如何全球配置資源

2011年1月，中國(guó)國(guó)家主席胡錦濤訪(fǎng)問(wèn)美國(guó)。中美之間最大的能源合作項(xiàng)目之一在華盛頓啟動(dòng)。

這項(xiàng)由中國(guó)電力投資集團(tuán)公司（下稱(chēng)“中電投”）和美國(guó)鋁業(yè)公司共同出資75億美元的合作項(xiàng)目，因代表了未來(lái)清潔能源的國(guó)際化合作方向，獲得了雙方能源主管部門(mén)的高度認(rèn)可。

具有同樣影響力的案例是2008年2月初，中國(guó)鋁業(yè)與美國(guó)鋁業(yè)聯(lián)手在倫敦發(fā)動(dòng)“黎明突襲”，以140億美元收購(gòu)了力拓在英國(guó)的上市公司12%的股權(quán)，這是中國(guó)公司在西方資本市場(chǎng)上，有史以來(lái)最震撼的一次出擊。

“感覺(jué)爽極了”。作為這次“黎明突襲”的幕后推動(dòng)者之一，美國(guó)鋁業(yè)亞太區(qū)總裁陳錦亞在時(shí)隔三年之后對(duì)本刊記者回憶時(shí)脫口而出。

2007年1月陳錦亞加盟美鋁，擔(dān)任其亞太區(qū)總裁，并在當(dāng)年底推動(dòng)美鋁積極參與中鋁發(fā)動(dòng)倫敦“黎明突襲”，以及2011年初推動(dòng)中國(guó)第五大電力集團(tuán)挺進(jìn)美國(guó)。

作為現(xiàn)代鋁工業(yè)的奠基人，美國(guó)鋁業(yè)至今仍是道瓊斯工業(yè)指數(shù)30家成分股之一。近幾年美鋁在財(cái)報(bào)投資者溝通會(huì)上，總會(huì)花很大篇幅講中國(guó)。

鋁行業(yè)是一個(gè)特殊行業(yè)，被認(rèn)為是一種“凝固的電力”，一方面它是現(xiàn)代工業(yè)和生活領(lǐng)域不可或缺的原材料，另一方面又是高耗能產(chǎn)業(yè)，如何在全球資源配置的視野下，積極參與全球經(jīng)濟(jì)循環(huán)，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，實(shí)行真正意義上的節(jié)能減排，這既是美國(guó)鋁業(yè)這樣的跨國(guó)大公司的使命，也是中國(guó)同類(lèi)公司轉(zhuǎn)型的方向。

“關(guān)鍵是學(xué)會(huì)利用全球的資源?！标愬\亞對(duì)本刊記者表示。

倫敦 “黎明突襲”

《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》：美鋁在華經(jīng)營(yíng)已近20年。外界評(píng)論說(shuō)，美鋁最成功的一件事是與中鋁聯(lián)手收購(gòu)力拓，過(guò)程怎樣？

陳錦亞：2008年與中國(guó)鋁業(yè)聯(lián)手收購(gòu)力拓股份，避免了三大公司對(duì)全球鐵礦石壟斷，這是美鋁對(duì)中國(guó)做的最成功的事情之一。

這需要?jiǎng)佑?40億美元的資金。當(dāng)時(shí)的情景是，中鋁時(shí)任總裁肖亞慶先生與美鋁領(lǐng)導(dǎo)齊聚倫敦，直接指揮在倫敦股市大量買(mǎi)入力拓股票，整個(gè)資本市場(chǎng)感覺(jué)遭遇了一次“黎明突襲”。我們以閃電方式最終收購(gòu)了力拓在倫敦上市公司12%的股權(quán)，相當(dāng)于力拓公司9%的股份，成為力拓單一最大股東。

美鋁和中鋁這兩大巨頭，要做這樣大一個(gè)項(xiàng)目，居然一個(gè)多月就全部談妥，同心同德就去做了，而且做成了。領(lǐng)導(dǎo)人的遠(yuǎn)見(jiàn)卓識(shí)在此起了決定性作用。對(duì)雙方來(lái)說(shuō)，那種感覺(jué)特別好。

12%的股權(quán)，最大的功能在于，只要單一最大投資者說(shuō)不允許賣(mài)，到時(shí)候聯(lián)合一些小的投資者，它就賣(mài)不了，必和必拓就沒(méi)有辦法收購(gòu)力拓，這就最大限度瓦解了鐵礦石壟斷。

《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》：阻止必和必拓很迫切嗎？當(dāng)時(shí)的背景是怎樣的？

陳錦亞：2007年，力拓出資380億美元買(mǎi)下加鋁。這次巨額投資，讓力拓背負(fù)了巨大的債務(wù)黑洞，市值多次創(chuàng)造新低。

必和必拓認(rèn)為機(jī)會(huì)來(lái)了，它和力拓，再加上淡水河谷，掌握著全球70 - 80%的鐵礦石。如果必和必拓買(mǎi)下力拓的話(huà)，就掌握了全球50%左右的鐵礦石供應(yīng)。

我們做了一個(gè)計(jì)算，假設(shè)按照當(dāng)時(shí)價(jià)格，他們每年對(duì)鐵礦石出口加價(jià)60%的話(huà)，到2020年，僅鐵礦石進(jìn)口加價(jià)部分就會(huì)占中國(guó)GDP總產(chǎn)值1%以上。這是很可怕的一個(gè)數(shù)字！現(xiàn)在看來(lái)，鐵礦石年60%的加價(jià)對(duì)他們來(lái)說(shuō)仍是低估的。

當(dāng)初美鋁可以說(shuō)既為自身利益，更從中國(guó)利益出發(fā)，積極投入，態(tài)度很明確，肯定要促成中鋁收購(gòu)力拓。中鋁對(duì)美鋁的加入表示歡迎，但有一個(gè)前提：必須要快。因?yàn)橹袖X擔(dān)心像美國(guó)鋁業(yè)這樣的跨國(guó)公司決策時(shí)間會(huì)很長(zhǎng)，很可能會(huì)錯(cuò)過(guò)最佳收購(gòu)時(shí)機(jī)。

從策略上來(lái)說(shuō)，中鋁需要美鋁的加入，這樣一來(lái)，就是中美企業(yè)聯(lián)手競(jìng)購(gòu)力拓了，極大降低了海外市場(chǎng)借此機(jī)會(huì)打政治牌的可能，增加收購(gòu)的正當(dāng)性和成功幾率。

雙方約定的合作方式是，美鋁出資10%，中鋁出資90%。從這個(gè)結(jié)構(gòu)上看，美鋁的意圖也很明顯，就是盡力促成收購(gòu)，給市場(chǎng)正面加分。

“黎明突襲”阻止了必和必拓對(duì)力拓的收購(gòu)企圖，保住了力拓的獨(dú)立性。中鋁由此成為力拓單一大股東，處于有利的戰(zhàn)略位置，也為中鋁和力拓以后的合作奠定了基礎(chǔ)?，F(xiàn)在很多人問(wèn)我，美鋁和中鋁到底是什么關(guān)系，競(jìng)爭(zhēng)者乎，合作者乎？說(shuō)心里話(huà)，雙方之間合作更多，美鋁對(duì)中國(guó)的“走出去”貢獻(xiàn)甚大。

走出去，柔勝于剛

《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》：中電投是中國(guó)第五大發(fā)電集團(tuán)。對(duì)于中電投這樣的中國(guó)國(guó)企，為何美國(guó)官方表示出巨大的合作熱情？

陳錦亞：今年1月胡錦濤主席到美國(guó)訪(fǎng)問(wèn)的時(shí)候，美鋁與中電投的合作搞得聲勢(shì)好大，得到了白宮全力支持。美國(guó)能源部長(zhǎng)朱棣文聽(tīng)說(shuō)中電投的運(yùn)作模式后驚嘆，‘哇，還有這么好的企業(yè)，我要見(jiàn)他們?！?/p>

1月18日，我們?cè)谌A盛頓簽署諒解備忘錄，美鋁董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官柯菲德與中電投總經(jīng)理陸啟洲出席了由美國(guó)能源部長(zhǎng)朱棣文、中國(guó)科技部部長(zhǎng)萬(wàn)剛與前中國(guó)國(guó)家能源局局長(zhǎng)張國(guó)寶共同主持見(jiàn)證的簽字儀式。今后雙方將在鋁業(yè)和能源項(xiàng)目上開(kāi)展廣泛合作，潛在項(xiàng)目投資將達(dá)75億美元以上。

《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》：為什么選擇中電投？它的模式有何創(chuàng)新？

陳錦亞：中電投是中國(guó)五大發(fā)電公司之一，但少有人知道它也是中國(guó)第二大鋁業(yè)公司。擁有電解鋁產(chǎn)能208萬(wàn)噸而且還在繼續(xù)增長(zhǎng)。

中電投的模式特別值得中國(guó)的很多企業(yè)學(xué)習(xí)，它是先有電，后有鋁的，是可持續(xù)發(fā)展的模式。中電投水力很發(fā)達(dá)，有很多水電，清潔能源占比很高，這是它的優(yōu)勢(shì)。它有很強(qiáng)烈的要走出去的愿望，要搞多元化，發(fā)展鋁業(yè)，中電投肯定要走出中國(guó)。

一步一步走出去，開(kāi)發(fā)國(guó)外的鋁礬土，利用國(guó)外電力，在國(guó)外生產(chǎn)，把它煉成氧化鋁、甚或電解鋁再拿到中國(guó)，在中國(guó)生產(chǎn)附加值更高的產(chǎn)品。

從鋁工業(yè)深加工角度來(lái)說(shuō)，中國(guó)現(xiàn)在主要缺兩樣?xùn)|西：一個(gè)是航空板材，航空板材中國(guó)基本是靠進(jìn)口，而且是進(jìn)口大國(guó)；還有一個(gè)是汽車(chē)板材，這兩大板塊是中國(guó)最缺的，也是美鋁最強(qiáng)的。美鋁盡可在這些領(lǐng)域用其所能，大有作為。

中國(guó)未來(lái)幾年發(fā)展中會(huì)有更多許多人終其一生想做卻做不了的壯舉，美鋁要和中電投一起去做，盡快去做。

《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》：從中鋁和中電投“走出去”模式的經(jīng)驗(yàn)看，你對(duì)中國(guó)企業(yè)“走出去”有何建議？

陳錦亞：中國(guó)企業(yè)走出去，柔勝剛！走出去需要找一個(gè)可信任的合作伙伴。

為什么許多世界500強(qiáng)初到中國(guó)的時(shí)候，會(huì)積極搞合資企業(yè)，會(huì)啟用這么多本地資源？它不會(huì)莫名其妙與你分享利潤(rùn)，因?yàn)槟莻€(gè)時(shí)候他們不懂中國(guó)，也不敢裝懂。他們怕輸。

正如美鋁的一句名言所說(shuō)“有本事的人是和你的合作伙伴一起賺錢(qián)，沒(méi)本事的人是從合作伙伴口袋里去賺錢(qián)?！边^(guò)去中國(guó)做的是守在自己家里，參與國(guó)際大循環(huán)，現(xiàn)在是走到其他人的領(lǐng)域中去參與全球大循環(huán)，那才是真正賺錢(qián)的機(jī)會(huì)。

《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》：美鋁與中國(guó)企業(yè)合作的策略是什么？

陳錦亞：我們覺(jué)得，一個(gè)負(fù)責(zé)任的，有社會(huì)責(zé)任感的跨國(guó)企業(yè)，必須在各種場(chǎng)合下幫助所在國(guó)發(fā)展，不僅要積極參與當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展，更重要的是在合適的時(shí)候積極地幫助他們走出去，用最適合他們的方法協(xié)同發(fā)展。

美鋁要想在中國(guó)活下去，而且活得好，必須和中國(guó)最好的企業(yè)合作。而中國(guó)企業(yè)走向國(guó)際，靠單打獨(dú)斗會(huì)面臨很多意想不到的困難。與合適的國(guó)際巨頭合作做，可以一起排除困難，共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。合作成功以后，美鋁作為對(duì)中國(guó)負(fù)責(zé)任的企業(yè)也會(huì)處處受人尊重。

高耗能產(chǎn)業(yè)須全球配置資源

《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》：節(jié)能減排是中國(guó)政府致力的一項(xiàng)工作。像鋁這樣的高耗能行業(yè)，如何尋求突破口？

陳錦亞：把一噸鋁煉出來(lái)，最少需要13500度電，或許有人認(rèn)為從原來(lái)14500度降到現(xiàn)在的13500度，對(duì)節(jié)能減排已經(jīng)做了很大貢獻(xiàn)了，但沒(méi)有本質(zhì)區(qū)別。中國(guó)的電，70%以上是靠煤來(lái)發(fā)的，一則煤價(jià)比國(guó)外高，二來(lái)煤的燃燒會(huì)帶來(lái)大量的二氧化碳排放。中國(guó)到處都在建設(shè)，處處需要用電，好鋼用在刀刃上。

如果在一些非煤能源國(guó)家，如水能豐富的巴西和熱能豐富的冰島進(jìn)行原材料開(kāi)發(fā)，實(shí)現(xiàn)初級(jí)產(chǎn)品加工，再拿到中國(guó)，除了可以解決能源問(wèn)題，降低成本，還能幫助中國(guó)減排。假設(shè)中國(guó)到2014年鋁行業(yè)會(huì)達(dá)到2300萬(wàn)噸這個(gè)高產(chǎn)能，減掉一半生產(chǎn)，即1150萬(wàn)噸，省下來(lái)的電和煤的數(shù)量是驚人的。此舉不會(huì)對(duì)國(guó)家安全產(chǎn)生任何負(fù)面影響，因?yàn)闆](méi)開(kāi)發(fā)的礦仍在中國(guó)。美國(guó)二戰(zhàn)的成功經(jīng)驗(yàn)可做借鑒。另一個(gè)好處是，從國(guó)外進(jìn)口初級(jí)產(chǎn)品到國(guó)內(nèi)進(jìn)行深加工，能提高產(chǎn)品附加值。

中國(guó)30多年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，是中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)積極參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)大循環(huán)的結(jié)果，傳統(tǒng)企業(yè)現(xiàn)有的國(guó)內(nèi)經(jīng)營(yíng)模式已經(jīng)到了必須改變的時(shí)候，關(guān)鍵是學(xué)會(huì)利用全球的資源。

《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》：從全球資源配置的角度，如何實(shí)現(xiàn)真正的可持續(xù)發(fā)展？

陳錦亞：鋁是一種“凝固的電力”。從1888年美鋁開(kāi)創(chuàng)鋁的商業(yè)化以來(lái)，生產(chǎn)出來(lái)的8億多噸鋁，到今天還有70%以上在重復(fù)使用。回收使用只需要原來(lái)5%的能源消耗。

從本質(zhì)上說(shuō)，把鋁這個(gè)‘神奇金屬’反復(fù)使用，反復(fù)回收，用到極致是節(jié)能減排；把金屬原始產(chǎn)生放到最經(jīng)濟(jì)的位置上來(lái)做，比如低端的生產(chǎn)環(huán)節(jié)交給那些電能充裕者，把消耗降到最少，更是節(jié)能減排。

只說(shuō)少用幾度電不是真正意義上的降低成本，要把生產(chǎn)的基本要素成本全算進(jìn)去。節(jié)約是必須的，但單靠節(jié)約是發(fā)不了財(cái)?shù)?。?jié)能減排必須從根子上抓起。所以美鋁會(huì)到冰島去搞電解鋁，冰島是地?zé)岚l(fā)電，地?zé)釒缀跏菬o(wú)污染，可無(wú)限供給，是最低成本。

中國(guó)最大量存在的就是鋁礦，云南、山西、廣西自治區(qū)到處都可以挖到，從國(guó)家安全來(lái)說(shuō)，儲(chǔ)備放在那里就有威懾力。美國(guó)原油提煉水平比哪個(gè)國(guó)家都高，但仍有許多儲(chǔ)量不開(kāi)發(fā)。

中國(guó)在鋁礦的開(kāi)采和運(yùn)輸成本上不具有優(yōu)勢(shì)，鋁礬土大多是深埋的，國(guó)外很多則是表層的，中國(guó)開(kāi)采成本比國(guó)外高很多。

中國(guó)運(yùn)輸成本，往往國(guó)內(nèi)流通成本比生產(chǎn)成本還高。如運(yùn)貨到美國(guó)去，一個(gè)集裝箱將近3000美金，但回來(lái)常?？障?，一個(gè)集裝箱，幾百美元就可以。如果善于利用全球化的資源，用當(dāng)?shù)厍鍧嵞茉春蛷V袤資源為中國(guó)企業(yè)做粗加工，連運(yùn)費(fèi)一起計(jì)算，不僅成本大降，還有助中國(guó)真正做到節(jié)能減排。

《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》：美鋁如何定位和看待中國(guó)市場(chǎng)？

陳錦亞：1995年，美鋁與中國(guó)五礦集團(tuán)公司簽訂了長(zhǎng)期氧化鋁的購(gòu)銷(xiāo)協(xié)議，一個(gè)30年的長(zhǎng)單。然后是與中信合作在澳大利亞投資鋁業(yè)，中信現(xiàn)在還有20%的股權(quán)。

氧化鋁長(zhǎng)單在當(dāng)時(shí)是個(gè)先例，是對(duì)中國(guó)市場(chǎng)看好的膽略；與中信合作在澳大利亞投資是模式創(chuàng)新，以銷(xiāo)定產(chǎn)，價(jià)格預(yù)定，產(chǎn)后返銷(xiāo)，此等合作已經(jīng)成為商學(xué)院經(jīng)典管理案例。

2001年，為支持中國(guó)鋁業(yè)在香港上市，美鋁在IPO中買(mǎi)了中國(guó)鋁業(yè)大量股票，那時(shí)候美鋁是行業(yè)老大，中鋁在國(guó)際上還不具備其今天的影響力，在上市的時(shí)候，有全球行業(yè)老大挺，給贊助，結(jié)果是很好看的。

前幾年美鋁還在中國(guó)參與上游的氧化鋁、電解鋁的開(kāi)發(fā)，現(xiàn)在更強(qiáng)調(diào)在中國(guó)市場(chǎng)走一條追求高附加值產(chǎn)品的道路。附加值越高，相對(duì)成本越低，人們生活水平就越會(huì)得到提高，對(duì)國(guó)家來(lái)說(shuō)，相對(duì)消耗電能要少很多。

美鋁這一調(diào)整是在國(guó)際金融危機(jī)開(kāi)始以后，意識(shí)到經(jīng)濟(jì)危機(jī)帶來(lái)了一個(gè)機(jī)會(huì)，正好趁這個(gè)機(jī)會(huì)淘汰一批落后產(chǎn)能。淘汰在危機(jī)時(shí)最好做，危機(jī)給你的機(jī)遇是做成原來(lái)你想做而不敢做的事情。

我們董事長(zhǎng)當(dāng)時(shí)有一句口號(hào)，‘不要浪費(fèi)危機(jī)’。

同時(shí)他提出來(lái)，除了現(xiàn)有的美國(guó)、澳大利亞、巴西市場(chǎng)外，為什么不能把中國(guó)作為重點(diǎn)深入到全球里面來(lái)呢？我們做了，也取得了一些成果。從美鋁角度上說(shuō)，中國(guó)這個(gè)市場(chǎng)誰(shuí)都不能放棄。今后幾年世界50%以上的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，三分之一以上的生產(chǎn)都在中國(guó)經(jīng)營(yíng)。

中國(guó)市場(chǎng)代表了全球最好的一個(gè)市場(chǎng)，但也是最困難的一個(gè)市場(chǎng)。中國(guó)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)很厲害，借用柳傳志先生一句話(huà)，就是一個(gè)市場(chǎng)建立很難，但是要維持更難，每一樣?xùn)|西都有它的游戲規(guī)則，絕對(duì)不能把市場(chǎng)游戲規(guī)則做壞。