基于正規(guī)金融約束下的農(nóng)戶融資困境分析

［摘 要］本文根據(jù)對包括義烏、臺州、溫州、蕭山、嘉興五地在內(nèi)的100戶農(nóng)戶的抽樣調(diào)查，結(jié)合農(nóng)戶的金融需求特征，指出農(nóng)戶融資目前面臨正規(guī)金融約束的現(xiàn)狀，進而從供求關(guān)系模型的角度論證此問題的存在。最后，從實踐經(jīng)驗角度描述民間金融對農(nóng)戶融資的促進作用，即得出民間金融有助于解決農(nóng)戶融資難問題的結(jié)論。

［關(guān)鍵詞］ 正規(guī)金融 民間金融 融資困境

一、引言

所謂正規(guī)金融，即在政府法律法規(guī)制度規(guī)范下的金融體制內(nèi)運作的金融機構(gòu)體系稱為正規(guī)金融。正規(guī)金融在提供資金融通，促進經(jīng)濟發(fā)展中發(fā)揮重要作用，但隨著農(nóng)戶經(jīng)濟收入增長的資金需求越來越大，正規(guī)金融提供的資金卻存在嚴重不足。解決農(nóng)戶融資難題成為促進農(nóng)戶收入增長的關(guān)鍵，而民間金融恰好能夠填補正規(guī)金融的空白，成為非常重要的補充，促進了農(nóng)戶的有效融資。

二、農(nóng)戶金融需求特征

1.農(nóng)戶特點：家庭經(jīng)營非農(nóng)化

從農(nóng)戶的經(jīng)營類型看，有純農(nóng)戶逐漸減少、非農(nóng)戶增加的趨勢。據(jù)第一次全國農(nóng)業(yè)普查數(shù)據(jù)，1996年我國農(nóng)戶的兼業(yè)率為45.18%，其中農(nóng)業(yè)兼業(yè)戶占總農(nóng)戶18.2%，非農(nóng)業(yè)兼業(yè)戶占12.8%。據(jù)第二次全國農(nóng)業(yè)普查數(shù)據(jù)，2006年末全國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營戶中以農(nóng)業(yè)收入為主的占58.4%，比十年前減少了7.2個百分點。浙江的情況與之類似，2006年末，全省共有農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營戶608.96萬戶。在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營戶中，以農(nóng)業(yè)收入為主的農(nóng)戶只占31.5%，而非農(nóng)業(yè)兼業(yè)戶和非農(nóng)業(yè)戶占了總調(diào)查戶的72％，這說明農(nóng)業(yè)收入在農(nóng)戶收入中的地位趨于下降，農(nóng)業(yè)收入不再是農(nóng)民主要收入來源。現(xiàn)今農(nóng)戶生產(chǎn)經(jīng)營行為趨向多樣化和市場化，農(nóng)戶的生產(chǎn)經(jīng)營活動不再局限于田間地頭， 既經(jīng)營農(nóng)業(yè)又從事非農(nóng)產(chǎn)業(yè)，如從事加工、流通以及外出打工等行當(dāng)。

隨著兼業(yè)農(nóng)戶的增加，農(nóng)戶資金需求也相應(yīng)增加。而“家庭工業(yè)”的生產(chǎn)經(jīng)營農(nóng)戶單位資本盈利能力弱，因其創(chuàng)造現(xiàn)金流能力較低，資金儲備少，經(jīng)營的不確定性，正規(guī)金融機構(gòu)面臨著較大的風(fēng)險，使其因為應(yīng)用成本太高不愿向農(nóng)戶提供資金。

2.農(nóng)戶分類：資金需求多樣化

農(nóng)戶是農(nóng)村金融需求的重要主體，由于正規(guī)金融往往具有遵從國家偏好需求的傾向，缺乏有效地滿足農(nóng)戶金融需求的機制和動力，因而滿足農(nóng)戶的金融需求是民間金融安排取向的最根本要求。

而農(nóng)戶的金融需求根據(jù)其性質(zhì)活動內(nèi)容及規(guī)模不同又表現(xiàn)出多層次性特征。主要存在以下三種類型：即貧困型農(nóng)戶、溫飽型農(nóng)戶和市場型農(nóng)戶：

①貧困型農(nóng)戶，一種特殊的農(nóng)村金融需求主體，他們?nèi)狈ψ罨镜纳a(chǎn)和生活資金，正規(guī)金融機構(gòu)往往不愿意將資金貸給他們。

②溫飽型農(nóng)戶，也就是解決了生活溫飽問題的農(nóng)戶，這些農(nóng)戶的信譽度較高，正規(guī)金融機構(gòu)也愿意對這部分農(nóng)戶發(fā)放貸款，一般情況下貸款的回收率也較高，但無法滿足這部分農(nóng)戶的資金需求，民間金融的發(fā)展為這部分農(nóng)戶的收入增長提供了很大的幫助。

③市場型農(nóng)戶，他們的生產(chǎn)經(jīng)營活動以市場為導(dǎo)向向高層次生活邁進，是實現(xiàn)農(nóng)民增收和農(nóng)村實現(xiàn)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要途徑。由于正規(guī)金融機構(gòu)為規(guī)避風(fēng)險，不敢將資金投放到管理不夠規(guī)范的農(nóng)戶手中，從國有商業(yè)銀行貸款難以得到基本滿足。據(jù)有關(guān)資料顯示，我國目前農(nóng)村金融機構(gòu)僅能滿足20%市場型農(nóng)戶的貸款需求，大部分貸款還得通過農(nóng)村非正規(guī)金融融資來獲得滿足。

三、基于市場均衡模型的正規(guī)金融約束

如同中小企業(yè)存在“麥可米倫缺口”，農(nóng)戶也存在極大的資金缺口。調(diào)查中“你是否有向民間金融組織借入資金的經(jīng)歷”存在5次及以上的農(nóng)戶占84%，一次兩次占13%，沒有借貸經(jīng)歷僅為3%。而以銀行為主的正規(guī)金融機構(gòu)由于風(fēng)險的不可控性，被迫實行信貸配給導(dǎo)致農(nóng)戶很少可能通過正規(guī)金融機構(gòu)解決融資問題，大部分農(nóng)戶只能通過民間借貸的方式進行籌資，使得農(nóng)戶向正規(guī)金融的融資積極性大大減弱，所選樣本100戶農(nóng)戶的融資渠道選擇中正規(guī)金融機構(gòu)的融資比重較小(見表一)：

表1 農(nóng)戶融資渠道

同時由此導(dǎo)致的融資需求有效性也變?nèi)酰瑹o法達到市場作用下的均衡狀態(tài)，理論上的融資均衡亦不能實現(xiàn)。市場作用下的一種均衡的狀態(tài)，如圖1。而實踐中的農(nóng)戶融資供求關(guān)系的呈現(xiàn)往往如圖2。

圖1 融資市場一般均衡圖

根據(jù)供求理論，資金的供給量Q與資金的價格P呈正比（曲線S），而資金的需求量Q與資金的價格P呈反比（曲線D）。從圖中可以看出，E點為均衡點。即，在市場中資金供給部門愿意以價格P0（主要指的是利率）提供的資金量Q0的同時資金需求部門也愿意以同樣的價格接收，即達到均衡狀態(tài)。

而融資市場的一般均衡在實踐中并不存在。實際情況為：（1）沒有科學(xué)的信用評級標(biāo)準(zhǔn)，普遍認為農(nóng)戶的承擔(dān)風(fēng)險能力和還本能力均較弱，融資訴求很少能夠得到滿足。所以，現(xiàn)實中銀行能夠給農(nóng)戶提供的供給曲線比較偏左、偏上（如圖2中的曲線S1），金融市場上的供給曲線的有效性較弱。（2）由于目前農(nóng)戶的先天條件有限，市場前景也不是很明朗，競爭力弱等因素導(dǎo)致企業(yè)可能由于銀行的討債而經(jīng)營破產(chǎn)，故存在需求的較弱。即農(nóng)戶的需求曲線也比較偏左、偏上（如圖2中的曲線D1），即農(nóng)戶需求的有效性偏弱。

圖2 中國金融市場中供求關(guān)系分析圖

由于供給曲線與需求曲線的有效性較弱，故金融市場中的供給曲線為S1，企業(yè)的需求曲線為D1，此時的均衡點應(yīng)該是E點。但是，由于央行對于利率的嚴格控制，可浮動的幅度比較窄，對農(nóng)戶而言屬于典型的上浮不足，因而現(xiàn)實中的利率應(yīng)該為P1，此時市場達不到均衡的狀態(tài)，市場處于“供不應(yīng)求”的狀態(tài)，其供應(yīng)缺口為Q1-Q2。出現(xiàn)“供不應(yīng)求”的原因不是因為資金的供給方?jīng)]有資金，而是銀行寧愿以低利率將資金帶給風(fēng)險小、業(yè)績穩(wěn)定的企業(yè)，也不會將資金貸給農(nóng)戶，即出現(xiàn)信貸配給。這時，在正規(guī)金融市場上，農(nóng)戶就因為面臨著金融約束，受到不公平的待遇。

四、實踐視角：發(fā)揮民間金融對農(nóng)戶融資的促進作用

1.克服信息不對稱造成的融資難題

民間金融相對于正規(guī)金融存在供求雙方的人緣、地緣關(guān)系優(yōu)勢，民間金融的貸款對象一般都是由親戚、鄰里和同事組成，對彼此的資信、收入狀況、還款能力等比較了解，因此在對于借款的人信息甄別和選擇上具有天然的優(yōu)勢。

調(diào)查問卷表明，有資金借入行為的農(nóng)戶，其借入資金的途徑為“親朋好友”和“通過親朋向他人間接借入”的高達87.67%；有資金借出行為的農(nóng)戶，其資金借出對象為“親戚朋友”和“通過親朋等擔(dān)保人借給他人”的高達90.91%。農(nóng)戶向彼此了解信用狀況的親朋好友發(fā)生借入或借出資金行為的趨向明顯，在一定程度上可降低因信息不對稱造成壞賬損失的概率。

2.化解和降低農(nóng)戶的信貸風(fēng)險

民間金融作為一種民間社會資本，通過它的運作使得農(nóng)戶和個人之間、農(nóng)戶與農(nóng)戶之間的信任和信賴感增強，使投資者和借貸者結(jié)成了某種意義上的利益共同體。調(diào)查表明，有資金借入行為的農(nóng)戶，其還款時機為“生產(chǎn)經(jīng)營有收成時還款”的占31.51%，“到期還款”的占43.84%。由此看出當(dāng)資金的提供者為民間金融時，在資金使用者經(jīng)營遇到困難面臨風(fēng)險時，資金提供者會適當(dāng)延長還款期限選擇一起承擔(dān)風(fēng)險，幫助其渡過難關(guān)。

3.增強民間資本的活力

民間借貸基本上手續(xù)簡單，無需抵押，借款速度快。調(diào)查表明，有資金借入行為的農(nóng)戶中其借款形式為“口頭協(xié)議”的高達73.97%。

可見，相對于正規(guī)金融要上交申報資料、有抵押物、有一定信用標(biāo)準(zhǔn)且時間長等問題，只需經(jīng)過一小時甚至十幾分鐘就可完成資金借貸全部行為的民間借貸因而成為農(nóng)戶完成資金籌集行為的主要選擇方式。這也在某種程度上達到充分運用民間閑散資金，增強民間資本活力的作用。

參考文獻：

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注：本文中所涉及到的圖表、注解、公式等內(nèi)容請以PDF格式閱讀原文