風險投資在中小創新企業發展中的應用研究

摘 要：風險投資既是一種權益資本，又是一種資金、技術和管理相結合的投資。創新是時代的主題，但是創新的道路是艱難的，尤其對于中小企業而言，許多中小創新企業擁有一流的人才、創新的思想，然而，中國的風險投資方興未艾，很多風險投資公司因此將目光鎖定在中小創新企業上。本文總結歸納了風險投資在中小創新企業的發展中不僅能給予中小企業所需的資金，而且能夠為企業提供更規范的管理，幫助企業成長。

關鍵詞：風險投資；中小企業；創新

中圖分類號：D996.4 文獻標識碼：A 文章編號：1006-4117（2011）10-0100-01

一、風險投資概述

自1985年5月國務院正式批準成立我國第一家風險投資公司以來，我國風險投資業得到了很快的發展。據統計，截至2010年3季度末，全國備案的創業投資企業就達到571家，實到資本1074億元，注冊資本已接近1500億元。然而風險投資的概念并不陌生。所謂風險投資是指由具有一定專業知識的投資者，以股權或債權的形式，將資金投向正處于創建期或成長期、蘊藏著較大失敗風險的高新技術領域，支持技術創業家從事科技成果轉化，并承擔創業時期的高風險，以期獲得較高投資回報的一種商業投資行為。風險投資并不是僅有資金的支持，對于風險企業的發展、壯大有著舉足輕重的作用。風險投資是一種權益資本，它投資科技創新企業，為的是能夠獲得高額利潤。風險投資也是一種資金、技術和管理相結合的投資，風險投資家除了充分調動風險企業的積極性外，還會參與風險企業管理，發揮自己在管理、財務、行業信息等方面的經驗和優勢，幫助風險企業擴張和發展。

二、中小創新企業獲得風險投資的原因

（一）中小創新企業自身的原因。1912年，美國經濟學家熊彼特把“創新”引入經濟學。經過百余年的歷練，創新在現在仍然是社會進步、企業成長的不竭動力，創新是時代的主題。比如在資金上部分省份都建立了中小科技創新型企業專項資金的管理；在各種稅收方面也是給予了最大的優惠，鼓勵創業，鼓勵創新。

（二）在中國的金融環境和風險投資的特殊性。雖然中國1985年就成立了第一家風險投資公司，但是，中國當前的金融體系仍然由國有銀行主導，商業銀行在金融體系中的分量還很小，它們為了有效防范金融風險，獲得資金來源以及為了自身的利潤目標，近年來更多的是轉向了大企業、大城市的發展戰略，因此相對減少了對中小企業的信貸服務；雖然中國的市場經濟如火如荼，但是金融市場的市場化運作仍然非常有限，由于中小企業的關系網絡很難延伸到金融體系尤其是國有商業銀行，因此中小企業在申請貸款時在時間、金錢、以及程序上需要花費太多的信貸融資成本；其它的融資途徑如應收賬款融資、債券、股票等融資工具市場發展較慢，機制不健全。

三、風險投資在中小創新企業中的應用

（一）風險投資對于中小創新企業財務支持。風險投資在財務方面的支持主要表現在三個方面1、對創新資金的支持，使得中小創新企業融資的順利實現，并且提高資金的利用效率。2、對融資環境的支持。外部的金融市場環境無法改變，但是企業的融資環境可以改善，這主要是有了風險投資提供的短期資金融通，使得外部的社會資金對中小創新企業的發展充滿了信心，這樣能夠吸引更多的其他資金的再投入，況且風險投資企業的社會網絡關系優于中小創新企業，利用這些關系能夠獲得更大的資金支持。3、對財務人員的支持。在財務上風險投資公司一般會派出優秀的財務人員，對于完善企業的財務制度，規避企業的財務風險方面起到一定的作用。

（二）風險投資對于中小創新企業運營管理的支持

1、提供優秀的運營管理人才。風險投資人員是一種復合型人才，是一些優秀的職業經理人，而這些專業人才的培養和形成是一個長期的過程。對于中小型創新企業而言，不僅可以有效的利用這些優秀的人才參與企業的運營管理和成長，同時也能很好的監管企業內部的管理層。

2、對中長期經營計劃和戰略的監管。由于風險投資企業擁有更為敏銳的市場環境的感受力度，更為優秀的管理人才，更為長遠的發展展望，可以根據企業內外部的環境變化，進而有效的比較當前中小創新企業的發展狀況與已經制定的中長期經營計劃和戰略的差異，監督中長期經營計劃和戰略，提高戰略管理效率。

3、進行危機管理。當今市場競爭激烈，各種市場危機、金融危機、債務危機、信用危機等等時時刻刻觸動著管理者的神經，因此危機管理在企業的管理中十分重要，尤其是中小創新企業，一次小小的危機可能使企業面臨永不翻身的地步。

（三）風險投資對于中小創新企業外部環境的支持

1、對于市場分析的支持。在風險企業出于自身利益的考慮，在投資之前會，對所投資的中小創新企業的優勢、劣勢、以及外部市場環境所面臨的機會、威脅進行全面、細致的調研分析，嚴格審查投資的可行性。這樣中小創新企業可以有效的獲得這些分析的結果，幫助企業內部取長補短，趨利避害。

2、對于潛在客戶的支持。企業在運營中的潛在客戶，是企業本身很難挖掘的，然而風險投資企業可以運用強大的社會網絡資源充分挖掘這些潛在客戶，暢通企業上游的采購渠道、增加下游的銷售渠道等等。

3、對于國家政策環境的及時掌握和運用。風險投資企業也是搜集信息的“好手”對于國家的政策是十分敏銳的，尤其在中國這樣一個政策大國，風險投資的作用就顯得更加重要。

總之，對于中小創新企業而言，風險投資在財務資金、企業的管理以及中外部環境監管方面都能對于中小創新企業的發展都有著舉足輕重的作用。因此中小創新企業在成立之初，應該考慮引入風險投資，這樣有利于企業的長遠發展。

作者單位：曲阜師范大學日照校區管理學院

參考文獻：

[1]孫建中，楊偉文，焦劍.生物醫藥科技與風險投資的實踐討論[J].中華醫學科研管理雜志.2001，14(1):7-9.

[2]劉紅梅.創新型中小企業融資問題——風險投資視角[J].財經視點.2011(7).