基金倉(cāng)位微降 六成公司趁反彈減倉(cāng)

9月21日，市場(chǎng)出乎意料地上漲；22日，又出乎意料地下跌。在這樣難以捉摸的大起大落中，公募基金也經(jīng)歷著大喜大悲。

《投資者報(bào)》數(shù)據(jù)研究部統(tǒng)計(jì)，21日大漲的基金大部分是今年以來(lái)跌幅比較大的基金。正是這天的上漲，影響了近一周（9月15日~9月21日）基金整體排名的趨勢(shì)。

這一周，收益率最高的基金是高倉(cāng)位基金，它們今年以來(lái)收益率并不好，趁21日反彈喘了口氣，典型的有融通內(nèi)需驅(qū)動(dòng)、融通行業(yè)景氣、廣發(fā)大盤(pán)等基金。

市場(chǎng)反彈為一些不看好后市的基金經(jīng)理提供了減倉(cāng)機(jī)會(huì)。測(cè)算數(shù)據(jù)顯示，近一周基金整體倉(cāng)位稍有下降，截至21日偏股型基金平均倉(cāng)位為78.9%。62家基金公司中有39家進(jìn)行了不同程度的減倉(cāng)，占比63%。

一日漲幅補(bǔ)一周

雖然只是一天的反彈，卻將基金整體業(yè)績(jī)從一片慘綠改成大部分飄紅。

《投資者報(bào)》數(shù)據(jù)研究部統(tǒng)計(jì)了396只股票型基金，近一周平均收益率為1.12%，同期上證指數(shù)的漲幅為1.13%，這表明股票型基金緊跟大盤(pán)的走勢(shì)。

股票型基金中，漲幅最大的多是今年以來(lái)跌幅較大的基金。

近一周收益率前10名股票型基金依次是泰達(dá)宏利周期、申萬(wàn)菱信競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、融通內(nèi)需驅(qū)動(dòng)、廣發(fā)聚瑞、華夏盛世精選、中歐新動(dòng)力、廣發(fā)核心精選、華夏優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)、泰信藍(lán)籌精選和嘉實(shí)優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

它們平均收益率為2.54%，高出上證指數(shù)1個(gè)百分點(diǎn)。

收益率前三名今年以來(lái)總收益率均低于-10%，如融通內(nèi)需驅(qū)動(dòng)今年以來(lái)虧損22%，泰達(dá)紅利周期也虧損15%。

它們能進(jìn)入前10名，很大原因是保持非常高的股票倉(cāng)位。

如融通內(nèi)需驅(qū)動(dòng)的二季報(bào)顯示，二季末股票倉(cāng)位高達(dá)87%，其基金經(jīng)理陳曉生習(xí)慣高倉(cāng)位管理，近一年季報(bào)顯示倉(cāng)位均高于80%。

指數(shù)型漲幅超過(guò)普通股票型基金，統(tǒng)計(jì)中的123只指數(shù)型基金，近一周平均收益率為1.25%，但依然有一些取得負(fù)收益，包括嘉實(shí)深證基本面120ETF、華安上證180及其他幾只跟蹤深證指數(shù)的產(chǎn)品。

在普通股票型基金中，僅有6只基金為負(fù)收益。它們是上投摩根新興動(dòng)力、寶盈資源優(yōu)選、富國(guó)低碳環(huán)保、招商行業(yè)領(lǐng)先、大摩卓越成長(zhǎng)和金鷹策略配置，主要是新成立的基金。在未來(lái)走勢(shì)不確定的情況下，它們基本保持低倉(cāng)位。

混合型基金在最近一周的漲幅遠(yuǎn)不如股票型基金，統(tǒng)計(jì)的171只混合型基金平均收益率為0.84%，跑輸上證指數(shù)。

漲幅最高的10只基金依次是廣發(fā)大盤(pán)成長(zhǎng)、融通行業(yè)景氣、東吳進(jìn)取策略、泰達(dá)宏利品質(zhì)生活、長(zhǎng)城景氣行業(yè)龍頭、泰信先行策略、華泰柏瑞積極成長(zhǎng)、華夏藍(lán)籌核心、新華優(yōu)選分紅、大成精選增值，平均收益率為1.99%。

與股票型基金極為相似，今年以來(lái)跌幅較大、倉(cāng)位較高的基金跑在前列，這10只基金今年以來(lái)平均收益率為-15%，跌幅最大的高達(dá)22%。

在混合型基金中，最近一周依然虧損的基金有10只，這個(gè)比例也遠(yuǎn)高于股票型。

這10只基金是國(guó)富策略回報(bào)、申萬(wàn)菱信盛利配置、寶盈核心優(yōu)勢(shì)、國(guó)投瑞銀穩(wěn)健增長(zhǎng)、富國(guó)天瑞強(qiáng)勢(shì)精選、上投摩根中國(guó)優(yōu)勢(shì)、博時(shí)策略靈活配置、民生加銀品牌藍(lán)籌、金鷹成份股優(yōu)選和華富價(jià)值增長(zhǎng)。

按基金公司統(tǒng)計(jì)，近一周平均收益率最高的10家公司依次是泰達(dá)宏利、泰信、東吳、融通、廣發(fā)、浦銀安盛、中歐、中郵創(chuàng)業(yè)、大成、諾德。

收益率居末尾的10家公司依次是金鷹、浙商、上投摩根、華富、國(guó)投瑞銀、東方、民生加銀、摩根士丹利華鑫、信達(dá)澳銀和國(guó)海富蘭克林。

逢高減倉(cāng)跡象明顯

雖然9月21日市場(chǎng)上漲，基金經(jīng)理并沒(méi)有真正歡呼雀躍，相反他們非常謹(jǐn)慎，甚至略微減倉(cāng)。

《投資者報(bào)》數(shù)據(jù)研究部倉(cāng)位監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至9月21日， 501只偏股型基金整體倉(cāng)位降至78.9%，相對(duì)前5個(gè)交易日略微下降。

結(jié)合9月前半個(gè)月倉(cāng)位監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，基本上可以斷定，減倉(cāng)操作的行為發(fā)生在21日反彈中。因?yàn)樵谇鞍雮€(gè)月市場(chǎng)延續(xù)下跌，基金倉(cāng)位基本不變，而在近一周大部分時(shí)間行情低迷，存在這一個(gè)減倉(cāng)機(jī)會(huì)，這在22日市場(chǎng)再度下跌中也可得到印證。

混合型基金在最近一周減倉(cāng)的幅度高于股票型基金。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至21日，168只混合型基金平均測(cè)算倉(cāng)位降為69.36%，下降0.72個(gè)百分點(diǎn)，而股票型僅下降0.11個(gè)百分點(diǎn)，21日測(cè)算倉(cāng)位為83.72%。

按基金公司統(tǒng)計(jì)，平均測(cè)算倉(cāng)位超過(guò)80%的公司有20家，其中倉(cāng)位最高的前10家依次是富國(guó)、東吳、長(zhǎng)信、國(guó)海富蘭克林、廣發(fā)、中郵創(chuàng)業(yè)、融通、易方達(dá)、大成和光大保德信。

倉(cāng)位不超過(guò)70%的公司共有5家，分別是摩根士丹利華鑫、銀河、泰達(dá)荷銀、金元比聯(lián)、國(guó)聯(lián)安。

在近5個(gè)交易日中，倉(cāng)位增加最多的基金主要有寶盈、中海、天弘、中歐、浦銀安盛、信達(dá)澳銀、金鷹、匯豐晉信、廣發(fā)和國(guó)聯(lián)安，這些公司平均加倉(cāng)幅度為1~3個(gè)百分點(diǎn)。

在加倉(cāng)幅度較大的基金公司名單中，除了廣發(fā)是大型基金公司外，主要是中小型基金公司，大型基金公司基本保持倉(cāng)位不變。

減倉(cāng)是近一周的主流，統(tǒng)計(jì)測(cè)算數(shù)據(jù)顯示，62家基金公司中有39家進(jìn)行不同程度的減倉(cāng)。減倉(cāng)幅度最大的10家公司依次是華富、銀河、萬(wàn)家、東方、申萬(wàn)巴黎、信誠(chéng)、中銀、華商、海富通、上投摩根。