——法人受托，充分發(fā)揮了法人受托的全部優(yōu)點，又解決了專業(yè)機構(gòu)不愿承接中小企業(yè)年金計劃的現(xiàn)實問題。在該模式下，單個員工對于是否參與該年金計劃失去選擇權(quán)，一旦企業(yè)選擇參與該年金計劃，企業(yè)所有的員工都必須強制參與該年金計劃，且員工的年金計劃可以在地區(qū)/行業(yè)內(nèi)轉(zhuǎn)移。在建立年金制度時要分析弄清企業(yè)所屬行業(yè)的特點和員工自身的特點，因為它直接影響該企業(yè)建立企業(yè)年金方案時所應關注的因素，主要包括企業(yè)所有制性質(zhì)、企業(yè)文化、行業(yè)和企業(yè)經(jīng)營效益的穩(wěn)定性、人員結(jié)構(gòu)及分布、人員年齡結(jié)構(gòu)和流動性、經(jīng)營效益與資金積累、企業(yè)的目標替代率與繳費能力是否有矛盾、在職和已退休員工的福利水平、員工投資偏好及風險承受力、是否存在企業(yè)年金的歷史債務。最后，中小企業(yè)集合年金計劃的設計中應充分考慮到職工工作轉(zhuǎn)換的年金處理方式。

該模式特別適合在產(chǎn)業(yè)集中度較高的發(fā)達省區(qū)、人員流動性強的部分行業(yè)實施，即地區(qū)/行業(yè)集合年金模式。如行業(yè)性的企業(yè)年金可以以行業(yè)協(xié)會為牽頭，組織行業(yè)內(nèi)各個企業(yè)共同舉辦，或者核心企業(yè)初期建立企業(yè)年金計劃，吸引行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)后期的加入；地域性的企業(yè)年金可以由地方政府部門主導建立，利于對行業(yè)內(nèi)各企業(yè)進行協(xié)調(diào)，同時原有的補充養(yǎng)老保險可以以該方式整體轉(zhuǎn)換；如果是各中小企業(yè)聯(lián)合舉辦，可以按照區(qū)域合作、產(chǎn)業(yè)鏈等靈活多樣的關系形成以一個核心企業(yè)為主導，協(xié)調(diào)各企業(yè)加入的模式。建議可以選擇經(jīng)濟環(huán)境好、行業(yè)發(fā)展成熟的地區(qū)或行業(yè)進行試點，之后再逐步推廣。

3.2 設計集合年金產(chǎn)品，提供標準化年金服務

鼓勵金融服務機構(gòu)為中小企業(yè)量身定制企業(yè)年金產(chǎn)品，為其提供標準化年金服務，從而降低其實行企業(yè)年金的門檻。該模式對申請加入的企業(yè)沒有規(guī)模限制，采用標準的合同、標準的流程和標準的費率，能夠?qū)崿F(xiàn)各管理機構(gòu)企業(yè)年金管理系統(tǒng)的無縫對接，中小企業(yè)只需按照標準流程操作即可方便快捷地享受到專業(yè)的年金基金管理服務。該模式從根本上解決了中小企業(yè)建立年金計劃過程中遇到的資金規(guī)模小、選擇流程復雜、服務標準無法保證及費用高昂的問題[2]。事實上，目前市場上已經(jīng)出現(xiàn)了該類型的金融產(chǎn)品，如工商銀行推出的“如意養(yǎng)老”系列產(chǎn)品就是專門針對中小企業(yè)的標準化企業(yè)年金產(chǎn)品。借助專業(yè)服務機構(gòu)，中小企業(yè)可以較為輕松地實行年金計劃，并且能夠獲得滿意的服務和收益（如表1所示）。

3.3 建立捆綁式專業(yè)養(yǎng)老金管理公司

在國際實踐中，捆綁式專業(yè)養(yǎng)老金管理公司是指將市場不同角色和機構(gòu)功能的垂直整合，由一個金融機構(gòu)同時兼有3種以上的市場角色或功能，包括受托人、賬戶管理人、投資管理人等，在有些國家和地區(qū)甚至還包括托管人。捆綁式專業(yè)養(yǎng)老金管理公司的建立，可以降低我國企業(yè)年金的運營成本、管理成本和溝通成本，提高各個環(huán)節(jié)的服務效率和準確性，有效克服提供商各自為政、片面宣傳和誤導委托人和受益人的現(xiàn)象，以“一站購齊式”全天候服務商的方式和專業(yè)化的產(chǎn)品設計，推動集合企業(yè)年金的發(fā)展，提高中小企業(yè)進入市場的積極性和熱情，成為拉動企業(yè)年金市場發(fā)展的旗艦、綜合服務管理的核心平臺。2000年，正式啟動的香港強積金制度里其強積金受托人的特點之一就是捆綁程度較高，在法律規(guī)定上，除投資以外，幾乎所有的市場角色都可以捆綁在一起，甚至包括托管人。對于中小企業(yè)的集合計劃的管理模式，養(yǎng)老金管理公司應成為集合計劃的重要管理主體，而受托人、賬戶管理人，乃至投資管理人等多項資格集于一身將從根本上保證養(yǎng)老金管理公司的競爭優(yōu)勢，既有效發(fā)揮了其管理效能，又有效降低了計劃的管理成本[3]。

3.4 規(guī)范制度環(huán)境，實施外部激勵

首先，完善針對中小企業(yè)集合年金計劃的制度環(huán)境。制度的缺乏和不足嚴重制約了中小企業(yè)集合年金的發(fā)展，制定相應的企業(yè)年金法規(guī)，是集合年金計劃順利發(fā)展的基本保證。我國雖然出臺了一系列關于企業(yè)年金的法律法規(guī)，但相關法律規(guī)章制度仍不健全，特別是關于集合年金計劃的內(nèi)容十分模糊。相比之下，多數(shù)國家對集合年金計劃都在企業(yè)年金法規(guī)中給予明確的規(guī)范和支持。比如美國的多雇主企業(yè)年金計劃適應美國稅法、勞動管理關系法、雇員退休收入保障法等法規(guī)，與單個雇主的企業(yè)年金計劃的適應法規(guī)無異。另外，由于我國的企業(yè)年金是企業(yè)自愿選擇的行為，而以中小企業(yè)的自身條件和特點，在沒有員工、工會及社會的強大壓力及約束下很難自覺實施年金計劃。因此，在強制中小企業(yè)雇主為雇員提供企業(yè)年金保障方面，也應有相應的法規(guī)條款。同時，構(gòu)建完整的企業(yè)年金治理機制和監(jiān)管機制，嚴格控制資金運作的規(guī)范與防范風險，保證基金安全運營[4]。

其次，要建立集合年金計劃的稅收優(yōu)惠政策。在美國，企業(yè)雇主建立小企業(yè)計劃很重要的一點，是通過建立小企業(yè)計劃使企業(yè)和職工充分享受政府的稅收優(yōu)惠。沒有一定的稅收優(yōu)惠，這種自愿性的企業(yè)年金計劃不會有很大的發(fā)展[5]。雇主向雇員退休金計劃的繳費可以從它的當期應稅收入中扣除繳費的數(shù)額，以達到減稅的目的。同時，退休金計劃的投資收益不計入計劃參加者的當期應稅收入，它只在雇員獲得退休金分配時，才需繳個人所得稅等賦稅。而在我國，企業(yè)年金發(fā)展緩慢的一個重要原因就在于缺乏外部激勵，政府應該提供適合我國中小企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策來扶持企業(yè)年金的發(fā)展，并對國有大中型企業(yè)和中小企業(yè)在企業(yè)集合年金計劃方面提供不同的優(yōu)惠政策。在資金來源上，應該對企業(yè)和雇員用于繳納企業(yè)年金的收入少征或不征；對集合年金投資運營也要給予優(yōu)惠政策，投資收益免繳所得稅。

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作者簡介：

王曉莉（1979-），女，河北省石家莊人，東北財經(jīng)大學工商管理學院人力資源管理系，講師，人力資源管理專業(yè)博士生。研究方向為：戰(zhàn)略人力資源管理、人力資源開發(fā)。

基金項目：遼寧省社會科學基金項目“遼寧加快發(fā)展高技術(shù)服務業(yè)的對策與思路”（批準號：L10BJL031）