博弈農(nóng)產(chǎn)品

6月初長江流域的降水讓糧食投機者們多少有些失落。

中央氣象臺6月5日發(fā)布暴雨黃色預(yù)警，預(yù)計這次降水會覆蓋主要的干旱區(qū)域。江西瑞奇期貨分析，若降水持續(xù)到100 毫米以上，對緩解旱情極為有利，那么今夏旱情的影響將限于早秈稻。

持續(xù)缺水曾引起市場對農(nóng)產(chǎn)品價格的擔憂。“農(nóng)產(chǎn)品價格已經(jīng)成了影響下半年CPI上漲的最重要因素，”摩根大通中國區(qū)全球市場業(yè)務(wù)主席李晶說，農(nóng)民收獲的大豆、玉米等價格還是會居高不下，這樣會影響一系列下游食品的價格。

除了中國，近期從歐洲到美國均出現(xiàn)了旱澇災(zāi)害天氣，歐洲小麥受災(zāi)面積占到了總播種面積的三分之二，糧食危機命題再次被提出。

“干旱等氣候現(xiàn)象導(dǎo)致糧價的上漲，和背后的利益博弈有很大關(guān)系。”國家信息中心首席經(jīng)濟師祝寶良說。

根據(jù)6月7日發(fā)布的糧農(nóng)組織半年刊《糧食展望》所作最新分析，在今年余下的時間里和2012年，農(nóng)產(chǎn)品價格可能會普遍走高和動蕩。價格持續(xù)強勁的原因是庫存急劇縮減，而大部分作物的總產(chǎn)量增幅有限。

全球已經(jīng)開始商量對策。二十國集團6月底將在法國巴黎首次召開農(nóng)業(yè)部長會議，并將如何在G20的框架下制定價格抑制措施和打擊投機作為核心議題。

做多農(nóng)產(chǎn)品

干旱引發(fā)了市場投資農(nóng)產(chǎn)品的熱情。

5月30日小麥和秈稻漲得非常厲害，隨后一天小麥和秈稻的期貨又跌了回來，出現(xiàn)期貨“一日游”行情，鄭州糧食批發(fā)市場研究預(yù)測部研究員邱烈金說這很大程度上是資金炒作現(xiàn)象的體現(xiàn)。

可能存在對生產(chǎn)形勢和價格趨勢擔憂的心理，但是更多的是部分人利用這種“題材”進行資金炒作，把“題材”放大。

6月1日“全國農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價格指數(shù)”為187.24，接近3月份最高時的190。

艾格咨詢糧食作物分析師馬文峰說，干旱短期內(nèi)已經(jīng)引起蔬菜等食品價格緩慢上漲，接下來還會增加。食品在CPI中占比近30%，其中單豬肉就接近7%。去年至今豬肉上漲超過了40%，導(dǎo)致CPI漲幅在5月份有可能達到5.5%。

豬肉價漲的主要原因是去年玉米價格上漲，導(dǎo)致飼料成本上升，承受不了漲價風險的散戶農(nóng)戶減少，導(dǎo)致市場上需求大于供應(yīng)，從而抬高價格。從5月初開始，玉米價格每噸漲了150元，而且還將走高。

現(xiàn)在也有觀點認為，旱情造成河流、湖泊水位下降，航運出現(xiàn)困難，使得工業(yè)物資和民用物資輸送受到影響。旱情同時造成用水、用電情況緊張，也將加劇CPI上漲。

不過，中國的糧食連續(xù)七年穩(wěn)定增產(chǎn)，在干旱前景不確定的情況下，在中國做多糧食是有風險的。國家信息中心祝寶良認為，糧價上漲背后存在明顯利益博弈，而農(nóng)業(yè)部的數(shù)據(jù)顯示夏糧會豐收；航運對經(jīng)濟影響也不明顯，因為航運在中國總體物流運輸中所占比例較小。

一名期貨分析師分析當前氣候形勢不穩(wěn)定，國內(nèi)投機者看漲糧價，一不小心，會有很高的折損。6月初，南方干旱地區(qū)的雨水就讓投機早秈稻的資金多少受了影響。不過，6月底、7月初，可能是市場投機者看好的時機——發(fā)改委約談的限價期限將至，如果沒有新的措施出臺，市場價格很容易走高，而農(nóng)產(chǎn)品是被限價的主要項目。

目前中國市場上的投機方主要有三種，浙商系游資，益海嘉里為代表的外資以及部分國有糧食企業(yè)投機方。這名期貨分析師分析，早稻漲價其中就有部分游資和外資炒作的影子。

從全球來看，倡導(dǎo)做多農(nóng)產(chǎn)品的機構(gòu)代表是高盛。

高盛在一個月前唱空大宗商品時表示，近期唯一仍看好的是農(nóng)產(chǎn)品，因為主要農(nóng)產(chǎn)品當前庫存已降至超低水平。高盛強烈推薦做多大豆，并上調(diào)了對咖啡和可可的3到6個月價格預(yù)期。

不過，也有看法認為當前的漲價形式是短期反彈。中證期貨分析師侯峻說，今年全球的庫存消費比會上升，因為上一年很多國家在糧食價格上漲之后都增加了種植面積。

歐洲干旱導(dǎo)致法國、德國可能會減產(chǎn)。艾格咨詢糧食作物分析師馬文峰說，而烏克蘭、俄羅斯等產(chǎn)糧大國今年會是增產(chǎn)的，全球總的產(chǎn)量應(yīng)該會比去年高二點幾個百分點。

金融炒家長期看漲

5月中旬，聯(lián)合國糧農(nóng)組織（FAO）發(fā)布的世界糧價指數(shù)為265點，比2008年糧價危機時的指數(shù)超出30點。FAO高級經(jīng)濟分析師阿巴斯安對《財經(jīng)國家周刊》記者說，當前糧價指數(shù)已經(jīng)處于非常高的水平，最新的糧價指數(shù)很有可能與4月份接近歷史最高紀錄時的水平差不多。

在國際食品政策研究所（IFPRI）看來，全球很可能再度面臨嚴重的糧食危機，導(dǎo)致一些發(fā)展中國家政局動蕩。IFPRI在2011年3月時做了一份標題為《預(yù)防糧食危機卷土重來，采取緊急措施迫在眉睫》的報告，并將國際糧價高漲的主要原因歸結(jié)為生物燃料擴產(chǎn)、石油價格高漲、美元貶值、恐慌性購買等，而恐慌性購買往往由極端天氣事件發(fā)生頻率高引起。

“糧食之所以能炒作，主要還是因為國際市場上有空缺，讓投機者有機可乘如果有大量糧食庫存，他們反而會虧損。”在接受《財經(jīng)國家周刊》專訪時，IFPRI所長樊勝根分析，這些大型金融公司會建立上千億美元的期貨基金，雖然糧食期貨只占其中的5%到10%，但是糧價不同于其他商品，價格上漲過多，會影響上億低收入者的生存。

從長期來看，金融炒家看漲農(nóng)產(chǎn)品的理由同樣很充分。

根據(jù)路透社的報道，投資大師吉姆#8226;羅杰斯從去年12月就已經(jīng)看漲農(nóng)產(chǎn)品。他在路透2011年投資年會上表示，“隨著新興市場需求增長，農(nóng)產(chǎn)品必將經(jīng)歷繁榮，未來將出現(xiàn)一個延續(xù)長達10年的農(nóng)產(chǎn)品牛市”。

“農(nóng)產(chǎn)品價格攀升非常非常快，不光是炒作。”李晶說。比如在美國，這個全球最大的玉米生產(chǎn)國將40%的玉米產(chǎn)量用于生產(chǎn)乙醇，能源與糧食出現(xiàn)了明顯競爭。

到2050年，全球小麥和大米價格預(yù)計將分別增長75%和25%。IFPRI提供數(shù)據(jù)顯示，中國的人口到時可能增長到16億，伴隨著城市化，人們需要更好的食物，如水果、蔬菜和肉類，保護糧食自給將成為中國主要的挑戰(zhàn)。

在李晶看來，耕地非常缺乏，而且北方又缺水，都是中國農(nóng)業(yè)非常不利的因素。

應(yīng)對危機

二十國集團(G20)計劃今年6月20日至23日在巴黎召開首次農(nóng)業(yè)部長會議，而會議的核心內(nèi)容是如何在G20的框架下制定價格抑制措施和打擊投機。

屆時，農(nóng)業(yè)部長會議將與FAO、IFPRI和世界糧食計劃組織（WFP）等一起為會議提供討論和決策的報告，商討應(yīng)對糧食危機對策。

其中一條就是如何防止國際金融機構(gòu)的炒作。樊勝根說，大的金融公司雖然不做糧食貿(mào)易，但是他們通過市場預(yù)期，很容易進一步推動糧價上漲。希望歐洲、美國等國家能夠出臺政策限制這些大型金融機構(gòu)的炒作行為。

“將來的氣候會變得越來越不穩(wěn)定，臺風、干旱隨時都有可能發(fā)生，但這些都是自然現(xiàn)象，無法人為控制。也許保險公司更容易從中獲益，”馬文峰說，“增加對災(zāi)區(qū)的補貼和糧食保險，保護種糧人的利益更為重要。”

“不穩(wěn)定導(dǎo)致的糧價上漲預(yù)期，對于糧食生產(chǎn)者來說并不是壞事，”樊勝根認為，“但是要做到保障最貧困人口的基本生存保障。而且應(yīng)建立專門補貼窮人的方式。因為，如果是全面補貼糧食的方式，等于同時也補貼了富人。”

IFPRI建議不同國家聯(lián)合起來，督促八國集團兌現(xiàn)2009年在意大利時的承諾，即拿出220億美元用于補貼非洲、南亞等小農(nóng)生產(chǎn)國的糧食購買者。樊勝根說，實際上到現(xiàn)在，八國集團才支付了大約四分之一。

從國際政局來看，糧食危機極易引發(fā)一些發(fā)展中國家的不穩(wěn)定，而且已經(jīng)引發(fā)過中東和北非的動亂。

同時，糧食貿(mào)易上需要更為開放。FAO高級經(jīng)濟分析師阿巴斯安說，首次農(nóng)業(yè)部長集會，其中重點的內(nèi)容應(yīng)該是讓國際間的農(nóng)業(yè)貿(mào)易變得更加透明，讓G20和其他相關(guān)國家，包括中國，提供基本的農(nóng)業(yè)信息和產(chǎn)品。

樊勝根說，中國需要實現(xiàn)投資和政策的最佳組合，開發(fā)新技術(shù)，提高生產(chǎn)力，同時合理保護水、土地和森林資源。如若成功，不僅保證自己的糧食安全，也是在積極保護全球糧食安全。

從中國自身糧食生產(chǎn)來看，只能是提高效率，中國會更多地發(fā)展農(nóng)業(yè)機械化，提高整個農(nóng)業(yè)行業(yè)生產(chǎn)效率是大勢所趨，李晶說。